对外投资概述 - 公司与金鼎私募共同投资设立共青城伯金创业投资合伙企业，认缴出资总额为人民币20,000万元，其中公司作为有限合伙人认缴19,800万元（占比99%），金鼎私募作为普通合伙人认缴200万元（占比1%）[2] - 合伙企业主要投资方向包括人形机器人、汽车智能化、出行新技术、低空经济等新兴领域的高成长性未上市企业股权，兼顾新三板已挂牌企业及股权类基金份额[2] - 本次投资无需提交董事会和股东大会审议，不涉及关联交易和重大资产重组[2] 合作方基本情况 - 金鼎私募成立于2014年6月9日，注册资本2,000万元，已在中国证券投资基金业协会登记为私募基金管理人（登记编码P1009988）[2] - 金鼎私募与公司及关联方无股权或利益关联，未被列入失信被执行人名单[2][3] 投资标的基本情况 - 合伙企业名称为共青城伯金创业投资合伙企业，成立于2025年7月10日，存续期限15年，注册于江西共青城基金小镇[4] - 经营范围涵盖以私募基金从事股权投资、资产管理等活动，需完成基金业协会备案[4] 合伙协议核心条款 - 投资决策委员会由执行事务合伙人和公司各委派1名代表，决议需全体委员一致通过[6] - 合伙企业闲置资金可临时投资于银行理财、国债等固定收益类产品，但不得从事借贷、担保（特定条件下允许不超过实缴出资额20%的短期借款）[6] - 普通合伙人承担无限连带责任，有限合伙人以认缴出资额为限担责[5] 投资影响 - 投资有助于提升公司资金使用效率，拓展业务能力，增强市场竞争力和长期盈利能力[7] - 公司控股股东、董监高未参与合伙企业份额认购，暂不构成同业竞争或关联交易[8]

业绩增速榜单 - 南方精工以28647%至35784%的归母净利润同比增幅暂列"预增王"，主要源于1.74亿元至1.94亿元的投资收益及公允价值变动收益 [1][2] - 华银电力以3600.7%的归母净利润同比增幅位列第二，受益于发电量增加、燃料成本下降及清洁能源装机占比达30.05% [1][3] - 三和管桩以3090.81%的归母净利润同比增幅排名第三，因光伏、风电等新兴领域业务扩张及成本管控优化 [1][3] 盈利规模榜单 - 中国神华以236亿元归母净利润稳居"盈利王"，尽管同比下滑15.7%，煤炭行业面临供需错位挑战 [1][4][5] - 紫金矿业以232亿元归母净利润位列第二，受益于国际金价上涨25.84%及矿产金产量增长17% [1][6] - 国泰海通以152.83亿元归母净利润排名第三，因财富管理、自营投资业务增长及资本市场政策红利 [1][6] 行业动态 - 电力行业转型加速，华银电力清洁能源装机规模达207.03万千瓦，形成多能互补模式 [3] - 煤炭行业受夏季用电高峰及政策调控影响，动力煤需求回升，煤价处于阶段性底部 [5] - 证券行业受益于交易活跃度提升及自营业务高景气，中报业绩或超预期 [6] 公司业务亮点 - 南方精工汽车零部件业务通过投资收益实现业绩爆发式增长 [2] - 紫金矿业黄金业务表现显著优于铜业务，价格与产量双增长 [6] - 三和管桩水泥业务在光伏、风电等新兴领域实现产销量与毛利率同步提升 [3]

募集资金置换 - 公司监事会同意使用募集资金置换预先投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金25,15608万元 [1] - 置换事项符合法律法规及发行申请文件安排，募集资金置换时间距离到账时间未超过6个月 [1] - 该操作不影响募投项目正常实施，且不存在变相改变募集资金用途的情形 [1] 募集资金借款 - 公司使用募集资金向全资子公司廊坊振华全京申汽车零部件有限公司提供借款17,26072万元以实施募投项目 [2] - 借款基于募投项目实施主体建设需要，有利于保障项目顺利实施 [2] - 该行为不存在变相改变募集资金用途或损害公司及股东利益的情形 [2] 监事会决议 - 第三届监事会第十一次会议于2025年7月15日以现场方式召开，3名监事全部参与表决 [1] - 两项议案均以3票赞成、0票反对、0票弃权的结果通过 [1][2]

公司注册资本变更 - 公司于2025年5月20日召开2024年年度股东大会，审议通过回购注销2名激励对象已获授但尚未解锁的31,000股限制性股票，并相应修订《公司章程》[2] - 公司已完成工商变更登记，注册资本变更为人民币136,486,896元（壹亿叁仟陆佰肆拾捌万陆仟捌佰玖拾陆元）[2] - 变更后取得浙江省市场监督管理局换发的《营业执照》，统一社会信用代码为91330100742001328G[2] 公司经营范围 - 主营业务包括汽车发动机用气门锁夹、气门弹簧盘、模具、气门挺柱等精密冷锻件的生产[2] - 业务范围涵盖汽车零部件、机械设备的研发销售，以及水处理设备、空气净化设备的制造[2] - 具备进出口资质，可开展货物及技术进出口业务[2] 公司基本信息 - 公司类型为其他股份有限公司（上市），法定代表人徐纳[2] - 注册地址为浙江省杭州市余杭区仓前街道龙潭路18号1-5幢[2] - 成立日期为2002年7月31日，经营期限未明确[2]

