行业监管动态 - 宁夏药品监管部门针对医美行业快速发展伴生的消费投诉问题，通过强化部门联动、聚焦重点整治、正确引导消费等举措，持续规范市场秩序 [1] - 监管部门与卫健、公安等部门协作，开展“综合查一次”联合执法，对医美机构的执业资质、药械采购使用、广告宣传等关键环节进行全方位排查 [1] 执法检查行动 - 监管部门聚焦三类违法违规行为：严厉打击无资质执业、超范围诊疗；严查购进使用未批准备案、无合格证明及过期失效的医美药械；整治虚假宣传、价格欺诈等侵害消费者权益的行为 [1] - 专项整治成效显著，仅银川市就对全市87家医疗美容机构实现全覆盖检查，延伸排查非医疗美容机构234家，立案查处多起 [1] 行业引导与合规建设 - 监管部门通过召开约谈培训会、开展法规解读、结合典型案例强化警示教育等方式，引导医美机构压实主体责任 [2] - 推行“边检查边普法”模式，执法人员现场指导机构健全质量管理体系，以长效引导推动行业合规、健康发展 [2]

板块市场表现 - 2023年12月31日，医疗美容板块整体下跌0.07%，表现弱于上证指数（上涨0.09%），但强于深证成指（下跌0.58%）[1] - 板块内个股表现分化，*ST美谷为当日领跌股[1] 板块资金流向 - 当日医疗美容板块主力资金呈现净流出状态，净流出额为622.09万元[1] - 游资与散户资金则呈现净流入，净流入额分别为339.68万元和282.41万元[1]

行业监管动态 - 国家卫生健康委于12月5日明确强调，干细胞等细胞与基因治疗必须由具备资质的专业医疗机构开展，美容院、养生馆等非医疗机构不得开展任何诊疗活动 [1][21] - 国家市场监管总局早在2021年就发布工作提示，指出除造血干细胞移植等极少数成熟技术外，其他干细胞治疗目前均处于临床研究阶段，尚未进入常规临床应用 [11][29] - 监管执法面临现实困境，例如在相关案件中，因案情复杂、关键物证（如注射药品）事后难以取得，导致调查仍在进行中 [15][33] 市场乱象与消费者案例 - 美容市场存在大量虚假宣传，将“干细胞”概念用于外涂面霜、口服胶囊及直接注射等产品，并宣称具有抗衰老、抗癌等功效 [1][7][25] - 消费者程璐在7年间为“干细胞美容”项目陆续花费超2000万元，项目包括单次报价20万元的“干细胞治疗”及12次收费69.8万元的“干细胞血液净化”等 [1][2][22] - 消费者谢杏秋在两年间为“干细胞治疗”花费近400万元，事后发现推荐人可能收取高达50%的回扣 [5][25] - 电商平台有数以千计标榜“干细胞”的商品，价格从几十元到数万元不等，但许多产品配料表仅为普通植物提取物 [7][25][27] 科学研究与临床进展 - 干细胞在医学领域具有修复与分化的潜力，主要应用于神经退行性疾病、心血管疾病等领域的治疗研究 [9][28] - 自2017年以来，中国已有超过120款干细胞药物获准进入临床试验，聚焦于血液系统疾病、心血管疾病、自身免疫疾病等领域 [10][28] - 今年初，国家药监局附条件批准了国内首款干细胞药物“艾米迈托赛注射液”上市，作为处方药严格在医院使用 [9][27] - 在国家药监局药品审评中心临床试验登记平台检索“干细胞注射液”，查询到60条记录，适应症主要为牙周炎、膝骨关节炎等疾病，仅4款与皮肤疾病相关，且无针对抗衰老或促进皮肤再生的适应症 [12][13][31] 产品与价格现状 - 在海南博鳌乐城国际医疗旅游先行区，已公布的干细胞治疗技术项目针对膝骨关节炎等疾病，单次价格在3万至15万元之间 [11][29] - 市场上所谓的“干细胞美容”项目价格高昂，例如声称能促进生发的头部干细胞注射三次报价高达80万元，一瓶无成分标识的面霜售价1980元 [3][23] - 消费者程璐的年度消费额持续攀升，2021年花费300多万元，2023年攀升至700多万元 [3][23] 专家观点与行业共识 - 专家指出，目前没有任何一款用于美容注射的干细胞产品获得国家批准，在食品、化妆品中更不可能存在活的干细胞 [11][29] - 干细胞治疗作为延缓衰老的策略仍处于研究初期，作用机制及体内代谢尚不明确，需加强规范化管理并开展严谨的转化研究 [14][32] - 业内人士强调，面对“干细胞”等高科技话术需保持警惕，求美抗衰必须将安全置于首位 [17][35]

