公司业绩预增 - 公司预计2025年年度营业收入约18.63亿元，较上年同期增加5.37亿元，同比增加约40.50% [1] - 公司预计2025年年度实现归属于母公司所有者的净利润约2.09亿元，较上年同期增加1.05亿元，同比增加约100.96% [1] - 公司预计2025年年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为1.49亿元，较上年同期增加1.13亿元，同比增加约313.89% [1] 业绩增长驱动因素 - 业绩预增主要系公司深耕航空航天领域，并持续拓展新的应用领域 [1] - 公司进一步加大在民用市场的开发力度，民品领域3D打印定制化产品收入有较大突破，带动公司收入整体稳步提升 [1] - 股份支付费用同比大幅下降，亦对公司整体业绩较上年实现大幅增长有积极贡献 [1]

南财智讯1月28日电，铂力特公告，预计2025年全年归属于上市公司股东的净利润约为2.09亿元，同比 预增约100.96%；预计2025年全年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.49亿元，同比 预增约313.89%；主要变动原因为：本期业绩预增主要系公司深耕航空航天，持续拓展新的应用领域， 进一步加大在民用市场的开发力度，民品领域3D打印定制化产品收入有较大突破，带动公司收入整体 稳步提升；股份支付费用同比大幅下降，公司整体业绩较上年实现大幅增长。 ...

3D打印行业市场规模与增长 - 全球3D打印市场规模在2024年为219亿美元，预计到2034年将达到1150亿美元，期间复合年增长率为18% [2] - 中国3D打印行业市场规模在2024年为419亿元，2020年至2024年的复合年增长率为19.42% [1][2] 3D打印行业驱动因素与特点 - 3D打印具备“去模具、减废料、降库存”的特点，广泛应用于航空航天、医疗、汽车、消费电子等领域 [2] - 市场规模快速增长由工业领域对缩短研发周期、轻量化零件、个性化/一体化成型的需求，以及消费领域对个性化定制需求的双向增长驱动 [2] 3D打印原材料市场（以PLA为重点） - 2024年全球3D打印原材料市场规模为44亿美元，其中塑料原材料市场为12亿美元 [3] - PLA因其低熔点、可塑性及环保性成为消费级3D打印首选材料，2023年占全球FDM方案耗材超过65% [3] - 2024年全球消费级3D打印耗材市场规模为10亿美元，预计2029年将达到44亿美元 [3] - 全球PLA头部产能45%在海外，国内上市公司如海正生材、会通股份、家联科技等已有产能投产并有较多规划产能 [3] 3D打印设备市场竞争格局 - 工业级3D打印设备占据主要市场，2024年全球规模占比达74% [4] - 2025年工业级设备行业前五名集中度为35.5%，均为海外公司 [4] - 国内企业如易加增材、华曙高科、铂力特等在自主创新与研发上加速追赶 [4] - 消费级打印设备是全球3D打印设备出货量的主要增长点，2024年仅入门级设备实现了26%的出货量同比增长 [4] - 2024年消费级设备行业前五名集中度为78.6%，均为国内厂商 [4] - 拓竹科技在消费级设备市场占据29%的份额，位居第一，其2024年出货量全球第一，实现营收约60亿元，净利润约20亿元 [4] 消费级3D打印市场发展趋势与投资建议 - “AI赋能+定价亲民”加速消费级3D打印普及，国内设备商引领创新变革 [1] - 消费级3D打印设备增长受AI大模型赋能设计以及头部厂商价格带完善两个维度影响 [4] - 拓竹科技专注消费级3D打印设备，并构建了“硬件+耗材+平台”完整生态 [4] - 建议关注消费级赛道上游原材料相关企业与打印设备相关企业 [1] - 推荐家联科技（301193.SZ） [1]

