股价与融资融券交易 - 9月1日中国海油股价上涨1.01% 成交额11.82亿元 [1] - 当日融资买入9534.90万元 融资偿还1.25亿元 融资净流出2951.37万元 [1] - 融资融券余额合计18.29亿元 其中融资余额18.15亿元占流通市值2.34% 超过近一年50%分位水平 [1] - 融券余量55.14万股 融券余额1430.33万元 超过近一年90%分位水平 [1] 公司基本情况 - 公司成立于1999年8月20日 于2022年4月21日上市 [2] - 主营业务为原油和天然气的勘探、生产及销售 [2] - 业务覆盖中国、加拿大、美国、英国、尼日利亚及巴西等地区 [2] - 收入构成：油气销售84.57% 贸易业务13.11% 其他业务2.32% [2] 股东结构与财务表现 - 截至6月30日股东户数23.28万户 较上期减少0.25% [2] - 人均流通股12936股 较上期增加5.50% [2] - 2025年1-6月营业收入2076.08亿元 同比下降8.45% [2] - 归母净利润695.33亿元 同比下降12.79% [2] 分红与机构持仓 - A股上市后累计派现2243.35亿元 [3] - 近三年累计派现1763.64亿元 [3] - 香港中央结算有限公司为第十大流通股东 持股5947.79万股 为新进股东 [3]

董事会会议召开情况 - 会议于2025年8月29日9点以现场和通讯方式召开 符合公司法及公司章程规定 [1] - 会议通知于2025年8月19日以通讯方式发出 应出席董事8人实际全部出席 [1] - 会议由董事长张钧昱主持 监事苏涛永 杨旭及高级管理人员列席 [1] 审议通过议案 - 2024年度董事会工作报告修订版获8票赞成通过 需提交2024年年度股东大会审议 [2] - 2024年度财务决算报告修订版获8票赞成通过 经审计委员会审议 需提交股东大会 [2] - 设立内控审计部议案获8票赞成通过 旨在加强内部管理控制及保护投资者权益 [2] - 2025年半年度报告及摘要获8票赞成通过 内容符合证监会及上交所信息披露要求 [2][3] - 2025年半年度募集资金存放与实际使用情况专项报告获8票赞成通过 [3] - 提请召开2024年年度股东大会议案获8票赞成通过 会议定于2025年9月19日召开 [3][4] 信息披露安排 - 2025年半年度报告及摘要具体内容刊登于上海证券交易所网站 [3] - 募集资金使用情况专项报告同日刊登于上海证券交易所网站 [3] - 2024年年度股东大会通知同日刊登于上海证券交易所网站 [4]

股价与交易表现 - 8月28日股价上涨1.18% 成交额达11.42亿元 [1] - 当日融资买入1.31亿元 融资净买入3487.36万元 融资余额18.05亿元占流通市值2.34% [1] - 融券余量53.77万股 融券余额1385.65万元 融券规模处于近一年90%分位高位 [1] 融资融券数据 - 融资融券余额合计18.19亿元 融资余额超近一年50%分位水平 [1] - 融券卖出1.53万股 按收盘价计卖出金额39.43万元 [1] - 融券偿还400股 显示市场做空动能有限 [1] 公司基本面 - 2025年上半年营业收入2076.08亿元 同比下降8.45% [2] - 归母净利润695.33亿元 同比减少12.79% [2] - 油气销售业务占比84.57% 贸易业务占比13.11% [2] 股东结构变化 - 股东户数23.28万户 较上期微降0.25% [2] - 人均流通股12936股 较上期增加5.50% [2] - 香港中央结算有限公司新进十大流通股东 持股5947.79万股 [3] 分红与回报表现 - A股上市后累计派现2243.35亿元 [3] - 近三年累计分红达1763.64亿元 显示强劲现金流回报能力 [3] 业务布局 - 主营业务覆盖原油天然气勘探生产销售 [2] - 经营区域涵盖中国、加拿大、美国、英国、尼日利亚及巴西等多国市场 [2] - 业务分部包括勘探生产、贸易及公司管理三大板块 [2]

