中国企业出海东南亚趋势 - 全球政经格局重构背景下，东南亚成为中企出海战略支点，印尼和越南是重点投资目的地 [1] - 中企出海从产品贸易向产业链出海演进，当地建厂成为关键决策因素 [2] - 印尼凭借政治稳定性、人口红利（近3亿人口）、基础设施跨越式发展（铁路、公路、港口升级）及外资优惠政策吸引中企 [2] - 越南厂房租金达4.5-6.5美元/平方米，与中国制造业重镇持平，但GDP年均增长超6%且签署多项贸易协定（美、欧、日）降低关税壁垒 [2] 印尼投资吸引力分析 - 印尼已签署73个双边投资协议和22个多边协定，为双边贸易提供便利 [2] - 东南亚最大汽车消费国，电动汽车销量同比增长150%，电商渗透率低预示增长空间 [3] - 重点投资领域包括新型工业化、新能源、城市改造和基础设施 [3] 越南投资吸引力分析 - 规避关税战影响和提升海外交付比例是中企布局越南的核心动机 [3] - TCL通力指出越南在人员招聘、运营效率和供电配套方面具备竞争优势 [3] - 国际企业聚集效应增强中企信心，如胜宏科技在泰、马业务盈利后扩展至越南 [3] 出海实操挑战与应对 - 印尼签证类型复杂需专业指导，财税政策变动频繁需多方验证信息 [5] - 越南市场拒绝低价竞争策略，需注重品牌品质，外汇管制和本地融资是主要挑战 [6] - 人才储备不足是普遍痛点，需建立人才孵化机制 [7] 政策与市场适应建议 - 印尼政策响应效率高但变化快，跨境电商法规体系完整但需多渠道获取一手信息 [6] - 企业需线上线下结合获取当地原始信息，避免因政策快速迭代导致决策滞后 [6]

上证180ETF指数表现 - 上证180ETF指数(510040)上涨1 07% [1] - 成分股包钢股份(600010)上涨10 00% 药明康德(603259)上涨9 99% 北方稀土(600111)上涨9 89% 中国船舶(600150)和东方证券(600958)跟涨 [1] 上证180指数权重构成 - 前十大权重股合计占比25 4% 包括贵州茅台(600519) 紫金矿业(601899) 中国平安(601318) 恒瑞医药(600276) 招商银行(600036) 长江电力(600900) 药明康德(603259) 兴业银行(601166) 中芯国际(688981) 京沪高铁(601816) [2] 贸易政策影响 - 美国和东盟新贸易协议落地可能提升中国通过东盟转口贸易难度 加速中企出海建厂进程 [1] - 中长期中企出海有望形成当地生产消费循环 东盟等当地消费市场机遇持续扩大 [1] 指数跟踪信息 - 上证180ETF紧密跟踪上证180指数 该指数选取沪市市值规模大、流动性好的180只证券反映核心上市公司表现 [1] - 场外联接基金包括A类023199 C类023200 I类024139 [3]