行业投资评级 - 轻工行业评级：增持 [1] 报告核心观点 - “AI赋能+定价亲民”加速消费级3D打印普及，国内设备商引领创新变革 [2] - 建议关注消费级赛道上游原材料相关企业与打印设备相关企业，推荐家联科技 [3][92] 行业概述与市场前景 - 3D打印（增材制造）对比等材与减材制造具备“去模具、减废料、降库存”的特点，广泛应用于航空航天、医疗、汽车、消费电子等领域 [6][7] - 2024年全球3D打印市场规模为219亿美元，预计到2034年将达到1150亿美元，年复合增长率为18% [3][19][20] - 2024年中国3D打印行业市场规模为423亿元，2020-2024年复合年增长率为19.42% [3][19][20] 下游应用驱动因素 - **工业领域**：需求主要来自缩短研发周期、轻量化零件、个性化/一体化成型，67%的受访者将3D打印用于原型制造 [14][16] - **消费领域**：个性化定制需求驱动增长，2024年中国消费级应用主要集中在消费品（43%）、学术/教育（34%）和文创（10%）领域 [17][22] - 全球原型制作市场规模预计从2025年的231.1亿美元增长至2030年的396.7亿美元，年复合增长率为11.41% [14][16] 上游原材料市场 - 2024年全球3D打印原材料市场规模为44亿美元，占整体市场的20% [21][25] - 聚合物是主要材料，2024年占设备材料方案的67.1%，塑料及金属材料市场规模分别为12亿美元和11亿美元 [26][28][29] - **PLA材料**：因其低熔点、可塑性及环保性，成为消费级3D打印首选材料，2023年占全球FDM方案耗材超过65% [3][38] - 2024年全球消费级3D打印耗材市场规模为10亿美元，预计2029年将达到44亿美元 [3][38][39] - 2024年中国3D打印PLA材料市场规模为28.6亿元，预计2025年达34.1亿元 [30][34][37] - **竞争格局**：全球PLA头部产能集中在海外（NatureWorks占30%，TotalEnergies Corbion占15%），国内厂商如海正生材、会通股份、家联科技等加速产能布局 [41][43][44] 中游设备市场 - **市场结构**：2024年工业级设备占全球3D打印设备市场规模的74%，消费级设备占26% [3][55][58] - **工业级设备**：2024年全球市场规模60亿美元，市场由美欧主导（美国装机量占31%），行业CR5为35.5%，均为海外公司（如Stratasys占11.5%），国内厂商如易加增材、华曙高科、铂力特等加速追赶 [3][56][57][60][61] - **消费级设备**：2024年全球市场规模21亿美元，出货量410万台，2020-2024年复合年增长率为20.38% [55][59] - **消费级增长动力**：“AI赋能”降低设计门槛，“定价亲民”降低消费门槛（头部厂商入门产品定价在3000元人民币以内，仅为4年前的约1/3） [62][63][64][65] - **消费级竞争格局**：中国是全球“世界工厂”，贡献2025年第一季度全球入门级设备出货量的95%，2024年行业CR5为78.6%，均为国内厂商 [66][69][70] - **头部厂商**：拓竹科技2024年以29%的市场份额位居第一，出货量120万台，实现营收约60亿元，净利润约20亿元 [3][66][70][71] 重点公司分析 - **拓竹科技**：定位消费级3D打印，通过硬件性能颠覆（如500mm/s打印速度、98%打印成功率、多色打印）和构建“硬件+耗材+平台”（如MakerWorld社区）完整生态引领行业变革 [3][71][75][76][81][85] - **家联科技**：拥有聚乳酸全流程产业化技术，已推出PLA 3D打印线材产品，泰国一期产线已稳定生产，报告给予“增持”评级 [3][45][48][92][93] - **海正生材**：聚乳酸领先企业，2024年及2025年上半年其3D打印领域销量分别同比增长187%和136% [45][51]

公司股价与交易情况 - 2024年1月28日，铂力特股价下跌5.01%，报收112.56元/股，成交额8.68亿元，换手率2.73%，总市值308.78亿元 [1] 公司基本信息 - 公司全称为西安铂力特增材技术股份有限公司，位于陕西省西安市高新区，成立于2011年7月6日，于2019年7月22日上市 [1] - 公司主营业务是提供金属增材制造（3D打印）与再制造技术全套解决方案 [1] - 主营业务收入构成：3D打印定制化产品及技术服务占63.33%，3D打印设备、配件及技术服务占27.89%，3D打印原材料占8.78% [1] 基金持仓情况 - 华泰资管旗下基金“华泰紫金中证1000指数增强发起A（018062）”重仓持有铂力特，该基金在2023年第四季度增持了74股，总计持有1874股 [2] - 铂力特为该基金的第四大重仓股，占基金净值比例为0.82% [2] - 按1月28日股价下跌计算，该基金持仓铂力特部分当日浮亏约1.11万元 [2] 相关基金表现 - 华泰紫金中证1000指数增强发起A（018062）成立于2023年6月8日，最新规模为1555.21万元 [2] - 该基金今年以来收益率为12.04%，在同类5549只基金中排名1195；近一年收益率为52.25%，在同类4285只基金中排名1369；成立以来收益率为53.88% [2] - 该基金的基金经理为毛甜，累计任职时间8年50天，现任基金资产总规模5.34亿元，任职期间最佳基金回报为137.86%，最差基金回报为-34.21% [3]