公司股价与交易数据 - 2024年12月29日，朗姿股份股价下跌1.61%，成交额为1.49亿元 [1] - 当日融资买入1169.10万元，融资偿还1219.50万元，融资净卖出50.40万元 [1] - 截至12月29日，公司融资融券余额合计1.66亿元，其中融资余额1.66亿元，占流通市值的1.93%，低于近一年40%分位水平 [1] - 融券余量为6200股，融券余额12.09万元，低于近一年10%分位水平 [1] 公司基本概况 - 朗姿股份有限公司成立于2006年11月9日，于2011年8月30日上市，总部位于北京 [1] - 公司主营业务为品牌女装的设计、生产与销售 [1] - 主营业务收入构成：非手术类医疗美容占41.59%，女装裙子占11.34%，女装上衣占11.22%，婴童服装占10.90%，女装外套占9.55%，手术类医疗美容占6.21%，婴童用品占4.70%，女装裤子占3.31%，其他占1.18% [1] 股东结构与机构持仓 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为5.14万户，较上期减少10.93% [2] - 人均流通股为4957股，较上期增加12.27% [2] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，香港中央结算有限公司持股241.90万股，较上期减少5701股 [3] - 南方中证1000ETF（512100）持股202.10万股，较上期减少2.43万股 [3] - 华夏中证1000ETF（159845）为新进股东，持股120.21万股 [3] 公司财务表现 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入43.28亿元，同比增长3.58% [2] - 2025年1月至9月，公司实现归母净利润9.89亿元，同比增长372.50% [2] 公司分红历史 - 公司自A股上市后累计派发现金红利14.00亿元 [3] - 近三年累计派发现金红利3.76亿元 [3]

从资金流向上来看，当日医疗美容板块主力资金净流出7417.96万元，游资资金净流入4452.13万元，散户 资金净流入2965.84万元。医疗美容板块个股资金流向见下表： | 代码 | 名称 | | | 主力净流入（元） 主力净占比 游资净流入（元） 游资净占比 散户净流入（元） 散户净占比 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 000615 *ST美谷 | | 105.57万 | 41.13% | -56.92万 | -22.18% | -48.65万 | -18.96% | | 688363 华熙生物 | | -37.49万 | -0.38% | 703.25万 | 7.05% | -665.76万 | -6.67% | | 920982 锦波生物 | | -2340.27万 | -12.47% | -1744.60万 | -9.29% | -285.65万 | -1.52% | | 300896 | 爱美客 | -7486.05万 | -20.24% | 3805.80万 | 10.29% | 3680.25万 | 9.9 ...

在一些社交平台上,分享自己被"医美拼房剧本杀"连环套诱导消费的求美者不在少数。在维权过程中,其 时常遭遇举证困难、维权成本高等问题。 记者调查发现,在"卡姐"和美容院的背后,则是一些类似"皮包公司"的机构,它们在美容院和医美机构之间 牵线搭桥,制造"医美拼房剧本杀"骗局,操作手法如出一辙。 医美"拼房剧本杀"通常是由哪类医美机构策划上演的?伊芙丽格医疗美容创始人、北京首批美容皮肤科 主诊医师吴凌燕说,业内把医美机构分为直客机构和渠道机构,一些渠道机构正是"医美剧本杀"骗局的幕 后推手。这类渠道机构主要依靠与渠道商合作来获取客源,由于要给渠道商分不少利润,向消费者收费时, 也会把这部分钱算进去。 另一名资深业内人士透露,医美"拼房剧本杀"之所以如此具有迷惑性,是因为消费者在这些医美机构遇到 的所谓"顾客",一半以上都是演员:"在这里出现的每一个人都是精心安排的,而且每一个人都有提成。那 些'托儿'由医美机构统一培训,培训完以后就开始演戏,给一些顾客洗脑后,又去另外一家机构接着演。" 这名业内人士介绍,在医美界,去美容院忽悠顾客的"托儿"通常被称为"卡姐"。陈女士遭遇的"医美拼房连 环套"中,"侯姐"的身份就是" ...

公司整体战略 - 公司以房地产开发与销售为主营业务，持续推进地产、医美双主业发展战略，坚持双轮驱动 [1] - 地产业务布局全国，深耕长三角区域，秉承“低负债、高收益”的稳健经营策略 [1] 医美板块经营现状 - 公司已有7家医美机构，在六城版图基础上持续发力，无锡苏亚医美二院已开始试营业 [2] - 2025年公司医美业务新客预收金额同比增长50% [2] - 公司系统性搭建医美集团管理体系，严格把控合规安全，旗下机构资质正规、设备先进、团队卓越 [2] 旗下医美机构特点与优势 - 唐山机构本年度经营业绩取得较大幅度逆势增长 [2] - 无锡机构荣获美团医美“万人正品守护奖”、“年度影响力品牌”及“年度匠心服务奖”三大奖项，是江苏唯一同时摘得三项大奖的机构 [2] - 上海机构拥有稀缺性的“面部骨骼轮廓整形技术”资质及四级手术资质，翻新升级后预计将迎来更大客流 [2][3] - 对石家庄机构加大投入进行提档升级，有望获得更大市场占有率 [2] - 南京医美机构配备国际顶尖设备、国际化医师团队，提供专业化技术与个性化服务 [3] 医美业务目标与规划 - 医美业务定位中高端客群，以高品质服务赢得市场，同时以性价比产品吸引新客，优化新老客群比例，培养高净值复购客户 [4] - 持续推进“内生+外延”发展策略，整合医美产业上下游产业链，打造综合性医美集团 [4] - 进一步聚焦长三角区域，发挥协同效应，利用自有物业和集中带量采购降低运营成本 [4] - 预计到2026年，随着长三角多家自建医美机构投入运营，医美板块营业收入占比有望显著提升 [4] 业务发展展望 - 在地产业务提供稳健现金流的基础上，持续培育扩大医美业务收入规模 [5] - 远期展望医美机构版图持续扩张，医美业务营收占比有望显著提升 [6] - 公司将持续关注新产业、新机会，积极筹划拓展新业务，优化业务结构及资源配置 [6]