董事和高级管理人员离职管理制度总则 - 制度目的为加强董事及高管离职管理，保障公司治理稳定性及维护股东权益，依据《公司法》《上市公司章程指引》等法律法规及公司章程制定 [1] - 适用范围涵盖全体董事（含独立董事）及高级管理人员的正常与非正常离职事项 [1] - 管理原则包括合法合规、公开透明、平稳过渡及保护股东权益四项核心要求 [1] 离职情形分类 - 正常离职情形包括任期届满、退休、个人原因辞职、工作调动及法律法规规定的其他情形 [1][2] - 非正常离职情形涵盖被免职、司法强制措施、丧失民事行为能力、死亡、违反法规或章程造成重大损失等六类 [2] 离职程序规范 - 董事及高管辞任需提交书面报告，独立董事需额外说明关注事项，公司须在2个交易日内披露 [2] - 董事辞任导致董事会低于法定人数或审计委员会/独立董事比例不合规时，原董事需继续履职直至补选完成（补选期限60日） [2][3] - 出现不得担任董事或高管的法定情形时，相关人员应立即停职，公司需在30日内解除其职务 [3] 特殊情形处理 - 不符合独立性要求的独立董事应立即停职，董事会需主动解除其职务 [4] - 法定代表人辞任视为同步辞去代表职务，公司需在30日内确定新人选 [4] - 股东会可决议解任董事，无正当理由解任时董事可索赔 [4] 离职后责任与义务 - 离职人员需完成工作移交，忠实义务及商业秘密保密义务在法定期限内持续有效 [4][5] - 未履行完毕的承诺需制定书面方案，违约者需赔偿全部损失 [5] - 离职后6个月内禁止减持公司股份，重大事项需配合离任审计 [5] 制度执行与修订 - 制度与法律法规冲突时以后者为准，未尽事宜按国家规定执行 [6] - 制度自董事会审议生效，修订权及解释权归属董事会 [6]

公司董事会变动 - 公司于2025年7月15日召开第五届董事会第二十三次会议，审议通过《关于选举公司非独立董事的议案》，提名丁后稳先生为非独立董事候选人，任期自股东大会审议通过至第五届董事会届满 [1] - 该议案尚需提交公司股东大会审议 [1] - 董事会提名、薪酬与考核委员会审核认为丁后稳符合《公司法》《公司章程》规定的任职条件，具备担任董事的资格和能力 [1] 董事候选人背景 - 丁后稳先生1967年12月出生，中共党员，大学本科学历，正高级工程师 [2] - 曾任国家开发投资公司安全生产管理部主任助理、副主任，国投煤炭有限公司副总经理、总经理，国投矿业投资有限公司总经理、党委副书记等职 [2] - 现任国家开发投资集团有限公司职工董事，中国国投高新产业投资有限公司党委书记、董事长 [2] - 未持有公司股份，与公司其他董事、监事、高管及大股东无关联关系 [2] - 无违法违规记录，不属于"失信被执行人" [2]

募集资金基本情况 - 公司于2025年6月18日向不特定对象发行面值总额52,000万元可转换公司债券，期限6年，每张面值100元，发行数量520万张，募集资金总额52,000万元 [1] - 扣除发行费用841.51万元（不含税）后，募集资金净额为51,158.49万元，资金到位情况经天健会计师事务所验证 [1] 募集资金投资项目 - 募集资金投资项目计划总投资74,834万元，其中募集资金投资额52,000万元 [2] - 募投项目"廊坊振华全京申汽车零部件项目"实施主体为全资子公司廊坊全京申 [2] 募集资金借款安排 - 公司拟使用募集资金向全资子公司廊坊全京申提供不超过17,260.72万元借款用于募投项目实施 [2] - 借款期限自实际借款日起至募投项目实施完成日止，可分期偿还或续借，资金用途严格限定于募投项目 [2] 借款对象财务数据 - 廊坊全京申2024年经审计总资产41,846.77万元，净资产8,183.44万元，营业收入24,232.69万元，净利润459.96万元 [5] - 2025年1-3月未经审计总资产58,498万元，净资产9,000.02万元，营业收入17,865.97万元，净利润809.29万元 [5] 资金管理措施 - 募集资金将存放于专户管理，签订四方监管协议（公司、子公司、保荐机构、银行） [6] - 资金使用需符合《上市公司监管指引第2号》等法规及公司《募集资金管理制度》要求 [6] 审议程序与合规性 - 公司董事会、监事会已审议通过借款议案，认为该安排符合募投项目建设需求且风险可控 [6] - 保荐机构核查确认程序合法合规，不存在变相改变资金用途或损害股东利益的情形 [7][8]

