业务结构变动 - 2024年公司实现营业收入31.5亿元，同比下降10.33%，其中动力及储能电池业务收入22.53亿元（同比下降23.75%），消费电子业务收入5.51亿元（同比增长261.95%），汽车及五金业务收入1.94亿元（同比下降16.2%）[2] - 动力及储能电池业务毛利率同比下降3.54个百分点至23.75%，消费电子业务毛利率同比增加2.6个百分点，汽车及五金业务毛利率下降4.63个百分点[2] - 动力及储能电池业务收入下滑主要因下游锂电行业投资增速放缓叠加设备行业竞争激烈，公司主动放弃部分低毛利率订单[10] - 消费电子业务收入大幅增长主要因国际知名消费电子公司首次应用钢壳供应商及客户试产新型电池带来设备订单[6] 客户结构分析 - 动力及储能电池业务前五大客户销售额占比55.79%，消费电子业务前五大占比79.67%，汽车及五金业务前五大占比46.87%[7] - 主要客户变动原因包括客户需求变化、设备采购不均衡及新增产能释放，具备合理性[4][7] - 新晋客户汽车及五金业务中的单位三不存在关联关系，期后未回款系正常安排中，经营正常无风险[8] 订单与盈利能力 - 截至2024年末在手订单含税金额35亿元（动力及储能26.29亿元），2025年4月末增长至41.14亿元（动力及储能28.68亿元，增长率9.1%）[11] - 2025年一季度归属于母公司净利润4691.95万元，同比增长65.12%，动力及储能业务收入7.04亿元（同比增长18.2%）[11] - 宁德时代融资356.6亿港币、比亚迪融资434亿港元用于扩产，预示2025年锂电设备需求将增加[11] 消费电子业务毛利率 - 消费电子业务采用成本加成定价模式，2024年毛利率与同行业可比公司快克智能（45.52%-48.12%）接近，同比增幅2.6%一致[15] - 直接材料占比55.3%，直接人工占比12.7%，制造费用占比32%，成本结构稳定[14][15] 存货与跌价准备 - 2024年末存货余额21.3亿元，其中库存商品5094.86万元（同比增长13.64%），发出商品13.62亿元（同比下降23.65%）[38] - 库存商品订单覆盖率45.41%，激光器等标准品根据历史数据提前备货符合策略[38][39] - 计提存货跌价准备3603.32万元，主要因客户新交付标准增加成本及锂电行业毛利下降导致交付成本超预算[39][40] 应收账款与坏账准备 - 2024年末应收账款余额18.43亿元（同比增长14.18%），一年以上账款10.04亿元（同比增加6.2亿元）[24] - 按账龄组合新增计提坏账准备2180万元，采用账龄法固定比例计提[32] - 数字化债权凭证"迪链"余额5021.94万元，分类为应收款项融资符合会计准则[34][35] 投资活动现金流 - 近三年购建长期资产现金支出分别为2.93亿、1.59亿、3.24亿元，主要用于募投项目建设[45][46] - 主要支付对象为工程总包商、土地管理机构等，成立时间均较早且无关联关系[48][49]

股东减持计划 - 股东北京沃衍及其一致行动人计划减持不超过3,100,800股，占总股本的3%，其中集中竞价减持不超过1%，大宗交易减持不超过2% [1] - 股东陈江及其一致行动人计划减持不超过1,343,700股，占总股本的1.30%，其中集中竞价减持不超过1%，大宗交易减持不超过1.30% [1] - 减持期间为公告披露之日起15个交易日后的3个月内 [2] 股东持股情况 - 北京沃衍及其一致行动人合计持有12,500,000股，占总股本的12.09% [2] - 陈江及其一致行动人合计持有6,470,100股，占总股本的6.26% [2] - 本次减持不会导致公司控制权变更 [2] 公司上市及募资情况 - 公司于2022年4月29日在上交所科创板上市，发行价30.18元/股，发行2,584万股，保荐机构为中信建投 [3] - 首次公开发行募集资金总额7.80亿元，净额7.14亿元，比原计划多2.64亿元 [3] - 发行费用总额6,603.15万元，其中保荐承销费用4,867.79万元 [4] 公司财务表现 - 2024年营业收入7.15亿元，同比增长22.93%，净利润-3,450.11万元，上年同期为3,905.11万元 [5] - 2025年1-3月营业收入9,916.51万元，同比下降14.26%，净利润-1,647.04万元，上年同期为-726.35万元 [5][6] - 2025年1-3月经营活动现金流净额2,094.32万元，上年同期为-3,420.26万元 [6]