市场表现 - 2023年12月26日，医疗美容板块整体上涨0.24%，跑赢上证指数（上涨0.1%）和深证成指（上涨0.54%）[1] - 板块内个股由锦波生物领涨[1] 资金流向 - 当日医疗美容板块主力资金呈现净流出状态，净流出金额为649.24万元[1] - 游资资金呈现净流入状态，净流入金额为696.22万元[1] - 散户资金呈现净流出状态，净流出金额为46.97万元[1]

大盘指数技术走势 - 大盘指数呈现“小阳碎步爬升”态势，走出七连阳并配合温和放量，强势但不亢奋 [1] - 指数在收复均线交点3888与55日均线3918后运行稳定，后续台阶抬升至3936，关键位依次被消化为支撑，冲击箱顶4018的概率提升 [1] - 两市成交额温和放大，资金以“边走边换手”方式推进，均线系统呈多头排列，日线MACD与KDJ保持金叉，上升通道保持完整 [1] - 经历八连阳后，市场积累短期获利盘，60分钟级别KDJ处于高位钝化进入超买区间，技术面存在震荡消化需求 [2][6] - 短线出现分时快速下杀（急跌）后V型反转修复，属于用震荡消化分歧的强势整理，洗盘级别控制在5分钟级别，趋势结构未被破坏 [6][8] 市场结构与资金轮动 - 盘面结构延续“主线恒强、支线轮动”特征，赚钱效应主要集中在科技硬件和有色金属两大主线，其他板块变化不大 [2][4] - 资金在科技硬件与有色金属之间形成有序切换轮动，例如科技硬件大涨两天后出现调整，有色金属（锂、钴、镍、钛、磷等）则及时补位大涨 [2][4][5] - 这种轮动体现出“快速轮动”的资金风格，涨多后洗盘，回踩确认后重拾升势，资金并未撤离主线，而是在主线内部寻找更具性价比的方向 [5] - 市场整体呈现“深强沪稳、轮动上行”格局，深成指在权重股带动下涨势突出，创业板指沿5日均线之上“碎步小阳”节奏上行 [4] - 在指数震荡或洗盘时，防御性板块（如林业、海南自贸、种植业、影视院线、旅游、医疗美容）出现补涨或修复性上涨，承担“消化期的稳定器”角色 [7][8] 板块分析与联动逻辑 - 科技硬件对应生产力升级核心要素，与制造业优势及产业升级路径高度契合 [5] - 有色金属（冶钢原料、能源金属、锂、钴、金、镍、钛、贵金属、稀有金属）是科技硬件产业链上游关键原材料，提供成本与供给端支撑 [2][4] - 两者形成“上游资源—中游制造”的联动结构，原材料景气与硬件产业扩张相互强化，叠加政策与产业催化，推动资本端与产业端形成良性循环 [5] - 有色板块（如指数880324）从10月9日开始横盘，洗盘约34天后回踩55日均线附近箱底止跌，横盘接近55天后通过五线开花突破箱顶，形成空中加油形态后再度拉涨 [9] - 操作策略上，建议在科技硬件大涨后关注有色金属，在有色金属大涨后又关注科技硬件，实现“牛市两条腿走路”的轮动操作 [9] 操作策略与纪律 - 核心策略是“顺势而为、去弱留强”，短期重点聚焦资金扎堆的科技硬件和有色金属方向 [3] - 对于非主线、趋势转弱或破位的品种，应果断减仓或调出，将仓位集中到共识更强、趋势更顺的方向 [3] - 操作上坚持“不追涨，只做确认点”，在趋势向上时，可将回调视为按纪律低吸的窗口 [2][4] - 对于短线强势板块，需提前计划好止损位以保护利润，例如高标股破位5小时均线与8小时均线死叉点应调出，趋势良好的股票则等破位通道下轨才出局 [6] - 在接近关键关口4018时，更应尊重市场规律，通过震荡消化分歧，用时间换空间，按主线轮动与个股趋势把握结构性机会 [6]

市场表现 - 2024年12月25日，医疗美容板块整体上涨0.38%，表现优于深证成指（上涨0.33%），略逊于上证指数（上涨0.47%）[1] - 板块内个股由爱美客领涨[1] - 当日上证指数报收于3959.62点，深证成指报收于13531.41点[1] 资金流向 - 当日医疗美容板块整体呈现主力资金净流出状态，净流出额为1371.8万元[1] - 游资与散户资金则呈现净流入，其中游资净流入243.81万元，散户净流入1127.99万元[1] - 板块整体资金净变动为小幅净流出，具体为净流出1371.8万元[1]