行业概况 - 2024年中国新能源汽车产销量分别达到1288.8万辆和1286.6万辆，同比增长34.4%和35.5% [1] - 国内新能源汽车市场竞争加剧，市场集中度明显提升 [1] 公司业绩 - 2024年公司实现营业收入19.34亿元，同比增长5.38% [1] - 归属于上市公司股东的净利润9460.52万元 [1] - 直接出口的车载产品营收占比提升至6.8% [1] 客户拓展 - 成功定点广汽、蔚来、小鹏、长安、零跑等国内头部车企 [1] - 成为欧洲主流豪华汽车品牌的首家中国独立供应商 [1] - 拿下雷诺、Stellantis等国际车企的多个平台性项目 [1] 产品与技术 - 新一代平台化产品体积减少30%，器件数量减少10% [2] - 平台产品已推广至6家主机厂客户 [2] - 与英飞凌共建创新应用中心，强化车载电源半导体技术合作 [2] - 通过ISO/SAE21434汽车网络安全流程认证 [2] 研发投入 - 2024年研发费用20,008.29万元 [3] - 研发团队规模813人，占员工总数49.30% [3] - 已授权专利96项，其中发明专利42项 [3] 国际化战略 - 推进海外工厂建设，服务国际客户并规避贸易壁垒 [3] - 针对国际客户需求进行流程优化 [3] 未来规划 - 立足于新能源汽车业务主赛道，成为国际一流供应商 [4] - 加大战略客户开拓力度，提升市场份额 [4] - 开展前瞻性技术布局，追求"长期技术领先" [4] - 围绕数字能源领域拓展业务，成为数字能源解决方案供应商 [5] - 关注新能源汽车深度集成化发展动向 [5] - 推进新能源汽车非车载业务及相关业务布局 [5]

关键财务指标解读 - 2024年营业收入为19.34亿元，同比增长5.38%，其中新能源车载产品收入占比94.27%达18.23亿元（+2.47%），新能源非车载产品收入7962万元（+57.23%），技术服务收入2689万元（+2769.27%）[2] - 归属于上市公司股东的净利润为9460万元，同比下降1.90%，扣非净利润7457万元同比减少19.30%，反映核心业务盈利能力承压[2] - 基本每股收益1.05元/股（-9.48%），扣非每股收益0.83元/股，股东回报水平降低[2] 费用结构分析 - 销售费用2986万元同比增长20.27%，显示市场拓展投入增加[3] - 管理费用9854万元同比下降5.84%，体现管理效率优化[3] - 财务费用319万元同比激增1056.14%，主要因利息收入减少[3] - 研发费用2亿元（-5.27%）仍占营收10.35%，保持较高技术投入强度[3] 现金流状况 - 经营活动现金流净额2594万元同比锐减75.21%，主因销售回款减少[4] - 投资活动现金流净流出1.45亿元同比扩大90.15%，反映资产购建力度加大[4] - 筹资活动现金流净流入2.67亿元（+988.06%），主要来自募集资金到位[4] 业务结构变化 - 新能源非车载产品收入增速达57.23%，技术服务收入暴涨2769%，成为新增长点[2] - 车载产品收入占比94.27%但增速仅2.47%，显示传统业务增长乏力[2]

4月17日，江苏省盐都经济开发区与金保利（江苏）新能源科技有限公司举办电池仓总成项目签约仪式。 据悉，此次签约项目计划投资10亿元，一期征地100亩，项目采用"自主研发+联合创新"模式，与产业链上下游深度协同，重点生产新能源汽 车电池托盘及储能箱体， 年产能达60万套 ，全面建成后预计实现年销售超20亿元，税收6000万元。 （来源：盐都区融媒体中心） 往 期 回 顾 举办 01 ｜ 多氟多新能源亮相第十五届丰县电动车展览会 02 ｜ 孚能科技通过欧盟电池法规动力电池符合性评估 03 ｜ 30亿元锂电项目终止投资！ 04 ｜ 2025起点轻型动力及两轮车换电大会7月10-11日无锡 are 全球领导 的电子 2 2 2 台 服 务 内 容 FT 品牌服务 研究咨询 资本服务 政府服务 品牌 论坛 研究 数据 融资 Ibo 规划 招商 宣传 报告 调研 咨询 报告 服务 展会 服务 雷 销 会员 品牌 旋滑 豐拔 国专 政府 投资 定位 顾问 顾问 合作咨询 邱先生 189 3802 3176 2 12 2 1 1 1 1 2 - 2 1 - 2 - 2 1 - 2 T-T-TRULE 点轻型动力电池技术高峰论 ...

