IPO进程与公司概况 - 公司深市主板IPO于2024年4月22日提交注册，进入最后阶段 [1][4] - IPO申请于2023年3月2日获得受理，2024年2月2日过会，至提交注册时已排队逾一年 [3][4] - 公司是一家以电力、通信等行业为核心的工业物联网智能终端及系统解决方案提供商 [4] - 控股股东及实际控制人李全用直接持有公司47.27%的股权 [5] 财务业绩表现 - 2022年至2024年，公司营业收入持续增长，分别为7.82亿元、9.31亿元、10.05亿元 [4] - 同期归属净利润也稳步增长，分别为1.17亿元、1.24亿元、1.43亿元 [4] - 公司货币资金逐年上涨，2022年末至2024年末分别为2.05亿元、2.41亿元、3.64亿元 [7] 研发投入情况 - 报告期内研发费用率逐年走低，2022年为8.75%，2023年为7.5%，2024年为7.06% [4] - 公司研发费用率显著低于同行业可比公司均值，2022年和2023年同行均值分别为16.98%和17.18% [4] - 公司解释差异原因为所在地工资水平较低、产品结构差异导致研发材料费较低、以及研发领域方向存在差异 [5] 募投项目与产能利用 - 本次IPO拟募集资金总额约4.75亿元 [6] - 主要募投项目包括输电线路立体化巡检与大数据分析平台技术研发及产业化项目（拟投入约2.09亿元）、维保基地及服务网点建设项目、研发中心项目以及补充流动资金 [6] - 公司计划通过募投项目扩大产能以打破产能瓶颈 [6] - 但报告期内公司产能利用率连续下降，2022年为100.02%，2023年为93.06%，2024年为85.37% [6] - 公司预计新增产能将完全消化，项目与公司发展规划相符 [7] 补充流动资金与应收账款 - 募资中拟用于补充流动资金的金额约1.6亿元，投资占比达33.69% [7] - 2022年至2024年，公司应收账款及合同资产余额持续走高，分别为3.92亿元、5.82亿元和6.75亿元 [8] - 应收账款及合同资产余额占营业收入的比例逐年上升，从2022年的50.11%升至2024年的67.21% [8] - 2024年末应收账款余额为5.04亿元，占总资产的38.9% [8] - 应收账款增加主要因部分电力工程项目回款滞后及部分大客户货款尚未收回 [8]

IPO申报进展 - 公司于2025年4月22日提交主板IPO注册申请 [1] - 拟募集资金4.75亿元用于四大项目：输电线路立体化巡检与大数据分析平台技术研发及产业化项目、维保基地及服务网点建设项目、研发中心项目及补充流动资金 [1] 公司业务定位 - 公司系工业物联网智能终端及系统解决方案提供商 [1] - 核心服务目标为电力、通信等特定行业 [1] 产能利用率状况 - 2022-2024年产能利用率呈现逐年下滑趋势 [1] - 具体数据：2022年100.02%、2023年93.06%、2024年85.37% [1] 专利与商业秘密诉讼 - 2022年7月遭智洋创新指控商业秘密侵权 索赔2000万元 [1] - 被指控通过前员工窃取输电通道导线舞动检测等核心技术 [1] - 案件最终撤诉但暴露技术来源合规性风险 [1] - 2021-2022年遭深圳金三立两度起诉专利侵权 索赔总额1100万元 [2] - 两起专利侵权诉讼均被法院驳回 [2] 历史出资问题 - 1996年成立时三位创始人通过借款50万元完成验资 [2] - 验资后抽回资金并通过垫付运营成本逐步归还 [2] - 淄博市行政审批服务局虽出具合规证明 但操作仍存在抽逃出资嫌疑 [2]