南财智讯1月28日电，爱迪特在投资者关系活动中表示，公司3D打印业务推进态势良好，将成为公司核 心业绩新引擎，优势显著，EZprint-P1打印机拥有高速打印优势，20分钟可完成半口桥打印，大幅提升 行业生产效率；配套打印材料固含量53%，已获FDA认证，国内、欧盟认证即将落地；公司判断口腔 3D打印市场具备广阔的发展与放量潜力，技术成熟度持续提升，应用场景向种植、正畸等多领域拓 宽，相关临床方案已完成市场验证；公司依托材料、设备、解决方案的全链条布局优势，将持续深耕 3D打印业务。 ...

文章核心观点 - 广东外贸正从规模扩张转向高质量发展新阶段，通过优化结构、提升质量、发展新业态和深化全球布局来巩固其领先地位，2026年目标为进出口总额增长3%左右 [1][2][6] 贸易稳增长：规模、结构与市场 - **规模与地位**：2025年广东外贸进出口总额突破9万亿元，同比增长4.4%，规模连续40年居全国首位，对全国外贸增长贡献率达24.1% [1][2] - **市场结构多元化**：在巩固传统市场的同时，加速拓展新兴市场，2025年对东盟、中国香港地区、欧盟进出口均超万亿元，分别增长5.8%、12.5%、8.4%；对共建“一带一路”国家进出口3.66万亿元，增长5%，占总值38.5% [5] - **产品结构升级**：现代制造业集群建设成效显现，2025年高技术产品出口首次突破万亿元，达1.14万亿元，增长15%；锂电池、计量检测仪器、医疗器械、3D打印机等产品出口值居全国首位，占全国同类产品出口比重约30% [6] - **企业出海活力**：例如，爱玛数控2025年整体同比增长率达65%，产品出海至东南亚、中南美等多地；广东海新智能厨房实现出口销售10亿元，并重点开发东盟、中东等新兴市场 [6] 增长动力与新业态 - **新质生产力与硬科技**：外贸增长动力转向硬科技与数字化，例如凌度智能的高空机器人获中东超千万元订单，其外贸业务占公司营收半壁江山，2025年销售额增长60% [5] - **外贸新业态发展**：2025年广东保税物流进出口1.93万亿元，增长9.1%，占进出口总值比重首次突破20%；跨境电商海外仓出口增长9.8倍；综合保税区、自贸试验区进出口增速高于全省整体水平 [7] - **政策与平台支持**：政府强调办好广交会、推动加工贸易向产业链两端延伸、拓展中间品贸易、促进跨境电商高端化品牌化发展，并扩大高技术产品进口 [7] 广货出海新机遇：服务贸易与全球布局 - **服务贸易成为新引擎**：2025年广东服务贸易增长12.5%，政府计划扩大服务业开放，支持工业企业向集成式解决方案提供商转型，并加快在游戏出海、软件外包、跨境金融等领域形成优势 [9] - **企业全球化布局深化**：政府致力于培育总部在广东的跨国公司，目前已累计认定74家跨国公司地区总部；企业如东莞市玩乐童话婴儿用品有限公司正组建专项团队并成立香港分公司，以加码开拓美国市场，重点发力AI玩具与国潮玩具 [10] - **品牌建设与规则对接**：企业出海需从“卖货”转向构建可持续的品牌体系；国际高端平台如APEC会议在粤举办，被视为推动广东从“开放枢纽”转向参与塑造亚太经济规则的重要机遇 [10][11] 行业代表与具体案例 - **普渡机器人**：拿下2026年全国出口“第一单”，智能服务机器人远销东盟、欧盟 [1] - **雷鸟创新**：带着全球首款支持eSIM功能的双目全彩AR眼镜勇闯CES展会 [1] - **创想三维与拓竹科技**：依托供应链与技术优势，占据全球九成入门级3D打印市场 [1] - **凌度智能科技**：高空机器人产品在广交会吸引中东客户，拿下超千万元订单 [5] - **东莞市玩乐童话婴儿用品有限公司**：正加紧赶制毛绒玩具以完成海外订单，2026年将重点开拓美国市场，发力AI与国潮玩具 [1][10]

