文章核心观点 - 在粮食安全战略深化与农业机械化加速的背景下，橡胶履带行业迎来需求扩容与技术升级的双重机遇，元创股份作为国内橡胶履带领域的先行者和领军企业，凭借其技术优势、深度绑定的头部客户以及全球化市场布局，正通过上市募资扩产和技术升级，开启高质量发展新征程 [1][9][10] 政策与市场需求驱动 - 我国水稻年消费量达1.8亿吨，稳居全球首位，但南方双季稻主产区地形复杂，机械化推广困难，橡胶履带因其接地压力小、振动低等优点成为刚性需求 [2] - 根据行业规划，2025年我国农作物耕种收综合机械化率将达75%，为农用橡胶履带市场提供持续增长动能 [2] - 全球视角下，东南亚、南亚地区2023年水稻种植面积约为我国的3倍，其农业机械化水平快速提升将显著带动农用履带需求增长 [2] - 2024年中央一号文件明确粮食增产重心在提高单产，确保产量稳定在1.3万亿斤以上，农村人口占比已低于40%，2017-2021年第一产业就业人口下降约16%，劳动力缺口倒逼农业机械化加速升级 [3] - 中央及地方财政持续加大农机补贴力度，2024-2026年农机购置补贴覆盖25大类55小类155个品目，直接拉动核心零部件需求 [3] - 橡胶履带在中小型工程机械领域应用广泛，在欧美日等发达国家需求旺盛，我国小微型挖掘机渗透率相比欧洲、北美、日本（长期占比超50%）尚有较大提升空间，市场潜力可观 [3] 公司技术与市场地位 - 元创股份前身为三门胶带厂，历经三十余年深耕，已形成覆盖农用履带、工程履带及履带板的全产品线布局，打造了适配逾千种机型的产品矩阵 [3] - 公司掌握了橡胶履带全链条核心技术，自主研发了涵盖防龟裂、高强度、高硬度及抗撕裂等特性的多样化橡胶配方，例如可在-45℃极端低温环境下防止脆裂的耐低温雪地配方技术 [4] - 截至报告期末，公司累计拥有38项专利技术，含12项发明专利，覆盖恒温炼胶、耐低温配方、防开裂硫化等关键工艺 [4] - 根据QYResearch研究报告及中国橡胶工业协会胶管胶带分会证明，元创股份国内市场占有率位居行业第一 [5] - 公司作为主要起草单位之一，参与了《橡胶履带》和《橡胶履带板》两项国家标准的制定，并荣获“胶管胶带行业产品单项冠军”、“中国农业机械零部件龙头企业”等多项荣誉 [5] 客户合作与市场拓展 - 橡胶履带市场由主机配套市场和售后替换市场构成，主机市场客户合作规模大、粘性强，是核心优质资源 [6] - 我国农机市场集中度较高，沃得农机、潍柴雷沃等头部厂商占据主要市场份额，其中沃得农机市占率超50% [6] - 元创股份分别于2003年和2008年与沃得农机、潍柴雷沃建立战略合作关系并延续至今，是其核心橡胶履带供应商之一 [6] - 公司的工程履带产品也成功进入三一重工、徐工机械、洋马集团等国内外知名企业的供应链体系 [6] - 在售后市场，橡胶履带作为消耗品一般使用1-2年即需更换，随着农机、工程机械保有量增加，替换需求持续扩容 [7] - 公司通过与行业优质贸易商合作，借助其遍布全球的销售网络，深化对国内外主流应用市场的渗透，已在全球主要国家建立起营销体系 [7] - 2024年，公司境外收入占主营业务收入比例已达44.75%，成为推动收入增长的重要引擎 [7] 财务表现与募资扩产 - 2022至2024年，公司营业收入从12.61亿元稳步增长至13.49亿元，扣非净利润从1.37亿元提升至1.50亿元 [6] - 2025年前三季度，公司实现营业收入10.53亿元，同比增长8.05%；扣非归母净利润1.20亿元，同比增长6.77%；经营活动现金流净额转正，回款状况显著改善 [8] - 截至2025年9月30日，公司在手订单金额达1.56亿元，较同年6月末增加253.58万元，订单储备充足 [8] - 2024年末及2025年6月末的在手订单消化率分别高达98.73%和86.92% [8] - 当前公司产能已接近饱和，2024年及2025年上半年，橡胶履带产能利用率分别高达91.41%和92.38% [8] - 为满足客户需求增长并利用规模效应降低成本，公司亟需扩大产能规模 [8] - 本次上市，元创股份拟募集资金4.85亿元，其中“生产基地建设项目”旨在实现橡胶履带及履带板产能的搬迁与扩建，提升智能化制造水平 [8] - 公司正积极推进包括高减震型橡胶履带、长寿命抗剪切橡胶履带在内的19个研发项目，“技术中心建设项目”将进一步增强研发实力，巩固技术壁垒 [9]

