核心观点 - 报告核心观点为市场震荡调整，社会服务行业基金重仓比例环比回升，美容护理行业基金配置比例环比下滑 [1][7][9][12] 市场回顾 - 上周五A股震荡调整，上证指数收跌0.96%报4117.95点，深证成指跌0.66%，创业板指涨1.27% [1][7] - 两市A股成交额2.86万亿元人民币，近2900股下跌 [1][7] - 申万行业方面，通信行业领涨，有色金属行业领跌 [1][7] - 概念板块方面，转基因、大豆、玉米概念领涨，金属铝、金属锌、黄金概念领跌 [1][7] - 港股方面，恒生指数收跌2.08%，恒生科技指数跌2.1% [1][7] - 海外方面，美国股市三大股指全线下跌，道指跌0.36%，标普500指数跌0.43%，纳指跌0.94% [1][7] - 欧洲股市全线上涨，亚太股市涨跌不一 [1][7] 重要新闻 - 中共中央政治局就前瞻布局和发展未来产业进行集体学习，强调要推动我国未来产业发展不断取得新突破 [2][8] - 国家统计局数据显示，1月份官方制造业PMI为49.3%，环比下降0.8个百分点，非制造业PMI为49.4%，下降0.8个百分点，综合PMI产出指数为49.8%，下降0.9个百分点 [2][8] - 国家统计局指出，部分制造业行业进入传统淡季，市场有效需求仍显不足，制造业景气水平有所回落 [2][8] 社会服务行业基金持仓分析 - 2025年第四季度社会服务行业重仓基金286家，环比增加109家，持股总市值为55.70亿元，环比增加9.75亿元 [9] - 社会服务行业重仓比例为0.06%，环比上升0.01个百分点，在31个申万一级行业中排名第27位，较上一季度上升3位 [9] - 社会服务行业当前重仓比例远低于5年均值0.34% [9] - 分子板块看，酒店餐饮重仓比例2025年第四季度为0.02%，旅游及景区重仓比例为0.01%，环比均基本持平 [9] - 专业服务板块重仓比例显著提升，2025年第四季度环比上升0.01个百分点至0.03% [9] - 教育板块重仓比例大幅回落，体育板块重仓比例仍处于低位 [9] - 2025年第四季度社会服务板块重仓比例前十个股合计比例为0.058%，较2025年第三季度上升0.013个百分点 [10] - 前十个股中，专业服务板块占据4席，酒店餐饮板块占据3席，旅游及景区占据3席 [10] - 华测检测跃居社会服务重仓首位，首旅酒店排名第二，九华旅游进入前十行列 [10] - 基金重仓比例环比上升幅度前5个股包括华测检测、首旅酒店、三峡旅游、九华旅游、广电计量 [10] - 基金重仓比例环比下降幅度前5个股包括豆神教育、祥源文旅、兰生股份、苏试试验、锦江酒店 [10] - 投资建议关注受益于政策催化与消费信心回暖的出行链相关公司，以及把握海南自贸港封关运作机遇的免税龙头 [10][11] 美容护理行业基金配置分析 - 2025年第四季度，SW美容护理行业流通A股市值合计为2550.96亿元，环比2025年第三季度下降10.43% [12] - 美容护理基金持股总市值为46.42亿元，基金配置比例为0.14%，环比2025年第三季度下降0.06个百分点 [12] - 美容护理行业超配比例为-0.12%，环比2025年第三季度下降0.03个百分点，处于低配区间 [12] - 分子板块看，个护用品板块2025年第四季度基金配置比例为0.03%，环比下降0.01个百分点，超配比例为-0.04% [13] - 化妆品板块2025年第四季度基金配置比例为0.02%，环比下降0.02个百分点，超配比例为-0.1% [13] - 医疗美容板块2025年第四季度基金配置比例为0.09%，环比下降0.03个百分点，超配比例为0.02% [13] - 2025年第四季度，美容护理板块重仓比例前十合计为0.05%，环比下降0.02个百分点 [14] - 2025年第四季度美容护理板块重仓比例前3名为锦波生物、爱美客、百亚股份，但重仓比例相较2025年第三季度均有下滑 [14] - 投资建议关注合规化妆品、医美龙头公司以及产品矩阵丰富、研发能力强的个护用品龙头公司 [14]