文章核心观点 公司根据实际情况、市场及行业环境变化和整体布局，对部分募投项目达到预定可使用状态的日期进行调整，延期决定审慎合理，符合规定且不会对公司造成重大不利影响 [3][7] 募集资金基本情况 - 公司首次公开发行 4210.00 万股 A 股，每股发行价 47.29 元，募集资金总额 199090.90 万元，扣除发行费用后实际募集资金净额为 183581.54 万元 [1] - 公司设立募集资金专用账户，资金到账后存放于专项账户，并与保荐机构、银行签署三方监管协议 [2] 募投项目基本情况 - 截至 2024 年 6 月 30 日，新能源汽车电源产品生产基地项目和龙岗宝龙新能源汽车电源实验中心新建项目总投资额 133230.33 万元，拟使用募集资金额 133230.33 万元，累计投入金额 113309.39 万元 [2] 募投项目延期情况及原因 - 龙岗宝龙新能源汽车电源实验中心新建项目原计划 2024 年 12 月 31 日达到预定可使用状态，调整后为 2027 年 12 月 31 日 [3] - 行业竞争加剧、技术迭代要求提升、用户需求与市场竞争演变、国际贸易环境不确定，为保障资金安全及研发效果，公司放缓投入节奏 [3] 募投项目重新论证情况 顺应政策号召，助力产业发展 - 新能源汽车产业是我国战略性新兴产业，政府出台政策支持其发展，公司推进项目顺应政策导向，助力车载电源发展与技术创新 [4] 实现技术创新，提升市场竞争力 - 新能源汽车车载电源产品向高转换效率、高功率密度、深度集成化方向发展，公司需加大投入进行产品迭代，增强竞争力 [4] 具备实施项目的基础条件 - 公司有多年技术积累和持续产品迭代，构建了电力电子产品共性技术体系和技术平台，能满足客户多样化需求 [5] - 公司研发体系完善，在资金、人员、设施、管理等方面提供全面支持，通过多项体系认证 [5] - 公司客户资源多元化，与众多知名整车厂建立合作关系，2024 年拓展新客户，收入规模增长，将加深合作与开发 [6] 明确项目研发方向 - 项目研发围绕产品集成化、高压化、功能多样化与新材料应用等趋势，聚焦新能源汽车行业，强化技术和产品布局 [6] 募投项目延期影响 - 延期是审慎决定，有利于项目建设成果满足公司发展规划要求 [7] - 仅涉及项目达到预定可使用状态日期变化，未改变投资内容、总额、实施主体，不影响项目实施，未改变资金用途，符合规定，不影响公司经营，不损害股东利益 [7] 履行审议程序 - 2025 年 3 月 28 日公司召开董事会和监事会，审议通过项目延期议案，保荐机构无异议，无需提交股东大会审议 [7] 专项意见说明 - 监事会认为项目延期符合公司经营需要，未变相改变资金投向，不影响公司经营，不损害股东利益 [8] - 保荐机构认为延期是审慎决定，仅涉及进度变化，未改变资金投向，不损害公司及股东利益，已履行决策程序，符合规定，无异议 [8]

公司股价表现 - 复牌后股价仅上涨3.1%，未达市场预期的一字涨停[1] - 上市首日股价最高涨幅480%至160元/股，但截至停牌前股价已跌至65.4元/股，较最高点下跌59.13%[6] - 当前总市值62.71亿元[6] 主营业务与财务表现 - 主营新能源汽车电池系统铝合金零部件，核心产品电池盒箱体占营收80%以上[7][9] - 2024年前三季度营收13.77亿元（同比-0.51%），净利润1.55亿元（同比+0.75%）[8] - 电池盒箱体2023年销量76.3万套，市占率8%居行业第三[2] - 电池盒箱体毛利率从29.97%降至24.12%，主因原材料铝价上涨18.28%而售价仅涨9.25%[10] 客户集中度风险 - 比亚迪贡献营收占比持续攀升，2023年达80.46%[13] - 覆盖比亚迪98%以上车型，占据其中高端车型超60%份额[13] - 应收项目规模从2020年1.24亿元增至2023年11.12亿元，占流动资产比例达69.96%[14] 现金流与经营压力 - 2021-2023年经营活动净现金流持续为负（-0.91亿元、-8.03亿元、-9.48亿元）[15] - 2024年三季报每股经营现金流-4.51元，恶化趋势延续[15] 收购宏联电子战略 - 首次并购拟切入消费电子赛道，目标形成"新能源汽车+消费电子"双主业[18] - 宏联电子客户包括联想、戴尔、华为等，2024年营收约15亿元[19] - 收购面临跨行业整合挑战，宏联电子股东结构复杂涉及19名股东[19]

