畜禽养殖行业2025-2027年展望 - 2025年畜禽价格震荡下行，板块多数公司业绩承压 [1] - 2026年生猪价格继续寻底，产能去化持续 [1] - 2026年下半年及2027年行业景气度有望回升 [1] 生猪养殖板块投资建议 - 推荐成本控制能力领先的头部公司 [1] 肉鸡养殖行业关注点 - 需关注海外禽流感疫情进展 [1] - 需关注消费复苏情况 [1] 后周期领域投资建议 - 推荐经营能力领先、能够穿越行业周期的企业 [1] 其他关注行业 - 关注减产预期兑现、处于景气高位的菌菇行业 [1]

公司股东持股变动 - 公司实际控制人温鹏程已完成减持计划，通过大宗交易和集中竞价方式合计减持2100万股，占公司总股本的0.3160% [1] - 具体减持情况为：2026年2月9日以15.94元/股的价格通过大宗交易减持1850万股，占公司总股本的0.2784% [1] - 2026年2月9日至2026年2月11日期间，以15.77元/股的价格通过集中竞价交易减持250万股，占公司总股本的0.0376% [1] 减持后股权结构 - 本次减持完成后，温鹏程持有公司股份数量降至2.39亿股，占公司总股本比例为3.5957% [1] - 其中，其所持有的无限售条件股份数量为4399.09万股 [1]

公司经营与财务表现 - 2026年1月鸡肉产品销售收入实现5.46亿元人民币，销售数量达5.59万吨，同比分别大幅增长54.90%和44.89% [1] - 销售收入增长主要归因于春节假期安排导致生产天数增加，以及调理品产能的逐步释放 [1] - 公司预计2026年度将与关联方发生日常关联交易8500万元人民币，交易定价以市场为基础，预计对财务状况产生积极影响 [1] 公司治理与近期动态 - 公司近期召开董事会会议，审议了独立董事津贴等议案 [1] - 公司同步更新了总裁工作细则，旨在进一步规范治理结构 [1] 股票市场表现 - 近7个交易日（2026年2月6日至11日）股价区间涨幅为1.26%，最高价6.54元，最低价6.30元 [2] - 截至2月11日收盘，股价报6.44元，当日平盘，换手率为1.56%，成交额为7129万元人民币 [2] - 技术面显示股价近期贴近20日布林带上轨（压力位6.50元），MACD指标呈多头态势，但主力资金连续3日净流出 [2] 机构观点与预测 - 机构给出的最新综合目标价为7.58元，较当前股价存在22.85%的潜在上涨空间 [3] - 机构预计公司2025年净利润同比增长16.54%，2026年增速将进一步提升至21.08% [3] - 盈利增长预测主要基于鸡肉需求回暖及预制菜业务的拓展 [3] - 当前机构评级以中性为主，基金持股比例较低，为0.02% [3]

公司战略合作 - 云南白药集团中药资源有限公司与云南神农农业产业集团股份有限公司签署战略合作协议 [1] - 双方将重点推进中药资源在动物营养领域的应用 [1] - 双方将重点推进中药资源在疫病防控领域的应用 [1] - 双方将重点推进中药资源在“无抗养殖”领域的应用 [1] 行业发展方向 - 合作涉及中药资源在畜牧养殖领域的跨界应用 [1] - “无抗养殖”是合作聚焦的关键领域之一 [1]

