油气主干管网运营 - 我国油气主干管网天然气输送量突破1万亿立方米 [1] - 自2020年主要油气管道并网运行以来日最高输气量达11亿立方米 [1] 市场化改革进展 - 油气管网运营机制市场化改革取得显著成效 [1]

天然气输送技术突破 - 新疆哈密戈壁深处使用三台国产CGT25-D型燃驱压缩机组输送中亚天然气至东部地区，累计运行11万小时创国内同类型机组最长运行纪录 [2] - 该机组是国内自主研发的首批30兆瓦级燃气轮机驱动压缩机组，单台功率相当于每小时发电3万度 [3] - 通过技术优化改造，机组故障停机从每年13次降至0次，润滑油消耗从每天200升降至与进口设备相当水平 [3][4] 设备运维管理 - 烟墩作业区组建8人专业维修团队，建立严格预防性维护制度，预防性维护时间超过日常工作时间的60% [5] - 团队累计攻克振动、超温等技术难点101项，开展升级优化71项，编写运行规程和检修标准实现设备自主维护 [5] - 机组每3000小时做一次小保养，6000小时做一次全面小修 [5] 技术成果应用 - 运维经验推广至发电厂建设等领域，西气东输一二三四线管道累计输送天然气9287亿立方米，惠及全国400多个城市、近5亿人口 [7] - 公司计划进一步推进油气管道关键装备国产化，保障国家能源安全 [7]

技术创新与应用 - 国家管网集团西部管道公司新疆输油气分公司哈密烟墩作业区自2024年起采用无人机和无人驾驶车巡护油气管道 [1] - 实现"空天地"一体化巡护模式 [1] - 烟墩作业区负责891公里的管道及相关设施 [1] 效率提升与业务优化 - 通过无人机实时采集画面提升巡护效率 [1] - 无人驾驶巡护车目前处于试运行阶段 [1] - 该技术的应用为巡护人员提供了更多时间提升业务技能 [1]

展会概况 - 2025中国（山东）国际泵阀管道产业博览会将于2025年9月26-28日在山东烟台八角湾国际会展中心举办，预计展览面积38,000平方米，吸引400+参展品牌和40,000参观人次 [2][6] - 展会覆盖泵、阀门、管道、仪器仪表等全产业链产品，目标观众包括化工、石油、冶金、电力、天然气、建筑等领域的经销商、代理商和工程单位 [6] - 同期将举办6场关联展会，包括化工新材料、环保产业、安全防护等主题展览 [11] 行业现状 - 中国阀门市场规模2023年达152亿美元，预计2024年、2025年分别增长至161亿美元（+5.92%）和171亿美元（+6.21%） [4] - 全国阀门企业数量约6,000余家，其中年产值超500万元的企业900家，泵阀加工制造企业总数不低于20万家，从业商贸人员超100万 [4] - 中国已成为亚太最大工业阀门市场，中高端领域正逐步替代进口产品 [4] 区域产业优势 - 烟台拥有三大千亿级化工产业园（裕龙石化、烟台化工、万华新材料），形成炼化一体化到高端化工新材料的完整产业链 [5] - 裕龙岛炼化一体化项目总投资超千亿元，整合山东省1.3亿吨地炼产能，推动石化产业升级 [5] - 2024年烟台化工新材料产业集群产值突破千亿元，入选国家级战略性新兴产业集群 [5] 展品与参与方 - 展品涵盖泵类（离心泵、真空泵等24类）、阀门（球阀、安全阀等18类）、管道（复合管、法兰等12类）及配套产品 [11] - 已邀请中石油、中石化、新兴铸管等200+行业龙头企业参展 [8] - 目标采购商包括石油/天然气公司、核电企业、医药化工公司等28类终端用户 [10] 宣传与规模扩展 - 合作媒体超100家，包括新华网、央视网等权威媒体及抖音、快手等新媒体平台 [2][8] - 2026年展会拟升级至60,000平方米展出面积，预计吸引800+展商和80,000+观众 [12]