公司基本情况 - 公司主营业务为工业物联网技术的研发和应用 提供工业物联网产品 企业网络产品 数字配电网产品 智能售货控制系统产品等 业务覆盖企业网络 数字能源 工业与楼宇IoT 智慧商业 车载与运输五大板块 [8] - 公司采用"自行生产为主 外协加工为辅"的生产模式 销售模式为区域管理为核心 新兴电商平台为辅助的全球销售模式 目前以直销为主 经销为辅 [17][18] - 公司盈利模式主要通过销售工业物联网产品及相关服务获得利润 目前主要收入为销售产品收入 [19] 行业发展状况 - 2023年全球数字经济总量超过33万亿美元 同比增长超8% 预计2025年全球数字经济规模将达到53.3万亿美元 占全球GDP比重超60% [20] - 2023年全球数字化转型支出超过2.1万亿美元 占全球总投资比重超52% 预计2028年达4.4万亿美元 2023-2028年复合增长率15.4% [21] - 工业互联网是推动数字经济发展的核心基础 通过数字化 网络化 智能化手段推动传统产业转型升级 [22][23] 细分市场表现 - 企业网络行业2023年全球市场规模约870亿美元 预计2030年达1200-1550亿美元 年复合增长率7.3%-8.5% 其中网络安全子市场以15%的CAGR领跑 [28][29] - 中国自动售货机2024年需求量达42.95万台 同比增长23% 产量110.95万台 同比增长56% 预计2030年市场规模超400亿元 复合增长率超12% [36][37] - 全球智能交通市场规模预计2025年超2500亿美元 年复合增长率18% [39] 公司经营业绩 - 2025年第一季度实现营业收入14,954.32万元 同比增长40.86% 其中国内收入6,536.18万元增长29.96% 国外收入8,418.14万元增长50.66% [47] - 工业物联网产品收入8,133.62万元增长39.93% 企业网络产品收入2,342.92万元增长63.67% 智能售货控制系统产品收入2,440.13万元大幅增长776.89% [47] - 数字配电网产品收入1,623.57万元减少38.15% 技术服务及其他收入414.07万元减少11.82% [47] 技术优势与行业地位 - 在工业物联网领域拥有INOS网络操作系统等核心技术 产品具备高可靠性 环境适应性和电磁兼容性等特点 [42] - 智能配电网状态监测系统(IWOS)产品技术处于行业领先地位 解决了配电网小电流接地系统单相接地故障检测和定位行业难题 [43] - 客户覆盖国家电网 南方电网 通用电气 施耐德电气 飞利浦 澳柯玛 农夫山泉 可口可乐 百事可乐等世界知名企业 [42] 政策环境支持 - 国家电网2025年电网投资有望首次超过6500亿元 新增投资聚焦优化主电网 补强配电网 服务新能源高质量发展 [32] - 工信部提出到2027年建设1万个5G工厂 打造不少于20个"5G+工业互联网"融合应用试点城市 [24] - 国家发展改革委 国家数据局2024年工作要点要求深入推进产业数字化转型 深化制造业智改数转网联 [34]

公司概况 - 山东信通电子股份有限公司申请深交所主板IPO审核状态变更为"提交注册"，招商证券为其保荐机构，拟募资4.7496亿元 [1] - 公司系一家以电力、通信等特定行业运行维护为核心服务目标的工业物联网智能终端及系统解决方案提供商 [1] - 主营业务旨在通过工业物联网智能终端及系统解决方案解决客户在运行维护环节的综合性智能化运维需求 [1] 产品与客户 - 主要产品包括输电线路智能巡检系统、变电站智能辅控系统、移动智能终端和其他产品 [1] - 客户主要为国家电网、南方电网等电网公司和中国联通、中国移动、中国电信等通信运营商以及为其提供电商平台服务的京东平台等 [1] 行业地位 - 在电力行业，公司与智洋创新合计的市场份额估计超过50%，细分市场集中度较高 [1] - 在通信行业，公司产品预计市场占有率约为40%至50%，市场占有率较高，具有较高的行业地位 [1] 财务数据 - 2022年、2023年及2024年，公司实现营业收入约为人民币7.82亿元、9.31亿元、10.05亿元 [2] - 同期，净利润分别约为人民币1.17亿元、1.24亿元、1.43亿元 [2] - 2024年资产总额为153,286.04万元，归属于母公司所有者权益为85,332.46万元，资产负债率(母公司)为50.21% [3] - 2024年营业收入为100,506.14万元，净利润为14,277.98万元 [3]