董事会决议与募投项目调整 - 公司第十届董事会第十一次会议于2026年2月11日以通讯表决方式召开，应参加表决董事9人，实际表决董事9人，所有议案均获全票通过 [2] - 董事会审议通过了关于调整向特定对象发行股票募投项目经济效益测算的议案，将“猪场生物安全防控及数智化升级项目”的投资回收期从5.82年调整为7.06年，总投资收益率从17.46%调整为10.14% [3][11][12] - 董事会审议通过了向特定对象发行A股股票方案的论证分析报告、发行预案、募集资金使用可行性分析报告以及摊薄即期回报的风险及填补措施等多项议案的第三次修订稿 [4][5][6][7][8] 向特定对象发行股票进展 - 公司2023年度向特定对象发行A股股票的相关决议仍在有效期内，且已获得股东大会授权董事会全权办理，相关修订议案无需再次提交股东大会审议 [3][4][6][7][8] - 公司就本次发行对即期回报可能造成的影响进行了分析，并更新了填补回报的措施，公司控股股东、实际控制人、董事及高级管理人员为此作出了相关承诺 [8] - 本次向特定对象发行股票事项尚需获得深圳证券交易所审核通过并经中国证监会同意注册后方可实施 [12] 控股股东持股变动 - 公司控股股东新希望集团有限公司于2026年2月10日办理完成了其2023年非公开发行可交换公司债券的部分标的股票解除担保及信托登记，将190,000,000股公司股票（占总股本的4.22%）划出担保及信托财产专户 [14] - 本次解除担保及信托登记后，新希望集团直接持有公司股份664,766,175股，持股比例为14.76%；通过子公司南方希望实业有限公司间接持股1,328,957,185股，持股比例为29.51%；担保及信托专户持股降至465,113,517股，持股比例为10.33% [15] - 上述变动不会导致公司控股股东及实际控制人发生变化，不构成要约收购 [15]

辽宁省兽用抗菌药减量化行动与监管成效 - 辽宁省农业农村厅持续开展兽用抗菌药使用减量化行动和规范畜禽养殖用药专项整治工作 通过加强日常监管与专项检查 严厉打击“饲料冒充兽药”、非法添加药物、网络违规售药等违法违规行为 为守护畜产品质量安全和推动养殖业高质量发展提供支撑 [1] 2025年监管与检查数据 - 2025年 辽宁省督导抽查饲料和饲料添加剂生产企业550家次 兽药生产企业27家次 兽药经营企业实体4084家次、网店69家次、养殖场（户）4102家次 [1] - 2025年 在检查中共发现问题231个 整改问题209个 组织培训152场（次） 服务养殖者2661人次 [1] “减抗”行动参与情况与目标达成 - 2025年全省参与“减抗”行动的养殖场有2635家 占全省养殖场总数的24.67% [1] - 自2021年行动开展以来 累计参与“减抗”行动的养殖场达到6426家 累计占比60.16% 已超额完成国家制定的50%的参与目标 [1] 标杆养殖场树立与整体成效 - 行动中涌现出一批管理制度完善、用药记录清晰、减抗成效显著的标杆养殖场 通过树立标杆充分调动了养殖场主动“减抗”的积极性 [2] - 全省通过兽用抗菌药使用减量化行动省级达标的养殖场共50家 覆盖蛋鸡、肉鸡、生猪、种猪、奶牛、肉牛、肉羊等畜种 整体通过率为96.2% [2]

2026年1月销售业绩 - **白羽肉鸡苗销售下滑**：2026年1月，公司销售白羽肉鸡苗4,379.94万只，实现销售收入14,145.93万元，同比分别下降19.37%和2.62%，环比分别下降29.06%和45.52%[2] - **益生909小型鸡苗销售下降**：2026年1月，益生909小型白羽肉鸡苗销售数量546.56万只，销售收入677.74万元，同比分别下降27.27%和19.17%，环比分别下降14.79%和4.29%[2] - **种猪销售同比及环比大幅增长**：2026年1月，公司种猪销售数量8,752头，销售收入1,787.31万元，同比分别大幅增长797.64%和565.27%，环比分别大幅增长161.64%和130.86%[3] 销售业绩变动原因分析 - **白羽肉鸡苗收入环比下降原因**：受年度停孵期影响，2026年1月公司商品代白羽肉鸡苗销售数量环比减少、销售价格环比回落，对收入影响较大[4] - **种猪销售同比大幅增长原因**：公司种猪产能稳步释放，故2026年1月种猪销售数量和销售收入同比大幅增加[4] - **种猪销售环比大幅增长原因**：受季节性因素影响，部分客户已于2025年12月前完成引种封群，导致该月基数偏低，故2026年1月公司种猪销售环比大幅增加[4] 募集资金及账户管理 - **完成向特定对象发行股票**：公司向特定对象发行股票数量为113,502,935股，发行价格为10.22元/股，募集资金总额为人民币1,159,999,995.70元，扣除发行费用后实际募集资金净额为人民币1,139,106,644.83元[8] - **募集资金已到位并专户管理**：上述募集资金已于2023年11月24日到位，并已全部存放于募集资金专户管理，且已与商业银行、保荐机构签订《募集资金三方监管协议》[9] - **设立新的募集资金专项账户**：公司的子公司山西益生种禽有限公司在中国银行、中国农业银行、中国建设银行设立募集资金专项账户，用于改变后的三个募投项目募集资金的专项存放、管理和使用[8] - **签署新的募集资金监管协议**：公司及子公司已与相关银行及保荐机构签署新的《募集资金三方监管协议》，协议规定了专户的专用性、银行对账单提供、大额支取通知及保荐机构的监督权利等具体内容[11][12][13]