非洲市场概况 - 非洲作为全球最具增长潜力的新兴市场之一，正成为中企出海的热门选择，尼日利亚是中企在非洲的第一大工程承包市场、第二大出口市场和第三大贸易伙伴 [1] - 尼日利亚-中国双边经贸投资峰会近期举行，旨在推动双方贸易和投资合作 [2] 社会动荡风险 - 2025年上半年尼日利亚累计监测风险事件1383起，月均223起，总量和月均量均为非洲最高 [3] - 社会动荡事件占比29.68%，位列第二，其中恐怖主义、国内战争、抗议和骚乱等暴力冲突事件频发 [6][9] - 2025年上半年因暴力冲突死亡人数达2266人，同比增长109%，已超过2024年全年死亡人数 [11] - 恐怖主义风险突出，尼日利亚在2025年全球恐怖主义指数中排名第六，2024年因恐怖主义死亡565人 [11] - 国内分裂势力活动、武装匪患、农牧民冲突等加剧，近期多个城市爆发抗议和罢工活动 [11][12] 社会治安风险 - 社会治安事件占比46.90%，位列第一，涉及人身安全威胁、犯罪、绑架等九类事件 [6][13] - 绑架勒索、拦路抢劫等事件频发，中国公民屡次成为目标，已发生数起中企员工遭抢劫、绑架案件 [16] - 经济结构性矛盾（单一经济、债务危机、高通胀、高失业）是治安顽疾根源 [16] - "资源诅咒"（资源分配不均）和"治理真空"（政策执行不力）加剧治安风险，形成恶性循环 [16] 政治安全风险 - 政治安全事件占比12.02%，位列第三，涉及政党竞争、政策不稳定、腐败等问题 [6][17] - 政党竞争呈现"零和博弈"特征，两大反对党联合组建新政党挑战执政党，引发政治格局重组 [21] - 联邦政府与州政府权力博弈激烈，例如围绕石油税收支配权的冲突导致河流州进入紧急管制 [21] - 腐败问题严重，尼日利亚在2024年全球腐败感知指数中位列第140名，被列为全球最腐败国家第36位 [22]

华坚集团非洲投资背景 - 华坚集团2011年进入埃塞俄比亚设厂 后转型建设埃塞华坚国际轻工业园 [2] - 创始人张华荣2017年获埃塞俄比亚政府授予"埃塞工业之父"称号 [3] - 公司提出"中国产业 非洲制造 全球市场"的出海战略 [5] 企业发展历程 - 创始人张华荣1984年在江西创办制鞋作坊 1996年南下东莞设厂 [7] - 公司成为全球最大女鞋制造商之一 年产超2000万双 为Gucci等国际品牌代工 [7] - 2011年受埃塞总理邀请考察投资 考察时该国GDP仅为广东1/10 文盲率高 [8][9] - 2012年1月在埃塞俄比亚建成首座工厂 从决策到投产仅用100天 [11][15] 投资决策关键因素 - 当地月薪仅为中国1/10 现为300-500元人民币 [12] - 盛产优质皮革原料 出口欧美享受零关税 [12] - 政府大力支持 契合当地创造就业需求 [18] 运营挑战与解决方案 - 初期遭遇海关误判 物流成本从2%升至8% [19] - 电力普及率仅30% 正自建变电站解决供电问题 [19] - 工人效率低 报废率高 罢工频发 需支付罢工期间工资 [20] - 2020年因内战丢失美国大客户订单 疫情三年业务停滞 [21] - 2023年重建团队 转向政府订单推动复苏 [22] 商业模式转型 - 员工规模从8000人缩减至2000人 转型为平台企业 [24] - 轻工业园已入驻20多家中企 目标5年内达100家 [24] - 建议中企入驻工业园以获取集体安全保障 [25][26] 本土化经营策略 - 修路捐物资 共享水井等基础设施 [26] - 采用"产业换资源 就业换市场 服务拓市场"策略 [26] - 尊重当地法律 雇用本地法律顾问 [20][26] 行业前景展望 - 贸易出海时代结束 需转型升级适应新环境 [27] - 看好非洲粮食 能源和制造三大产业发展 [27]