业绩总结 - 油气销售收入为人民币1,717亿元，同比增长7%[7] - 归母净利润为人民币695亿元，同比增长7%[7] - 2025年上半年油气销售收入为171,745百万人民币，同比下降7%[93] - 2025年上半年归属于母公司股东的净利润为69,533百万人民币，同比下降13%[93] - 2025年上半年营业利润为95,102百万人民币，同比下降10%[93] - 2025年上半年净利润为69,593百万人民币，同比下降13%[93] - 2025年上半年自由现金流达到570亿元[69] - 2025年6月30日总资产达人民币11,190亿元，资产负债率为29.5%[73] 生产与产量 - 净产量达384.6百万桶油当量，同比增长6.1%[29] - 天然气产量同比增长12.0%，主要得益于深海一号二期天然气开发项目等的贡献[29] - 石油液体和天然气的产量分别为296.1百万桶和516.2十亿立方英尺[92] - 2025年上半年中国和海外产量占比分别为69.3%和30.7%[92] - 2025年上半年石油液体和天然气占比分别为77.0%和23.0%[92] - 巴西Buzios油田原油日产量年内达100万桶[45] - 巴西Mero油田原油日产量提高到77万桶[45] - 主要生产设施FPSO的原油日产能为22.5万桶，天然气日处理能力为1,200万方[45] 项目与研发 - 投产10个新项目，预计将显著提升产量[32] - 巴西Buzios7项目高峰产量为225,000桶油当量/天，权益为7.34%[32] - 巴西Mero4项目高峰产量为180,000桶油当量/天，权益为10%[32] - 成功获得5个新发现，展现广阔的勘探前景[17] - 成功评价18个含油气构造，持续扩大潜山储量规模[19] 财务与成本 - 桶油主要成本为26.94美元/桶油当量，同比保持稳定[7] - 2025年上半年作业费用为18,277百万人民币，同比上升5%[93] - 2025年上半年实现油价为69.15美元/桶，同比下降13.9%[60] - 2025年中期股息为0.73港元/股，股息支付率达45.5%[82] - 2025年上半年确认的资产减值及跌价准备净额为59百万人民币，同比上升2850%[93]

财务表现 - 公司报告期实现营收2076.08亿元，同比下降8% [1] - 归母净利润695.33亿元，同比下降13% [1] - 扣非净利润693.53亿元，同比下降12% [1] 每股指标 - 基本每股收益1.46元 [1] - 拟派发2025年中期股息每股0.73港元(含税) [1] 业绩变动 - 营收、净利润及扣非净利润均呈现同比下降趋势 [1]

募集资金基本情况 - 公司首次公开发行A股股票29.9亿股，发行价格10.80元/股，募集资金总额322.92亿元，扣除发行费用后募集资金净额为320.99亿元[1] - 募集资金分别于2022年4月18日及2022年5月23日全部到位，经安永华明会计师事务所审验[1] - 截至2025年6月30日，募集资金账户余额为24.40亿元[1] 募集资金存放和管理 - 公司制定《募集资金管理办法》，对募集资金实施专户存储制度[1] - 与保荐机构中信证券及多家银行签署三方和四方监管协议，包括工商银行、农业银行、浦发银行等机构[1] - 美元存款按实际购汇汇率折算为人民币列示[3] 募集资金实际使用情况 - 2025年半年度投入募集资金总额3.79亿元，累计投入募集资金总额303.23亿元，占募集资金净额的94.47%[3][4] - 圭亚那Payara油田开发项目投资52亿元，已于2023年12月完成资金使用，2024年2月达到设计高峰产量[3][4] - 流花油田二次开发项目承诺投资65亿元，实际投入52.65亿元，进度81%，预计2025年12月完成[3] - 圭亚那Liza油田二期开发项目投资22亿元，已于2023年12月完成，实现效益38.09亿元[3] - 陆丰油田群区域开发项目投资35亿元，实际投入31.71亿元，进度90.61%，已产生效益10.25亿元[3][4] - 陵水17-2气田开发项目投资30亿元，实际投入29.85亿元，进度99.51%，实现效益32.45亿元[4] - 陆丰12-3油田开发项目投资10亿元，已完成投资，实现效益6.43亿元[4] - 秦皇岛32-6/曹妃甸11-1油田群岸电应用工程项目投资5亿元，已完成投资，实现效益1.63亿元[4] - 补充流动资金项目投资91.99亿元，实际使用91.75亿元，进度99.74%[4] 募集资金使用特点 - 多个项目已达成预定可使用状态并实现预期效益，包括Liza油田二期、陆丰12-3油田等[3][4] - 秦皇岛32-6/曹妃甸11-1岸电项目作为基础设施投资，成本分摊至各油田，不单独核算收益[4][5] - 公司通过银行电汇等方式以自有资金支付募投项目所需资金，后以募集资金等额置换[3] - 不存在超募资金、变更募投项目或违规使用募集资金的情形[3][4]