时代新安开业及业务布局 - 苏州时代新安能源科技有限公司1月22日在江苏吴淞江科技产业园举行开业仪式 [1] - 公司为宁德时代控股子公司 专注于新能源汽车零部件研发生产 采用底盘架构理念集成电池 电控 电机三电系统 [1] - 项目占地128亩 建筑面积20万平方米 总投资50亿元 规划年产动力域控制系统5万套 汽车底盘零部件10万套 电池PACK 1万套 [1] - 项目新增研发人员超500人 满产后预计年销售收入达100亿元 [1] 宁德时代零碳战略 - 公司以实现零碳排放为核心 围绕"交通运输"板块布局底盘研发和运营服务业务 [3] - 时代新安聚焦的电动滑板底盘和零部件是宁德时代关键性战略布局产业 [3] - 宁德时代计划将苏州工厂打造成百亿级园区 时代新安将与园区其他企业协同发展 [3] 圆柱电池行业动态 - 行业近期密集走访国轩高科 利维能 诺达智慧等16家圆柱电池相关企业 [4] - 首届圆柱电池技术论坛定于2025年2月28日在深圳举办 [4]

发行信息 - 拟在科创板上市，发行4210.00万股，占发行后总股本10%[1][5] - 每股面值1.00元，发行价格47.29元，发行日期2023年7月17日[5] - 募集资金总额199,090.90万元，净额183,581.54万元[41] 业绩数据 - 2020 - 2022年主营业务收入分别为65,544.52万元、169,071.95万元、382,016.41万元[60] - 2023年1 - 3月营业收入104388.88万元，同比增长54.40%[77] - 2023年1 - 3月净利润8578.23万元，同比增长52.11%[78] 市场份额 - 2020 - 2022年公司在中国乘用车车载充电机市场份额分别为17.30%、20.90%、20.40%，排名分别为第1名、第1名、第2名[69] 研发情况 - 最近三年累计研发投入41369.17万元，占最近三年累计营业收入的比例为6.69%[72] - 截至2022年12月31日，研发人员524人，占员工总人数的比例为20.02%[72] - 截至2022年12月31日，拥有发明专利52项，应用于主营业务的有48项[72] 客户与供应商 - 2020 - 2022年向前五大供应商合计采购金额分别为15,174.56万元、45,887.00万元、81,321.19万元[63][64] - 2020 - 2022年向前五大客户合计销售额分别为47,467.38万元、113,729.29万元、219,158.04万元[68] 未来规划 - 未来规划包括技术创新、产品拓展、“走出去”、产能扩充和人才队伍建设[93] 风险提示 - 面临税收优惠政策变化、知识产权纠纷、产品质量等风险[115][116][117] - 募集资金投资项目面临效益未达预期等风险[120][121][122] - 新能源汽车产业政策变化、市场需求波动、行业竞争加剧等风险[124][125][127] 股权结构 - 控股股东和实际控制人为万仁春，公司注册资本和实收资本均为37,885.71万元[38][132] - 截至招股书签署日，万斌龙持有公司170.6006万股股份，占比0.4503%，存在2宗股权纠纷案件[175] - 2021年11 - 12月，公司注册资本由36400万元增至37885.7142万元[186] 子公司情况 - 截至2022年12月31日，有17家控股子公司，3家参股公司[196] - 深圳威迈斯软件2022年总资产40162.14万元，净资产31257.82万元，营业收入31004.41万元，净利润24547.33万元[197] - 上海威迈斯新能源2022年总资产27831.85万元，净资产 -3912.35万元，营业收入22830.76万元，净利润 -4465.05万元[199]

