供排水项目 - 运营及在建供水项目规模约 430 万吨/日、污水处理项目规模逾 480 万吨/日，在建项目大多在 2025 - 2026 年内投运 [2] 应收账款 - 随业务规模扩大应收账款增加，公司重视管理并积极催收 [2] 垃圾焚烧发电项目 - 推进成都万兴环保发电厂（三期）项目建设，生活垃圾处理规模 5100 吨/日，污泥协同处理规模 800 吨/日，厨余垃圾处理规模 800 吨/日，预计 2026 年投运 [3] - 积极关注政策动态，未来研究探索绿电直供相关模式 [3] 供水业务调价机制 - 满足调价原则可向政府价格行政主管部门提交申请，经成本监审、听证会等程序通过后执行，遇上游资源水价等调整实行同步同幅联动调整 [3] 资本开支及分红 - 近年来因项目建设资本开支大，未来 1 - 2 年项目建成投运后开支将下降 [3] - 重视股东回报，近年来提升现金分红比例，未来项目投运释放产能后更有条件提高回报水平 [3]

本期债券基本情况 - 核准发行规模为23.60亿元可转换公司债券，中国证监会于2022年1月24日核准[3] - 实际发行规模为2,360万张，每张面值100元，发行总额23.60亿元，净募集资金约23.45亿元[4] - 债券期限为6年，自2022年2月25日至2028年2月24日[4] - 票面利率逐年递增，第一年0.20%，第六年2.00%[5] - 初始转股价格为9.82元/股，最新调整后转股价格为9.35元/股[19] 募集资金使用情况 - 募集资金主要用于登封项目、恩施项目、朔州项目、武汉二期项目、葫芦岛发电项目及偿还银行贷款[11] - 截至2024年底累计使用募集资金22.31亿元，剩余13.78亿元[17] - 登封项目已投入1.5亿元，实现效益1,116.70万元；武汉二期项目投入5.68亿元，实现效益5,528.15万元[17] - 募集资金专户存放于招商银行、邮储银行、汇丰银行等多家银行[15] 公司经营与财务状况 - 公司是中国最早从事生活垃圾焚烧发电的企业之一，运营37个项目，垃圾处理能力达4.03万吨/日[14] - 2024年营业收入33.99亿元，同比下降14.08%；归属于上市公司股东的净利润5.79亿元[14] - 截至2024年底总资产219.89亿元，资产负债率61.21%，归属于母公司股东每股净资产5.78元[14] 债券条款与调整 - 转股期自2022年9月5日至2028年2月24日[7] - 赎回条款：期满后按面值109%赎回；转股期内若股价连续30个交易日中有15日不低于转股价130%可触发赎回[7] - 回售条款：最后两个计息年度若股价连续30日低于转股价70%可回售[8] - 转股价格因派息多次调整，从初始9.82元/股降至9.35元/股[19] 评级与付息情况 - 主体及债项信用等级均为AA+，评级展望稳定[12][18] - 2023年付息0.20元/张，2024年付息0.40元/张，2025年付息0.60元/张[18]

公司经营业绩 - 2024年实现营业收入人民币5.85亿元 同比降低7.02% [8] - 归属于上市公司股东的净利润为人民币5.85亿元 [8] - 总资产为人民币219.89亿元 归属于上市公司股东的净资产为人民币80.53亿元 [8] 运营指标 - 2024年全年处理生活垃圾1,438.24万吨 同比增长6.96% [9] - 实现上网电量426,090.73万度 同比增长9.42% [9] - 总垃圾处理能力突破4万吨/日 [9] 技术创新与数字化转型 - 垃圾焚烧烟气一体化超低排放研发项目在乳山公司试验成功 各项排放指标均达到超低排放标准 [10] - 与阿里云合作在通州项目推广应用垃圾焚烧人工智能技术 获得2024年中国城市环境卫生协会科技进步一等奖 [10] - 截至2024年底累计获得授权专利80项 其中发明专利19项 [10] 绿色能源业务 - 常州公司斩获垃圾发电行业首个中国绿色电力证书 并成为行业首家在中国绿色电力证书交易平台上架交易的企业 [9] - 截至2024年底共申领绿证49.53万余张 销售绿证25.33万张 [9] - 开展对外供热供汽业务项目达到10个 [9] 股东回报与激励机制 - 2024年度利润分配方案为每10股派发现金红利人民币2.00元 合计派发现金约2.79亿元 占2024年归属于上市公司股东净利润的47.64% [14] - 首次实施中期现金分红 并制定《未来三年股东分红回报规划（2024-2026）》 [11] - 拟实施A股限制性股票激励计划 深度绑定核心骨干与公司长期利益 [11] 财务预算 - 2025年管理费用控制在人民币30,663万元以内 [16] - 2025年财务费用控制在人民币7.8亿元以内 [16] 审计机构聘任 - 继续聘任立信会计师事务所（特殊普通合伙）为公司2025年度审计机构 聘期1年 [15] 董事监事薪酬 - 2024年执行董事薪酬最高为乔德卫2,080,218.45元 其中工资及津贴888,500.00元 奖金1,083,700.00元 [17] - 境内独立董事津贴为人民币8万元/年 常住香港的独立董事津贴为12万港币/年 [16] - 2025年董事监事薪酬计划与2024年保持一致 [19]

报告行业投资评级 - 看好（维持）[4] 报告的核心观点 - 垃圾焚烧发电、水务公司遵循准许收益率模型，盈利稳定性远超其他行业，且行业步入存量运营期，资本开支大幅收缩，企业自由现金流陆续转正，若应收账款回款加速，将进一步改善现金流 [5] - 香港利率大幅下降，港股红利资产有望迎来重估，建议关注公用事业资产（电力、市政环保） [5] - 建议以现金流改善预期、分红表现、股息率作为筛选原则，推荐光大环境，建议关注天津创业环保股份、绿色动力环保、中国水务、北控水务集团、粤海投资、海螺创业，同时推荐 A 股固废标杆企业永兴股份 [5] 各公司情况总结 光大环境 - 全国最大垃圾焚烧发电企业，24 年分红率 42%，未来分红有望提高，预计 25 年股息率 5.9% [5] 绿色动力环保 - 纯垃圾焚烧发电企业，24 年分红率 71.4%，预计 25 年 H 股股息率 8.4%，A 股股息率 4.9% [5] 北控水务集团 - 污水处理 + 供水企业，当前分红总额保持稳定，预计 25 年股息率 6.8% [5] 粤海投资 - 纯供水企业，核心资产为东深供水，承诺分红率 65%，预计 25 年股息率 6.4% [5] 天津创业环保股份 - 天津市国资委旗下供水 + 污水处理企业，当前分红率 33%，未来分红有望提高，危废减值有望下降，预计 25 年 H 股股息率 5.6%，A 股创业环保股息率 3.3% [5] 海螺创业 - 垃圾焚烧发电企业，当前分红率 32%，未来分红有望提高，预计 25 年股息率 4.8% [5] 永兴股份 - 广州市唯一垃圾焚烧发电企业，陈腐垃圾复挖 + IDC 供电推进，预计 25 年股息率 4.2% [5] 中国水务 - 供水企业，当前分红率 30%，未来分红有望提高，预计 25 年股息率 4.3% [5] 各公司估值及股息率情况 - 报告列出主要电力、环保、燃气公司 2024 - 2026E 的市值、归母净利润、PE、PB、分红率、股息率等数据，如北控水务集团 2025E 股息率 6.8%，粤海投资 2025E 股息率 6.4%等 [6][7] 利率及应收账款情况 - 5 月以来香港利率持续下降，同业拆息隔夜 HIBOR 降至 0.02%，1 个月 HIBOR 降至 0.54%，12 个月 HIBOR 降至 3.01% [5] - 统计当前应收账款占市值比例较高的包括天津创业环保股份、武汉控股、光大环境、首创环保、北控水务集团、长青集团 [5]

政策解读 - 绿电直连政策首次明确规则 允许新增负荷配套建设新能源项目并突破性打开存量负荷参与通道 为垃圾焚烧发电与数据中心用能协同提供政策基石 [2] - 政策要求国家枢纽节点新建数据中心的绿电占比需超过80% 并将可再生能源利用方案纳入节能审查内容 [2] - 绿电直连将推动垃圾焚烧发电模式从ToG转向ToB 改善企业现金流并实现价值重估 [3] 行业趋势 - 垃圾焚烧发电凭借稳定输出与低碳属性 在绿电直连合作中展现独特优势 [2] - "绿电直连+数据中心"融合模式将成为行业趋势 存量数据中心与垃圾焚烧项目合作空间被全面激活 [2] - 2030年节能环保产业规模目标达15万亿元 