公司股价表现 - 9月24日股价下跌5.51%至55.40元/股 成交额10.68亿元 换手率0.80% 总市值1345.81亿元 [1] 主营业务构成 - 覆铜板和粘结片业务占比65.96% 印制线路板业务占比28.63% 废弃资源综合利用占比3.37% 其他业务占比2.04% [1] - 公司业务范围涵盖覆铜板 印制线路板 陶瓷电子元件 液晶产品 电子级玻璃布 环氧树脂 铜箔等电子材料领域 [1] 机构持仓情况 - 诺安益鑫灵活配置混合A基金二季度持有7.01万股 占基金净值比例4.27% 位列第四大重仓股 [2] - 该基金当日浮亏约22.64万元 基金最新规模4365.34万元 [2] 基金业绩表现 - 诺安益鑫灵活配置混合A今年以来收益36.72% 同类排名2100/8173 近一年收益82.22% 同类排名1193/7996 [2] - 基金成立以来累计收益141.13% 成立于2016年1月22日 [2] 基金经理信息 - 基金经理陈衍鹏累计任职5年78天 管理基金总规模30.78亿元 [3] - 任职期间最佳基金回报86.09% 最差基金回报25.05% [3]

调研行业：电子元件 参与调研的机构：通过上海证券交易所上证路演中心参与公司 2025年半年度业绩说明会的投资者等 / 统联精密分析师会议 调研日期：2025年09月23日 机构调研pro小程序 DJvanbao.com 洞见研报 出品 : LIST 机构调研pro小程序致力于为金融证券投资者提供最新最全的调研会议纪要。 来机构调研pro小程序，了解最新的：行业投资风向、热门公司关注、权威机构分析... 权威完善的信息持续更新! 更多精彩的机构调报告请移步机构调研pro小程序~ 一解投资机构行业关注度。 频判市场 | Gallia | | | --- | --- | | 11 2 12 200 2 110 | | | 1:给我们 = 影片面临官 = | | | 阿里巴巴佩尼 | | | 钢铁机之题。 8 | 图纸制图: 23 | | 20GB Millio Aller 19 | | | 海双集团 | | | 1 1 80.0 0 | 总机构建 23 | | LOGA: REGH, KETA: 1986 | | | 小麦具日 | | | 的研究次数:8 | 上机构馆:23 | | 定年代的:用者点击:我要的中:主 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告研究的具体公司思科瑞2025年上半年经营成果显著，营收和净利润大幅增长，研发创新取得新突破，在商业航天领域积极布局，未来将依托技术与区域优势提升经营效益，虽受证监局处罚但积极整改并拓展新业务领域 [23][25][29] 各部分总结 调研基本情况 - 调研对象为思科瑞，所属行业是电子元件，接待时间为2025年9月23日，上市公司接待人员包括董事长张亚、总经理杨大为等 [16] 详细调研机构 - 接待对象为线上参与公司2025年半年度业绩说明会的投资者，接待对象类型为其它 [19] 调研机构占比 未提及 主要内容资料 - **盈利情况**：2025年上半年实现营业收入1.01亿元，同比增长81.76%，净利润358.42万元，同比增加605.30万元，实现扭亏为盈 [23] - **研发创新**：报告期内研发投入10745799.18元，经认可的检测项目增至2580项，同比增长28.7%，新增实用新型专利1项、软件著作权24项，测试程序和检测适配器数量均有增长，拥有软件著作权292项、专利90项，发明专利39项 [24][25] - **商业航天战略定位**：推进航天相关设备实验环境建设，加大研发投入与外部合作，打造可靠性全产业链基地，聚焦低轨商业卫星检测，形成三大业务并行模式，依托文昌优势打造技术中心，提供多元化服务 [25] - **营收增长原因**：一是军工行业需求回暖，订单量上升；二是市场开拓成效显著，新增多家重要客户，检测订单量增长 [25] - **证监局处罚事件**：时任分管市场部副总经理舒晓辉组织虚构销售业务，公司已解聘，该事项不影响日常经营，公司将整改提升规范运作水平，舒晓辉职务尚待确定 [26] - **卫星检测布局**：已在海南文昌投资设立子公司，建设工程中心，检测能力覆盖从元器件到整星，预计2026年下半年形成产能 [27] - **业绩目标及经营规划**：截止2025年6月30日营收和净利润增长，下半年将围绕主业布局业务和建设检测能力，加大研发投入，构建第二增长曲线 [27][28] - **子公司项目进展**：海南国星飞测项目进展顺利，已竞得土地使用权，计划总投资4亿元，打造“五中心”，预计2026年底初步形成检测能力并逐步达产 [28] - **处罚对投标影响**：公司积极整改，降低负面影响，同时布局新业务领域，联合成立产业创新中心，推动低轨商业卫星检测能力建设 [29] - **股票回购计划**：截至目前暂未发布新的回购计划公告，后续决策将及时披露 [30] - **质量管理措施**：加强检测过程质量控制，召开“质量评审会议”，完善质量管理体系，对员工进行培训，提高质量意识 [31] - **AI技术规划**：关注国产Chiplet堆叠等芯片测试方法，为高端军用及民用系统芯片国产化应用做技术储备 [31] - **人才引进与激励**：采取外部引进与内部培养方式强化技术研发队伍建设，引进多名高技术水平人员，注重员工培训和再教育，完善奖惩制度，设立激励机制，提供良好工作环境和职业发展计划 [32]