董事会会议召开情况 - 公司于2025年8月27日召开第九次董事会 应出席董事9人 实际出席7人 2名董事委托副董事长代为表决 [1] - 会议召集及表决程序符合法律法规及公司章程规定 [1] 中期业绩及报告审议 - 董事会审议通过2025年半年度报告及摘要 该报告已获审核委员会前置审议 [1][2] - 审议通过中期股息分配方案 具体方案详见交易所公告 [2] - 审议通过半年度募集资金存放与使用情况专项报告 [2] 公司治理事项 - 审核委员会章程获得年度审议通过 [3] - 修订并确认董事及高级管理人员道德守则 全体董事声明在2025年上半年期间均遵守该守则 [3] - 批准2026年度股东大会 董事会及各委员会会议安排计划 [3] 风险管理事项 - 审议通过财务公司半年度风险持续评估报告 5名在集团任职的董事回避表决 该议案获4票赞成 [2]

公司财务披露安排 - 中国海洋石油有限公司将于2025年8月27日闭市后发布2025年半年度报告 [1] - 公司计划于2025年9月5日下午16:00-17:00举行半年度业绩说明会 [1] - 业绩说明会将重点讨论2025年上半年经营成果和财务状况 [1] 投资者沟通计划 - 业绩说明会旨在便于投资者更全面深入了解公司表现 [1] - 公司将在说明会中就投资者关心的问题进行交流 [1]

财务业绩 - 油气销售收入约1717亿元 同比减少7% [1] - 收入合计约2076.08亿元 同比减少8.45% [1] - 归母净利润约695亿元 同比减少13% [1] - 每股基本盈利1.46元 [1] - 中期股息每股0.73港元 [1] 勘探成果 - 中国海域获得锦州27-6等5个油气新发现 [1] - 成功评价秦皇岛29-6等大中型含油气构造 [1] - 陆上非常规天然气储量稳步增长 [1] - 圭亚那深水立体勘探持续增储 [1] - 首次签署哈萨克斯坦勘探新区块石油合同 [1] 生产情况 - 净产量达384.6百万桶油当量 [1] - 天然气产量大幅增长12.0% [1] - 国内外产量均超过历史同期最优水平 [1]