发行信息 - 发行股票为人民币普通股（A股），数量4210.00万股，占发行后总股本10%，每股面值1.00元[5] - 预计2023年7月17日发行，拟上市于上海证券交易所科创板[5] - 发行后总股本42095.7142万股，保荐人（主承销商）为东方证券承销保荐有限公司[5] 业绩数据 - 报告期内主营业务毛利率为26.05%、21.87%和19.70%，呈下降趋势[31] - 2020 - 2022年新能源汽车领域业务收入分别为55495.87万元、163978.12万元和376099.30万元[59] - 2020 - 2022年向前五大供应商合计采购金额分别为15174.56万元、45887.00万元和81321.19万元[62][63] - 2020 - 2022年向前五大客户合计销售额分别为47467.38万元、113729.29万元和219158.04万元[67] - 2020 - 2022年在中国乘用车车载充电机市场份额分别为17.30%、20.90%和20.40%，排名分别为第1名、第1名和第2名[68] - 最近三年累计研发投入41369.17万元，占最近三年累计营业收入比例为6.69%[71] - 2022年资产总额405839.90万元，净利润29381.92万元[72] - 2023年1 - 3月营业收入104388.88万元，同比增长54.40%[77] - 2023年1 - 3月净利润8578.23万元，同比增长52.11%[78] - 2023年1 - 3月经营活动现金流量净额2762.63万元，同比增加232.55%[80] - 2023年1 - 3月归属于母公司所有者的非经常性损益净额1445.69万元，同比增长233.65%[84] - 2023年1 - 6月预计营业收入区间为214683.31万元至224683.31万元，同比变动42.90%至49.56%[86] - 2023年1 - 6月预计扣非后归母净利润区间为18588.44万元至20870.70万元，同比变动56.02%至75.17%[86] 公司架构 - 发行人全资子公司包括深圳威迈斯软件、大连威迈斯软件等[14] - 发行人控股子公司包括华源电源，截至2022年12月31日有17家控股子公司，3家参股公司[14][198] - 发行人分公司包括光明分公司、龙岗分公司[14][15] - 上海传南是上海威迪斯参股股东、员工持股平台[16] 风险提示 - 面临技术升级迭代和研发失败风险，电驱系统业务刚起步有研发和业务拓展风险[24][25] - 电驱多合一总成产品对车载电源有替代性，影响业务拓展[26] - 新能源汽车市场规模小、占比低，需求波动影响公司经营[27] - 国内部分厂商对公司市场份额有“挤占”效应，竞争激烈[29] - 存在芯片、功率器件等半导体材料依靠进口的风险[33] - 期末存货金额较大，有经营风险和存货跌价减值风险[34] - 产品质量管控要求高，质量问题影响品牌和财务指标[36] 未来规划 - 未来规划包括技术创新、产品拓展、“走出去”战略、产能扩充和人才队伍建设[93] 股权相关 - 截至招股意向书签署日，万斌龙持有公司170.6006万股，占比0.4503%，存在2宗股权纠纷[176] - 发行人其他股东现涉及2宗股权纠纷案件，但不构成发行上市实质性障碍[181] 财务费用 - 融资总额19亿元（含）以下，承销费率为4.5%；19 - 21亿元（含），承销费率为5.8%；超21亿元，21亿元以下部分承销费率为5.8%，超过部分为10%，且保荐承销费用总额不低于3000万元[41] - 审计、验资费用2280.00万元，律师费用1035.85万元，信息披露费用503.77万元，发行手续费及其他费用（不含印花税）96.55万元[41]