报告投资评级 - **投资评级**：买入 [1][3][5] - **板块评级**：强于大市 [1] - **原评级**：买入 [1] - **目标公司**：科锐国际 (300662.SZ) [1] - **报告发布日股价**：人民币 30.73元 [1] 核心观点 - **业绩增长强劲**：公司发布2025年业绩预告，预计归母净利润同比增长30.00%-62.50%，扣非归母净利润同比增长6.46%-54.52%，全年利润有望实现高速增长 [3] - **技术驱动效率提升**：公司以数智科技为重点，持续赋能业务，构建了行业领先的算法和数据底座，并打造AI工具和产品，同时系统性启动Agent相关技术准备，有助于显著提升经营效率 [8] - **业务矩阵与品牌力增强**：公司已构建多类业务矩阵，形成一站式人才供应链解决能力，并通过“禾蛙”平台整合行业资源，各项业务指标数据有望延续良好增长，同时凭借发布行业人才洞察及出海用工报告，持续提升品牌影响力和客户链接能力 [8] - **维持盈利预测与买入评级**：基于公司2025年预期营收利润的良好增长以及技术赋能带来的效率提升，报告维持对公司2025-2027年的盈利预测，并重申买入评级 [5] 财务预测与估值 - **营收预测持续增长**：预测公司主营收入将从2024年的117.88亿元增长至2027年的204.96亿元，2025年预计增长26.0% [7] - **净利润增速显著**：预测归母净利润将从2024年的2.05亿元增长至2027年的4.29亿元，2025年预计同比增长36.2% [7] - **每股收益预测**：预测2025-2027年最新股本摊薄每股收益(EPS)分别为1.42元、1.65元、2.18元 [5][7] - **估值水平**：基于当前股价，对应2025-2027年预测市盈率(P/E)分别为21.6倍、18.6倍、14.1倍，估值具备吸引力 [5][7] 近期业绩与市场表现 - **2025年业绩预告详情**：预计2025年实现归母净利润2.67-3.34亿元，扣非归母净利润1.45-2.11亿元，非经常性损益约为1.2亿元，主要源于政府补助及子公司股权出售 [8] - **股价表现优异**：截至报告发布，公司股价今年以来绝对涨幅为19.1%，过去12个月绝对涨幅达52.1%，显著跑赢深圳成指 [2] - **公司基本数据**：总市值约为60.48亿元，3个月日均交易额为1.73亿元 [3]

晨会纪要核心观点 - 本次晨会纪要涵盖了固定收益工具分析及三家公司的深度研究，核心观点聚焦于流动性管理工具的作用、AI算力驱动下通讯连接器及材料的需求增长、以及人力资源服务公司的数字化转型与主业复苏 [2] 固定收益点评：ON RRP工具 - ON RRP（隔夜逆回购协议）是美联储设定的向合格对手方出售证券并约定次日回购的操作，其利率为货币市场提供了最低利率支撑，防止流动性过剩时利率跌破底线 [3] - 该工具于2013年系统性引入，在2021-2022年流动性过剩时期成为管理市场利率的核心，规模从千亿美元快速增长至超过2.5万亿美元的历史峰值，成功吸收大量过剩流动性 [4] - 2022年美联储开启量化紧缩（QT）后，ON RRP规模进入趋势性下降通道，成为消耗流动性的缓冲垫，延缓了银行体系准备金被直接消耗的速度，使货币紧缩过程更平稳 [4] - 报告认为，中国央行对非银体系流动性稳定的关注度提升，可能将类ON RRP工具作为现有利率走廊机制的补充，用于局部流动性波动时期的精准调节，但大量收回流动性的必要性不强 [4] 鼎通科技 (688668) 动态研究 - 公司发布2025年度业绩预告，预计实现营收约15.93亿元，同比增长约54.37%，实现归母净利润2.42亿元，同比增长119.59% [6][8] - 业绩高增长主因AI驱动下通讯连接器需求旺盛，公司高速通讯产品业务显著增长，112G产品持续放量，产能不断释放 [8] - 公司高速通讯连接器产品包括背板连接器、I/O连接器等，传输速度正从56G向112G再向224G升级，产品系列覆盖QSFP、QSFP-DD等，截至2025年11月底，112G及224G产品在手订单饱和 [8] - 液冷散热产品已获得客户认证，现有直接客户包括安费诺、泰科、莫仕等，终端涵盖英伟达、谷歌、Meta等，截至2025年11月底，液冷板产线年量产约20-30万套，预计2026年第二季度将增加一条产线 [9] - 224G液冷散热产品已获客户认证正在试产，可集成到服务器和交换机中，112G液冷散热器仍在等待客户设计方案 [9] - 汽车连接器业务平稳发展，覆盖比亚迪、中国一汽、长安汽车等客户，BMS Gen6电池项目正在自动线试产，预计2026年开始量产 [10] - 海外产能扩张以马来西亚和越南子公司为主，马来西亚鼎通已于2025年第二季度开始盈利，越南鼎通计划建设4万平方米，以生产通讯和液冷散热器产品为主 [10] - 报告预计公司2025-2027年营业收入分别为15.93亿元、41.31亿元、99.27亿元，归母净利润分别为2.42亿元、7.84亿元、20.32亿元 [11] 国瓷材料 (300285) 深度研究 - 公司是全球领先的MLCC（多层陶瓷电容器）介质粉体生产商，产品涵盖所有类型基础粉和配方粉，车规级、高容类等新产品需求增长，海外头部客户验证取得突破并实现批量供应 [13] - 2024年MLCC板块实现营业收入6.24亿元，同比增长4.22% [13] - 在新能源汽车、AI、5G、机器人等需求拉动下，MLCC陶瓷粉有望迎来黄金发展期，报告预计2027年全球需求量约7.42万吨，2024-2027年复合年增长率达6.75% [13] - 催化材料板块受益于尾气排放标准升级，迎来国产替代机遇，蜂窝陶瓷载体、铈锆固溶体等产品快速进入市场，2024年该板块营收7.87亿元，同比增长10.01% [14] - 报告预计2027年全球蜂窝陶瓷载体市场规模达8.60亿升，市场空间约344亿元，目前超90%市场份额由海外公司垄断，贸易不确定性可能加速国产替代进程 [14] - 精密陶瓷板块产品包括陶瓷轴承球、陶瓷管壳等，2024年该板块营收3.51亿元，同比增长41.68% [15] - 报告测算，假设陶瓷球单车价值量300元、渗透率90%，则2030年市场空间约119亿元，低轨卫星互联网规模化部署，假设单星使用陶瓷管壳价值量50万元，年均发射量7598颗，则对应陶瓷管壳市场规模约38亿元 [15] - 新能源材料板块同步布局氧化物与硫化物固态电解质，第一条年产30吨硫化物电解质产线预计2025年底建成，第二条100吨产线预计2026年中建成，目前已向下游客户送样验证 [16] - 报告预计公司2025-2027年营收分别为45.53亿元、57.52亿元、70.56亿元，归母净利润分别为7.05亿元、9.13亿元、11.36亿元 [17] 科锐国际 (300662) 动态研究 - 公司线下人力资源服务主业向好，灵活用工业务2025年上半年收入67.36亿元，同比增长29.31%，在册外包员工及兼职专家49500余人，高附加值的技术与研发类岗位占比提升至70.79% [19] - 公司积极发展独立顾问及兼职专家业务，该业务灵活度高、周转快、附加值高，有望成为未来灵活用工业务的增长驱动力 [19] - 招聘类业务（中高端人才访寻和招聘流程外包）2025年上半年收入同比增长6.2%，持续回暖，企业招工前瞻指数自2025年9月至2026年1月连续5个月高于50，验证市场回暖趋势 [19] - 禾蛙平台2025年第三季度运营岗位数量创新高达4.67万个，产生offer数量3600余个，同比增长73%，offer金额同比增长81% [20] - 截至2025年三季报期末，禾蛙生态累计注册合作伙伴18200余家，同比增长23.45%，累计注册交付顾问181000余人，同比增长33.19%，累计运营招聘中高端岗位超100000个，同比增长57.41% [20] - 公司自主研发的数字分身产品Mira于2025年第三季度发布实验性版本，包含Plan Agent、Search Agent、Voice Agent三大子智能体，可将人才筛选与匹配流程从两天压缩至几分钟，助力降本增效 [18][21] - 报告预计公司2025-2027年归母净利润分别为3.0亿元、3.6亿元、4.3亿元，同比增长45%、20%、21% [22]

