公司运营情况 - 阿巴丹炼油公司正在全力生产并提供稳定的服务 [1] - 公司声明称相关服务未出现中断 [1]

核心观点 - 伊朗官方表示其炼油厂和储油罐未在相关事件中受损 [1] 行业影响 - 伊朗的石油生产和储存基础设施未受事件影响，表明该国关键的能源供应能力保持稳定 [1]

全球炼油业加速绿色转型 近日，有咨询机构分析预测，随着汽油利润率下降以及碳排放压力加大，全球超过20%的炼油产能（约 390万桶/日）面临关闭风险，欧洲炼厂形势尤其严峻。预计到2035年欧洲炼油产能将关闭30%以上。其 次，欧盟碳价已突破90欧元/吨，5年内增长4倍，使得欧洲炼厂的运营成本大幅增加。 对此，霍尼韦尔能源与可持续技术集团中国副总裁兼总经理孙建能表示，目前，全球炼化产业重心正在 加速东移，亚太地区正成为炼化产业新重心。炼化行业发展，与汽车电动化进程密切相关，并且在产业 发展进程中，技术创新迭代与生产线转型升级发挥着关键作用。炼化行业的转型升级，在过"绿"关上， 要下足功夫。 据统计，近年来，中国炼油产能稳定在10亿吨左右，炼油能力全球第一；国内炼油资本开支大幅放缓， 从份额扩张迈入高质量发展阶段。减油增化与原料轻质化同步推进。孙建能表示："在炼化行业，霍尼 韦尔协助行业客户找准碳排放的主要来源和可行的减排方法与技术，在原料、工艺、排放、运营等方面 有针对性地提出行业减排的技术方案。借助霍尼韦尔UOP的工艺技术，企业能从每滴石油、每立方天然 气和每吨煤炭中创造更大价值。" 技术创新：驱动减油增化与低 ...

据路透计算：俄罗斯7月份的主要线下炼油能力由此前的计划上调21%，达到320万吨。 ...

SAF产量与需求 - 2025年SAF产量预计增长至200万吨，较2024年的100万吨翻倍，但仅占航空燃料使用量的0.7% [1] - 为实现2050年净零碳排放目标，SAF产量需呈指数级增长 [1] - 欧盟规定2025年SAF混合比例为2%（约100万吨），2030年提高至6%，2050年达70% [3] - 中国计划2025年SAF消费量达2万吨以上，累计消费5万吨（占国内航空煤油年消费量0.2%） [4] 政策与市场动态 - 欧盟和英国强制配额政策已于2025年1月1日生效，目前大部分SAF流向欧洲 [3] - 中国2024年9月启动SAF应用试点，12个航班加注SAF；2025年3月起北京等4机场国内航班常态化加注1%SAF混合燃料 [4] - 美国对SAF生产商实施税收抵免并对航空公司补贴，新加坡计划2026年征收可持续燃料税 [9] 产业链发展 - 中国石化镇海炼化是国内首个拥有SAF生产装置的企业，2024年与道达尔能源合作建设年产能23万吨项目 [5] - 河南君恒生物成为国内首家SAF商用民营石化企业，现有产能20万吨/年，正投资31.46亿元建设60万吨/年产能 [5] - 中国已建成35万吨SAF产能，包括镇海炼化10万吨/年、海新能科5万吨/年装置 [5] - 中国商飞国产飞机首次SAF演示飞行使用"地沟油"为原料的燃料 [5] 技术与成本挑战 - SAF全生命周期碳排放量最高可减少85% [3] - 2025年SAF全球平均成本预计为传统喷气燃料的4.2倍（2024年为3.1倍） [8] - 欧盟强制添加2%SAF的合规费推高成本，传统燃油价格2025年预计同比下降13%至86美元/桶 [8] - 实现2050年净零碳需支付4.7万亿美元成本，需政府政策支持扩大量产规模 [8] - 未来五年80%SAF可能来自HEFA技术路线，需拓展农业/林业残留物等多元化原料 [6]

公司事件 - 卢克石油公司一座炼油厂发生火灾 [1] - 该公司是俄罗斯燃料行业关键资产之一 [1] 行业影响 - 该炼油厂主要为俄罗斯军队提供航空、装甲车辆和后勤燃料 [1]

