快递行业价格调整背景与动因 - 快递行业长期价格战导致单票收入大幅下滑 2007年全国快递单票均价28.55元 2025年6月腰斩至7.49元[5] - 监管层面推动反内卷竞争 国家邮政局座谈会强调反对内卷式竞争 《价格法修正草案》将低于成本价倾销定性为违法[3] - 重点区域率先实施价格调整 义乌7月17日将快递底价从1.1元上调至1.2元 广东省8月4日规定单票均价不得低于1.4元[3] 价格调整具体实施方案 - 主要快递企业集体调价 通达系快递轻小件涨幅达30%-40% 潮汕地区从1元涨至1.4元 广州从1元涨至1.3元[3] - 部分区域出现超预期涨幅 东莞部分卖家遭遇0.7元跳涨 汕头中通报价1.4元 广州圆通报价1.3元[1][3] - 广东作为价格调整重点区域 2024年快递业务量425亿件占全国24% 连续16年位居全国榜首[3] 价格调整对快递企业影响 - 资本市场反应积极 申通股价一月暴涨32% 极兔股价飙升50%[8] - 单票利润改善空间显著 分析师测算单票提价0.1元可使申通半年净利增4.63亿元 涨0.3元可使圆通半年多赚16.71亿元[8] - 企业盈利能力极度薄弱 2025年第一季度韵达单票净利润5分钱 申通单票净利润4分钱 圆通和中通单票利润一毛多[7] 价格调整执行面临的挑战 - 加盟制下执行存在漏洞 网点可能通过客户返点/阴阳合同/贴钱抢单等方式明涨暗降[9] - 利益分配机制尚未完善 多数企业只上调揽收费 末端派送费纹丝不动 快递员收入未增加[9] - 监管取证难度较大 实际成交价多为私下谈判 非核心区可能成为价格战复燃火种[9] 对电商商家的直接影响 - 中小商家成本压力剧增 汕头母婴电商每天800多单每月净亏近万元 东莞卖家每天3000票商品面临经营困境[1] - 低客单价商家受冲击最大 快递成本占比显著提升 部分商家需调整商品定价策略[10][13] - 大型电商采取应对措施 广州某日发货20万单电商每单涨0.3元一年成本增2190万元 启动多云仓发货策略平衡运费[11] 行业长期发展趋势 - 服务品质升级成为可能 企业有资金升级服务 顺丰计划投放千辆无人物流车 极兔试点支付宝派费直发快递员[12] - 行业整合加速 头部企业将收割市场 中小公司要么被吞并要么死守细分领域[12] - 技术驱动转型趋势明显 深圳对绿色包装提供补贴 前海试验区给予AEO认证企业50万元奖励 亚马逊系统将库存周转从60天压缩至37天[12] 消费者端影响与变化 - 包邮模式发生变化 商家将"长三角地区包邮"改为"华东6元 西北10元"的分区收费模式[13] - 商品价格传导机制 19.9元手机壳涨至21.9元 页面停留时间减少15%[13] - 服务质量初步改善 快递纸箱变厚胶带缠绕更规整 公司新规破损一单罚200元[13]

行业整体表现 - 7月中国快递发展指数为414.3 同比提升5.2% [1] - 快递业务量预计同比增长14.7% 快递业务收入同比增长接近8% [1] - 行业保持良好运行态势 市场规模稳步扩大 [1] 业务增长驱动因素 - 以旧换新政策持续为快递市场带来增量 [1] - 企业深耕特色农产品及文旅特产市场 满足消暑家电寄递需求 [1] - 积极开展校园包裹寄递服务 [1] 服务质量提升 - 快递服务公众满意度达85.2分 同比提升1.5分 [1] - 重点地区72小时妥投率达86.3% 同比提升1.5个百分点 [1] - 创新城市配送模式 包括地铁站接驳跨海直达及公交合作等跨界融合 [1] 基础设施与技术升级 - 自有航空公司开通多条国际全货机航线 航空寄递网络加密 [1] - 持续丰富无人车服务场景 联合医药/水饮/零食企业投用多类型无人车 [1] - 探索无人仓配及无人车长距离运输服务 提升精准配送能力 [1] 行业展望 - 用户体验持续提升 智能化与无人化提速发展 [2] - 预计8月行业保持稳中有进发展态势 [2]