市场整体表现 - 2024年1月28日，上证指数报收于4151.24点，上涨0.27%，深证成指报收于14342.9点，上涨0.09% [1] - 当日专业服务板块整体表现弱于大盘，板块指数较上一交易日下跌0.84% [1] 板块个股涨跌情况 - 板块内个股表现分化，领涨股为信测标准，收盘价36.20元，涨幅8.38%，成交额9.22亿元 [1] - 领跌股为苏试试验，收盘价19.31元，跌幅4.22%，成交额5.98亿元 [2] - 涨幅居前的个股还包括广东建科(涨4.17%)、北矿检测(涨3.37%)和中纺标(涨3.15%) [1] - 跌幅较大的个股包括谱尼测试(跌3.66%)、外服控股(跌3.39%)、实朴检测(跌3.26%)和电科院(跌3.21%) [2] 板块资金流向 - 当日专业服务板块整体呈现主力资金净流出状态，主力资金净流出1.03亿元 [2] - 游资资金同样净流出，金额为2087.99万元，而散户资金则呈现净流入，金额为1.24亿元 [2] - 个股层面，信测标准获得主力资金最大净流入，金额为7408.51万元，主力净占比8.04% [3] - 中钢天源主力资金净流入2979.30万元，主力净占比10.10% [3] - 实朴检测虽然股价下跌，但获得主力资金净流入1901.09万元，主力净占比高达12.75% [3]

公司人事任命 - 新秀丽于1月28日公告，委任Thomas R. Pizzuti为集团财务总监，该任命自2026年2月2日起生效 [1] - Pizzuti将负责集团的企业融资、会计、全球投资者关系、对外申报、财务规划及分析、司库职能以及合并与收购事务 [1] - 新任财务总监现年57岁，在加入新秀丽前，自2014年10月至2026年1月担任毕马威交易咨询与策略业务部合伙人，此前在毕马威历任董事总经理及董事等职务 [1] - 在2005年加入毕马威之前，Pizzuti曾在Spectra Systems Corp.、CMGI及AstoMed, Inc.等多家科技企业担任财务与企业发展管理职务 [1]

新加坡2025年宏观经济表现 - 2025年国内生产总值增速达到4.8%，比2024年的4.4%高出0.4个百分点，为2021年以来最强水平 [1] - 2025年四季度经济同比增长5.7%，推动全年GDP增幅远超贸工部2025年11月预测的“4.0%左右”及之前预估的1.5%至2.5%区间 [1] - 经济成就是在全球贸易壁垒高企、美国加征关税等多重压力下实现，实际含金量高 [1] 制造业表现 - 制造业成为2025年经济增长核心引擎，全年产值增长7.6%，四季度同比增长15% [1] - 生物医药制造与电子产业构成双支柱：生物医药受益于肿瘤药、疫苗原液订单集中交付；电子产业抓住AI发展浪潮，在AI服务器、高带宽存储芯片及先进封装领域实现爆发式增长 [1] - 集成电路出口同比增长32.1%，磁盘媒介产品激增53.5%，通信设备暴涨81.4%，反映全球AI基建投资热潮对高端制造的强劲需求 [1] - 制造业仅占GDP约20%，但凭借高附加值特性，对整体经济增长杠杆效应显著 [1] 服务业表现 - 服务业2025年增长4.1%，略低于2024年的4.3% [2] - 信息与通信、金融保险及专业服务等合计增长4.2%，成为商务旅行、数据中心运维和绿色金融等新需求的支点 [2] - 数字信托与跨境碳信用托管两项新兴业务贡献超3亿新元增量营收，巩固新加坡在东盟可持续金融中心指数领先地位 [2] - 传统消费服务疲软，住宿与餐饮全年仅增长3.2%，显著低于2024年的4.6% [2] - 2025年四季度服务业整体增长3.8%，较三季度4.1%放缓，但AI相关服务需求带动信息通信环比增长加速至5.6% [2] 建筑业表现 - 建筑业2025年产值增长4.2%，较2024年9.2%的高增速显著回落，但在高基数、高利率与劳工短缺三重挤压下仍保持正增长 [3] - 公共部门居屋建设与地铁跨岛线工程合同额合计近180亿新元，为行业提供稳定订单基础 [3] - 私人领域高端商住综合项目赶工，带动预制构件与模块化装修需求，部分抵消办公楼新开工面积下滑影响 [3] - 新加坡政府于2025年9月推出“建筑4.0转型蓝图”，强制要求合同额超过5000万新元的政府项目采用建筑信息模型与数字孪生技术 [3] 货物贸易表现 - 货物贸易是2025年经济超预期增长重要支撑，全年非石油国内出口增长4.8%，远高于2024年0.2%的增速 [4] - 电子出口连续4个月保持两位数增长，有效抵消石化、船舶与贵金属加工品出口下滑 [4] - 非电子出口中，非货币黄金在2025年12月增长73.3%，成为对冲全球避险情绪升温的重要风向标 [4] - 2025年出口强势表现部分源于“抢出口”与“抢订单”效应，高基数负面影响或将在2026年显现 [4] 2026年展望与政策方向 - 新加坡贸工部预测2026年经济增速区间为1%至3%，低于2025年及过去10年平均水平 [5] - 新一轮经济策略检讨预计在2026年2月财政预算案公布首批建议，重点围绕强化供应链韧性、深化AI与先进制造业融合、扩大区域服务贸易网络三大方向 [5] - 产业层面，新加坡国家研究基金会计划在2026年至2030年间投入180亿新元，聚焦量子计算、合成生物学与绿色氢能等前沿领域 [5] - 贸易政策上，加速推进与海湾阿拉伯国家合作委员会、太平洋联盟等区域组织的自贸协定谈判，并在RCEP框架下推动数字贸易规则升级 [5] - 人力政策方面，2026年推出“技能创前程3.0”，把终身学习账户补贴额度从500新元提高至2000新元 [5] 综合评估 - 新加坡通过制造业高附加值扩张、服务业数字化转型与贸易枢纽功能再强化，实现结构性加速 [6] - 制造业15%的季度增速与生物医药、AI半导体的龙头效应，是全年经济超预期增长重要原因 [6] - 服务业虽边际放缓，但数字信托、绿色金融等新业务为后续升级奠定基础 [6] - 建筑业与货物贸易分别通过公共订单与区域再出口网络，发挥逆周期稳定器作用 [6] - 进入2026年，随着关税前置效应消退、AI需求正常化与地缘政治长期化，经济或从“高速”切换至“中高速”档位 [7]

市场整体表现 - 1月27日，专业服务板块整体上涨0.81%，表现强于大盘，当日上证指数上涨0.18%，深证成指上涨0.09% [1] - 板块内领涨个股为信测标准，其股价单日大幅上涨10.67% [1] 个股价格与交易表现 - 信测标准收盘价为33.40元，成交量为28.71万手，成交额达9.16亿元 [1] - 实朴检测上涨4.62%，收盘价43.21元，成交量4.60万手，成交额1.95亿元 [1] - 外服控股上涨2.82%，收盘价6.20元，成交量68.91万手，成交额4.26亿元 [1] - 力合科创上涨2.67%，收盘价11.17元，成交量31.30万手，成交额3.44亿元 [1] - 科锐国际上涨2.61%，收盘价31.50元，成交量9.78万手，成交额3.06亿元 [1] - 谱尼测试上涨2.50%，收盘价12.28元，成交量30.58万手，成交额3.68亿元 [1] - 苏试试验上涨1.77%，收盘价20.16元，成交量39.69万手，成交额7.85亿元 [1] - 联检科技上涨1.68%，收盘价19.41元，成交量6.65万手，成交额1.27亿元 [1] - 广东建科上涨1.57%，收盘价25.91元，成交量6.97万手，成交额1.80亿元 [1] - 西高院上涨1.21%，收盘价25.05元，成交量8.66万手，成交额2.14亿元 [1] - 北矿检测下跌1.97%，收盘价27.89元，成交量3.57万手，成交额9974.32万元 [2] - 胜科纳米下跌1.66%，收盘价34.42元，成交量4.77万手，成交额1.67亿元 [2] - 天溯计量下跌1.60%，收盘价81.21元，成交量1.59万手，成交额1.29亿元 [2] - 国缆检测下跌1.35%，收盘价61.20元，成交量1.18万手，成交额7156.76万元 [2] - 安车检测下跌1.34%，收盘价27.21元，成交量7.51万手，成交额2.02亿元 [2] - 钢研纳克下跌1.25%，收盘价18.13元，成交量6.55万手，成交额1.18亿元 [2] - 国义招标下跌1.06%，收盘价12.18元，成交量1.98万手，成交额2398.13万元 [2] - 中钢天源下跌0.97%，收盘价11.19元，成交量21.22万手，成交额2.37亿元 [2] - 华测检测下跌0.92%，收盘价16.07元，成交量38.16万手，成交额6.09亿元 [2] - 广电计量下跌0.82%，收盘价24.19元，成交量10.23万手，成交额2.48亿元 [2] 板块资金流向 - 当日专业服务板块整体呈现主力资金净流出，净流出金额为2.03亿元 [2] - 游资资金呈现净流入，净流入金额为6137.51万元 [2] - 散户资金呈现净流入，净流入金额为1.41亿元 [2] 个股资金流向详情 - 外服控股获得主力资金净流入4558.32万元，主力净占比10.70%，游资净流入807.83万元，游资净占比1.90%，散户资金净流出5366.15万元，散户净占比-12.60% [3] - 科锐国际获得主力资金净流入1172.63万元，主力净占比3.83%，游资净流入3750.16万元，游资净占比12.26%，散户资金净流出4922.79万元，散户净占比-16.10% [3] - 联检科技获得主力资金净流入781.35万元，主力净占比6.17%，游资净流入335.09万元，游资净占比2.65%，散户资金净流出1116.44万元，散户净占比-8.82% [3] - 力合科创获得主力资金净流入716.74万元，主力净占比2.09%，游资净流入1405.15万元，游资净占比4.09%，散户资金净流出2121.89万元，散户净占比-6.17% [3] - 锋尚文化获得主力资金净流入424.66万元，主力净占比5.02%，游资净流出577.29万元，游资净占比-6.82%，散户资金净流入152.62万元，散户净占比1.80% [3] - 建研院获得主力资金净流入376.86万元，主力净占比4.65%，游资净流入206.18万元，游资净占比2.55%，散户资金净流出583.04万元，散户净占比-7.20% [3] - 北京人力获得主力资金净流入266.71万元，主力净占比3.38%，游资净流出348.24万元，游资净占比-4.41%，散户资金净流入81.54万元，散户净占比1.03% [3] - 安邦护卫获得主力资金净流入254.31万元，主力净占比5.77%，游资净流出435.22万元，游资净占比-9.88%，散户资金净流入180.92万元，散户净占比4.11% [3] - 国检集团获得主力资金净流入166.99万元，主力净占比4.40%，游资净流出261.30万元，游资净占比-6.88%，散户资金净流入94.31万元，散户净占比2.48% [3] - 中金辐照获得主力资金净流入141.39万元，主力净占比1.92%，游资净流出377.81万元，游资净占比-5.14%，散户资金净流入236.42万元，散户净占比3.22% [3]

2025年香港招商与商业环境核心数据 - 母公司位于内地及海外的驻港公司总数达11070家，较2024年增加1110家，同比增长11% [1] - 上述驻港公司共雇用509000人，按年上升3% [1] - 投资推广署在2025年协助560家海外及内地企业在港开设或扩展业务，较2024年上升超过4%，数目创历史新高 [1] - 香港初创企业数量增至5221家，按年增加11%，共雇用19753人，按年增加12% [2] - 初创企业预计为香港经济带来近694亿港元的投资，较2024年增长约2% [2] - 初创企业预计在首年创造10748个新增职位，其中约20%为管理或专业职级，比2024年增长超过57% [2] - “新资本投资者入境计划”截至2025年底共收到2852宗申请，将为香港带来逾855亿港元投资金额 [2] - 在联合国贸发会议《2025年世界投资报告》中，香港于外来直接投资流入方面总体排名上升至第三位 [2] 驻港公司与初创企业的来源地与行业分布 - 按母公司所在地划分，内地驻港公司数目最多，达3090家，其次为美国和日本（均为1550家）、英国（770家）及新加坡（590家） [1] - 按主要业务范围划分，从事进出口贸易、批发及零售业的驻港公司数目最多，达5100家，其次是金融及银行业（2390家），以及专业、商用及教育服务业（1770家） [1] - 初创企业涵盖金融科技、资讯、电脑及科技、生物科技、教育及学习、以及健康及医疗等行业 [2] - 初创企业创造的新增职位主要集中在运输、物流及工业、旅游与款待、金融服务以及金融科技等行业 [2] 香港政府推动发展的关键举措 - 2024年10月成立“内地企业出海专班”，构建一站式支援平台，为内地企业出海提供税务、法律、融资、检测及验证等多方面服务 [3] - 多部门联合制订促进产业和投资的优惠政策包，涵盖批地、地价、资助或税务减免优惠等，旨在吸引高增值产业和高潜力企业落户 [3] - 加快发展北部都会区，其专属法例立法工作有望2026年完成，法例将为跨境的人流、物流、数据流和资金流提供便捷方法，并推出批地、地价、资助或税务减免等优惠政策 [3] - 投资推广署2026年战略包括：积极对接国家“十五五”发展规划、加强与大湾区城市协同、拓展与内地不同省份对接、善用内地企业出海专班、以北部都会区为重点吸引高增长潜力企业 [4]

