行业定位与公司独特性 - 合成生物学是将DNA当作代码、微生物作为工厂的新兴制造方式，可能深刻改变人类生产方式[1] - 凯赛生物是少数实现"菌种工程+发酵工艺+材料量产"工业级落地的上市公司，具备从基因到大宗材料的全链条能力[1] - 公司定位为全球合成生物工业化稀缺样本，是第一批实现生物基材料万吨级量产的企业[5] - 商业模式不依赖授权或补贴，已形成自研、自产、自销的闭环盈利体系[1][4] 技术核心壁垒 - 自主菌种构建能力：从基因序列起步开发工程菌，拥有设计-筛选-优化-放大的完整链条[4] - 工业发酵能力：突破实验室到万吨级的生产瓶颈，具备长周期、深发酵、高产率的稳定放大工艺[4] - 工程体系集成力：覆盖菌株、工艺、反应系统到后处理的全链条优化，持续降低单位成本[4] - 研发投入占比稳定在6-8%，保持技术领先性[6][8] 产品与商业模式 - 主力产品线包括生物戊二胺（全球供应主力）、生物长链二元酸及生物基壬二酸等高级脂肪酸原料[4] - 商业模式核心是通过生物路线规模化替代化石原料，客户为工业材料公司，转单成本高、粘性强[4][5] - 2025Q1营收7.76亿元（同比+13.33%），净利润1.37亿元（同比+30.11%），毛利率稳定在35-45%区间[7][8] - 产品出口比例高，客户分布在中美欧日韩等工业强国，订单来自全球特种尼龙与化工巨头[5] 财务与运营特征 - 固定资产占比高但现金流自我循环，应收账款周期短、库存周转快[6][8] - 资产负债率维持合理区间，扩张依赖自有资金而非举债[8] - 2024年癸二酸产线投产推动产能释放，安徽复合材料公司成立显示产业链整合加速[8] - 经营特征为"不性感但稳健"，适合长期复利增长视角[6][7] 长期竞争优势 - 技术飞轮：工艺系统支持新产品线延伸，覆盖戊二胺→长链二元酸→尼龙→生物可降解塑料多条路线[6] - 客户护城河：化工品认证壁垒高，客户关系维持周期长[6] - 产能护城河：生物发酵需菌种稳定+工艺可控+放大验证，形成技术+资金+时间复合壁垒[6] - 行业定位为"替代石化+减碳路径"的核心参与者，发展节奏慢但确定性高[7][9]

中国生物制造产业规模与增长 - 2024年中国生物制造产业规模达到1.01万亿元，同比增长15.4% [1] - 预计到2030年产业规模将突破2.5万亿元，复合增长率16.8% [1] 合成生物学产业地图 - DT新材料产业研究院2023年发布《中国合成生物学领域产业地图》，包含300+上榜企业 [1] - 2025版产业地图将包含500+代表性生物制造企业及其产品布局信息 [1] - 新版地图将在2025年8月20-22日第四届合成生物与绿色生物制造大会上发布 [1] 第四届合成生物与绿色生物制造大会 - 会议将于2025年8月20-22日在浙江宁波举办 [9] - 聚焦AI+生物智造、绿色化工与新材料、未来食品、未来农业和美妆原料五大方向 [9] - 由DT新材料主办，多家研究院和产业联盟共同支持 [9] 产业地图领取方式 - 会议代表可现场免费领取价值499元的产业地图 [6] - 经审核上榜企业可扫码领取纸质版本 [6] - 上榜企业可免费入驻全球生物基和生物制造产业服务平台 [6]