公司经营情况 - 2024年营业收入45.25亿元同比下降5.82% 归属于上市公司股东的净利润-1.63亿元同比下降150.68% [18][19] - 锂电业务收入下降主要受国内新能源行业阶段性供需失衡影响 海外订单占比提升至65.85%同比增长590% [19][20] - 消费电子领域受益终端需求回暖 全年完成7.9亿元新签订单 光伏领域实现营收6.11亿元占比13.50% [19][20] 研发与技术突破 - 2024年研发投入4.83亿元 累计获得授权专利1075件 [28][29] - 锂电领域深度参与固态电池设备开发 签订4亿元2GWh固态电池设备量产订单 [20][21] - 光伏领域创新研制BC大光斑激光开膜设备 自研TOPCon背面激光减薄设备获批量订单 [21][22] 业务布局与战略 - 全面推进平台化和全球化战略 新成立匈牙利、瑞士子公司 海外业务收入占比提升至62.01% [19][20] - 收购瑞士Leister集团激光塑料焊接业务 布局"新能源车+智能硬件+精准医疗"三大增长极 [25][26] - 医疗领域取得二类医疗器械注册证 推进中红外飞秒激光器医疗设备样机搭建 [22][23] 财务与资本运作 - 2024年完成定向增发募资10.19亿元 用于产能扩建及研发投入 [24][25] - 2025年拟申请不超过120亿元综合授信额度 为子公司提供担保 [10][11] - 2024年不进行利润分配 因净利润为负 回购股份金额1.01亿元视同现金分红 [15][16][17] 行业与市场 - 锂电行业面临阶段性供需矛盾 公司通过海外市场拓展缓解压力 海外新签订单22.8亿元 [19][20] - 消费电子行业受益AI创新及政策补贴 市场需求回暖 公司钢壳电池全自动组装线效率达15PPM [22][23] - 光伏行业下游环境承压 公司通过技术创新实现TOPCon设备行业领跑 BC电池设备批量验证中 [21][22]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 围绕辅助气体在激光玻璃切割工艺中的作用，从切割速度提升、切割质量改善、热影响区控制及设备保护等维度，探讨合理运用辅助气体对切割工艺的重要影响，还介绍了新启航半导体有限公司激光玻璃切裂一体机的优势 [1] 根据相关目录分别进行总结 辅助气体对激光玻璃切割工艺的影响 - 对切割速度的影响：合理选择辅助气体类型和气压能显著提升切割速度，氧气助燃可加速玻璃熔化和气化，增大氧气气压能吹除熔渣，氮气能吹除熔渣减少对激光能量阻挡 [3] - 对切割质量的影响：合理运用辅助气体对切割质量起关键作用，氮气等惰性气体可保护切割边缘，选择不当或气压不合适会影响切割质量，合适的辅助气体能减少烟尘污染 [4][5] - 对切割热影响区的影响：辅助气体可有效控制切割热影响区大小，快速吹走材料带走热量，降低热传导范围，使温度分布更均匀，减少热应力 [6] - 对设备的保护作用：合理运用辅助气体有助于保护激光切割设备，阻挡飞溅物和烟尘，减少设备部件磨损和污染，延长使用寿命 [7] 新启航半导体有限公司激光玻璃切裂一体机优势 - 提供多种激光器功率可选：一台设备能完成多种不同厚度玻璃的切割任务，提高设备利用率，降低设备采购成本 [8] - 定位精度高：采用先进数控系统，定位精度高达 ±0.001mm，能快速实现切割头定位和移动，缩短生产周期，提高产能 [10] - 光性能稳定：热影响区域小，有助于保持玻璃原有强度和稳定性，加工工件孔壁光滑无崩边，降低破裂和损坏风险 [12][13] - 操作便捷：拥有自研绘图软件，能轻松绘制，满足多样化设计需求，降低绘图门槛和人为操作失误可能性，提高操作人员效率 [15] - 热管理优良：配备超强热管理系统，能有效控制关键部件温度，避免部件因高温加速老化，降低故障概率，延长设备整体使用寿命 [17][18]