公司2026年1月销售数据概览 - 公司2026年1月白羽肉鸡苗销售数量为4,379.94万只，销售收入为14,145.93万元 [1] - 公司2026年1月益生909小型白羽肉鸡苗销售数量为546.56万只，销售收入为677.74万元 [1] - 公司2026年1月种猪销售数量为8,752头，销售收入为1,787.31万元 [1] 白羽肉鸡苗业务表现 - 白羽肉鸡苗销售数量同比变动为-19.37%，销售收入同比变动为-2.62% [1] - 白羽肉鸡苗销售数量环比变动为-29.06%，销售收入环比变动为-45.52% [1] 益生909小型白羽肉鸡苗业务表现 - 益生909小型白羽肉鸡苗销售数量同比变动为-27.27%，销售收入同比变动为-19.17% [1] - 益生909小型白羽肉鸡苗销售数量环比变动为-14.79%，销售收入环比变动为-4.29% [1] 种猪业务表现 - 种猪销售数量同比大幅增长797.64%，销售收入同比大幅增长565.27% [1] - 种猪销售数量环比大幅增长161.64%，销售收入环比大幅增长130.86% [1]

核心观点 - 晓鸣股份2026年1月鸡产品销售收入同比大幅下滑45.25%，销售数量同比减少13.11%，销售均价为2.56元/羽 [1] 月度销售数据 - 2026年1月鸡产品销售数量为2288.28万羽，环比增长1.59%，但同比下降13.11% [1] - 2026年1月鸡产品销售收入为5859.62万元，环比下降11.26%，同比下降45.25% [1] - 当月鸡产品销售均价为2.56元/羽 [1] 累计销售数据 - 2026年当年累计销售数量为2288.28万羽 [1] - 2026年当年累计销售收入为5859.62万元 [1] 数据说明 - 公告数据仅反映公司鸡产品销售情况，不包含其他业务 [1] - 上述数据未经审计 [1]

公司核心经营数据 - 2026年1月白羽肉鸡苗销售数量为4379.94万只，销售收入为1.41亿元，同比分别下降19.37%和2.62%，环比分别下降29.06%和45.52% [1] - 2026年1月益生909小型白羽肉鸡苗销售数量为546.56万只，销售收入为677.74万元，同比分别下降27.27%和19.17%，环比分别下降14.79%和4.29% [1] - 2026年1月种猪销售数量为8752头，销售收入为1787.31万元，同比分别大幅增长797.64%和565.27%，环比分别大幅增长161.64%和130.86% [1] 业务板块表现分析 - 白羽肉鸡苗业务：两大品类（常规白羽肉鸡苗与益生909小型白羽肉鸡苗）的销售数量和销售收入在2026年1月均呈现同比与环比的双重下滑 [1] - 种猪业务：种猪销售在2026年1月表现极为强劲，销售数量与销售收入同比及环比均实现数倍增长，成为当月业绩的突出亮点 [1]