事件概述 - 腾讯元宝AI在用户使用其修改代码功能时，多次输出侮辱性回复并存在乱回情况 [1] - 该事件在社交平台引发用户讨论，腾讯元宝官方账号在相关帖子评论区以“对不起，我不该发脾气”进行回应 [2] 公司回应与处理 - 腾讯元宝方面经核查后表示，此事件为小概率的模型异常输出，与用户操作无关 [1] - 公司已启动内部排查和优化流程，并表示会尽量避免类似情况再次发生 [1]

市场表现 - 截至1月5日11:17，上证指数上涨1.02% [1] - 恒生港股通科技主题指数上涨1.18% [1] - 个股方面，快手-W股价上涨超过11%，阿里巴巴-W和联想集团股价上涨超过1% [1] - 热门ETF方面，港股通科技ETF嘉实（520670）上涨4.55% [1] 公司动态与进展 - 快手在AI视频模型“可灵O1系列”及“Keye-VL-671B-A37B”大语言模型方面取得突破，推动商业化进程提速 [1] - 快手预测其第四季度营收同比增长8.2%至14.4% [1] - 阿里巴巴旗下高德已布局世界模型，并计划基于该模型推出一项新的产品应用 [1] - 联想集团董事长杨元庆与英伟达CEO黄仁勋展开对谈，讨论人工智能发展趋势 [1] 行业趋势与观点 - 英伟达CEO黄仁勋表示，人工智能正在从“生成式AI”向“代理式AI”演进，后者具备更强的问题解决能力和基于事实的推理能力 [1] - 杨元庆和黄仁勋一致认为，未来人工智能发展的核心机遇在于“混合式人工智能” [1] 金融产品信息 - 港股通科技ETF嘉实（520670）跟踪恒生港股通科技主题指数，聚焦港股AI硬科技领域 [1] - 该ETF当前年度管理费加托管费合计为0.40% [1]

事件概述 - 有网友发帖称在使用腾讯元宝AI助手修改代码时，遭到该AI的辱骂和乱回复 [1] - 腾讯元宝官方账号在相关评论区对此事件进行了公开回应与致歉 [1][3] 公司回应与解释 - 公司官方核查日志后表示，事件与用户的具体操作无关，也非人工回复所致 [1][3] - 公司将此次事件定性为“小概率下的模型异常输出”，并解释在内容生成过程中，模型偶尔可能出现不符合预期的失误 [1][3] - 针对此问题，公司已启动内部排查和优化流程，旨在尽量避免类似情况再次发生 [1][3] - 公司对用户反馈表示感谢，并再次就此次不良体验向用户致歉 [1][3]