经营业绩 - 2024 年营业总收入 6.78 亿元，同比增长 89.36%，营业成本 4.7 亿元，同比增长 61.55%，整体毛利率 30.69%，同比增长 11.93% [5] - 2024 年归母净利润亏损 2.49 亿元，扣非归母净利润亏损 7065 万元，扣非归母净利润亏损主要因 PPP 业务和脚手架业务亏损，主业 PCCP 业务营业利润呈增长趋势 [1] - 2024 年经营活动现金流量净额为 -76 万元，虽同比大幅增长，但仍为负数 [4] - 归属于上市公司股东的净利润同比减亏 2.32%，扣除非经常性损益后的净利润同比增长 65.28% [5] 核心竞争力 - 拥有行业内唯一一家国家级技术中心，独立开发独特专利技术或先进生产工艺 [2] - 强大品牌能提高消费者忠诚度，树立独特市场形象 [2] - 生产、运营等环节有完整内部管控体系，价格更具竞争力 [2] - 与供应商、客户、政府水发集团等建立良好合作关系，可实现资源共享、优势互补 [2] - 拥有技术研发优势，是 PCCP 行业内唯一有国家级企业技术中心的企业，有自主知识产权核心技术，创新人才优势强，技术创新绩效显著 [3] - 具备产品质量优势，有国内领先的 PCCP 管生产线，产品应用于多项国家级工程，极端环境下性能优势突出 [3] - 具有区位优势和政府资源，参与新疆及周边地区水利项目投标时优势大 [3] - 具备品牌与经验优势，是国内最大的 PCCP 管道及配件专业制造供应商之一，是同行业第一家上市公司，参与多项重大水利市政工程，品牌知名度和美誉度高 [4] 业务拓展 - 风电塔筒业务 2024 年取得 1.03 亿元营业收入，业务增长态势良好，持续获取订单且按合同稳步推进 [2][3] - 地铁管片业务已具备年产 10,000 环/年（6 片/环）的生产能力，参与多项重大市政工程，积累丰富项目经验 [2] - PC 构件业务积极进行技术研发、市场调研等前期筹备工作，为拓展业务版图做技术与资源储备 [2] 研发投入 - 2024 年研发投入增加 32.22%，主要集中在新产品、新装备、新工艺、新材料开发，包括 ZNPCCP 管道研究、塔筒 DJ 的研发等多个项目 [2] 成本控制与现金流改善 - 2024 年通过全方位降本增效与严格成本管控举措应对不利局面，各生产单位优化生产流程、调配人力与物资，降低生产成本，公司优化采购和生产环节，降低产品单位成本，加强内部管理体系建设，提升运营效率 [1][6] - 对生产、销售、管理等业务流程进行梳理和优化，加强采购环节管理，借助信息技术进行数字化改造，合理安排资金使用和回笼，提高资金使用效率 [4] 未来盈利驱动因素 - 国家重大水利工程加速落地，2025 年前推进 150 项重大水利工程建设，总投资超 2 万亿元，拉动 PCCP 等输水管道需求 [7] - 地方水利与管网改造需求释放，海绵城市建设、老旧管网更新带来增量市场 [7] - 区域市场如新疆、广东、云南等地政府配套资金投入增加，公司凭借区位优势优先受益 [7] - 产品结构升级与多元化，大口径 PCCP 管道等毛利率高，涉足风电塔筒、地铁管片等关联业务提升盈利水平 [7] 行业情况 - 本期行业整体呈现稳健增长格局，行业平均营业收入同比增长，不同企业间存在差异 [8] - 到 2025 年一批重大国家水网骨干工程将加速落地，2035 年国家水网总体架构将基本成型，未来对 PCCP 的需求有望稳定增长 [8]

