文章核心观点 文章围绕木林森股份有限公司展开，涵盖2024年年度报告摘要、第五届董事会第十八次会议决议、2024年年度股东大会通知及2025年第一季度报告等内容，涉及公司业务、财务、治理等多方面情况[1][13][64]。 公司业务情况 品牌业务 - 国际市场以“LEDVANCE”与“SYLVANIA”构建全球品牌矩阵，“LEDVANCE”在50多国设办事处，销售网络覆盖150多国及地区，业务含新型灯具等[4][5] - 国内“木林森”品牌发展二十余年，产品用于智能照明等多领域，有广泛市场影响力[5] - 品牌建设举措包括创新驱动推出健康等三类照明创新产品、整合渠道推进全渠道运营、紧跟政策拓展市场、协同合作推动品牌发展[5][6][7][8] 智能制造业务 - 构建集自动化生产等一体的智能制造体系，实现全流程数字化管控，提升产品良率等[9] - 构建全产业链数字化综合管理平台，实现全业务流程数字化，推进全流程自动化[9] - 加大Mini/MicroLED等前沿领域投入，布局新型封装技术研发创新[9] 公司财务情况 2024年度利润分配预案 - 以1,484,166,399为基数，每10股派现金红利0.50元含税，不送红股，不以公积金转增股本[2] 2025年第一季度财务指标变动 - 资产负债表项目如交易性金融资产较期初减少83.03%等，利润表项目如税金及附加较上年同期减少35.04%等，现金流量表项目如收到其他与经营活动有关的现金较上年同期减少73.11%等[67][68] 公司治理情况 第五届董事会第十八次会议决议 - 审议通过2024年年度报告等多项议案，部分议案需提交2024年度股东大会审议[13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39][40][41][42][43][44][45][46][47][48][49][50] 2024年年度股东大会通知 - 2025年5月20日召开，采用现场与网络投票结合方式，明确会议基本情况、审议事项、登记方法等[52][53][54][55][56][57][58][59][60]

主要会计数据和财务指标 - 基本每股收益同比下降9.09%至0.30元，连续两年下滑（2023年0.33元，2022年0.66元）[1] - 每股净资产增长4.28%至2.68元，每股未分配利润同比提升10.71%至0.93元，反映留存收益积累加速[1] - 营业收入同比大幅增长26.86%至7.18亿元，但净利润同比下降9.59%至0.66亿元，显示成本压力显著[1] - 净资产收益率下滑11.36个百分点至11.55%，较2022年34.01%的高位明显回落[1] 股东结构变化 - 前十大流通股东持股比例合计73.1%，较上期减少11.75万股，集中度微降[1] - 周信钢新进持股312万股（占总股本2.07%），李欣增持233.03万股至601.06万股（3.98%），石向宾减持243.94万股至261.06万股（1.73%）[2] - 高文进退出前十大股东（原持股313万股，占比2.07%），南通恒阳等三大股东持股未变动（合计持股45.64%）[2] 利润分配方案 - 拟实施每10股派发现金红利1元（含税）的分红方案[3]

行业与公司概述 - 行业：LED绿色照明行业，覆盖商业、工业和特种照明领域[2][4] - 公司：明报光电，国家级专精特新“小巨人”企业，主营LED照明产品研发、生产和销售，以ODM模式服务境外区域性品牌商和工程商[2][4] - 市场覆盖：业务遍及150多个国家和地区，合作客户超4000家[3][6] 核心财务数据（2024年） - 营业收入：16.41亿元（+7.35%），其中商业照明9.39亿元（+8.18%）、工业照明6.23亿元（+7.8%）[3][5][11] - 归母净利润：2.31亿元（+0.17%）[3][11] - 研发投入：1.2亿元（占营收7.29%，同比+20%）[6] - 资产总额：30.98亿元（+1.34%），净资产25.49亿元（-0.76%，因分红及股份回购）[11] - 现金流：经营活动净现金流2.52亿元，现金及理财合计21亿元[11] 经营策略与竞争优势 1. **技术创新** - 近三年研发投入持续增长，2024年占比达7.29%[6] - 累计开发产品超4万种，获德国iF设计奖、红点奖等国际奖项[6][7] 2. **市场差异化布局** - 全球150多个国家客户，合作超4000家工程商/品牌商[3][6] - 柔性化生产体系适应小批量多批次订单需求[7] 3. **产能与品质提升** - 2025年规划建设越南LED基地和惠州工业照明基地，推动数字化/自动化生产[9] - 通过目标市场认证（如UL、CE等），强化产品竞争力[7] 行业趋势与未来规划 1. **行业机遇** - 全球LED市场规模预计2026年达820亿美元，中国占全球出口份额超60%[8] - 政策推动LED替代传统照明，技术成本下降加速渗透[8] 2. **公司战略方向** - **主业聚焦**：深耕LED照明，布局智能照明（融合物联网）、植物照明、医疗美容照明等新兴领域[8][9] - **产能扩张**：越南和惠州基地建设提升产能与效率[9] - **研发升级**：新建研发中心，引入先进设备，强化产学研结合[10] - **市场拓展**：挖掘北美及新兴国家需求，利用快速响应和设计优势[10] 风险与挑战 - 2024年LED照明出口同比下滑，但公司通过灵活策略实现逆势增长[3][5] - 净资产小幅下降因分红及股份回购，需平衡股东回报与长期投入[11] 其他重要信息 - 公司荣誉：广东省绿色LED照明工程技术研究中心、2022年省级制造业单项冠军[3] - 社会责任：强调回馈员工、股东及社会，维护投资者权益[4]