华坚集团非洲投资历程 - 2011年华坚集团前往埃塞俄比亚设厂 后转型建设埃塞华坚国际轻工业园 [2] - 2017年创始人张华荣被授予"埃塞工业之父"荣誉称号 [3] - 公司提出"中国产业 非洲制造 全球市场"的发展理念 [5] 创始人背景与初期发展 - 张华荣1984年在江西创办制鞋小作坊 1996年南下东莞设厂 [7] - 华坚成为全球最大女鞋制造商之一 年产女鞋超2000万双 [7] - 为Gucci Tory Burch Coach Guess等国际品牌代工 [7] 埃塞俄比亚投资决策 - 2011年受埃塞总理邀请考察 该国当时GDP仅为广东1/10 [8][9] - 当地劳动力成本优势显著 月薪仅为国内1/10 [12] - 原材料供应充足 出口欧美享受零关税政策 [12] 工厂建设与初期运营 - 从决策到投产仅用100天 2012年1月建成500人工厂 [14][15] - 货柜运输时间从75天压缩至30天 [14] - 开业时30多国政要参观 对生产国际品牌鞋表示惊讶 [17] 运营挑战与解决方案 - 面临"非洲效率"问题 初期设备通关困难 [19] - 物流成本从2%增至8% 电力普及率仅30% [19] - 工人生产效率低 经历多次罢工 需承担额外成本 [20] - 2020年因内部冲突和疫情导致业务停滞 [21] 当前运营模式转型 - 员工规模从8000人缩减至2000人 转型为平台企业 [24] - 轻工业园已入驻20多家中企 目标5年内达100家 [24] - 建议中企入驻工业园以增强安全保障 [25] 非洲发展经验总结 - 提出"用产业换资源 用就业换市场 用服务拓市场"策略 [26] - 通过修路 捐赠等举措改善社区关系 [26] - 看好非洲粮食 能源和制造三大产业发展前景 [27]

核心观点 - 中国企业需从贸易出海转向转型升级以适应新市场环境 [1][16] - 华坚集团提出"中国产业，非洲制造，全球市场"的出海模式 [3] - 非洲投资需综合考量成本优势与政策支持，但面临基础设施落后、法律差异等挑战 [8][11][12] 华坚集团发展历程 - 1984年创始人张华荣在江西创办制鞋作坊，1996年南下东莞设厂，发展为全球最大女鞋制造商之一，年产超2000万双 [4] - 2011年受埃塞俄比亚总理邀请考察，2012年1月在当地设立首座500人工厂 [4][5][6][9] - 2017年获"埃塞工业之父"称号，现转型运营埃塞华坚国际轻工业园，入驻企业20余家 [1][14] 非洲投资优势 - 人工成本仅为中国1/10，当前月薪300-500元人民币 [8] - 优质皮革原料供应充足，欧美出口享受零关税 [8] - 政府强力支持，契合当地创造就业需求（失业率近50%） [10] 运营挑战与解决方案 - 物流成本从2%飙升至8%：内陆国家需借道吉布提港口，800公里双向单车道 [11] - 电力普及率仅30%，自建变电站预计明年投用 [11] - 罢工频发问题已解决，法律纠纷通过雇佣本地顾问改善 [12] - 2020年因内战和疫情损失严重，2023年重启生产军鞋等产品 [12][13] 本土化战略 - 培训100多名当地工人，持续提升技能以降低报废率 [8][11] - 修路、捐物资、共享水井等社区共建措施 [15] - 提出"用产业换资源、用就业换市场、用服务拓市场"三大理念 [14] 产业转型方向 - 从代工厂转型为工业园平台运营商，目标5年内入驻企业达100家 [14] - 看好非洲粮食、能源和制造业三大领域发展前景 [16]