财务数据和关键指标变化 - 公司上半年实现归属于股东净利润人民币695亿元 同比下降12.8% 主要受原油价格下跌影响[20] - 布伦特原油价格同比下降15.1% 但净利润降幅小于油价降幅[10][20] - 油气销售收入达人民币1717亿元[10] - 全成本为每桶26.94美元 同比下降2.9%[10][39] - 自由现金流达人民币570亿元 保持稳定充裕[22] - 总资产达人民币11190亿元 较期初增加人民币627亿元[22] - 资产负债率为8.4% 显示财务状况健康[23] - 资本支出为人民币576亿元 主要用于勘探开发和产能建设[23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 油气净产量达3.846亿桶油当量 同比增长6.1% 创历史同期新高[4][9][14] - 天然气产量达2.162亿立方米 同比增长12% 实现两位数增长[4][9][29] - 勘探方面取得5个新发现并成功评价18个油气构造[3][9] - 开发方面成功投产10个新项目 远超往年同期数量[3][9][15] - 海外勘探在哈萨克斯坦九油区块签署新石油合同并担任作业者 伊拉克7区块合同2月正式生效公司拥有100%权益并担任作业者[13] 各个市场数据和关键指标变化 - 渤海地区金众20-76新发现展示古近系岩性带广阔勘探前景 曹妃甸20-23新发现展示浅层岩性区良好勘探前景[12] - 南海地区涠洲10-5南新发现实现变质岩潜山勘探重大突破 为南海首例 成功评价锦华20-9-6和涠洲10-5有望成为中大型油气田 陵水25-1评价展示一体化滚动增储显著成效[13] - 南美洲将继续成为公司最重要的海外油气增长来源 巴西布济奥斯7项目投产将使该油田年原油日产量增至100万桶 梅罗4项目启动将使梅罗油田日产量增至77万桶[16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 坚持油气主业与新能源协同发展 加速绿色转型和可持续发展[4][5] - 持续推进高质量高可持续性和安全发展[5] - 通过技术创新提升运营能力 上半年广泛部署先进地球物理技术支撑深层勘探 大规模应用有缆和无缆智能注水技术将中国近海油田自然递减率降至9.5% 创历史最佳表现 全面推进智能钻完井举措使标杆项目提速26%[17] - 系统推进数字化智能化转型 上海1智能气田获评中国国家优秀智能工厂 通过整合卫星遥感、无人设备和AI算法实现海洋溢油精准追踪和台风灾害高效应急响应[17] - 在推进核心油气业务的同时持续加强能源替代 推广伴生气回收利用、规模化应用永磁电潜泵、实施精益用电管理 在清洁油气生产方面取得新进展[18] - 在培育新能源新兴产业方面取得新进展 中国首个海上CCUS项目在安平15-1平台投运 开创海洋能源循环利用新模式 文昌9-7油田建成全球首台5兆瓦海上高温烟气ORC发电机组 预计年发电量4000万千瓦时[18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 国际油价波动下行带来压力 但公司在增储上产和成本控制方面取得显著成效[3][9] - 对油价预测越来越困难 因影响因素增多包括地缘政治、俄乌战争、中东局势和特朗普关税政策等[44] - 目前布伦特油价处于68美元水平 主要机构对2025年油价预测共识在65-70美元区间[46][47] - 公司不依赖高油价 注重夯实基础以成为百年老店 无论油价高低都能抵御风险[51] - 低油价时期更能体现公司国际竞争力 低成本生产者才能生存 公司现金流状况良好手持大量现金 希望看到低油价周期以识别更多并购机会和海外有吸引力机会[53] 其他重要信息 - 决定派发2025年中期股息每股0.73港元(含税) 派息率45.5% 同比提升5个百分点 为历史同期第二高股息[5][10][24] - 股息总额达316.4亿元 与去年同期基本相当[33] - 已制定未来三年股息政策 无论国际油价如何变化 回报股东的原则不会改变[34][35] - 公司建立全面健康安全体系 加强隐患治理 推进数字化智能化赋能 深化生命周期环境管理 上半年可记录职业伤害事故率和损失工时事故率保持在低位[19] - 上半年联营及合营公司出现亏损13亿元 主要与阿根廷BCA公司有关 公司持有其50%权益 该亏损根据其经审计业绩按会计准则确认 并非长期亏损[66][68] 问答环节所有提问和回答 问题: 中国天然气市场产量环比增长及价格优于同业的原因 2026年价格展望 以及全年派息率会否提升至50% - 天然气产量增长主要来自上海一期二期和渤中项目增产 以及南海西部和渤海地区新项目投产[29] - 海外主要天然气生产区在圭亚那 如有合适市场会继续探索新生产设施或区域[30] - 天然气业务特点周期较长成本较低 多签长期合同价格更稳定现金流更合理[30] - 全球天然气业务无标准价格 LNG现货价受地缘政治和气候变化等多因素影响[31] - 公司主要业务和重点仍是原油 因经济性更好 但利用天然气补充原业务并希望逐步提高天然气比例以进入清洁能源开发[31][32] - 价格方面因有稳定销售体系和最佳市场价格机制享受稳定价格[32] - 中长期国际天然气价格未来几年将下降[32] - 中期股息每股0.73港元派息率45.51% 总额316.4亿元与去年基本相当[33] - 