发行上市信息 - 发行股票为人民币普通股（A股），不超过4210.00万股，占发行后总股本比例不低于10%，每股面值1.00元[5] - 拟上市于上海证券交易所科创板，发行后总股本不低于42095.71万股[5] - 保荐人（主承销商）为东方证券承销保荐有限公司[5] 公司架构 - 控股股东、实际控制人为万仁春[15][38] - 股东包括倍特尔、特浦斯等多家企业，曾有股东广州智造[15] - 全资子公司有深圳威迈斯软件等，控股子公司有华源电源，分公司有光明分公司等[14][15] 客户与市场 - 客户包括小鹏汽车、理想汽车等[16] - 2018 - 2022年国内新能源汽车销量分别为125.6万辆、120.6万辆、136.7万辆、352.1万辆和688.7万辆[27][98] - 报告期内在中国乘用车车载充电机市场份额分别为17.30%、20.90%和20.40%，排名分别为第1名、第1名和第2名[53] 业绩情况 - 报告期内主营业务收入分别为65,544.52万元、169,071.95万元和382,016.41万元[45] - 报告期内主营业务毛利率为26.05%、21.87%和19.70%，呈下降趋势[31][84] - 2022年净利润29,381.92万元，2021年为7,137.09万元，2020年为551.12万元[58] 研发情况 - 最近三年累计研发投入为41,369.17万元，占最近三年累计营业收入比例为6.69%[57] - 截至2022年12月31日，研发人员524人，占员工总人数比例为20.02%[57] - 截至2022年12月31日，拥有发明专利52项，应用于主营业务的发明专利为48项[57] 财务风险 - 报告期各期末存货账面价值分别为18,936.76万元、52,382.68万元和100,087.82万元，占流动资产比例逐年增长[34][85] - 报告期各期末应收账款账面价值分别为23,893.58万元、39,348.12万元和93,439.85万元，占营业收入比例金额较高[87] - 公司经营活动现金流量净额波动大[88] 募集资金 - 募集资金拟用于新能源汽车电源产品生产基地等项目，总投资额133,230.33万元[64][65] 股权纠纷 - 公司涉及2宗股权纠纷案件，但不会对本次发行上市构成实质性障碍[156] 子公司情况 - 深圳威迈斯软件2022年总资产40162.14万元，净资产31257.82万元，营业收入31004.41万元，净利润24547.33万元[174] - 上海威迈斯2022年总资产27831.85万元，净资产 - 3912.35万元，营业收入22830.76万元，净利润 - 4465.05万元[175][176] - 上海威迈斯企管科研办公楼及配套设施总投资额预计69694.90万元，截至2022年12月31日已累计投入38437.86万元[182]

业绩总结 - 报告期内公司营业收入分别为7.29亿元、6.57亿元、16.95亿元和15.02亿元[103] - 报告期内主营业务毛利率分别为24.71%、26.05%、21.87%和20.38%，呈下降趋势[19][104] - 2022年1 - 6月营业收入为150,230.06万元，净利润为12,289.00万元[51] - 2022年1 - 6月新能源汽车领域业务收入为147,250.12万元，占比98.34%[54] - 报告期各期末公司存货账面价值逐年增长，占流动资产比例分别为21.42%、25.34%、29.47%和32.16%[23][106] - 报告期各期末应收账款账面价值分别为23,930.17万元、23,893.58万元、39,348.12万元和63,360.12万元，占营业收入比例分别为32.83%、36.36%、23.21%和42.18%[107] - 报告期内经营活动现金流量净额分别为451.99万元、4,189.34万元、15,460.09万元和4,065.65万元；期末现金及现金等价物余额分别为5,307.09万元、10,221.88万元、22,753.95万元和32,414.56万元[109] 用户数据 - 公司是小鹏、理想等众多车企核心供应商，获主要客户颁发奖项荣誉[61] - 公司向海外知名车企Stellantis集团量产销售车载电源集成产品，取得雷诺等海外车企定点[61] 未来展望 - 公司将围绕新能源汽车领域，丰富产品线，打造领先优势，成为国内一流、国际领先的供应商[62] 新产品和新技术研发 - 公司800V车载集成电源产品获小鹏、理想等客户定点，小鹏G9于2022年第三季度上市[60] - 最近三年累计研发投入28,634.19万元，占最近三年累计营业收入的比例为9.29%[69] - 截至2022年6月30日，研发人员371人，占员工总人数的比例为16.44%[69] - 截至2022年6月30日，拥有发明专利43项，应用于主营业务的发明专利为39项[69] 市场扩张和并购 - 本次发行新股募集资金扣除费用后用于三个项目，总投资额133,230.33万元[66] 其他新策略 - 公司发行股票类型为人民币普通股（A股），每股面值1.00元，拟在上海证券交易所科创板上市[9] - 发行股份数量不超过4210.00万股，占发行后总股本的比例不低于10%，发行后总股本不低于42095.71万股[9][47][48][71] - 发行人高管、核心员工拟认购不超过本次公开发行股票数量的10%[71]