行业前景广阔 [5] 公司动态 - 旺能环境完成湖州"零碳智算中心"备案 正推进客户对接与方案优化 项目将依托垃圾焚烧产能构建绿色能源闭环 [4] - 南太湖五期1000吨项目投运后 总处理规模达2150吨/日 年转化清洁电能超30.36亿度 相当于减少标准煤消耗100万吨 [4] - 公司采用超高压炉内再热技术 全厂热效率从22%提升至30% 吨垃圾发电量达700度 较行业均值翻倍 [4] 战略布局 - 旺能环境构建"固废—算力—智能工厂"协同路径 从单一环保服务商升级为"绿能+算力"综合解决方案提供商 [5] - 公司前端布局智慧收运系统 中端打造多元业务矩阵 末端深化再生材料开发 形成全产业链生态闭环 [4] - 湖州零碳智算中心项目将为传统制造业低碳化、智能化转型输出可复制的"旺能范式" [5]

公司评级与财务概况 - 浙江伟明环保股份有限公司主体信用等级维持AA，评级展望为稳定，债项"伟22转债"和"伟24转债"信用等级均为AA [4][30] - 公司2024年总资产达274.80亿元，同比增长14.02%，所有者权益150.23亿元，资产负债率45.33%，处于行业较低水平 [8][25] - 2024年营业总收入71.71亿元，同比增长19.03%，净利润27.84亿元，同比增长33.47%，营业毛利率51.76%，盈利能力行业领先 [8][25] 业务运营优势 - 垃圾焚烧处理规模达3.73万吨/日，位居行业前列，在浙江省及长三角区域具有显著规模优势 [4][13] - 采用设备研制与项目投运一体化模式，环保项目运营效率较高，2024年生活垃圾入库量1254.38万吨，上网电量36.18亿千瓦时 [16][17] - 环保项目运营收入33.70亿元，毛利率59.48%，设备及EPC业务收入37.59亿元，毛利率44.46%，双主业协同发展 [17][18] 新能源业务拓展 - 新能源材料板块布局印尼高冰镍项目和国内锂电池材料项目，嘉曼高冰镍项目第一条生产线已试运行 [18][19] - 2024年新能源材料设备销售合同金额19.91亿元，占总装备业务订单的62.8%，业务转型成效显著 [18] - 伟明盛青锂电池新材料项目总投资约115亿元，一期年产2.5万吨电解镍项目已试生产，但后续产能释放存在不确定性 [19] 财务风险与偿债能力 - 2024年经营活动现金流净额24.30亿元，EBITDA 38.97亿元，总债务/EBITDA降至2.02倍，偿债指标持续优化 [25] - 截至2025年3月末获得银行授信92.94亿元，未使用额度43.47亿元，融资渠道通畅 [22] - 2025年预计资本支出20-30亿元，主要用于垃圾焚烧项目和新能源材料项目，投资压力需关注 [27] 行业比较与竞争地位 - 与同行业旺能环境相比，公司垃圾处理能力(3.73 vs 2.18万吨/日)、净利润(27.84 vs 5.49亿元)和总资产收益率(12.73% vs 6.93%)均显著领先 [8] - 行业进入后运营时代，公司凭借技术优势和区域布局维持较高盈利水平，2024年环保项目运营毛利率59.48% [17][18] - 固体废物处理行业竞争加剧，但公司在长三角地区市场份额稳固，并向中西部地区拓展 [13]

报告公司投资评级 - 给予永兴股份“买入”评级 [9][10][116] 报告的核心观点 - 永兴股份是广州市垃圾焚烧发电项目唯一投资和运营主体，项目区位优、现金流好、类永续经营，垃圾处理量有增长，预计2025 - 2027年归母净利润分别为9.0、10.3、11.0亿元，基于类永续经营属性和区位优势等给予“买入”评级 [3][9][116] 公司概况 - 永兴股份成立于2009年，是广州环投集团投资的环保企业，聚焦垃圾焚烧发电业务，2021年拓展至生物质处理，截至2024年底运营14个控股垃圾焚烧发电项目和4个全资生物质处理项目，固废运营规模居行业前列 [7][18] - 广州环投集团持有72.34%股权，2021年引入3家国有战略投资者，实施员工股权激励 [21] 产能与业绩 - 过去几年新增项目投运使垃圾处理量提升，2019 - 2022年三年营收复合增速31.3%，后进入稳定增长期，2023 - 2024年营收和归母净利润均增长，目前无在建垃圾焚烧项目，收入利润质量高 [25] 固废处理工艺与商业模式 - 垃圾焚烧接收垃圾预处理后焚烧发电，产生的污水、飞灰、炉渣等处理后循环利用或填埋、销售 [36] - 生物质处理接收废弃物预处理、油水分离后厌氧处理，产生的沼气净化回收，污水协同处理，油脂等外售，固渣协同焚烧 [41] - 垃圾焚烧项目收入包括垃圾处理费和电力销售收入，生物质项目收入包含处理费和回收油脂销售收入 [43] 行业现状 - 垃圾焚烧行业进入稳定增长期，2023年底全国垃圾处理产能147.7万吨/日，焚烧产能107.7万吨/日，产能增速7.7%，城市及县城垃圾焚烧产能渗透率分别达75.3%、64.7% [46] 公司优势 - 项目区位优质，国补比例低、热值高、单体项目大，现金流优异，2024年收现比100%、净现比232% [8][70] - 项目所有权形式主要是政府采购服务，类永续经营，仅雷州和邵东项目为特许经营，其余为政府采购服务，产能占比93.6%，DCF估值应溢价37.73% [77][78][79] - 广环投股东保证垃圾收运充裕，其智慧环卫业务与公司业务协同，2023年收运一体化业务提升垃圾收运量和项目运营效率 [84] - 原生垃圾+陈腐垃圾拓渠道保障垃圾处理量增长，广州人口流入带动原生垃圾提升，公司拓宽来源提高产能利用率 [13] 盈利预测与估值 - 核心假设下，2025 - 2027年垃圾处理量分别为1021、1117、1214万吨，吨垃圾发电量下降，各项业务毛利率稳定 [9][108] - 2025 - 2027年归母净利润分别为9.0、10.3、11.0亿元，目前市值对应PE分别为16.0x、14.1x和13.2x [9][116]

股价表现 - 截至2025年6月6日收盘，永兴股份报收于16.02元，较上周的16.85元下跌4.93% [1] - 6月3日盘中最高价报17.12元，6月6日盘中最低价报15.93元 [1] - 当前最新总市值144.18亿元，在环境治理板块市值排名11/105，在两市A股市值排名1080/5148 [1] 分红政策 - 公司目前仍处于上市前作出的三年分红承诺期限内，在确保完成现有分红承诺的基础上，未来将结合经营业绩、资金需求及发展战略等综合因素制定分红政策 [1] 海外业务拓展 - 公司认为"一带一路"沿线及东南亚地区国家垃圾焚烧发电的发展具有较大空间 [1][4] - 一直在稳步推进海外业务战略，在海外项目拓展过程中始终坚持风险可控原则 [1] - 去年在越南成立了子公司 [1] 项目收购 - 公司完成了收购忻州市洁晋发电有限公司 [2] - 将始终积极把握行业发展机遇，通过专业团队持续推进包括项目收购在内的业务拓展 [2] - 在项目筛选过程中，会将项目质量、风险收益情况以及战略协同等作为评估要素 [2] 供热业务 - 供热业务是提升公司现有项目运营效益的重要战略抓手 [2][4] - 对外提供的蒸汽具有较为显著的成本优势与环保效益，能够为用热企业实现降本增效 [2] - 正全力推动供热业务发展，持续拓展用热客户，加速供热管线的规划设计及建设工作 [2][4] 垃圾处理 - 今年存量垃圾掺烧处理的情况看，填埋场存量垃圾的热值情况基本符合预期 [2] - 可以通过合理的掺烧配比达到焚烧处理的要求 [2] 业务协同 - 垃圾焚烧发电项目与IDC项目在绿电供应、蒸汽制冷、设备技术和专业人才等方面都具有较强的协同效应 [2] - 高度重视垃圾焚烧发电与IDC项目的协同发展机遇，目前正结合有关政策情况推进相关工作 [2]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：电力行业，包括火电、水电、绿电、核电、分布式能源（垃圾发电）等子行业 - **公司**：京能、华电、长江科技、长江、华能水、电国投、川投、中国核电、中国广核、福能、申能、华电、江苏国信、浙能、皖能、中闽、新天、华能龙源、远达、电投、湖南发展、军信股份、伟明环保、万能环境 纪要提到的核心观点和论据 行业发展趋势 - 电力行业从粗放式发展转向高质量发展，绿电交易市场更注重质量，火电角色转变为兜底和调峰，2025 