公司业务澄清 - 公司明确表示目前未在太空微重力环境或月球表面真空环境下进行3D打印实验 [1]

公司概况与创业背景 - 拓竹科技是一家消费级3D打印机公司，成立五年，产品发售第三年公司年营收已超过100亿元，成为3D打印行业第一名 [3] - 公司由一群曾参与打造世界第一产品的工程师离职创立，创始人陶冶为物理博士，曾在大疆负责整个消费无人机产品线，另两位联合创始人高修峰与刘怀宇也曾在大疆担任重要职务 [5] - 创业初衷是创造一个极客文化、简单纯粹的公司，让工程师有机会成长、做硬核工程并分享公司利益，而非最初就选定3D打印 [5][10] 创业方向选择与市场洞察 - 选择创业方向遵循三个核心原则：有明确路径做到世界第一、天花板足够高、具备一定技术门槛以避免过早陷入价格内卷 [13] - 最初扫描项目时仅用5分钟就排除了3D打印，认为其价格低、竞争卷，后因购买使用现有产品体验极差，深入用户社区观察后，发现自动化、易用性存在巨大改进空间，于2020年8月决定进入，10月制定好路线图 [14] - 认为“动手创造”是人类底层本能需求，此前受限于工具难用和成本高，3D打印市场全球规模仅五六十亿元，主要痛点在于用户调试机器时间超过打印本身 [4][15] 产品与技术突破 - 拓竹重新定义了消费级3D打印机，首次引入AI能力与多种传感器（如摄像头、激光雷达、重力感应），将打印全过程自动化，解决了核心易用性问题 [4] - 公司自研关键部件如伺服电机、运动控制算法，在机器不断晃动中保持喷头微米级精度，用20公斤的机器实现了过去200公斤机器的精度 [4][18] - 首款产品X1在Kickstarter众筹筹得近5000万元，开发周期22个月，期间制造了700多台测试机，消耗3吨材料 [6] - 后续产品持续集成更多功能，如2025年发布的H2D集成3D打印、激光、数控刀切和绘图，H2C内置7个耗材加热喷头及59个传感器、4个摄像头 [55][61][63] 公司文化与团队管理 - 公司早期团队极客文化浓厚，初始150多人团队中有120名工程师，很多曾共事，管理扁平，依靠共同的高标准和目标驱动，而非自上而下的管理 [6][25] - 核心管理理念包括：信任是不可再生资源，期权协议等制度设计优先保护员工以建立互信；保持团队危机感与安全感的平衡；通过业务增长（外卷）避免内部博弈（内卷） [34][35][39] - 坚持硬件产品经理最好由做过硬核工程的工程师转型而来，以确保产品定义与工程交付的高效协同 [41] - 人才吸引依靠早期同事口碑、业务成功证明以及开放包容、低“爹味”的公司氛围，甚至能吸引实习生拒掉大厂offer加入 [45][46] 商业模式与生态建设 - 公司不自定义为硬件公司，硬件团队只是小部分，软件（控制算法、切片软件等）和生态投入更大，旨在成为“个人制造”公司 [50] - 创业初期即规划模型生态，旗下MakerWorld模型社区目前拥有近200万个模型，每月新增10万个，模型数量、质量及用户活跃度达全球第一 [50][51] - 每年投入上亿元补贴创作者培育生态，并通过众筹等模式为创作者提供收益，已有创作者足以将设计作为全职工作 [51][52] - 业务延伸至打印耗材，但专注于基于场景理解的配方和工艺改性，而非基础塑料合成 [53] 竞争策略与行业观点 - 公司预见并接受竞争必然到来，早期通过“隐身”开发和压缩众筹窗口期来延缓抄袭，认为良性竞争对公司长远有益 [16][56][57] - 护城河不仅在于硬件，更在于软件和生态，后者更难被抄袭，公司从起步就自研嵌入式系统并高强度投入社区建设 [58] - 当前主要问题是产能不足导致机器售罄，给对手留出空档，应对策略包括爬坡产能、灵活定价以及囤积更多现金以拥有“核威慑”能力，应对可能的价格战 [60] - 认为3D打印的上限是进入每个中产家庭，其价值在于本地化、即时化制造与个性化创造，而非改变整个制造业 [65][66] 发展影响与未来展望 - 公司产品推动了“3D打印农场”新行业的诞生，全球有几十万台拓竹打印机用于小批量快速制造，最大的农场采购了上万台 [62][64] - 与早期大疆、苹果等公司相似之处在于，其产品成功让3D打印品类跨越鸿沟，从小众爱好者市场进入大众市场 [65] - 认为行业技术突破将是持续迭代积累而非戏剧性单点突破，关键在于与用户需求结合触发市场的自我增强 [68]