"跑完早高峰单子，到这儿来歇歇脚、喘口气。"8月5日，快递员李永平来到位于商洛市商州区江南 小东门的一个红色驿站，给电动车充上电、给杯子接满热水，指着墙上"累可歇脚、渴可饮水、闲能学 习"的标语笑着说。 这个红色驿站面积约20平方米，沙发、充电宝、打气筒，甚至党报、期刊一应俱全，是新就业群体 的"避风港"。目前，商洛全市有577个这样的红色驿站。 商洛市委社会工作部部长、市委"两新"工委书记王旭光记得更清楚的，是数字背后的温度："从城 区街头到镇村角落，这些红色驿站改变了3105名快递员、网约车司机曾经'无处落脚'的尴尬处境。" 商州区委社会工作部负责人吴伟说："我们构建党委牵头、行业主抓、属地协管的党建工作责任体 系，精心打造红色驿站，将基层党组织阵地延伸到新业态最前沿，不断健全基层党建。" 去年冬天，商洛市瑞通速递有限公司司机李文涛发现城郊路面结冰，并拍照发到驿站联络群。不到 2个小时，城管部门就在这条路撒上了融雪剂。如今，在商州区，已有500多名像李文涛这样的新就业群 体成为社区治理的"流动探头"。 柞水县探索"快递员+网格员"的服务模式，在信息传递、物资配送、活动协助等方面发挥快递员的 积极作用，为社 ...

《 人民日报 》（ 2025年08月13日 02 版） 本报北京8月12日电 （记者韩鑫）记者近日从国家邮政局获悉：经测算，7月中国快递发展指数为 414.3，同比提升5.2%。数据表明，快递行业保持良好运行，市场规模稳步扩大。 7月，快递行业自有航空公司开通多条国际全货机航线，航空寄递网络不断加密，航空运能持续提升。 同时，持续丰富无人车服务场景，主要快递企业联合医药、水饮、零食等企业，投用多类型无人车，探 索无人仓配、无人车长距离运输等服务，提升精准配送服务能力。 "随着用户体验持续提升，智能化、无人化提速发展，预计8月，快递行业仍将保持稳中有进发展态 势。"国家邮政局有关负责人表示。 以旧换新政策持续为快递市场带来增量，7月快递业务量预计同比增长14.7%，快递业务收入同比增长 接近8%。此外，快递企业积极开展校园包裹寄递，深耕特色农产品、文旅特产等市场，满足消费者消 暑家电寄递需求，市场规模稳步扩大。 7月，快递服务公众满意度预计为85.2分，同比提升1.5分。重点地区72小时妥投率预计为86.3%，同比 提升1.5个百分点。在山东青岛探索"地铁站接驳跨海直达"物流新模式，大幅提高运输效率；与四川成 ...

快递费涨价事件 - 快递公司集体上调快递底价 单票均价从1元飙至1.4元以上 轻小件首当其冲 [1] - 涨价由政策驱动 国家邮政局喊话"反对内卷式竞争" 《价格法》修正草案剑指恶性低价 [3] - 涨价从广东开始 预计将席卷全国 长三角、福建、河北等地或紧随其后 [1][3] 行业影响 - 快递公司单票收入连年下滑 已逼近成本线 加盟网点"不亏就是赚" [4] - 过去涨价常因网点"暗扣抢客"夭折 本次有"低于1.4元重罚"的铁令 但加盟商博弈仍在继续 [4] - 行业服务品质问题突出 存在暴力分拣、丢件频发 快递员收入低、流动大 形成死循环 [4] 商家影响 - 电商商家成本暴增 某日发20万单的商家计算 中通每单涨3毛 一年多掏2190万 [4] - 薄利多销模式遭遇致命一击 汕头母婴店主反映 利润仅几分钱的商品 快递费一夜涨几毛 [4] - 商家面临两难选择 涨价怕没流量 不涨怕没利润 [3] 消费者影响 - 9.9包邮模式可能成为历史 商家或涨价转嫁成本 [4] - 若商家自行消化成本 商品质量可能缩水 [4] - 消费者对服务改善存疑 多付的钱是否能换来更快更稳的快递仍是未知数 [4] 行业争议 - 支持者认为涨价能告别"流血竞争" 提升服务质量 [3] - 质疑者认为若只涨费用不涨服务 恐难逃新一轮信任崩塌 [3] - 业内预测8-9月更多省份将跟进涨价 [3]