SAF产量与需求 - 2025年SAF产量预计增长至200万吨，较2024年的100万吨翻倍，但仅占航空燃料总使用量的0.7% [1] - 2050年实现航空业净零碳排放需SAF产量呈指数级增长 [1] - 欧盟要求2025年SAF混合比例为2%（约100万吨），2030年提升至6%，2050年达70% [2] - 中国目标2025年SAF消费量达2万吨以上，累计消费5万吨（占国内航空煤油消费量0.2%） [2] 政策与试点进展 - 欧盟及英国自2025年1月1日起实施SAF强制配额政策，推动欧洲成为SAF主要流向地区 [2] - 中国2024年9月启动SAF应用试点，12个航班加注SAF，2025年3月起北京大兴等机场国内航班常态化加注1% SAF混合燃料 [3] - 美国对SAF生产商实施税收抵免，新加坡计划2026年征收离境航班可持续燃料税 [6] 生产与技术发展 - 中国已建成35万吨SAF产能，包括镇海炼化10万吨/年装置、海新能科5万吨产能及君恒生物20万吨/年产能（计划2025年底扩建至60万吨/年） [4] - 中国石化与道达尔能源合作利用废弃油脂生产SAF，年产能23万吨 [4] - 当前SAF原料80%来自HEFA（氢化脂肪酸），未来需多元化开发农业/林业残留物及城市垃圾以扩大产能 [5] 成本与市场挑战 - 2024年SAF平均成本为传统航空燃料的3.1倍，2025年预计升至4.2倍，主因欧盟合规费推升成本 [6] - 2025年传统航空燃油价格预计同比下降13%至86美元/桶，加剧SAF成本压力 [6] - 2050年实现净零碳需累计支付4.7万亿美元成本，需政府政策刺激规模化生产以降本 [6] 行业动态与趋势 - 国内航司如国航、东航、南航已完成SAF验证飞行，中国商飞国产飞机首次使用"地沟油"原料SAF演示飞行 [5] - 民航业碳减排依赖SAF量产与成本优化，需类似风能太阳能的产业政策扶持 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 中国炼化行业正经历深刻结构性变革，以“减油增化”为核心的炼化一体化战略是转型升级主线，行业将从规模扩张转向质量提升，深度炼化一体化、多元化业务拓展及全球市场参与是应对能源转型、实现可持续发展的重要路径，助力中国从“炼油大国”向“炼化强国”跨越 [47][50] 根据相关目录分别进行总结 行业现状与背景 - 产能增长：2025年中国炼油一次产能将突破9.8亿吨/年，未来五年内仍有大炼化项目陆续投产 [5] - 转型驱动：在能源结构转型与化工产业升级驱动下，炼油行业以大型炼化一体化项目为核心推动产能结构性升级 [5] - 发展趋势：行业呈现规模化、一体化与绿色化发展态势，是未来5 - 10年发展主线 [5] 关键项目布局与产能升级 - 2024 - 2025年投产项目：山东裕龙石化一期计划2025年6月投产600万吨/年常减压装置，与现有800万吨/年炼油能力整合；中海石油宁波大榭石化投产2×1000万吨/年常减压装置，配套150万吨/年乙烯及下游化工装置 [8] - 2026 - 2030年重要规划项目：华锦阿美石化1500万吨/年常减压装置预计2026年全面投产；新疆塔河石化改扩建2028 - 2029年投产500万吨/年常减压装置；福建古雷炼化二期2028年将投产1600万吨/年常减压装置 [11][13] - 2026 - 2030年其他规划项目：涉及中石化、中海油、地炼、合资等多个主体的多个项目处于建设、公示、规划阶段，各有不同产能和预计投产时间 [14] 市场格局变革与行业影响 - 区域供应再平衡：长三角地区镇海炼化、大榭石化等项目投产后，区域炼油产能达2.2亿吨/年，占全国25%，化工原料自给率提升至70%，进口依赖度下降至15%；东北地区华锦阿美项目投产后，炼油产能增至1.1亿吨/年，石脑油供应能力增加500万吨/年，推动当地化工园区产值增长40% [18] - 竞争格局重塑：头部企业优势凸显，中石化、中石油、中海油主导的大型项目凭规模、技术和政策优势抢占高端化工市场；地炼生存空间收窄，预计2025年前30%地炼将通过并购重组或转型 [20] - 产品结构升级：行业成品油收率从2023年的62%降至2030年的50%以下，航煤、高端润滑油等特色燃料占比提升至20%；聚烯烃向高端牌号升级，2030年高端聚烯烃自给率从当前35%提升至60% [23] 未来炼化一体化改造后的需求变化 - 原油需求结构改变：数量上整体原油需求量可能维持或上升；质量上炼厂倾向选择轻质、低硫原油，推动原油采购结构向轻质化、优质化调整 [26] - 成品油需求下滑：受新能源汽车保有量增加和政策导向影响，成品油需求增速放缓，部分地区下滑，未来消费量或持续负增长 [29] - 炼油下游的化工品爆发式增长：生产规模扩张，炼化一体化改造推动化工品生产规模不断扩大；产业升级，提高高端聚烯烃等化工新材料自给率，促使企业加大研发投入 [31] 未来新能源冲击与化工产能释放的挑战 - 新能源汽车的持续冲击：新能源汽车快速发展挤压传统燃油汽车市场，炼厂需谨慎制定生产计划；新能源冲击倒逼产业链重构，化工原料自给率提升与进口替代成为关键突破口 [35] - 化工产能释放的平衡优化：“减油增化”促使化工产能大规模释放，加剧市场竞争，推动企业创新；炼油市场与化工市场联系更紧密，炼厂需寻求平衡，优化产品结构 [37] 未来炼油市场发展方向 - 深度炼化一体化转型：炼油企业应加快向炼化一体化深度转型，建设大型炼化一体化项目，实现炼油与化工装置有机结合，提高资源综合利用效率 [41] - 多元化业务拓展：炼油企业需向新能源、新材料、高端精细化工等领域延伸，加强市场开拓，参与国际竞争 [45]

行业政策建议 - 美国商务部长建议墨西哥应专注于采矿行业发展 [1] - 美国商务部长建议墨西哥应专注于炼油行业发展 [1]

公司运营事件 - 英国石油公司位于鹿特丹的炼油厂发生停产事件 [1] - 停产的具体单元为原油处理单元 [1] - 停产发生的时间为6月3日上午 [1]