公司业绩预告 - 2025年上半年公司预计归属于上市公司股东的净利润盈利2800万元至3300万元 [1] - 预计归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润盈利2500万元至3000万元 [1] - 净利润与扣非净利润均同比扭亏为盈 [1] 主营业务构成 - 公司主营汽车销售及服务和汽车零部件的研发、制造与销售业务 [1] - 汽车销售及服务业务经销品牌包括上汽大众、一汽大众、一汽丰田、东风日产等中端合资品牌乘用车 [1] - 新能源品牌乘用车经销包括小米、阿维塔、飞凡等 [1] - 汽车零部件业务主要为国内外近20个汽车厂商配套曲轴产品，包括奇瑞、理想汽车、赛力斯、比亚迪、北汽福田、长安、久保田、日本三菱等 [1] - 公司曲轴产销量在国内乘用车发动机曲轴领域处于行业领先地位 [1] 经营策略与业绩改善 - 公司践行"稳与拓双轮驱动、质与效双向提升"的经营策略 [2] - 汽车零部件业务板块紧抓国产自主品牌及新能源汽车渗透率创新高的机遇 [2] - 通过提高产线效率、优化产品结构实现盈利能力稳定增长 [2] - 汽车销售与服务业务板块依托国家设备更新及消费品以旧换新政策 [2] - 深化运营管理、强化费用管控及低效资产退出提升资产效率和人员效能 [2] - 汽车销售与服务业务净利润实现扭亏为盈 [2]

财务表现 - 预计福耀玻璃次季收入同比增长13%至14%，达到107至108亿元人民币，主要得益于国内汽车玻璃收入提速(预计同比增长超15%)以及海外汽车玻璃销售的稳步增长 [1] - 预计次季度毛利率较一季度35.4%改善超过1个百分点，主要得益于规模效应提升、主机厂返利压力减轻以及原材料和运费下降 [1] - 欧元兑人民币大幅升值估计带来超过3亿元汇兑收益，预计第二季度净利润有望达到25亿至26亿元，再创季度新高 [1] - 将2025至2026年的净利润预测上调5%至11%，至88亿元或92亿元人民币，反映成本降幅好于预期、额外汇兑收益及海外基地盈利能力改善 [2] 海外业务 - 美国基地得益于一期产能利用率和营运效率提升，以及二期工厂减亏，预计二季度经营利润率较一季度提升 [1] - 全年汽车玻璃出货量将达到510万套，营业利润率有望超过年初设定的13%目标 [1] - 欧洲SAM预计二季度营业亏损将从一季度的290万欧元收窄，向盈亏平衡目标进一步靠近 [1] - 福耀玻璃通过海外产能和出口供应的灵活布局率先实现海外扩张，近十年积极在美国完成产能建设，在当前地缘环境下具备更强韧性和抗风险能力 [2] 市场评级与预期 - 中银国际维持福耀玻璃"买入"评级，目标价从65港元上调至72港元(基于2025年20倍预期市盈率) [1] - 公司接下来公布二季度业绩或将成为扭转其股价年初至今表现落后的催化剂 [1]

事件概述 - 公司预计2025H1实现归母净利1 5~1 8亿元 同比+182 3%~+238 7% 扣非归母净利1 8~2 2亿元 同比+566 9%~+715 1% [1] 业绩分析 - 2025Q2归母净利预计0 46~0 76亿元 中值0 61亿元 同比+77 7% 环比-42 0% 格拉默欧洲2025Q2收入4 66亿欧元 同比-6 9% 经营性息税前利润0 12亿欧元 同比-42 1% [1] - 格拉默利润下滑主因美洲和亚太收入下降 中国高毛利业务受经济不确定性影响 但维持全年0 6亿欧元利润预测 [1] - 2024H2优化格拉默欧洲人力资源 合并继峰欧洲业务 2025H1人力及经营成本显著下降 [1] - 2024H2出售美国亏损子公司TMD 2025H1不再拖累业绩 [1] 智能电动座椅业务 - 2021年10月至今获超20个座椅总成项目定点 2024年累计交付33万套 收入31 10亿元 [2] - 截至2025年7月在手21个定点项目 生命周期总金额927-974亿元 若同年量产可实现年收入154-162亿元 相当于继峰本部2024年收入的240%-252% [2] - 2025/2026年座椅事业部收入考核目标50/100亿元 净利润目标1 5/5 0亿元 [2] 智能座舱战略 - 2019Q4并表格拉默后 2023年推动全面降本增效 联合开拓市场实现产品与客户协同 [3] - 横向拓展乘用车座椅 音响头枕 车载冰箱等智能化新品 纵向布局重卡座舱 电动出风口等 [3] - "大继峰"整合格拉默技术优势与继峰灵活机制 瞄准全球智能座舱龙头地位 [3] 财务预测 - 预计2025-2027年收入267 50/299 50/359 50亿元 归母净利6 05/9 45/13 43亿元 对应EPS 0 48/0 74/1 06元 [4] - 2025年PE 26倍 2026年17倍 2027年12倍 [4] - 2025E营业收入增长率20 2% 归母净利增长率206 8% [5]