**行业与公司概况** - 行业：快递物流行业 - 公司：申通快递 **核心观点与论据** **1 公司运营效率提升** - 直营化率从2016年不到50%提升至2023年94%，与行业水平相当[3] - 三年百亿产能提升计划使日产能从2021年4200万件增至2024年7500万件，增长近八成[3] - 2023年业务量增速35.2%，远超行业平均21.9个百分点[6] **2 成本控制与盈利能力改善** - 单票成本降幅超过单票收入降幅，单票净利改善[6] - 2024年自由现金流转正，单票净利4分钱[7] - 2025年预计规模净利3亿多元，单票净利5分钱；若增至10分钱，年化利润将翻倍至27亿元[13] **3 行业政策与价格战缓和** - 国家邮政局及七部委出台政策规范市场秩序，反对内卷式恶性竞争[8] - 2021年9月义乌地区单车价回升，全国性提价统一步调后利润改善[10] - 华南地区快递价格上涨0.4元，预计使申通单票净利翻倍，增厚利润十多个亿[12] **4 收购与战略布局** - 收购丹鸟物流（交易对价3.6亿元），日均业务量超400万单，单票收入6.2元，高于申通平均水平[17] - 丹鸟物流助力申通成为行业第三，拓展即时零售等新场景[17] **5 未来预期与风险** - 2025年预计业务量268亿票，同比增长18%[12] - 与阿里合作支撑业绩弹性，中长期发展潜力大[19] - 风险：价格竞争回潮或件量增速不及预期[20] **其他重要内容** **行业反内卷特点** - 政策执行严格，如华南地区从1元涨至1.4元[11] - 全网统一涨价避免流量外溢和黄牛现象[14] **公司治理措施** - 前十大加盟商占比从30%降至15-16%，第一大加盟商占比降至5%[16] - 管理团队具阿里系背景，数字化升级优势显著[16] **行业高质量发展方向** - 反对同质化低价竞争，推动与农业、制造业融合[9] - 保障末端员工权益，全网生态优化[9] **数据与单位换算** - 三年百亿产能提升计划：100亿元[2] - 2025年预计业务量：268亿票[12] - 丹鸟物流1-4月收入：29.6亿元[17]