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 编者按： 2024年9月24日，央行推出互换便利和股票回购增持再贷款等重磅政策工具，为资本市场注入 强心剂。如今一年过去，这些政策在稳定市场、引导资金流向、优化资源配置等方面究竟表现如何？清 华大学国家金融研究院院长、五道口金融学院副院长田轩近日接受专访，深入剖析政策实施效果与市场 生态变化，为投资者提供全景式解读。 田轩 清华大学国家金融 研究院院长、清华大学五道口金融学院副院长 田轩对 "货币政策 + 财政政策 + 产业政策" 的组合拳给予积极评价。回顾一年来的政策实践，田轩认为 央行工具组合在稳定市场预期方面发挥了关键作用。"互换便利有效缓解了非银机构流动性压力，尤其 在季末和跨节时段作用明显，显著增强了市场韧性。从市场表现看，政策实施后沪深300波动率明显下 降，风险溢价趋于收敛，表明工具组合在稳定预期方面发挥了关键作用。但他也坦言，短期内政策更多 体现为"托底"而非"拉升"，部分工具传导效率不足，中小金融机构对互换便利使用仍显谨慎，加上宏观 经济修复节奏放缓，企业盈利预期尚未明显改善，资本市场结构性矛盾依然存在。 政策托底效应显现 结构性矛盾仍待破解 ...

股价表现 - 9月23日股价下跌5.13%至42.37元/股 成交额8.20亿元 换手率9.20% 总市值126.90亿元 [1] 公司基本情况 - 公司成立于1997年4月10日 2017年12月27日上市 主营业务为导热材料(占比98.05%)和EMI屏蔽材料及电源滤波器的研发销售 [1] - 公司注册地址位于北京市经济技术开发区东环中路3号 [1] 机构持股情况 - 广发多元新兴股票(003745)二季度新进十大流通股东 持股111.05万股 占流通股比例0.55% [2] - 该基金当日浮亏约254.3万元 基金规模18.32亿元 今年以来收益41.13% 近一年收益78.19% 成立以来收益108.82% [2] 基金经理信息 - 广发多元新兴股票基金经理周智硕累计任职时间5年7天 现任基金总规模191亿元 [3] - 其任职期间最佳基金回报47.06% 最差基金回报-24.96% [3]

公司治理 - 公司第四届第八次董事会会议于2025年9月22日以现场加通讯表决方式召开[1] - 会议审议关于续聘2025年度会计师事务所的议案等文件[1] 财务表现 - 2025年1至6月营业收入构成中电子元件占比83.58%[1] - 其他行业收入占比16.42%[1] 市场表现 - 公司当前收盘价为57元[1] - 公司市值达242亿元[1]

业务应用领域 - 主营产品电子元件广泛应用于汽车、工业控制、新能源、通讯、家电、医疗、服务器、无人机等下游终端应用领域 [1]

成交表现 - 万润科技成交额达21.87亿元 创2025年2月28日以来新高[2] - 最新股价单日上涨10.01% 换手率达16.91%[2] - 上一交易日成交额为20.83亿元 显示交易活跃度持续攀升[2] 公司基本信息 - 深圳万润科技股份有限公司成立于2002年12月13日[2] - 公司注册资本为8.45亿元人民币[2]

券商分析师行业动态 - 券商分析师数量达6162人创历史新高 今年以来新增超400人 [1] - 3家券商分析师数量超过300人 较年初增加2家 [1] 券商业务转型趋势 - 受公募基金费改影响 券商研究所寻求非佣金类新业务增长点 [1] - 推动收入结构多元化转型 [1] 机构调研热点分布 - 9月以来机构调研A股公司数量超千家 [1] - 十余家公司获上百家机构调研 [1] - 机器人概念龙头汇川技术获超300家机构调研 [1] - 集成电路 电子元件 应用软件等硬科技领域获密集调研 [1] A股行业配置框架 - 当前行业选择框架围绕资源+新质生产力+出海三大主线 [1] - 资源股从周期属性转向偏红利属性 推动估值体系重构 [1] - 中国制造业龙头全球化将份额优势转化为定价权和利润率提升 [1]

券商调研活动概况 - 券商9月以来合计开展3845次调研 涉及644家上市公司 [1] - 中信证券和国泰海通均以175次调研位居首位 长江证券以135次紧随其后 [1] - 澜起科技接受54家券商调研 成为最受关注上市公司 炬光科技以40家位列第二 [1] 被调研公司行业分布 - 工业机械行业以76家上市公司成为最受青睐调研领域 [2] - 电子元件行业有42家公司接受调研 电气部件与设备及商品化工行业各有31家 [2] - 电子设备和仪器行业与汽车零配件与设备行业各有30家公司被调研 [2] 被调研公司股价表现 - 644只被调研个股中有288只月内股价上涨 占比44.7% [2] - 24只个股涨幅超过30% 其中沃尔德以76.94%涨幅居首 [2] - 苏大维格上涨57.1% 美利信 豪恩汽电 德明利涨幅均超49% [2] 调研关注重点领域 - 上市公司海外布局情况成为券商调研核心关注点 [3] - 炬光科技通过派驻管理团队提升瑞士和新加坡基地运营效率 [3] - 恺英网络上半年境外收入同比增长59.57% 计划通过IP价值赋能文化出海 [3] 中国企业出海趋势 - 中国企业出海方式从产品输出转向产能和服务输出 [3] - 更多企业通过战略并购在海外建立完善供应链和产业链 [3] - 国内优秀龙头企业有望通过出海成为全球龙头并获得估值溢价 [3]