公司发行与上市 - 拟发行人民币普通股（A股）不低于1830万股，每股面值1元，发行后总股本不低于7320万股[6] - 拟在深圳证券交易所主板上市，保荐人是中信建投证券股份有限公司[6] - 本次募集资金计划总投资65,908.65万元，预计全部使用募集资金建设[61][62] 业绩总结 - 2020 - 2022年主营业务收入分别为63,014.09万元、122,148.16万元和108,726.92万元，复合增长率31.36%[23] - 2022 - 2020年净利润分别为13,398.19万元、10,584.97万元、5,904.60万元[49] - 2023年1 - 3月实现营业收入30,475.41万元，归属母公司股东净利润3,063.59万元[52] 市场与客户 - 报告期内前五大客户收入占主营业务收入比重分别为33.41%、32.29%和34.11%[25] - 报告期内对美国客户销售收入占比分别为72.95%、76.42%和79.33%[27] - 报告期内外销收入占当期主营业务收入比例分别为93.67%、94.19%和94.17%[28] 财务指标 - 报告期内主营业务毛利率分别为23.93%、19.88%和24.21%[26] - 2022 - 2020年资产负债率（母公司）分别为50.42%、71.14%、59.87%[49] - 报告期内汇兑损益占当期利润总额比例分别为 - 20.41%、 - 7.06%和19.00%[28] 未来展望 - 2023年第二季度预计营业收入29,000 - 33,000万元，预计净利润2,650 - 3,150万元[55] 子公司情况 - 公司有4家一级全资子公司、4家二级全资子公司，重要子公司有东莞海搏、香港联域、联域智能[106][107] - 东莞海搏2022年净利润 - 128.99万元，香港联域2022年净利润 - 221.85万元[108][109] - 联域智能2022年净利润 - 22.56万元，深圳海搏2022年净利润631.91万元[110][112] 股权结构 - 发行前实际控制人徐建勇合计控制公司66.76%的表决权[78] - 发行前5名自然人股东共持股34,271,219股，占比62.42%[130] - 按发行1830万股测算，发行后徐建勇持股比例为25.20%[127] 公司治理 - 公司董事会由9名董事组成，其中独立董事3名，任期3年[146] - 公司监事会有3名监事，其中1名职工代表监事，任期3年[158] - 公司有4名高级管理人员，任期为2021.6.23 - 2024.6.22[163] 股权激励 - 公司共实施五次股权激励方案，第一次2019年3月激励3人，授予价1元/注册资本[192] - 2019年9月引入外部投资者时激励对象服务期内合计确认股份支付费用2220.19万元[197] - 2020年12月第三次股权激励向39名激励对象授予公司股票[198]

发行信息 - 拟发行人民币普通股（A股）不低于1830万股，每股面值1元，占发行后总股本比例不低于25%，发行后总股本不低于7320万股[10][40] - 拟上市深圳证券交易所主板，保荐人是中信建投证券股份有限公司[10] 业绩数据 - 2020 - 2022年主营业务收入分别为63014.09万元、122148.16万元和108726.92万元，复合增长率31.36%[27] - 报告期内主营业务毛利率分别为23.93%、19.88%和24.21%[30] - 2020 - 2022年净利润分别为5904.60万元、10584.97万元和13398.19万元[58] 市场与客户 - 报告期内前五大客户收入占主营业务收入比重分别为33.41%、32.29%和34.11%[29] - 报告期内对美国客户销售收入占比分别为72.95%、76.42%和79.33%[31] 资产与负债 - 2022年末资产总额86182.21万元，2021年为93583.78万元，2020年为41573.36万元[54] - 2022年资产负债率（母公司）为50.42%，2021年为71.14%，2020年为59.87%[54] 未来展望 - 未来聚焦北美市场，拓展全球市场，提升技术、产品和服务水平，打造国际领先照明制造企业[65] 募集资金 - 募集资金投资项目计划总投资65908.65万元，包括智能照明生产总部基地等项目[63] 股东结构 - 发行前徐建勇持股33.60%，发行后占比25.20%；潘年华发行前持股22.97%，发行后占比17.23%等[125] 子公司情况 - 东莞海搏2022年末总资产3683.87万元、净利润 - 128.99万元；香港联域2022年末总资产8766.21万元、净利润 - 221.85万元等[107][108] 股权激励 - 公司共实施五次股权激励方案，涉及不同激励对象和授予价格[190]