快递行业反内卷与价格竞争分析 行业概述 - 2025年上半年快递行业价格竞争激烈程度超前几年，价格增幅和量增幅比重达40%，高于2020年34%和2021年32%[1][5] - 国家层面正采取措施反对内卷，包括发改委价格修正草案和市场监管总局合规指南[1][6] - 2025年业务量预计增长16.3%，未来两三年预计增幅6%-9%[1][15] 主要企业表现 顺丰 - 保持良性发展，没有明显内卷现象[1][7] - 量增导致成本下降[7] 韵达 - 2022年经历困难后，2023-2024年稳定发展[7] - 2025年上半年建量稍低于行业平均，但价格增幅优于行业水平[7] 圆通 - 2025年上半年实现量、收和价格提升，体现高质量发展逻辑[8] 申通 - 单价降幅0.9个百分点，优于行业平均水平6.9个百分点[8] - 业务量增幅高于行业平均[8] 邮政快递 - 单价相对较低，表现不如圆通和申通[9] 区域市场分析 金华市 - 2025年上半年单价降低9分钱，全年预计降幅1毛3至1毛4[11] - 快递行业营收规模占GDP比重5.91%，远高于全国平均[11] 临沂市 - 2025年上半年单价降低1毛5，全年预计最多降低2毛2至2毛3[12] - 快递行业营收规模占GDP比重1.7%[12] 揭阳市 - 2025年上半年单价较2024年下降3毛7，全年预计下降5毛以上[13] - 快递行业营收规模占GDP比重9.31%[13] 保定市 - 2025年上半年单价降低7毛6，全年预计降幅1元左右[14] - 快递行业营收规模占GDP比重3.14%[14] 国家政策与监管 - 中央财经会议、求是杂志强调政治正确与经济正确[6] - 发改委发布价格修正草案(1998年以来首次调整)[6] - 市场监管总局发布网络交易平台收费行为合规指南[6][17] - 国家邮政局采取温和但有效措施推动反内卷[6] - 《价格法》修正草案将颁布并强制执行[17] 行业发展趋势 技术影响 - 数字化和无人化技术推动成本下降[1][19] - 2025年是无人车真正爆发年，预计从2024年四五千辆增至三四万辆[25][29] - 无人车技术预计能降低成本15%到60%[25] 新赛道发展 - 快递出海增量超过1万亿元[19] - 快递进厂增量约1万亿元[19] - 同城寄递和应急物流各有5,000亿元[19] - 新赛道不拼价格，将增加行业营收和利润[19][20] 长期预测 - 预计2025年五家企业利润达300亿，2030年可能达500-600亿[1][21] - 到2035年电商快递行业营收可能达1.6-1.7万亿元[33] - 同城寄递、快递进厂、快递出海及危机物流业务2035年或达4-5万亿元[33] 价格与竞争动态 价格调整 - 快递行业价格调整无明确国家标准，通常根据成本、周边价格水平和历史数据决定[4][28] - 2025年下半年降价趋势继续但降幅减小，从负7%逐步减少到负5%-6%[29] - 义乌8月第一轮涨价，9月计划再上涨一毛钱[26] - 涨价重点区域集中在价格洼地：临沂、徐州、商丘、菏泽等地[27] 竞争格局 - 电商快递占85%-90%市场份额[31] - 中国国内快递企业每单利润约两毛钱，UPS每单利润约6元人民币(中国30倍)[36] - 中国前七名快递公司全球业务量领先UPS[36] 特殊影响因素 双十一 - 重要性逐渐减弱，11月业务量占全年比重从12.61%(2015-2016)降至9.5%-10%[30] - 2024年起活动提前至10月，使11月业务量分布更均匀[30] 社保新规 - 落实存在困难，企业和快递员都缺乏动力[4][23] - 直营式快递公司(邮政、顺丰)如用工非外包会缴纳社保[23] - 加盟制体系员工由加盟商决定是否缴纳社保[23] 应急物流 - 应急物资储备预计减少几万亿元，但应急物流费用将增加几千亿元[32]

研究方法论大讲堂活动安排 - 活动将于8月15日在北京、上海、深圳三地同期线下举行 [3] - 演讲嘉宾包括刘、于嘉義、朱军军、李鹏飞、鲍羅芽等 [4] 建材行业研究 - 9:00-9:50将进行【建材】周期制造业研究方法开篇 [6] - 10:40-11:30将探讨【建材】消费建材研究之道 [7] 地产行业研究 - 9:50-10:40将分析【地产】中国城市周期研究 [6] - 另有专题讨论【地产】地产的金融周期 [7] 钢铁行业研究 - 10:40-11:30讲解【钢铁】钢铁行业研究框架与方法 [7] - 14:00-15:00深入探讨【钢铁】钢铁行业研究与思考 [7] 交运行业研究 - 13:00-14:00分析【交运】反内卷下的航空和快递 [7] - 16:00-17:00复盘【交运】航运超级牛市与启示 [7] 化工行业研究 - 13:00-14:00专题讨论【化工】看好制冷剂景气周期 [7] 石化行业研究 - 15:00-16:00讲解【石化】石化行业研究分析框架 [7] 煤炭行业研究 - 16:00-17:00研判【煤炭】反内卷背景下的煤炭行业 [7] 公用事业研究 - 9:00-9:50展示【公用】电力市场化改革全景图 [7] 有色金属研究 - 13:00-14:00探讨【有色】小金属研究框架 [7] 建筑行业研究 - 15:00-16:00从【建筑】财政资金角度探究基建趋势 [7]