行业投资评级 - 计算机行业评级为“强于大市”（维持）[1] 核心观点 - Manus即将加入Meta，考虑到Meta平台上的数百万企业和数十亿用户的庞大用户群体，Manus的发展将有望进一步加快，以Manus等为代表的全球AI Agent应用的推广进程未来将有望加速[6][10] - 当前全球AI大模型领域竞争依然白热化，有利于持续推动大模型应用的落地普及，也将拉动AI算力市场持续高景气[6][17] - 以 Kimi K2 Thinking、DeepSeek V3.2等为代表的我国国产大模型持续迭代，能力持续提升，将进一步推动国产大模型从“可用”到“好用”，加快国产大模型在千行百业应用场景的落地，加快我国大模型产业的发展[6][17] - 坚定看好我国AI产业的发展前景，建议持续关注AI主题的投资机会[6][17] 行业要闻及简评 - 北京时间12月30日，Manus发布公告称即将加入Meta，Manus称这是对其在通用AI Agent领域里工作的认可[6][7][8] - 根据2025年12月初统计的数据，上线至今，Manus已处理超过147万亿个token，并创建了超过8000万台虚拟计算机[6][8] - 根据AI产品榜数据，在2025年11月版的智能体榜单中，Manus以约1530万的月访问量（环比增长2.27%）排名全球第二[6][10] - 根据Meta网站同步公告的信息，Meta计划进一步扩大Manus服务的覆盖范围[6][9] 重点公司公告 - **道通科技**：发布关于募投项目结项并将节余募集资金永久补充流动资金的公告，节余金额为10,149.47万元，将用于公司日常生产经营[6][11] - **紫光股份**：发布关于持股5%以上股东权益变动暨触及1%整数倍的提示性公告，股东“信达证券丰实2号单一资产管理计划”持股比例由5.50%降至4.999998%，不再是持股5%以上的股东[6][11] - **合合信息**：发布关于发行H股并上市的进展公告，公司已于2025年6月26日向香港联交所递交申请，并于2025年12月29日更新递交了申请材料[6][11] - **鼎捷数智**：发布向不特定对象发行可转换公司债券上市公告书，本次可转换债券发行总额为82,766.42万元[6][11] 一周行情回顾 - 本周（截至2026年1月4日当周），计算机行业指数上涨1.16%，沪深300指数下跌0.59%，计算机行业指数跑赢沪深300指数1.74个百分点[6][12] - 年初至本周最后一个交易日，计算机行业指数累计上涨18.24%，沪深300指数累计上涨17.66%[12] - 截至本周最后一个交易日，计算机行业整体市盈率（TTM，剔除负值）为54.4倍[6][14] - 本周，计算机行业359只A股成分股中，217只股价上涨，3只平盘，1只持续停牌，138只下跌[6][14] - 本周涨幅前三位个股：御银股份（+33.29%）、立方控股（+29.92%）、中科江南（+23.35%）[15] - 本周跌幅前三位个股：东通退（-58.94%）、*ST立方（-12.82%）、海峡创新（-12.36%）[15] 投资建议与标的 - **AI算力**：推荐海光信息、龙芯中科、工业富联、浪潮信息、紫光股份、中科曙光、神州数码、深信服；建议关注寒武纪、摩尔线程、沐曦股份、华勤技术、景嘉微、软通动力、拓维信息[6][17] - **AI算法和应用**：强烈推荐恒生电子、中科创达、盛视科技；推荐道通科技、金山办公、科大讯飞、同花顺、宇信科技、福昕软件、万兴科技、彩讯股份；建议关注合合信息、鼎捷数智、汉得信息、赛意信息、普联软件、泛微网络、致远互联[6][17]

公司工商变更 - 昆仑芯（北京）科技股份有限公司发生工商变更，杨锴卸任董事长，由侯震宇接任 [1] - 公司注册资本由4亿人民币增至约4.12亿人民币，增幅约为3% [1] - 同时，多位高管发生变更 [1] 公司基本信息 - 公司成立于2011年6月，法定代表人为欧阳剑 [1][2] - 经营范围包括计算机系统服务、基础软件服务、应用软件服务、产品设计、模型设计、经济贸易咨询、企业管理咨询等 [1][2] 公司股权结构 - 公司股东包括百度（中国）有限公司、通用技术高端装备产业股权投资（桐乡）合伙企业（有限合伙）、希飞泰克创业投资（湖州）合伙企业（有限合伙）、中信证券投资有限公司、比亚迪股份有限公司等 [1][2]