公司荣誉与市场地位 - 公司荣获中国橡胶工业协会评定的多项荣誉称号，包括“中国传动带、橡胶履带十强/八强企业”（唯一一家橡胶履带专营企业）、“中国橡胶履带强势企业”、“胶管胶带行业产品单项冠军” [1] - 根据QYResearch研究报告及中国橡胶工业协会胶管胶带分会出具的《证明》，公司的国内市场占有率排名第一 [1] 公司近期活动 - 公司于2025年12月8日14:00-17:00在全景路演成功举行了首次公开发行股票并在深交所主板上市的网上路演 [1]

公司基本情况与业务 - 公司是一家专业从事研发、生产、销售橡胶履带类产品的企业，主要产品包括农用机械橡胶履带、工程机械橡胶履带和橡胶履带板，作为履带式机械的行走部件，最终应用于农业生产、工程施工等不同应用领域 [2][6] - 公司于12月9日开始申购，发行价格为24.75元/股，发行前市值为14.55亿元，属于深市主板，保荐人为国泰海通证券 [2][6] 历史及预计财务表现 - 2022年至2024年，公司营收分别为12.61亿元、11.41亿元、13.49亿元，2024年营收同比增长18.19% [2][6] - 2022年至2024年，公司净利润分别为1.389亿元、1.776亿元、1.547亿元，2024年净利润同比增长-12.94% [2][6] - 公司预计2025年营收同比增长4.82%，净利润同比增长1.50%，扣非净利润同比增长2.38% [2][6] 估值与市场对比 - 公司发行市盈率为12.93倍，行业市盈率为26.37倍 [2][6] - 在同行业可比公司中，仅有金利隆可作比较，但该公司尚未上市，其他可比公司为国外公司，对比参考性不强 [3][6] - 公司总市值约为19.4亿元，流通市值约为4.85亿元 [4][7] 申购策略观点 - 公司经营业绩存在波动，2024年净利润同比下滑12.94%，但预计2025年业绩将实现小幅增长 [4][7] - 发行市盈率显著低于行业市盈率，且发行价格24.75元被认为不算贵 [4][7] - 预计新股上市当天涨幅区间为152.96%至254.93%，申购等级被评定为“放心申购” [4][7]

公司上市与发行概况 - 元创股份计划首次公开发行股票并在主板上市 申购日期为2025年12月9日 [1] - 本次发行数量为1960万股 占发行后公司总股本的25% 全部为公开发行新股 [1] - 实际募集资金扣除发行费用后 拟使用募集资金投资合计4.85亿元 [1] 主营业务与产品 - 公司主营业务为橡胶履带类产品的研发、生产与销售 [1] - 主要产品包括农用机械橡胶履带、工程机械橡胶履带和橡胶履带板 [1] - 产品作为联合收割机、挖掘机、装载机、摊铺机等多种履带式机械的行走部件 最终应用于农业生产和工程施工领域 [1] 公司财务表现 - 报告期内公司营业收入整体呈增长趋势 分别为12.61亿元、11.41亿元、13.49亿元和6.52亿元 [1] - 同期公司扣除非经常性损益前后孰低的净利润分别为1.37亿元、1.76亿元、1.5亿元和7256.54万元 [1] - 公司经营规模较大 整体具有较好的经营稳健性和盈利能力 [1] 募集资金用途 - 募集资金拟投资项目围绕主营业务进行 [1] - 资金拟按轻重缓急顺序投资于生产基地建设项目、技术中心建设项目以及补充流动资金项目 [1]

公司成立与基本信息 - 肇庆市鹏顺橡胶制品有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为刘兰兰 [1] - 公司注册资本为1万人民币 [1] 公司经营范围 - 公司主营业务包括橡胶制品与塑料制品的制造与销售 [1] - 公司业务涵盖新材料技术的研发与推广服务 [1] - 公司提供广泛的技术服务，包括技术开发、咨询、交流、转让与推广 [1] - 公司经营涉及五金产品的零售、批发与制造 [1] - 公司业务包括体育用品及器材的制造与批发 [1] - 公司销售工艺美术品及礼仪用品（象牙及其制品除外） [1] - 公司开展互联网销售（除需要许可的商品） [1] - 公司业务包括日用品、日用百货的批发与销售，以及厨具卫具及日用杂品的批发 [1] - 公司提供国内贸易代理、图文设计制作、专业设计服务 [1] - 公司业务涉及表面功能材料销售与包装服务 [1] - 公司经营电子产品销售 [1] - 公司可从事货物进出口与技术进出口业务 [1]