增强热塑性管道（RTP）和热塑性复合管道（TCP）概述 - RTP由热塑性塑料内管、增强层（芳纶纤维、钢丝或玻璃纤维）和热塑性塑料外护层构成，兼具金属管强度和塑料管刚性，适用于中高压流体管道 [1] - TCP由连续纤维增强的热塑性复合材料整体缠绕而成，无金属结构，重量轻且通过热熔连接，具有抗老化性、强度和安装简便性优势 [1] 全球市场规模与增长 - 2031年全球TCP和RTP管道市场规模预计达73.6亿美元，2025-2031年复合增长率（CAGR）为4.7% [1] - 2024年全球前五大厂商市场份额合计约53.0%，头部企业包括TechnipFMC、Baker Hughes、National Oilwell Varco等 [5] 主要驱动因素 - 海上油田、页岩气和深水油气开发推动高耐压、耐腐蚀管道需求，TCP/RTP因柔性安装、轻量化和低运维成本成为钢管替代首选 [8] - 油气价格上涨直接刺激上游资本开支（如新井开发、长距离输送项目），拉动管道需求 [8] - 热塑性复合材料技术进步（如碳纤维/玻璃纤维层压结构）提升管道可弯曲性、热稳定性和抗压性，推动高端市场渗透 [10] 应用领域与区域分布 - 主要应用领域：石油天然气、矿业、可再生能源等 [14] - 重点关注区域：北美、欧洲、中国、日本 [14] 行业竞争格局 - 全球前17强生产商涵盖TechnipFMC、Pipelife、Flexpipe Systems、中裕科技等企业 [3][5] - 市场竞争加剧，低成本地区供应商通过降价策略抢占份额 [13] 技术发展动态 - 制造设备自动化和在线检测技术成熟，推动产品性能优化 [10] - 多层功能化设计提升管道综合性能，满足恶劣环境下的"零故障"要求 [10] 供应链与成本挑战 - 原材料（聚乙烯、聚丙烯、碳纤维等）价格波动直接影响生产成本，石油化工类原料受能源市场不稳定影响显著 [11] - 全球供应链中断风险（如自然灾害、政治动荡）可能导致生产延误和成本增加 [12]

行业动态 - 第29届世界燃气大会在北京举行，展示国家管网集团的开放服务及交易平台 [1] - 全球能源转型与科技革命加速推进，油气管道行业面临安全绿色发展与智能化升级的双重任务 [2] 公司创新成果 - 国家管网集团推出覆盖全国油气基础设施的开放服务及交易平台，实现"需求发布——路径智能匹配"全流程快速响应 [1] - 开放服务及交易平台采用"一票式""一站式"服务，助力管网下游用户达1300家，托运商客户增至882家，中小托运商服务量增长近10倍 [1] - 一次入网量由1570亿立方米增至2400亿立方米 [1] - 大型长输天然气管网在线仿真系统填补国内管网仿真工业产品空白，保障能源数据安全与自主可控 [2] - LNG接收站一键启停技术使单船接卸时间减少2.5小时，接卸效率提升 [2] 公司战略与愿景 - 国家管网集团作为深化能源体制改革的核心载体，推动市场化、区域化、专业化、数字化的油气领域改革 [1] - 公司从挂牌成立到并购重组，统一并网运行油气干线管道，全面提速"全国一张网"建设 [1] - 公司推进"X+1+X"油气市场体系变革，建成投用开放服务及交易平台，推出"管网通""峰谷通"等创新服务产品 [1] - 国家管网集团愿同全球合作伙伴共筑技术创新联盟、共建绿色发展生态、共拓全球市场蓝海 [2]