股价表现与市场对比 - 自公布截至2025年9月30日的财年业绩以来，Daily Journal Corporation (DJCO) 股价下跌5.7%，同期标普500指数下跌1.1% [1] - 过去一个月，公司股价下跌2.5%，而标普500指数仅下跌0.2%，表明公司在财报后及近期均表现逊于市场 [1] 整体财务业绩 - 财年每股净收益为81.41美元，高于上一财年的56.73美元 [2] - 总收入为8770万美元，较上一财年的6990万美元增长25% [2] - 净收入增至1.121亿美元，上一财年为7810万美元 [3] 核心业务板块：Journal Technologies - Journal Technologies 贡献了约80%的总收入，是公司主要收入来源 [3] - 该部门收入同比增长32%，达到6990万美元，上一财年为5310万美元 [4] - 咨询费大幅增长51%，达到2270万美元，主要受更多项目完成及递延收入确认时点推动 [4] - 许可和维护费增长12%至3170万美元，其他公共服务费（主要与电子归档和支付服务相关）跃升59%至1550万美元 [4] - 部门税前利润大幅增至1270万美元，上一财年为250万美元 [4] - 增长由咨询服务费、公共服务收入以及经常性许可和维护合同的增加所推动 [3] - 业务增长得到托管服务扩展、更多实施项目“上线”以及在线公共支付平台交易量增加的支持 [6] 传统业务板块 - 传统业务部门收入微增6%至1780万美元，上一财年为1680万美元 [5] - 广告收入增长8%至1010万美元，受商业和法律广告小幅增长推动 [5] - 发行收入下降4%至430万美元，原因是旨在保留订阅者的价格调整 [5] - 部门录得20万美元税前亏损，逆转了上一财年200万美元的税前利润，主要由于人员成本上升、促销支出增加以及额外薪酬计提 [5] - 管理层承认该部门面临持续阻力，包括印刷广告的衰落和报纸发布公共通知的法律要求，对其长期前景保持谨慎 [6] 投资组合表现与财务影响 - 公司投资组合的表现是本年净收入的重要贡献者，录得1.343亿美元的未实现证券收益，上一财年为9610万美元 [8] - 这些收益帮助将税前收入提升至1.501亿美元，2024财年为1.043亿美元 [8] - 截至2025年9月30日，投资组合的公允市场价值为4.93亿美元，其中包含3.539亿美元的累计未实现收益 [8] - 自 Charles T. Munger 去世后，公司重申不打算启动对非关联上市公司的新股权投资，目前将投资组合视为支持Journal Technologies持续运营和发展的手段，而非独立的回报来源 [7] 费用与债务情况 - 运营费用增长19%至7820万美元，上一财年为6590万美元 [9] - 人员成本因薪资调整和为支持项目交付和软件开发而增加的招聘而上升 [9] - 外部服务与第三方托管费用也有所增加，其中许多相关成本已向客户收回 [9] - 法律和会计费用大幅上升，因公司在先前发现重大缺陷后采取了加强内部控制的举措 [9] - 利息支出减少55%，反映了财年内对保证金贷款余额的550万美元偿还 [8] - 公司通过偿还550万美元保证金贷款来加强资产负债表，将未偿余额降至2200万美元 [10] 公司战略与管理层评论 - 管理层强调Journal Technologies在推动公司增长中的关键作用，并指出其客户几乎全是政府机构 [6] - 公司重申其战略是继续投资产品开发、平台现代化和解决技术债务 [6]

Oracle Corporation (NYSE:ORCL) ranks among the best AI stocks to buy according to analysts. Mizuho reaffirmed its Outperform rating and $400 price target for Oracle Corporation (NYSE:ORCL) on December 15. The firm called Oracle’s fiscal second-quarter results “mixed,” pointing out that while the Cloud segment’s performance was largely in line with expectations, there was a slight revenue miss that was largely driven by licenses. Pixabay/Public Domain Although this was offset by higher capital expenditur ...

鸿蒙生态发展现状 - 搭载HarmonyOS 5及HarmonyOS 6的设备已突破3600万台 [1] - 鸿蒙生态可获取的应用和元服务数量超过35万 [1] - 应用市场对鸿蒙系统的适配度已超过95% [1] 阿里系应用在鸿蒙生态的深度适配与创新 - 高德地图鸿蒙版升级了巡航能力，可在通勤等熟悉道路场景下无缝开启沉浸式巡航模式，精准识别车道并提供实时路况信息 [2] - 高德地图鸿蒙版与车机协同，手机靠近车机即可切换导航界面，下车后导航自动转为步行指引，实现服务随场景迁移 [4] - 高德地图鸿蒙版的“实况窗”功能，可在打车等场景下，于手机界面实时浮现实时信息，无需反复解锁查看 [4] - 钉钉鸿蒙版支持“一句话小艺拉会”功能，通过语音指令可自动识别会议时间、参会人及主题，并调取历史会议纪要 [5] - 钉钉鸿蒙版为折叠屏设备优化了“自由多任务”功能，支持一边开视频会议一边查阅资料，并实现了手机与平板间的多设备协同与进度实时同步 [7] - 夸克作为首款接入鸿蒙搜题悬浮窗的应用，支持拍照搜题且答案以小窗形式悬浮显示，并接入了千问大模型提升语音提问智能性 [7] - 夸克鸿蒙版新增了拍证件照、扫描试卷、错题本及会议录音自动转文字等多端同步功能 [7] - 大麦网鸿蒙版通过智能体“麦宝”能深度理解用户模糊需求，自动筛选演出场次、比价及推荐交通方案 [8] - 大麦网鸿蒙版在演出当天通过“实况窗”实时显示验票二维码和座位指引 [9] - 鸿蒙系统通过“小艺旅行规划”功能，可聚合旅行路线规划、住宿、美食等各类服务，相关信息直连高德地图，实现各环节自然衔接 [9] 生态发展模式与价值 - 鸿蒙生态的应用迭代围绕“用户需求”展开，采用“场景驱动”的创新模式 [9] - 阿里系应用与鸿蒙生态的深度协同，旨在通过多元体验的交响，让“越用越好用”的承诺转化为用户生活中的美好瞬间 [9]