市场整体表现 - 2025年1月26日，上证指数报收于4132.61点，下跌0.09%，深证成指报收于14316.64点，下跌0.85% [1] - 当日，专业服务板块整体表现疲软，板块较上一交易日下跌2.65%，领跌市场 [1] 板块个股涨跌情况 - 板块内个股普跌，领跌股为信测标准，当日跌幅达11.00% [2] - 谱尼测试和苏试试验跌幅居前，分别下跌9.72%和7.99% [2] - 部分个股逆势上涨，胜科纳米领涨，涨幅为3.86%，北矿检测和联检科技分别上涨2.74%和1.81% [1] 板块资金流向 - 从整体资金流向看，专业服务板块主力资金呈现净流出状态，净流出金额为2.93亿元 [2] - 游资和散户资金则呈现净流入，净流入金额分别为1.1亿元和1.82亿元 [2] - 在个股层面，苏试试验主力资金净流出最多，达2822.41万元，而北矿检测和广东建科获得主力资金青睐，分别净流入1971.52万元和1509.36万元 [3]

文章核心观点 - 上海市静安区通过深化“全球服务商计划”和建设高端专业服务业集聚区，旨在加快高端专业服务业集聚，赋能中资企业全球化布局，推动企业从“单打独斗”向“抱团出海”转型 [1][2][5] 全球服务商计划实施成效与现状 - 静安区“全球服务商”总数已达115家，覆盖法律、咨询、人力资源等多个领域，专业服务业集聚效应进一步凸显 [2] - 该计划已进入第7年，静安区被定位为上海服务业高端化、国际化发展的标杆区域和集聚全球高端要素资源的核心承载区 [1][2] - 毕马威作为首批加入该计划理事会的成员，其发布的《“一带一路”出海服务白皮书》及“出海”与“人工智能”相关案例被列为专业服务业高质量发展成果 [2] 高端专业服务业集聚区建设目标 - 静安区发布并启动高端专业服务业集聚区建设方案，明确提出到2028年，全区租赁和商务服务业年均增速高于全区经济与行业平均水平，规模保持全市领先，占比持续提升 [2] - 该方案以提升城市核心功能为导向，全面对接《上海市促进租赁和商务服务业“产业聚集、空间聚集、要素聚集”三年行动计划》 [2] 对企业全球化的服务赋能体系 - “全球服务商计划”平台统筹区内高能级专业服务机构，提供财税、法律、ESG等12大领域60项服务，实现企业出海“投前-投中-投后”全周期赋能 [5] - 设立上海市中心城区首个境外投资项目许可咨询服务点，提供境外投资政策解读、流程指导等面对面服务 [6] - 揭牌“一站式”出海服务中心，汇聚近百家高端专业服务机构，形成政策咨询、项目对接、生态链接等线上线下全流程服务链条 [6] - 创新推出“出海服务券”，扩大扶持范围，提升支持力度，精准支持企业全球化布局 [6] - 上海静安一站式出海服务中心与虹桥海外发展服务中心达成合作，致力于为企业提供全流程、跨区域的出海服务支持，打造长三角乃至全国企业出海服务示范样板 [7] 企业出海新趋势与专业服务支撑 - 中国企业出海正从“试水探索”迈向“深耕运营”的新阶段，人工智能在企业“走出去”场景中的应用频率持续提升 [5] - 首次推出“一带一路”出海专业服务能力榜单，对法律、人力资源等领域的优秀服务机构进行集中展示，强化专业服务“软实力”的支撑作用 [6] - 有出海经验的人力资源公司表示，将强化在新兴市场的本地化服务网络与专家团队建设，并持续加大AI技术研发投入，从效率提升、风险控制等关键环节赋能企业全球化 [6] 未来发展愿景与政企协同 - 静安区着力构建“政企协同、多方联动”的生态体系，打造覆盖全链条的服务载体 [5] - 未来将以更高标准构建高端服务生态，提升全球资源配置能力，深化内外联动开放格局，全力打造具有国际影响力的双向开放品牌，支持更多全球服务机构“聚静安、在上海、为全国、链世界” [9]