行业趋势 - 全球跨境物流市场规模从2020年的13.3万亿元增长至2024年的18.6万亿元，年复合增长率达8.75%，预计2025年将达到近20万亿元 [1] - 中国物流企业加速全球化布局，海外市场被视为新的增长点和利润来源，国内市场已进入"高手互搏"阶段 [1] - 海外电商渗透率普遍在10%-20%，远低于中国的40%，提升至20%-30%甚至更高是确定性趋势 [7] 公司战略 - 菜鸟全球化业务占比超50%，外部业务超过阿里内部业务，进入"3.0时代"聚焦全球化和科技 [2] - 菜鸟深度运营50个国家，覆盖近200个国家和地区，电商相关业务占全球化业务的70% [3][4] - 公司通过提升网络效率提供更具性价比的产品，应对海外仓和本地快递门槛提高的挑战 [6] 竞争动态 - 跨境物流时效竞争从20日达升级至10日达（占70%份额）和5日达（占20%-30%份额），2美元20日达仅占少数 [3] - 头部企业推进一周内乃至五个自然日送达产品，时效成为行业"军备竞赛"关键 [2] - 海外市场时效与价格竞争加剧，核心市场竞争激烈，关税等风险激增 [1] 市场挑战 - 美国取消800美元"小额豁免"关税政策预计导致2025年中美跨境电商空运需求下降超20%，海外仓订单需求提升8% [6] - 跨境直发模式面临政策挑战，但长期将在多种物流模式间取得平衡 [6] - 物流网络全球化需长期投入，布局节点可能需2-5年才能达到理想状态 [7] 业务方向 - 菜鸟通过分档产品（如5美元10日达、10美元5日达）满足不同时效需求，适应海外用户付费意愿提升趋势 [3] - 跨境电商推动物流企业网络化和规模化，中国卖家全球化需拓展墨西哥、加拿大、巴西等新市场 [3] - 海外仓和本地业务增长更快，但公司强调网络效率提升以保持竞争力 [6]

消费贷款与服务业贴息政策 - 财政部、中国人民银行、金融监管总局印发个人消费贷款财政贴息政策 2025年9月1日至2026年8月31日期间居民个人单笔5万元以下消费及5万元以上重点领域消费可享受贴息 5万元以上消费以5万元为贴息上限 [2] - 九部门印发服务业经营主体贷款贴息政策 餐饮住宿、健康、养老等8类消费领域服务业经营主体在2025年3月16日至12月31日期间签订贷款合同可享受贴息 贷款需用于改善消费基础设施和提升服务供给能力 [3] - 农业银行宣布自9月1日起对符合要求的个人消费贷款实施贴息 [10] 金融监管与消费者保护 - 金融监管总局联合中国人民银行、中国证监会召开金融消费者和投资者保护监管联络员会议 强调协同治理投诉重点领域问题 加强金融教育宣传提升风险防范能力 [4] 锂电池隔膜行业自律 - 干法锂电池隔膜骨干企业包括星源材质、中兴新材等8家企业召开闭门座谈会 达成价格自律、暂停扩产等五项共识 旨在推动行业健康有序发展 [5] 增值税政策明确 - 财政部、税务总局明确快递服务收入按"收派服务"缴纳增值税 网络货运经营者采购燃料及支付通行费符合条件可抵扣进项税额 [6] 医保目录调整 - 534个药品通过2025年国家医保药品目录形式审查 申报数量超2024年 另设商保创新药目录同步申报 121个药品通过形式审查 [7][8] 上市公司业绩与重大事项 - 贵州茅台上半年净利润454.03亿元同比增长8.89% [10] - 金龙鱼上半年净利润17.56亿元同比增长60.07% [10] - 中国联通上半年营业收入突破2000亿元同比增长1.5% [10] - 广立微收购LUCEDA公司布局硅光芯片产业 [10] - 衢州发展拟购买先导电科95.46%股份股票将复牌 [10] - 金橙子拟购买萨米特55%股权股票将复牌 [10] - 徐工机械拟发行总额不超100亿元资产支持票据 [10] - 越秀资本控股子公司拟发行合计不超120亿元债券 [10] - 中国恒大将于8月25日上午9时起取消上市地位 [10] - *ST华微无法在责令改正期限内完成资金占用整改股票将停牌 [10] - ST峡创和ST盛屯均于8月14日起撤销其他风险警示 [10] - 复星医药注射用奈达铂药品注册申请获受理 [10] - 海思科创新药HSK47977片临床试验申请获批 [10] 股东减持与股权变动 - 四方精创控股股东方面拟减持公司不超2.25%股份 [10] - 双一科技实控人及其一致行动人拟合计减持不超0.79%股份 [10] - 美晨科技控股股东与潍坊市国资管理集团战略重组 [10]