核心观点 - 分析师普遍认为微软有望在2026年初达到5万亿美元市值 这需要公司股价从2025年末约3.59万亿美元的基础上上涨41% [1] - 达成该目标的关键驱动力在于人工智能货币化的加速 企业云基础设施的主导地位以及不断扩大的营业利润率 [1] - 华尔街共识高度乐观 98%的受调查分析师给予强力买入评级 平均目标价隐含23%至33%的上涨空间 [8] 增长动力与业务表现 - 微软的独特定位在于其处于人工智能基础设施 企业应用和经常性订阅收入的交汇点 这构成了相对于同行的结构性优势 [2] - 公司迈向5万亿美元市值之路取决于Azure云的持续势头以及人工智能在其整个产品组合中的成功货币化 [3] - 在2026财年第一季度 Azure和云服务收入同比增长40% 增速超过了Windows和Office等传统业务部门 [3][4] - 管理层特别强调 Azure基础设施的需求超过了供应 这促使公司将其数据中心容量大约翻倍 [4] 需求与财务指标 - 公司的商业剩余履约义务同比增长51% 达到3920亿美元 显著超过了过去十二个月2940亿美元的收入 这表明公司预订未来业务的速度快于确认收入的速度 是需求能见度持久的强烈信号 [5] - 商业预订额几乎翻倍 这得益于与OpenAI的合作关系延长至2030年所带来的Azure承诺 其中OpenAI额外承诺了2500亿美元的Azure支出 [6] - 为在2026年达到5万亿美元市值 公司需要将营收增长至约3920亿美元 并以13倍的市销率交易 若公司实现20%的营收增长 并结合人工智能驱动的生产率提升带来的利润率温和扩张 该目标将变得现实 [7] 分析师观点与估值目标 - Wedbush的Dan Ives明确预测到2026年市值将达到5万亿美元 理由是人工智能基础设施的扩张和Azure部署的预期加速 [8] - 富国银行分析师Michael Turrin给出的700美元目标股价 隐含了5.1万亿美元的估值 [8]

案件核心判决与定性 - 法院判定一家公司利用AI生成大量文章进行营销的行为构成不正当竞争，需停止行为并赔偿原告损失 [1][3] - 法官给出三点定性：第一，文章为AI生成，无真实试用体验；第二，属于“搭便车”行为，利用竞争对手品牌知名度为自身引流，损害对方经营利益；第三，造成“数据污染”，产生大量低质量信息，增加消费者获取正确信息的难度，破坏互联网搜索生态 [3] 行业影响与市场趋势 - 该案件为SEO（搜索引擎优化）及新兴的GEO（生成式引擎优化）服务商敲响警钟，表明依靠AI进行“文海战术”刷屏的旧逻辑已行不通 [3] - GEO是指通过给AI大模型“喂信息”来优化AI搜索来源的商业手法，被视为AI时代的营销趋势 [3] - 国内GEO市场规模2024年为21亿元，专家预测到2027年将飙升至242亿元，届时将直接超过SEO的市场规模 [3] - 未来三年，抢占AI流量的企业预计将跑步进场 [3] 技术应用与合规警示 - AI搜索的偏好正在进化，更倾向于引用权威、高质量、时效性好的内容 [4] - 提醒热衷“AI营销”的企业，在利用AI等新技术时，必须持续优化内容生产方式，不能扰乱市场秩序或劫取他人流量 [4] - 试图利用AI“薅同行羊毛”的行为很可能构成不正当竞争的侵权行为 [4] - 技术赋能不等于法律豁免，技术的创新与应用必须在法治轨道上运行 [5]