发行信息 - 拟发行人民币普通股（A股）不低于1830万股，每股面值1元，拟上市深交所主板，发行后总股本不低于7320万股[9] - 保荐人（主承销商）为中信建投证券股份有限公司[9] 公司架构 - 公司全称为深圳市联域光电股份有限公司，前身是深圳市联域光电有限公司，拥有多家一、二级全资子公司[16] - 公司股东包括合域投资、联启咨询、合启咨询等[16] 业绩数据 - 2019 - 2022年6月主营业务收入分别为52166.02万元、63014.09万元、122148.16万元和62010.74万元，2019 - 2021年复合增长率为53.02%[26][40][49][50][71] - 2019 - 2022年6月主营业务毛利率分别为26.50%、23.93%、19.88%和21.69%[28][72] - 2019 - 2022年6月境外销售收入占比分别为91.63%、93.67%、94.19%和94.76%[29][31][83][84] - 2019 - 2022年6月对美销售收入分别为37025.97万元、45966.25万元、93351.01万元和49944.81万元，占比分别为70.98%、72.95%、76.42%和80.54%[29][83] - 2019 - 2022年6月外销收入分别为47799.37万元、59024.95万元、115049.03万元和58761.12万元，占比分别为91.63%、93.67%、94.19%和94.76%[31][84] - 2019 - 2022年6月汇兑损益金额分别为11.49万元、 - 1390.49万元、 - 836.90万元和1948.14万元，占利润总额比例分别为0.25%、 - 20.41%、 - 7.06%和23.69%[31][84] - 2019 - 2022年享受出口退税及留抵退税累计金额分别为4843.81万元、5343.26万元、11645.97万元和4858.00万元，占营业收入比重分别为9.25%、8.45%、9.50%和7.81%[32][86] - 2022年实现营业收入109048.31万元，归属母公司股东净利润为13398.19万元，扣非后为13289.70万元[55] - 2022年7 - 12月实现营业收入46853.49万元，归属母公司股东净利润为6417.40万元，扣非后为5998.24万元[55] - 2023年1 - 3月预计营业收入29000 - 32000万元，较2022年1 - 3月变动 - 15.66% - - 6.94%；预计净利润2850 - 3150万元，较2022年1 - 3月变动 - 22.36% - - 14.18%[58] 财务指标 - 2019 - 2022.6.30资产总额分别为34037.52万元、41573.36万元、93583.78万元和80182.19万元[52] - 2019 - 2022.6.30归属于母公司所有者权益分别为15848.99万元、15741.76万元、24915.21万元和32251.60万元[53] - 2019 - 2022.6.30资产负债率（母公司）分别为52.09%、59.87%、71.14%和57.35%[53] - 2022.12.31合并层面资产总额为86182.21万元，负债总额为47153.92万元，归属于母公司股东权益为39028.29万元[55] - 2019 - 2022年6月应收账款账面价值分别为5860.72万元、9580.00万元、27186.09万元和20080.02万元[73][74] - 2019 - 2022年6月存货账面价值分别为9126.16万元、12591.31万元、28649.39万元和15801.63万元[75] - 2019 - 2022年6月前五大客户收入占比分别为32.27%、33.41%、32.29%和31.81%[79] - 2019 - 2022年6月扣除非经常性损益后归属于母公司股东的加权平均净资产收益率分别为57.37%、35.62%、48.52%和25.51%；2021年度基本每股收益为1.74元[92] 公司业务 - 公司产品主要为LED灯具和LED光源，覆盖户外、工业照明及特种照明等领域[42] - 主要采购电源、结构件及灯珠等原材料，供应商包括深圳市崧盛电子股份有限公司等[43] - 产品销售以外销为主，采用直接销售和ODM模式，客户包括朗德万斯等[45] - 2021年度户外照明灯具路灯出口我国排第三，出口美国排第一；工业照明灯具工矿灯出口全球排第二[47] 股权结构 - 公司注册资本为5490万元人民币[34][94] - 本次发行前实际控制人徐建勇合计控制公司66.76%的表决权[81] - 发行后徐建勇持股比例25.20%，潘年华持股比例17.23%，合域投资持股比例15.00%，联启咨询持股比例6.87%[143] 人员情况 - 2019 - 2022年6月员工人数分别为730人、932人、1574人和1196人[89] - 公司董事会由9名董事组成，监事会有3名监事，高级管理人员4名，其他核心人员2名[161] - 最近三年高级管理人员未发生重大变化，其他核心人员未发生变动[198][199]