涉及的行业与公司 * **行业**：3D打印（增材制造）行业、商业航天行业[1] * **公司**： * **国际**：EOS、GE、SpaceX、德国通快（Trumpf）、美国West公司[1][5][12] * **国内**：铂力特、华数高科、南箭航天、东方空间、博力特、锐科激光、大族激光、杰普特、北京金橙子、菲奥康、银邦股份、飞沃科技、江顺科技[2][4][8][9][13] 核心观点与论据 * **技术特点与现状**：3D打印（增材制造）材料利用率高，在小批量复杂场景中成本优势明显，但加工精度和大规模生产能力有限，仍处于早期发展阶段[1][3] * **主流技术**：粉末床熔融（SOM/SLM）适用于高精度小体积结构件，定向能量沉积（DED）适用于大尺寸产品，两者在商业航天领域应用广泛[1][5] * **材料结构**：3D打印材料以非金属为主（占60%），金属占40%；钛合金是最主要的金属材料，占20%的市场份额[1][6] * **下游应用**：航空航天是3D打印最大下游应用领域，占约17%的市场份额，其次是医药牙科（16%）和汽车行业（15%）[1][7] * 工业级应用仍是主导，但消费级领域增长迅速[1][7] * **商业航天驱动作用**：商业航天的复杂和定制化需求显著推动了3D打印技术的发展，对高精度、高效率和新型材料的需求促进了粉末床熔融及定向能量沉积技术的应用[4][10] * **航空航天应用优势**： * 在火箭发动机制造中可实现结构简约化和优化，例如SpaceX猎鹰系列火箭发动机的3D打印渗透率超过70%[1][11][12] * 在卫星制造中，可用于生产天线系统等部件，与传统工艺相比，重量可降低90%以上，交期从11个月减少到两个月，成本下降20%至25%[11] 市场现状与数据 * **国内市场规模**：2024年中国3D打印市场规模约367亿人民币，设备与服务并存，设备占比相对较高，约50%[1][9] * **全球装机量分布**：美国装机量最大，占全球33%，中国仅占10%左右[1][9] * **国内设备市场竞争格局**：以纯设备计算，华数高科市占率6.6%，铂力特市占率5%[2][9] * **上游核心部件市场**： * **激光器**：国内企业（如锐科激光、大族激光、杰普特）与国际先进水平存在差距[8] * **激光振镜**：2024年市场规模约18亿人民币，其中85%用于激光加工；市场高度垄断，美、德公司占据绝大部分份额，国内企业如北京金橙子、大族激光正在开拓[8] 国内外应用对比与渗透率 * **国际领先**：美国SpaceX在猎鹰系列火箭发动机中广泛应用3D打印，渗透率超过70%[1][11][12] * **国内现状**：国内商业航天企业（如南箭航天、东方空间）已开始采用3D打印技术，但整体渗透率较低，在30%至60%之间[4][11][12] * 具体案例：南箭航天的朱雀二号发动机使用了大量3D打印部件，如发生器分布和燃烧室[12] 技术发展趋势 * **未来技术方向**：商业航天未来可能更多采用定向能量沉积（DED）技术，用于更大规模结构件（如喷嘴、大型结构件）的制造[14] * **国内企业布局**：博力特等企业已同时布局SLM和DED两项关键技术[14] 供应链与国产替代前景 * **核心部件供应商**：锐科激光、大族激光、杰普特及金橙子等上游企业已有相关布局，但其产品是否能全面进入并广泛应用于商业航天领域仍需观察[13][15] * **发展前景**：在国产替代过程中，核心部件供应商正逐步进入市场，随着行业需求增长，预计将迎来更多机会[15]