中国合成生物学产业地图发布计划 - 2025年8月将发布《中国生物制造产业地图（2025年）》，包含500+代表性企业榜单 [1] - 第四届合成生物与绿色生物制造大会将于2025年8月20-22日在浙江宁波举办，正式宣发该榜单 [1][19] - 2023年已发布《中国合成生物学领域产业地图（2023年）》，覆盖300+企业，行业领取超5000份 [1] 上海合成生物学产业地位 - 上海是中国合成生物学发源地，2008年成立中科院合成生物学重点实验室，2015年创建首个合成生物学科学联盟 [2] - 2023年上海发布专项行动方案，设立合成生物学、计算生物学等重点专项，布局前沿领域 [2] - 政府资助力度显著：4200万资助18个合成生物项目，3700万资助16个项目 [3] 上海产业集聚与企业分布 - 张江科学城和临港新片区形成产业集聚区，提供研发到中试全产业链支持 [3] - 头部企业包括凯赛生物（生物基聚酰胺龙头）、恩凯赛药、昌进生物等66家上榜企业 [3][4] - 代表性企业融资活跃：蓝晶微生物（B轮）、弈柯莱（B轮）、迪赢生物（B轮）等 [6][7][8] 企业核心技术与产品 - 凯赛生物：生物基长链二元酸、戊二胺等，科创板上市 [5][6] - 蓝晶微生物：PHA、γ-谷氨酸、虾青素等生物材料 [7] - 贻如生物：生物基皮革技术，获天使轮融资 [8] - 柯泰亚生物：食品营养与个人护理领域的天然原料，B轮融资 [7] 第四届合成生物大会亮点 - 聚焦"AI+生物智造"赛道，覆盖绿色化工、未来食品、未来农业三大方向 [19] - 设置三大专题论坛：绿色化工与新材料、AI+生物制造、未来食品&农业 [21] - 配套活动包括青年论坛、闭门研讨会及科技成果展示对接 [19][21] 产业服务与资源对接 - 上榜企业可免费入驻全球生物基和生物制造产业服务平台（bio-basedlink.net） [20] - 会议现场免费提供价值499元的产业地图，企业经审核可上榜并领取纸质版 [20] - 同期举办生物制造产业高层座谈会，聚集20+行业领袖 [21]

报告行业投资评级 - 行业评级为增持 [1] 报告的核心观点 - 本周（2025/07/14 - 2025/07/18）化工板块整体涨跌幅排名第 11 位，涨跌幅 1.77% ，走势处于市场中上游，跑赢上证综指 1.08 个百分点，跑输创业板指 1.40 个百分点 [3] - 2025 年化工行业景气度延续分化趋势，推荐关注合成生物学、农药、层析介质、代糖、维生素、轻烃化工、COC 聚合物、MDI 等行业 [4] - 合成生物学奇点时刻到来，生物基材料有望迎来需求爆发期，推荐关注凯赛生物、华恒生物等企业 [4] - 配额政策落地在即，三代制冷剂有望进入高景气周期，推荐巨化股份、三美股份等相关公司 [5] - 电子特气是产业链国产化核心一环，推荐金宏气体、华特气体等企业 [6] - 轻烃化工成全球性趋势，推荐关注卫星化学 [8] - COC 聚合物产业化进程加速，国产突围可期，建议关注阿科力 [9] - 钾肥价格有望触底回升，建议关注亚钾国际、盐湖股份等企业 [10] - MDI 寡头垄断，行业供给格局有望向好，推荐关注万华化学等企业 [12] - 本周化工产品价格涨幅前五为 TDI（华东）、NYMEX 天然气(期货)等；跌幅前五为丙烯酸（精酸华东）、石脑油（新加坡）等；周价差涨幅前五为 PTA、TDI 等；周价差跌幅前五为甲醇、涤纶短纤等 [13] - 本周行业内主要化工产品有 155 家企业产能状况受影响，新增检修 1 家，重启 7 家 [14] 各目录总结 本周行业回顾 化工板块市场表现 - 本周化工板块整体涨跌幅排名第 11 位，涨跌幅 1.77% ；上涨板块前三为通信、医药生物、汽车；涨幅后三为传媒、房地产、公用事业 [22] - 化工细分板块涨跌个数为 21、10 个，上涨排名前三为合成树脂、膜材料、聚氨酯；涨幅排名倒三为油品石化贸易、复合肥、有机硅 [24] 化工个股涨跌情况 - 本周化工个股涨幅前三为上纬新材、东材科技、博汇股份；涨幅前十公司中 2 家属改性塑料，8 家分属不同行业 [29] - 本周化工个股跌幅前三为宏柏新材、久日新材、广信材料；跌幅前十公司中 3 家属其他化学制品，2 家属农药，5 家分属不同行业 [31] 行业重要动态 - 7 月 12 日科思创德国工厂电气火灾，烧碱、氯气等生产遇不可抗力，下游 TDI 等装置受影响 [35] - 工信部将出台十大重点行业稳增长方案，推动调结构、优供给、淘汰落后产能 [35] - 7 月 15 日应急管理部开展黑加油点“大扫除”专项整治行动 [36] - 7 月 15 日埃克森美孚惠州乙烯项目投产，提升我国高品质原料自给率 [36] 行业产品涨跌情况 - 本周重点化工产品上涨 18 个，下跌 32 个，持平 49 个；涨幅前五为 TDI（华东）、NYMEX 天然气(期货)等；跌幅前五为丙烯酸（精酸华东）、石脑油（新加坡）等 [38] - 周价差涨幅前五为 PTA、TDI 等；周价差跌幅前五为甲醇、涤纶短纤等 [39][40] 行业供给侧跟踪 - 新增 1 家企业检修（山东开泰生产丙烯酸），7 家企业装置重启（涉及纯苯、丙烯等产品） [43] 石油石化重点行业跟踪 石油 - 展示国际原油价格、石脑油价格及价差、柴油价格及价差等相关图表 [50] 天然气 - 展示 NYMEX 天然气(期货)、中国 LNG 出厂价格全国指数等相关图表 [63] 油服 - 展示美国钻机数量、全球钻机数量等相关图表 [70] 基础化工重点行业追踪 磷肥及磷化工 - 展示磷肥 MAP 价格及价差、磷肥 DAP 价格及价差等相关图表 [80] 聚氨酯 - 展示纯 MDI 价格及价差、聚合 MDI 价格及价差等相关图表 [97] 氟化工 - 展示制冷剂 R32 价格及价差、制冷剂 R125 价格及价差等相关图表 [99] 煤化工 - 展示气头尿素价格及价差、煤头硝酸铵价格及价差等相关图表 [108] 化纤 - 展示 PTA 价格及价差、氨纶 40D 价格及价差等相关图表 [110] 农药 - 展示草甘膦价格及与甘氨酸价差、草铵膦、百草枯价格等相关图表 [115] 氯碱 - 展示烧碱价格及价差、电石法 PVC 价格及价差等相关图表 [121] 橡塑 - 展示聚乙烯、聚丙烯价格、顺丁橡胶价格及价差等相关图表 [130] 硅化工 - 展示有机硅 DMC 价格及价差、金属硅价格等相关图表 [135] 钛白粉 - 展示钛白粉价格及价差、钛精矿价格等相关图表 [144]

生物制造青年论坛 - 论坛将于8月20日在浙江宁波举办 作为第四届合成生物与绿色生物制造大会的特色专场 [1][2] - 设置近30场报告 分为两场进行 第一场13:30-17:30 第二场19:00-20:30 [2] - 旨在发掘合成生物学和生物制造领域的创新成果 促进科研团队与产业方对接 [2] - 已确认参与的高校和科研机构包括安徽工程大学 浙江工业大学 北京大学宁波海洋药物研究院等 [4] - 报告内容聚焦科学问题 解决思路 成果放大可行性及未来发展方向 [3] 大会组织机构 - 主办单位为宁波德泰中研信息科技有限公司 协办单位包括北京大学宁波海洋药物研究院和宁波酶赛生物工程有限公司 [5] - 支持单位涵盖中国生物工程学会生物基材料专业委员会 上海市未来产业生物制造专委会等 [5] - 大会顾问为深圳理工大学合成生物学院院长张先恩 [5] 特色活动安排 - 生物制造产业高层闭门研讨会将聚焦"十五五"生物制造发展趋势与增长点 邀请30位行业头部企业高层和专家参与 [11] - 优质项目路演与对接活动邀约头部园区和投资机构参与 欢迎合成生物新产品 新工艺和新技术企业申报 [14] - 科技成果展示与对接专场将公开征集100个合成生物和生物制造领域创新成果进行现场展示 [20] 分论坛议题 - 绿色化工与新材料专场讨论大宗化学品 精细化学品和生物基材料的低成本规模化开发 [15] - AI+生物智造专场探讨AI与生物制造双向赋能 拟邀AI技术企业和生物制造企业参与 [17] - 未来食品&农业专场关注高值新质蛋白 功能糖等食品配料的生物制造技术 [19] - 美妆原料专场讨论生物基化学品 香精香料的绿色制造技术及化妆品应用 [22] 新型碳源开发 - 新型碳源生物制造专场拟邀非粮碳源开发企业和技术团队参与 [16] - 重点讨论CO2 甲醇等一碳原料生物转化饲料蛋白和能源化学品的产业化案例 [18] - 圆桌会议将探讨新型碳源生物制造的产业化路径与关键成功因素 [18]

这项研究在国际上实现了Mb尺度人类基因组的从头合成组装、跨物种转移与功能重塑。SynNICE方法 具有双重价值：首次揭示了合成基因组在进入受体细胞后被细胞环境识别和重塑的过程，为研究表观遗 传修饰的的从头建立提供了全新的技术手段；为染色体异常相关疾病的治疗开辟了新思路，未来有望发 展出针对染色体疾病的创新性治疗方案，并推动其向临床应用转化。 链接 自21世纪初"人类基因组计划"完成人类染色体测序以来，研究人员便开始追求"从头书写"基因组的能 力。基因组合成有助于揭示人类基因组的DNA序列与功能之间的因果关系，从利用测序技术"读取"遗 传信息，到主动地"编写"生命密码，有望在生物医药、人类遗传性疾病的治疗等领域开辟变革性的应用 前景。我国在基因组合成领域进行了超前布局，2015年天津大学元英进团队成功完成了酿酒酵母5号和 10号两条染色体的化学合成，开发了高效的染色体缺陷靶点定位和精准修复技术，相关研究成果于2017 年发表在《科学》期刊后，就致力于突破人类基因组合成的关键技术。 为染色体异常相关疾病治疗开辟新思路 中化新网讯 7月10日，中国化工报记者从天津大学了解到，该校合成生物与生物制造学院元英进院士团 ...

报告行业投资评级 - 行业评级为增持 [1] 报告的核心观点 - 华安证券化工团队《合成生物学周报》面向一、二级市场，汇总国内外合成生物学相关企业信息；生命科学前沿研究活跃，生物技术融入经济社会，国家发改委印发规划，生物经济万亿赛道将现 [1] 根据相关目录分别进行总结 合成生物学市场动态 二级市场表现 - 本周（2025/06/30 - 2025/07/04）华安合成生物学指数下跌2.50个百分点至1484.292，跑输上证综指3.91个百分点、创业板指4.00个百分点 [2] - 本周合成生物学领域涨幅前四公司为翰宇药业（+14%）、双塔食品（+10%）、保龄宝（+9%）、贝瑞基因（+9%）；跌幅前三公司为新日恒力（-5%）、苏州龙杰（-3%）、百济神州（-3%） [17][18][20] 公司业务进展 - 国内：梅花生物833亿元海外并购获HMO与高端氨基酸产能；微元生物发酵阿洛酮糖获批全国首创食品原料；锦波生物强化胶原蛋白AI研发项目获34亿个人投资 [21][22] - 国外：Avantium与Hordijk签约供应全植物基PEF包装材料；Syzygy Plasmonics与Kent联合启动电气化沼气制SAF设施 [24] 行业融资跟踪 - 浙江容锐科技完成近亿元Pre - A轮融资，资金用于产品管线开发和产业化商业化；丹麦Cellugy获810万欧元（约925万美元）资金支持，用于EcoFLEX规模化生产 [27][28] 公司研发方向 - 国内：京博中聚非粮生物基橡胶万吨产业化项目获山东好成果；隆华新材掌握生物基聚醚多元醇制备技术并储备 [31] - 国外：Avantium多层PEF瓶获RecyClass可回收性认证；英威达宇部推进生物基尼龙布局 [32][33] 行业科研动态 - 多篇论文聚焦神经元相关研究，如IL - 34调控神经元与微胶质细胞交流、运动模式与认知状态关系、Sema3a在突触前稳态可塑性中的作用 [34][35] 周度公司研究 - Tempus AI是美国医疗科技公司，业务覆盖全球34个国家；2024年营收6.93亿美元，收购后预计2025年年收入增至12.5亿美元并首次盈利；近期上调可转换优先票据发行规模至6.5亿美元；推出Fuses计划重构癌症治疗研究范式 [36][37][38] 重点事件分析 - 黄小强/王斌团队实现高活性烷氧自由基参与分子间不对称氢烷氧化反应，为有机合成提供新策略，该催化体系底物适用范围广、官能团耐受性好，还揭示了反应机理 [42][43][46]

合成生物学技术突破 - 合成生物学使命为"合成生命和设计生命"，2010年J Craig Venter研究所首次实现丝状支原体基因组的全化学合成并创造自我复制的人造生命细胞，证明生命可通过人工设计创造[1] - 高等生物基因组合成面临两大挑战：超过50%的复杂重复序列合成与组装困难，以及超大片段DNA跨物种转移技术瓶颈[1] SynNICE技术体系 - 天津大学元英进团队开发SynNICE技术，首次实现1 14Mb人类Y染色体AZFa区域（含69 38%高度重复序列）的精准合成组装，将DNA拆解为233个5 5kb片段分三步逐级拼接[3][5] - 创新性提出"酵母核载体"策略，通过NICE方法分离直径1微米的完整酵母细胞核，维持染色体高级结构并可冷冻保存6个月以上[5] - 实现合成基因组向小鼠早期胚胎的高效递送，首次观察到从头DNA甲基化建立模式，证实表观遗传修饰对调控基因转录的关键作用[3][5] 技术双重价值 - 揭示合成基因组在受体细胞中被识别和重塑的过程，为研究表观遗传修饰从头建立提供新手段[7] - 为染色体异常疾病治疗开辟新思路，未来有望发展染色体疾病创新治疗方案并推动临床转化[7][9] 专家评价与行业意义 - 该技术突破哺乳动物合成基因组学三大挑战：重复序列精准组装、跨物种递送效率、外源DNA表观重塑机制[13] - 酵母核载体系统具备可扩展性，可承载更大DNA片段，推动哺乳动物人工染色体合成发展[11] - 潜在应用包括降低猪器官移植免疫排斥强度，使异种器官功能维持时间从2-3年延长至数十年[8][9] 行业活动信息 - 第四届合成生物与绿色生物制造大会(SynBioCon 2025)将于8月20-22日在宁波举办，聚焦AI+生物智造及四大应用领域[14]

华熙生物战略布局 - 华熙生物旗下企业华熙唐安生物科技落地光明科学城，建立全球首个非动物源肝素全产业链平台，标志着公司在透明质酸领域外的多元化发展和合成生物技术应用的重要战略部署 [1] - 公司以合成生物为驱动，聚焦糖生物学和细胞生物学，拥有生物活性物原料、药品及医疗器械、皮肤科学创新转化及营养科学创新转化四大业务板块 [1] - 华熙唐安已在全酶合成肝素领域实现多维度技术突破与产业革新，相关产品在化妆品、药品、医疗器械等领域广泛应用，是治疗血栓栓塞性疾病、心肌梗死等场景的关键药物 [1] 合成生物学产业生态 - 华熙唐安与光明区、国家生物制造产业创新中心、星博生辉私募创业投资基金等签约，整合政策、资源及产业优势，加速项目发展 [3] - 产学研用各方举行圆桌论坛，探讨合成生物学技术在肝素等生物医药关键材料研发中的突破性应用及产业高质量发展路径 [3] - 光明区已集聚合成生物领域企业超130家，产业估值近400亿元，构建了涵盖基础研究、技术攻关、成果转化等全过程的创新生态链 [3] 产业集群与行业影响 - 华熙唐安的落地将吸引医美、化妆品细分领域上下游企业集聚，助力光明打造具有国际影响力的合成生物产业创新高地 [4] - 公司致力于打造国际领先的肝素聚糖全产业链平台，为肝素产业的技术革新与高质量发展开启新篇章 [1] 行业会议信息 - 第四届合成生物与绿色生物制造大会(SynBioCon 2025)将于8月20-22日在宁波举办，聚焦AI+生物智造、绿色化工与新材料、未来食品、未来农业和美妆原料四大领域 [5] - 大会设生物制造产业宏观论坛及分论坛，涵盖大宗化学品、精细化学品、生物基材料等议题，并举办科技成果展示与对接活动 [6]

会议概况 - 第三届中国合成生物学"科学家+企业家+投资家"博览会将于2025年8月1-2日在苏州国际博览中心举办，同期举办第七届CMC-China博览会 [1] - 预计规模达20,000人，450家参展企业，25个前沿论坛，600位特邀嘉宾，设置四个展馆：原料药+合成生物学馆、CXO&MAH&DDS馆、制药品牌馆、生物创新馆 [79] 参会机构与嘉宾 - 高校专家来自北京化工大学、上海交大、华东理工、浙江大学、重庆大学、天工所等 [2] - 企业代表包括微构工场、河南生物产业集团、嘉必优、福瑞达、聚源生物、华康药业、锦波生物等 [2] - 国际嘉宾如Enzidia（丹麦）创始人李金杯、ALL G（澳大利亚）研发经理马嫣薇等参与技术分享 [7][20] 核心议程与议题 8月1日议程 - **院士与专家讲座**：涵盖合成生物学产业化机遇（袁其朋）、非粮基生物质潜能开发（秦天苍）、美妆新原料产业化等议题 [6] - **使能技术专场**：聚焦生物制造技术（郭美锦）、CRISPR/Cas9编辑系统应用、RNA监控技术（陈显军）、多酶级联反应平台（王丹）等 [7][8] 8月2日议程 - **产业化技术专场**：讨论非模式工业菌株改造（杨世辉）、体外生物转化（张以恒）、秸秆糖生物合成平台（李承）等 [8][9] - **生物基材料专场**：涉及药用植物产学研生态（李磊）、木质素基材料、生物基化学品绿色合成等 [10] - **医药与医美专场**：分析医药企业涉足医美策略、植入类器械研发与临床、医美投资标的判断等 [28][29][30] 技术前沿与应用方向 - **生物制造**：连续发酵与数字孪生工艺（Pow.Bio Ouwei Wang）、重组蛋白产业化（元启合生张宇） [15][20] - **健康与食品**：合成母乳低聚糖技术（恒鲁生物方诩）、阿洛酮糖生物制造（微元合成刘波）、功能性糖醇（华康药业李勉） [14][15] - **美妆与医美**：AI驱动功效原料（瑞德林李加忠）、重组人源化胶原蛋白（锦波生物周大为）、S-玻色因生物合成（金城生物王玫玫） [23][25] 产学研合作与平台 - Synbio深波旨在推动合成生物学科研成果转化，解决规模化生产、市场推广等挑战，促进产学研对接 [33] - 路演专场为初创企业、底层技术公司提供项目推介与产业指导机会，覆盖合成生物学全产业链 [34][35][39] 展览与商务合作 - 开放展位供合成生物学企业、仪器设备商、产业园等展示，具体合作咨询王女士、周女士等 [80][81] - 免费观众票限时开放，需通过预登记报名 [77][78]