公司基本信息 - 公司名称为河北富迅橡胶制品有限公司 [1] - 法定代表人为高栋迅 [1] - 注册资本为100万人民币 [1] 公司经营范围 - 主营业务包括汽车零部件及配件制造与零售 [1] - 业务涵盖橡胶制品和塑料制品的制造与销售 [1] - 业务涉及机械零件、金属制品、五金产品的制造与销售 [1] - 经营范围包括金属材料销售 [1]

政策实施成效与规模 - 加工增值内销免关税政策自2021年实施至2025年10月，累计内销货值约110.96亿元，免征关税约8.6亿元 [1] - 截至目前，海南省获批加工增值免关税试点企业总数达129家 [1] 政策演进与适用范围扩大 - 政策于2021年7月在洋浦保税港区率先落地实施，2022年12月扩大至海关特殊监管区域外试点 [1] - 2024年9月按“三不限”原则进行压力测试后，试点企业不再限定为海南自贸港重点园区内的海关高级认证企业，海南自贸港内符合条件的企业均可开展 [1] - 享惠主体从最初海关特殊监管区内的粮油、肉类等产业企业，扩大到区外的医药、咖啡、珠宝等生产加工领域 [1] 企业案例与海关支持措施 - 海南经纬乳胶丝有限责任公司作为区外加工企业，在政策放宽后获得试点资质，其进口原料加工成乳胶丝产品销往内地可减免进口关税 [2] - 海关为企业提供“量体裁衣”式政策解读，并通过“关企面对面”专项辅导、政策宣讲会、线上答疑、实地指导等多种形式，对首次试点企业进行“政策解读+实操演示”申报指导 [2] - 海关指导试点企业在最短时间内完善软硬件设施，确保符合监管要求，以尽快投入生产 [2] 未来政策方向 - 海关下一步将持续聚焦政策实施效能提升，探索扩大政策适用范围，提高企业办事便利化水平 [2] - 目标是进一步释放政策红利，确保海南自贸港封关运作平稳有序 [2]

公司成立与基本信息 - 濮阳市文武橡胶制品有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为王斌 [1] - 公司注册资本为100万人民币 [1] 公司经营范围 - 公司主营业务为橡胶制品制造与销售 [1] - 公司经营一般项目包括计算机软硬件及辅助设备零售、日用杂品制造与销售、包装材料及制品销售 [1] - 公司经营一般项目还包括电子产品销售、皮革制品制造与销售、箱包销售、办公用品销售 [1]

成都市税务局跨境税收服务举措 - 深入拓展“税路通·海纳百川”跨境税费服务子品牌内涵 助力本土企业扬帆远航并为外资企业落地生根提供支持 [2] - 组织“走出去”企业参与第六届“一带一路”税收征管合作论坛及尼泊尔—中国税务部门主题日等活动以强化企业沟通交流 [3] - 持续跟踪东道国税收政策变化并编制《“一带一路”国家（地区）税收指南（成都版）》 针对重点企业定制跨境投资税收方案 [3] 企业跨境投资与运营案例 - 川投国际尼泊尔水电联合开发公司推进马楠马相迪水电站建设 项目总投资3.23亿美元且装机容量13.5万千瓦 面临尼泊尔预提税制度及税收协定适用等挑战 [2] - 全市148家在共建“一带一路”国家投资的企业实现直接投资额68.07亿元 同比增长2.8% [3] - 四川远星橡胶有限责任公司利用税收优惠投入研发 2025年前三季度研发费用加计扣除额达7015万元且同比增长17% 全年出口额突破2.6亿元且同比增长35.12% [4] 税收政策对企业创新的影响 - 税务局依托税收大数据精准识别符合条件企业以推动税费优惠政策直达快享 [4] - 税收红利持续赋能企业海外拓展与技术升级 [4] 未来规划 - 税务局将持续优化跨境税收服务体系并完善“一企一策”个性化服务 为走出去和引进来企业提供全周期税收支持 [4]

财务表现 - 2025年1-9月公司实现营业收入26.67亿元，较上年同期增长13.43% [1] - 2025年1-9月归属于上市公司股东的净利润为1.67亿元，较上年同期增长42.99% [1] 业务战略与定位 - 公司将立足中高端定位，围绕橡胶制品密封、减振两大基本功能 [1] - 公司发挥多领域配套战略和技术融合的优势 [1] - 公司计划夯实汽车、轨道交通、建筑、航运领域的业务基本盘 [1] 市场拓展与机遇 - 公司计划通过现有市场优势不断渗透、延伸新市场新产品 [1] - 公司将把握新能源车辆、储能、风电、光伏、氢能、液冷、特种橡胶等行业发展机遇 [1] - 公司计划提前布局研发，取得市场先发优势，努力开辟第二赛道 [1]