非洲市场投资环境分析 - 非洲作为全球最具增长潜力的新兴市场之一，正成为中国企业出海的重要战略选择，南非作为非洲最发达经济体之一，在中非合作中占据独特地位 [1] - 中国企业出海南非需平衡发展机遇与风险挑战，当前南非安全形势持续恶化，面临社会治安、政治安全、社会动荡等多重风险 [1] 南非风险事件数据统计 - 2025年上半年南非累计发生各类风险事件778起，月均130起，其中1月、2月、5月频率最高（分别138起、136起、136起） [2] - 风险事件类型中社会治安类占比达78.92%，显著高于其他类别，已覆盖45类细分风险中的34类，人身安全威胁、死亡和受伤、刑事暴力事件发生频率最高 [5][8] 社会治安风险深度解析 - 2025年上半年南非社会治安事件涵盖人身安全威胁、死亡受伤、刑事暴力、盗窃、财产破坏、绑架、勒索等八类，其中人身安全威胁、死亡受伤、犯罪、刑事暴力四类持续高发 [11][14] - 2025年第一季度南非绑架案件达4571起，同比增加6.8%，近期连续发生中国公民遭绑架案件 [16] 经济与社会治理结构性矛盾 - 南非经济增速疲软，2025年Q1实际GDP仅增长0.1%，农业部门环比增长15%但矿业萎缩4%、制造业下滑2%，近十年平均增速低于1% [16] - Q1官方失业率攀升至32.9%，青年失业率达46.1%，劳动力总量减少5.4万人，港口堵塞与铁路运力不足等结构性瓶颈制约经济复苏 [16][17] - 社会治理效能低下表现为社区支持体系脆弱、司法效率不足，犯罪成本低导致治安生态恶化 [17] 其他系统性风险 - 社会动荡风险：日均发生27起抗议活动，79%企业担忧潜在骚乱，存在重演2021年7月大规模骚乱的可能性 [18] - 自然灾害风险：6月因持续极端天气宣布国家灾难状态，暴雨、洪水、强风、降雪等灾害频发 [18] - 网络安全风险：政府部门、金融机构、大型企业频遭攻击，南非航空5月遭遇重大网络攻击致系统瘫痪，运营商MTN Group客户信息泄露 [18] - 监管应对：4月南非推出强制数据泄露报告制度，要求机构通过电子平台上报网络安全事件 [19]

中美经贸关系 - 中美经贸团队在伦敦会谈后确认框架细节 中方将依法审批管制物项出口申请 美方将取消对华限制措施 [1] - 中方呼吁各方通过平等磋商解决与美方经贸分歧 反对任何一方以牺牲中方利益换取关税减免 [2] 对外贸易与投资 - 1-5月中国对外非金融类直接投资616亿美元 同比增长2.3% 一带一路国家投资增长20.8% [3] - 长三角地区外贸规模累计突破100万亿元 1-5月进出口6.73万亿元 占全国37.5% [4] - 1-5月对外承包工程完成营业额619.4亿美元 新签合同额986.8亿美元 一带一路国家占比超80% [3] 电商与零售 - 东南亚电商市场三足鼎立 Shopee/Lazada/TikTok Shop占据80%份额 预计2030年AI将带来1310亿美元增量 [5] - 阿里巴巴国际数字商业集团收入增长29% 国际零售业务增长33% 海外电商有望下财年单季盈利 [6] - Temu正式进入土耳其市场 设立伊斯坦布尔运营中心 推出"一日达"服务 [9] - 亚马逊联合泡泡玛特在中国查获假冒LABUBU玩具 查获700余件假货 [10] 科技与创新 - 石头科技向港交所提交上市申请 联席保荐人为摩根大通和中信证券 [11] - 雷鸟AI眼镜在北美及日韩市占率超40% 预计今年销量增长3倍 [12] - 安克创新旗下eufyMake推出消费级3D纹理UV打印机 创Kickstarter众筹4200万美元纪录 [16] 汽车行业 - 文远知行被传秘密提交香港上市申请 公司不予置评 已在10国30城开展自动驾驶业务 [17] - 小鹏汽车一季度海外销量同比增长370% 与阿里云深化海外合作 [18] - 小鹏汽车未采用"零公里二手车"出口模式 海外市场正收紧此类进口 [19] - 吉利汽车进军希腊市场 推出纯电动SUV EX5 已在欧洲15国设立分支机构 [20] 企业出海与全球化 - 阿里云将在全球节点部署全栈AI能力 服务中国企业出海 [7] - 菜鸟建立中东海湾六国跨境互发物流网络 最快3天送达 [8] - 小米在韩国开设首家"小米之家"线下门店 面积60平方米 [13] - 柠季与正大集团达成战略合作 加速东南亚市场布局 [14][15]