在油价下降15.1%情况下通过精益管理和增储上产使利润仅下降12.8% 能安排如此派息率不易[33][34] - 中期派息率已是历史第二高[34] - 下半年派息将综合考虑生产情况、经营状况、财务状况、投资机会 对标同业和已定股息政策[35] - 坚持高质量发展原则合理分享发展成果[35] 问题: 下半年油价变化及成本进一步下降和效率提升空间 新能源业务发展计划 - 全成本每桶26.94美元同比下降2.9%[39] - 长期坚持低成本战略 过去十年将全成本控制在30美元左右[40] - 下半年继续实施低成本战略 具体措施包括技术创新(稳油控水等)、精益管理(优化流程、标准化工程建设、优化物流)、增储上产(通过规模稀释变动和固定成本)、改善投资结构(源头管理降低DDA)[41][42][43] - 低成本是为实现高质量发展而非无限压缩成本[43] - 油价变化对公司影响大 石油仍是主要能源与经济增长高度相关[44] - 目前影响油价的动态因素包括OPEC增产(已基本消化)、特朗普鼓励传统化石燃料政策(但过去13年油气钻机数量下降因油公司对油价敏感)、关税不确定性(虽存但已较数月前减少)[45][46] - 新能源替代言之尚早因是长期过程[46] - 主要机构对2025年油价预测共识在65-70美元[47] - 油价不可控 公司可做的是继续增储上产和控制成本[47] - 上游公司需做好储量、产量、成本、安全和油价五方面工作[48] - 利润对油价变化非常敏感[49] - 公司已成熟应对油价起伏 实际上已超越油价牛熊[50] - 不希望依赖高油价 因不是投机公司而是稳定公司欲夯实基础成为百年老店抵御风险[51] - 高油价虽带来高利润但会掩盖发展问题 低油价则考验公司国际竞争力[52] - 需为低油价情景做准备 公司现金流好手持大量现金 希望低油价周期以识别更多并购和海外机会[53] - 长期仍聚焦油气核心业务 新能源量暂时较少[54] - 2025年新能源计划50-100万千瓦时 按计划推进如开发海上风电(海南项目、绿能陆丰清洁能源开发项目已开工预计明年发电)和陆上风光电(有自有分布式光伏系统使用电更绿)[55][56] - 项目需通过内部投资门槛要求 继续做海上风电技术创新以降本[57] - 长期应发展新能源原因包括使传统能源更绿实现绿色转型、与现有核心油气业务协同、使生产更清洁、替代火电和燃油发电提升油田整体效益和电价更便宜[58][59] - 不会盲目追求规模亏损也要做 如无合适项目会暂停 寻找有某种垄断或护城河的项目享受更多效益[60] - 希望成为第二增长曲线 不为发展而发展 不单纯追求量增 质增更重要 继续研发参与全球新能源发展以免落后[60] - 30-50年内将是逐步淘汰过程 传统能源不会突然退出[61] - 油气仍是最重要核心业务 新能源发展绝不会影响油气业务[64] 问题: 投资损益原因 是否与阿根廷合资企业亏损有关 - 上半年联营及合营公司亏损主要与阿根廷BCA公司有关 公司持有其50%权益[66] - 该非上市公司上半年发布经审计报告 包含上财年重估和审计结果[67] - 根据其经审计利润按会计准则确认反映在财务报表中 确实确认了投资亏损[68] - 但基于实际经营结果和市场环境 并非长期亏损[68] 问题: 天然气未来强劲增长预期及下游市场发展战略 资本支出和油气产量指引具体方向 - 天然气市场价受多因素影响波动大难准确预测[71] - 公司主要聚焦国内市场 趋势稳定[71] - 长期国际LNG价格将逐步下降 目前国际价低于国内价 预计将逐步趋同[72] - 国内价更稳定因有独特销售安排 有专业公司机制寻找最佳市场价格并确保一定市场广度[72][73] - 有LNG进口空间 有机制保供保产 遇市场相关事项时优先保障国内燃气生产[73] - 气田经济效益不如油田 但开发周期更长且无递减 采收率通常高于50%常达60%-70%海外可达80% 而原油通常30%公司较好情况50%[74] - 资本支出是波动概念 不同油田有起伏[76] - 上半年资本支出同比下降非故意 非资源减少 有偶然因素如部分作业近航道需做更多安全工作说服当局 所需时间更长[77] - 下半年资本支出将大于上半年 但仍有波动 小幅波动无需担心[78] - 中长期国内需保持原油3亿吨和天然气100亿立方米产量增长[79] - 需投资年1000万吨产能以便部分反映在当年产量 仍有波动[79] - 国际市场上希望有投资机会 但无法保证[80] 问题: 海外业务机会的区域和规模具体要求 台风影响及应对措施 渤中油田3年投产未来是否还有类似项目 - 海外发展方向确定 正制定十五五规划 此时不便透露过多细节[82] - 南海多数油气田配备台风远程关停装置 较过去减少50%损失[83] - 今年已预算台风影响产量30-40万吨 不会影响已给预测 如情况好于预算则产量增加反之亦然[84] - 过去十年监测台风情况及影响 已预算中考虑[84] - 3年投产是最好的案例分享 难保证所有项目都达此标准 但是目标[85] - 通过标准化设计缩短工期3-4个月 通过提前采购和生产准备再缩短6个月[86] - 总体可缩短过程约8个月 但非所有项目可达 正努力推进[87] - 重要点是更好采购努力提升效率 以及技术创新和精益管理两个轮子驱动效率提升 最终降低全成本[88] - 台风对产量影响约25万吨 今夏将过正监测秋台风 不放松努力[89] - 相信不会影响实际产量 有信心维持产量目标[89]