年后新增用电需求主要由非化石能源满足[1] - 绿电行业发展趋势转向质量优先，新增装机规模放缓，存量机组收益率预期稳定，增量机组有兜底效应，但面临补贴、电价及消纳压力等问题[3] 各子行业情况 - **火电** - 煤价下跌显著提升盈利能力，北方港口 5,500 大卡动力煤指数探底至 620 元/吨，每度电煤耗降低有望拉大盈利空间，市场采购比例高、电韧性强的企业业绩乐观[1][6] - 容量电价机制和调峰辅助服务费用提升收益保障，预计 2026 年起容量电价回收固定成本比例将提升至 50%-70%，容量收入占营收比例也将提升，增强业绩稳定性[1][9][10] - 3 月中旬开始竞争格局有所回升，北方大型火电厂如京能、华电一季度业绩亮眼，二季度煤价同比跌幅大，总体业绩保持增速[3][4] - **水电** - 一季度蓄水良好，二季度雅砻江来水情况良好，水电竞股表现出色[1] - 竞价波动性较小，分红相对稳定，如长江科技分红比率常年保持在 70%以上，今年四五月份来水偏好，水电竞价表现理想[21] - 在低利率背景下，水力公司如长江、华能水、电国投和川投具备较高配置性价比，股息率常年高于 10 年期国债收益率[22] - **绿电** - 受 136 号文影响，发展方向转向高质量，未来以质为先，入市交易后电价和消纳等方面会变化[2] - 脱碳政策预期温和，风光装机容量已成常态，火电竞争格局转向调节性作用，发电利用小时数下降[5] - 面临补贴、电价及消纳压力等问题，国家通过拓宽消纳场景、建设特高压外送渠道、推动绿电直联试点等措施缓解消纳压力[13][15] - **核电**：今年新核准 10 台机组，中国核电影响装机容量年复合增长率预计达到 7%，中国广核预计达到 8%，未来若继续核准 8 - 10 台机组，增速有望维持三至五年，长期资产盈利增速前景可观[23] - **分布式能源（垃圾发电）** - 与数据中心协同发展具有多方面优势，如地理位置接近、电力供应稳定、提高综合能效等，能改善企业现金流并减少减值风险[19] - 通过直供模式向数据中心供应绿电，可缩短付款周期，提高收入确定性，增加企业收益[20] 投资建议 - 关注具有市场采购比例高、电韧性强的大型火电企业，如京能、华电子等；关注具有稳定收益且不易受政策波动的小型分布式能源项目，如垃圾发电子等[8] - 电力板块子板块投资建议包括关注水电、核电、火电、绿电等子板块，以及行业内重组并购方向和垃圾焚烧发电与 IDC 协同项目[24][26] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 长协合同签订情况受供需格局、煤炭价格水平、电市场交易情况等多因素影响，不同地区情况不同，公司长协合同中市场采购比例高者受益于下跌弹性更大[7] - 国家计划在 2025 年底使新增数据中心的绿电占比超过 80%，通过东数西算工程和算力协同，促进垃圾焚烧发电脱销，扩大工业、化工领域等消费场景，提高绿色能源渗透率[3][18] - 垃圾焚烧发电企业通过直供模式向数据中心供应绿电，退坡后垃圾焚烧发电竞价基本固定在每度五毛钱左右，而智算中心用电成本较高，每度八毛到一块二之间，直供价格若定为六毛钱，将有助于增厚企业 ROE[20]

报告行业投资评级 - 环保行业投资评级为增持（维持） [1] 报告的核心观点 - 全国绿电直连政策发布，打开垃圾焚烧发电 IDC 合作空间，绿电直连+数据中心结合成必然趋势，垃圾焚烧发电更具合作优势 [5][9][12][13] - 垃圾焚烧板块资本开支下降提分红验证，供热&IDC 等提质增效促 ROE 和估值双升，水务运营板块业绩稳健增长+高分红，水价改革重塑成长与估值 [5][14][17] - 2025 年环保行业策略围绕化债、成长、重组共振，环保市场化新生，关注优质运营、优质成长、重组等主线机会 [5][19][20][22][24] 各部分总结 最新观点 - 全国绿电直连政策发布，绿电直连项目电源包括新建和存量新能源项目，负荷涵盖新增负荷企业、存量自备电厂企业等，分为并网型和离网型两类，鼓励民企参与，新能源自用不低于 60%、上网不高于 20%，按规缴费，打开垃圾焚烧发电 IDC 合作空间 [9][10][11][13] 垃圾焚烧 - 资本开支下降，自由现金流于 23 年转正、24 年增厚，政策促商业模式 C 端理顺，多家公司提分红兑现；企业通过降本、供热、IDC 合作等提质增效提 ROE，如绿色动力 25Q1 归母净利润同增 33%、供热量同增 97%、加权 ROE 同增 0.51pct 至 2.27% [5][14] - 垃圾焚烧+IDC 为行业拓展新趋势，垃圾发电有清洁高效等优势，三种模式下 2000 吨/日匹配 20MW 数据中心盈利增量弹性为 26%/66%/817%，综合 ROE 由 12%提至 16%/15%/18%，部分企业合作潜力大 [13][15][16] 水务运营 - 2024 年剔除一次性收益影响后板块业绩稳健增长，经营性现金流上行，资本开支下行，广州提价落实、深圳跟进，有望带动新一轮水价改革，价格改革重塑成长+估值，推荐粤海投资、兴蓉环境、洪城环境等 [5][17][18][19] 2025 年度策略 - 环保受益化债，优质运营资产化债弹性被低估，关注应收市值弹性系数大的标的，化债成长关注存量包袱解决释放成长性的公司，化债弹性关注应收类/资产占比大、减值影响大的板块 [20][21] - 优质成长把握政策着力点和新质生产力，关注再生资源、重点投资驱动、环卫电动化、半导体治理、光伏配套等领域机会 [22][23] - 重组为支点推动“化债 - 价值成长”闭环，关注武汉控股等 [24] 环卫装备 - 2025M1 - 4 环卫车销量 24542 辆（同比 - 0.2%），新能源渗透率同增 6.14pct 至 14.55%，新能源环卫车 3570 辆（同比 +73%），盈峰环境/宇通重工/福龙马新能源市占率分别为 34%/15%/8% [5][28][36] 生物柴油 - 2025/5/23 - 2025/5/29 生柴均价 7700 元/吨（周环比持平），地沟油均价 6104 元/吨（周环比 +0.4%），考虑库存周期测算单吨盈利 - 239 元/吨（周环比 - 25.7%），终端需求疲软，市场整体微利或亏损 [38][40] 锂电回收 - 截至 2025/5/30，三元黑粉折扣系数周环比下滑 0.3pct，锂/钴/镍系数分别为 75.0%/75.0%/75.0%，碳酸锂 6.07 万（周环比 - 3.7%），金属钴 23.40 万（周环比 - 1.7%），金属镍 12.26 万（周环比 - 1.5%），模型测算单吨废料毛利 - 0.66 万（周环比 +0.042 万） [5][43][45] 行情表现 - 2025/5/26 - 2025/5/30 环保及公用事业指数上涨 3.53%，表现好于大盘，涨幅前十标的有玉禾田、博世科等，跌幅前十标的有渤海股份、京源环保等 [50][51][54] 行业新闻 - 《陕西省生活垃圾分类管理条例》7 月 1 日起施行 [58] - 海南省发布全域“无废岛”建设工作方案（2025—2027 年）征求意见稿，到 2027 年全域“无废岛”建设成型起势 [59] - 天津市发布危险废物利用处置设施建设引导性公告 [60] - 中办、国办印发《关于健全资源环境要素市场化配置体系的意见》，深化资源环境要素市场化配置改革 [61][62] - 《国家应对气候变化标准体系建设方案》印发 [63] 公司公告 - 复洁环保签署污泥干化造粒系统等采购合同，金额暂定为 24367.30 万元 [65] - 玉禾田中标兰州市城关区城市管理一体化项目，年作业服务补贴总额 35298.755541 万元/年，服务年限 15 年 [65] - 皖仪科技收到政府补助 2347524.38 元 [65] - 龙净环保拟出资 7507.5 万元取得吉泰智能 20%股份 [65] - 多家公司发布利润分配方案，如丛麟科技每股现金红利 0.36 元等 [65][67] - 部分公司有股权质押、减持、担保等事项 [67][68] 大事提醒 - 6 月 3 - 6 日多家公司有股权登记日、除权除息日、股东大会召开等事项 [70][71] 往期研究 - 公司深度报告涉及军信股份、粤海投资等多家公司 [73][74] - 行业专题报告涵盖垃圾焚烧、水务、燃气等多个行业领域 [76][77][78]