阿里云全球战略布局 - 阿里云将加速打造全球云计算一张网，在全球每个节点部署全栈AI能力，增强出海合规、服务和生态团队建设，全力服务生而全球的企业 [1] - 公司以战略级投入提升自身出海能力，陪伴更多中国企业走向海外 [3] - 华南是中国经济最有活力的区域之一，也是中企出海的前沿阵地，阿里云已支持互联网、AI硬件、手机、汽车、家电、机器人等领域的庞大客户出海 [1] 中企出海新特征 - 出海产业越来越高端化，从制造到智造 [1] - 出海区域越来越多元，从欧美拓展到全球 [1] - 出海经营越来越本地化和网络化，从早期的走出去变为生而全球化，研发、生产、供应链和销售服务等都是全球网络协作 [1] - AI能力已成为出海企业的一个显著"标签" [1] 雷鸟创新案例 - 雷鸟创新的AI眼镜已覆盖全球超过25个国家及地区，在北美及日韩的市占率达到40%以上 [2] - 阿里云基于通义系列大模型底座，为雷鸟定制化开发"云+端"模型，实现高响应、低延迟、高质量的多模态AI交互体验 [2] - 雷鸟基于阿里云百炼平台构建Agent生态开发平台，支持开发者快速构建自己的Agent并发布 [2] - 首款搭载通义VL等系列模型的AI眼镜雷鸟V3已经面市 [2] 小鹏汽车案例 - 小鹏汽车深耕欧洲市场，同步推动本土化研发和在东南亚的布局 [3] - 今年一季度小鹏汽车海外销量登顶新势力出口第一，海外销量同比增长370% [3] - 依托阿里云全球基础设施实现关键业务系统的全球快速部署 [3] - 基于阿里云灵骏智算建成国内汽车行业首个万卡规模智能计算集群，算力储备高达10EFLOPS，集群利用率峰值达到98% [3] - 该集群使小鹏汽车"云端模型工厂"迭代周期平均缩短至5天 [3] - 目前正推进720亿参数规模模型的训练与优化，构建全流程闭环 [3] - 最新一代大模型成果已搭载在小鹏G7上 [3] 阿里云AI能力 - AI云已成为阿里云最核心的竞争力 [3] - 全栈AI优势正助力企业加速构建海外技术体系 [3] - 通义系列大模型底座支持企业定制化AI解决方案 [2][3]

中国出海趋势演进 - 中国出海经历五个发展阶段：2000-2008年加入WTO后以制造产品输出为主[2] 2009-2016年配合"一带一路"建设境外经贸合作区[2] 2017年后数字经济出海主导（电商/游戏/在线教育）[2] 2022年中小企业成为主力（尤其粤港澳大湾区）[2] 2024年升级为科技产品为核心的广泛产业出海[3] - 经营模式从单向制造输出升级为全球化网络协作（研发/生产/供应链/销售服务一体化）[3] - 当前AI技术驱动下，出海产品全面智能化：2025年起海外汽车标配智驾能力、手机搭载AI功能、智能穿戴/无人机成为重要AI载体[4] AI技术驱动的出海新特征 - 云+AI成为核心支撑：阿里云计划打造全球云计算网络，全节点部署AI能力并加强合规/服务团队[4] - 企业竞争转向高附加值：技术方案输出替代低价制造（如泛机器人行业强调"中国创造"）[4] - 关键需求变化：算力需求指数级增长（如小鹏汽车三维空间认知需10EFLOPS算力）[6] 数据合规要求严苛（欧美市场为重点）[8] 行业实践案例 - **小鹏汽车**： - 已进入30个国家，构建中海外一体化技术框架实现研发快速复制[7] - 建成汽车业首个万卡智算集群（720亿参数模型训练，98%利用率）[6] - 与阿里云合作开发智能座舱/辅助驾驶，并探索飞行汽车/AI机器人业务[6] - **云鲸智能**： - 通过视觉交互技术降低研发门槛，依托头部云厂商解决数据隔离/隐私合规问题[7] 基础设施与生态协同 - 云计算服务成为出海关键：阿里云帮助车企海外落地第一步（如小鹏），并支持后续AI功能开发[6] - 生态协同决定成效：企业需与云厂商共创开放技术体系（如智能汽车需快速迭代的云架构）[7]