公司投资动态 - 大族激光拟作为有限合伙人以自有资金参与投资境外私募股权投资基金，投资金额不超过5000万美元 [1] - 该基金由Lochpine Capital管理，目标规模为15亿美元 [1] - 基金主要围绕碳中和领域上下游开展相关投资 [1] 投资目的 - 旨在整合优势资源，优化产业投资结构 [1] - 提升资金投资收益水平 [1]

公司股份回购及注销计划 - 大族激光计划变更回购股份用途，将原用于员工持股计划、股权激励及维护公司价值的股份变更为注销以减少注册资本 [1] - 此次涉及注销的回购股份数量为22,589,592股，占公司总股本的2.15% [1] - 注销完成后，公司总股本将从1,052,193,000股减少至1,029,603,408股 [1] 债权人通知及申报程序 - 因注销股份涉及注册资本减少，公司依法通知债权人，债权人可在接到通知书后30日内或公告发布后45日内要求清偿债务或提供担保 [2] - 债权人需提交书面要求及相关证明文件，逾期未申报不影响债权有效性，公司将继续按原约定履行债务 [2] - 债权申报时间为2025年5月13日起45日内，现场申报仅限工作日特定时段，法定节假日不受理 [3] 债权申报材料及方式 - 债权人需提供证明债权债务关系的合同、协议等文件原件及复印件，法人需额外提交营业执照副本、法定代表人证明等材料 [3] - 自然人债权人需携带身份证原件及复印件，委托他人申报需附加授权委托书和代理人身份证件 [3] - 申报可通过当面、信函或电子邮件方式，信函以邮戳日为准，电子邮件需提前电话确认并以系统收到日为准 [3] - 申报材料送达地址为深圳市南山区大族科技中心25层董事会秘书办公室，联系人方行健 [3]

公司治理制度修订 - 公司为进一步完善治理机制和保证规范化运作，根据相关法律法规和公司章程，于2025年5月5日召开第二届董事会第十四次会议，审议通过了修订部分公司治理制度的议案 [1] - 本次制度修订主要针对内控审计报告涉及的募集资金等重点事项，在对公司内控制度进行全面梳理的基础上进行系统修订，以优化相关内控流程与制度，提升公司治理水平 [1] 募集资金管理制度修订 - 修订后的《募集资金管理制度》进一步规范募集资金管理，建立从募投项目合同专有审批、募集资金使用专有审批到专项审计的全过程重点内控机制 [2] - 制度确保严格按照募投项目规划和合同签署进行募集资金使用，细化明确了相关责任部门和具体审批流程，完善各部门对募集资金管理和使用的权限 [2] 内部审计制度修订 - 修订后的《内部审计制度》明确审计部对审计委员会负责，提高审计部独立性，增加专职审计人员人数以提高审计力量与水平 [2] - 制度扩大审计部职权，突出对募集资金等关键事项的过程检查与专项审计，并全面加强对各类财务报告的审计职责 [2] 财务报告管理制度修订 - 修订后的《财务报告管理制度》新增财务报告内部控制基本原则，将业绩预告和业绩快报纳入管理范畴 [2] - 制度明确审计部在财务报告披露前进行独立审计，明确审计委员会在审计机构出具报告前及聘请审计机构中的职权 [2] 制度修订审批进展 - 上述拟修订制度已经公司第二届董事会第十四次会议审议通过，其中《募集资金管理制度》尚需提交股东大会审议 [3] - 修订后的部分制度全文已于2025年5月6日在上海证券交易所网站披露 [3]