分红政策 - 公司分红政策稳定、透明，未来将遵循《公司章程》《公司未来三年股东回报规划》等规定制订利润分配方案 [2] 零售业务 - 2025 年第一季度零售业务销售收入同比下降，原因包括市场需求疲弱、同期基数高、强调“三高”定位稳定价格体系影响销售 [2] - 零售业务通过提升产品力和服务力支撑价格体系稳定，工程业务随行就市按单定价 [2] - 100 平米房屋使用公司 PPR 管材管件约 1000 - 2000 元，防水涂料类产品户均额与 PPR 产品相仿 [2] 服务特色 - 公司首创“星管家”服务，通过“三免一告知”减少安装隐患，包括产品真伪鉴定、检测服务、拍摄管路走向图、专业讲解产品知识和使用须知 [2][3] 行业格局 - 塑料管道行业竞争激烈，主要是品牌企业竞争，中小型企业生存困难甚至加速淘汰 [3] 政策影响 - “地下管网”政策对公司业务有一定积极影响，但前期以土建工程为主，塑料管道应用偏中后端且占比不大 [3] - “城市更新”政策对公司业务有两方面影响，老旧小区拆迁新建利于零售和建筑工程业务，老旧小区改造涉及建筑工程或市政给水及燃气等业务 [3] 海外业务与生产基地 - 2024 年度公司海外业务同比增长明显，但总体占比不高，未来希望继续稳健增长 [3] - 泰国工业园 2021 年 9 月投产，目前经营良好，未来希望发挥“桥头堡”作用，成为国际化示范基地和海外人才培养基地 [3] 激励计划 - 股权激励是公司长效激励机制之一，未来会持续开展，具体根据发展需要并综合多方面因素而定 [3]

业绩说明会召开情况 - 公司于2025年5月16日通过视频录播和网络互动方式召开2024年度暨2025年第一季度业绩说明会 [1] - 参会高管包括董事长倪立营、总裁兼财务总监倪奉尧、董事会秘书寻金龙等核心管理层 [1] - 会前通过上证路演中心网站和邮件征集投资者问题，并在信息披露允许范围内进行沟通 [1] 公司经营业绩 - 2024年实现归母净利润1.69亿元，2025年一季度归母净利润4283万元 [3] - 超亿元和千万元级订单保持稳步增长，通过预算控制和降本增效保障利润增长 [2] - 未来将通过精细化运营、提升产品附加值实现规模与利润双增长 [2] 成本控制与风险管理 - 采取套期保值措施应对原材料价格波动，并制定相关管理制度规范业务流程 [2] - 通过供应链战略合作、产品结构调整和降本增效措施强化成本优势 [2] 行业发展趋势 - 2024年全国水利建设投资达1.35万亿元，同比增长12.8%，新开工国家水网重大工程41项 [4][5] - 政策推动下行业集中度提升，头部企业凭借资源整合能力加速抢占市场份额 [4] - 水利管网、城市更新等领域政策支持为管道制造企业创造发展机遇 [3][4] 公司战略规划 - 定位"全球领先的大型长输管线及城市生命线综合解决方案服务商" [5] - 实施"三高"营销、"四耕"布局战略，聚焦城市生命线、智慧城市等产业突破 [5] - 强化科技创新与新质生产力培育，推动"产品+产业+事业"深度融合 [5]

业务盈利情况 - 南通电站阀门2025年第一季度盈利 但因持股比例和并表时点等因素对上市公司利润贡献有限 [1] - 2025年第一季度亏损 主要因一季度是PCCP行业传统淡季 部分北方基地未生产供货 整体毛利率受项目质量和产品结构等因素影响有所波动 [2] - 2024年度合并报表未分配利润为负值 不满足现金分红条件 后续将通过改善盈利能力争取具备分红条件 [2] 业务发展规划 - 目前业务重点在管道(件)以及阀门业务 针对刚进入的阀门业务将按"融合、挖潜、发展"原则 先做好投后管理工作 [2] - 积极拓宽PCCP管材下游应用领域 但核电领域暂无应用案例 在PCCP行业的竞争优势体现在品牌、业绩积累、生产布局和技术研发等方面 [2] - 全资子公司新峰管业是国内核电领域中高压金属管件主要生产商之一 核电管件产品核安全级别覆盖1级、2级、3级 也一直在关注可控核聚变技术发展情况 [2] 订单与执行情况 - 会按披露规则公告新签订单信息 目前在手订单按供货计划稳步执行 [2] 公司治理 - 高管薪酬综合考虑经营情况、岗位价值、个人综合素质及市场薪酬水平等因素确定 且薪酬方案已经董事会和股东大会审议通过 未来还将持续完善高管薪酬考核方案 [2] 资本运作 - 以简易程序向特定对象发行股票目前仅为通过年度股东大会授权阶段 最终是否启动发行视市场情况而定 具有不确定性 [3]