机构持股情况 - 截至2025年4月30日共有10个机构投资者持有逸飞激光A股股份合计持股量达2777.94万股占公司总股本的29.19% [1] - 前十大机构投资者包括武汉逸扬兴能企业管理合伙企业、广州怡珀新能源产业投资管理有限责任公司等合计持股比例达29.19% [1] - 前十大机构持股比例较上一季度下跌2.63个百分点 [1] 公募基金持股变动 - 本期较上一期持股增加的公募基金仅格林碳中和主题混合A持股占比小幅上涨 [2] - 本期未再披露的公募基金共计42个主要包括宝盈策略增长混合、宝盈科技30混合等 [2]

财务表现 - 2024年营业收入6.92亿元，同比下降0.74% [1][2] - 2024年归属于上市公司股东的净利润2432.62万元，同比下降75.94% [1][2] - 2024年扣非净利润941.23万元，同比下降87.57% [1][2] - 2024年经营活动现金流净额-1.02亿元，上年同期为-3728.02万元 [1][2] - 2025年一季度营业收入2.36亿元，同比增长97.61% [2][3] - 2025年一季度归属于上市公司股东的净利润907.73万元，同比下降42.70% [2][3] - 2025年一季度扣非净利润627.50万元，同比下降28.22% [2][3] - 2025年一季度经营活动现金流净额-5557.20万元，上年同期为-5538.49万元 [2][3] 上市与募资 - 2023年7月28日在上交所科创板上市，发行数量2379.0652万股，发行价格46.80元/股 [3] - 目前股价处于破发状态 [3] - 募集资金总额11.13亿元，净额9.92亿元，比原计划多5.25亿元 [4] - 原计划募资4.67亿元，用于锂电激光智造装备三期基地等项目 [4] - 发行费用总额1.21亿元，其中保荐及承销费用9195.83万元 [4] - 保荐机构民生证券子公司跟投95.1626万股，占发行数量4.00%，获配金额4453.61万元 [4] 保荐机构 - 保荐机构为民生证券（现为国联民生证券），保荐代表人为张艳朋、吕彦峰 [4]

财务表现 - 2024年实现营收20 14亿元 同比+25 20% 归母净利润5 28亿元 同比+14 40% [1] - 2025Q1实现营收5 61亿元 同比+24 55% 归母净利润1 63亿元 同比+20 76% [1] 业务亮点 - 太阳能电池激光加工设备收入19 94亿元 同比+45 86% 毛利率45 86% 同比+3 56pcts [2] - 应用于TOPCon的激光诱导烧结（LIF）设备实现量产订单 [2] - 应用于BC电池的激光微蚀刻设备技术领先 2024年10月获光伏龙头企业12 29亿元（不含税）订单 [2] 研发与技术进展 - 激光选择性减薄TCP设备提升TOPCon电池效率和组件功率 已小批量应用 [2] - 全新激光焊接工艺交付量产样机 拓展组件端激光设备市场 [2] - 研发人员553人 占总人数36 26% 研发费用2 83亿元 同比+12 73% [2] 未来展望 - 预计2025-2027年营业收入分别为24 56亿元 31 94亿元 49 32亿元 [3] - 预计2025-2027年归母净利润分别为7 17亿元 9 19亿元 11 33亿元 [3] - 当前股价对应2025-2027年PE 22倍 17倍 14倍 [3]