上市公司摘星脱帽现象 - 今年以来超过30家上市公司成功撤销退市风险警示或其他风险警示[1] - 破产重整是这些公司起死回生的主要路径 例如某生物公司通过重整化解债务风险 引入增量资金 剥离低效资产 实现全年营利并在今年5月摘星脱帽[1] 破产重整机制 - 监管部门近年来着力提升上市公司质量 对重大违法或持续经营无望公司坚决退市 对具有挽救价值的公司支持其通过破产重整重生[1] - 今年3月证监会发布《上市公司监管指引第11号》 加强破产重整监管 为风险化解提供明确指引[1] - 破产重整为阶段性困难企业提供规范重生路径 通过债务调整 业务重组 资金注入等方式实现价值重构[2] 重整后表现差异 - 重整后公司表现分化 部分成功脱胎换骨 部分再次陷入困境或反复在摘帽与戴帽间徘徊[2] - 部分企业仅靠外部输血暂时摆脱退市危机 未实现经营能力实质性蜕变[2] 重整后发展重点 - 上市公司应关注重整后价值再造 提升经营能力 恢复造血功能 精耕主业 优化治理 专心研发[3] - 重整涉及主体众多 利益复杂 需科学评估可行性 制定切实可行计划 避免借重整之名行内幕交易之实[3] 监管目标 - 强制退市与重整优化旨在提升上市公司整体质量 保护投资者利益 完善市场生态[3]

中小股东参与公司治理热潮 - A股掀起中小股东参与公司治理热潮，多家公司持股1%以上的股东提交临时提案，包括东华能源(2.01%)、恒立钻具(1.45%)、*ST景峰(1.26%)等[1] - 8家上市公司持股3%以上(低于5%)的股东也提交了临时提案，显示中小股东参与度提升[1] - 部分提案未获通过，如华特达因、银禧科技董事会否决持股3%以上股东的提案[3] 驱动因素分析 - 法律保障增强：新公司法将临时提案权股东持股比例从3%降至1%，且禁止公司提高该比例[1] - 股东权利意识增强：中小股东将临时提案作为表达诉求、维护权益的重要工具[1] - 公司治理内在需求：部分公司存在治理结构不完善问题，中小股东希望通过提案改善治理[1] 典型案例 - *ST景峰：持股1.26%的平江国资提交选举董事的临时提案并获董事会通过[1] - 恒立钻具：持股1.45%的股东胡汐斐提交权益分配预案临时提案并获通过[2] - 东华能源：持股2.01%的马森能源提交关联交易担保提案并获通过[2] - ST凯利：持股3.51%的股东提交补选独立董事提案并获通过[3] 规则修订情况 - 沪深北交易所将临时提案股东持股比例由3%降至1%，与新公司法保持一致[5] - 云赛智联、铁建重工等公司修订章程，将提案股东持股比例下调至1%[5][6] - 4月25日以来172家公司完成修订，远超去年7月至今年4月的143家[6] 积极意义 - 完善治理结构：中小股东带来多元化视角，弥补大股东决策局限性[7] - 权力制衡：防止大股东和管理层滥用权力，保障决策公平性[7] - 提升决策质量：中小股东的专业知识和信息渠道有助于提高决策科学性[7] - 权益保护：临时提案成为中小股东维护合法权益的重要途径[7] - 资本市场影响：增强公司透明度和投资者信心，促进市场健康发展[8]

公司经营异常 - 浙江永坤控股有限公司出现兑付异常，无法兑付也无法退款 [1] - 公司黄金买卖业务采用"黄金托管模式"，存在"一金多卖"风险，易爆发挤兑或资金挪用问题 [1] - 5月23日公司和旗下永坤黄金被列入经营异常名录，原因是"通过登记的住所或者经营场所无法联系" [13] - 5月27日杭州上城区经侦队已立案调查此事 [13] 投资者受损情况 - 线上投资者李女士投入近40万元，提货和退款申请均处于"待审核"状态 [3][5] - 线下投资者陆女士全家投入70-80万元，购买的是"黄金转租合同"，承诺年化收益率7% [8] - 有投资者和家人合计投入1230万元购买黄金理财投资产品 [8] - 公司前员工表示不仅失业，家庭全部资金投入公司还欠款 [10] 业务模式问题 - 线上业务需等待28-365天才能提货/卖出/退款，平台宣传"稳赚不赔" [3] - 线下业务实质是"黄金转租合同"附带黄金保单，承诺年化收益7% [8] - 法律人士指出非金机构不得开展黄金投资业务，不得作保本承诺，高收益承诺多为骗局 [15] 公司资产状况 - 公司出具保单显示在保黄金资产至少有41亿元 [15] - 但保单仅承保火灾等客观事件造成的损失，不保证黄金实际存在 [15] - 保险公司在承保时不必实地核查财产 [15] 公司背景信息 - 公司成立于2014年，实控人为汪国海，注册资本10230万元 [10][11] - 对外投资8家黄金相关公司，其中4家已注销 [13] - 总部7楼货梯通道已被封锁并贴有封条 [9]

中国制造业采购经理指数运行情况 - 5月制造业PMI为49.5%，环比上升0.5个百分点，显示制造业景气水平改善 [1] - 大型企业PMI为50.7%（环比+1.5个百分点）重返扩张区间，中型企业PMI为47.5%（环比-1.3个百分点）继续收缩，小型企业PMI为49.3%（环比+0.6个百分点）接近临界点 [4] - 生产指数升至50.7%（环比+0.9个百分点）进入扩张区间，新订单指数回升至49.8%（环比+0.6个百分点）接近临界点 [5] - 原材料库存指数47.4%（环比+0.4个百分点）降幅收窄，从业人员指数48.1%（环比+0.2个百分点）用工景气度微升 [5][6] - 供应商配送时间指数50.0%（环比-0.2个百分点）与上月持平 [7] 制造业分类指数表现 - 新出口订单指数47.5%（环比+2.8个百分点）但仍处收缩区间，进口指数47.1%（环比+3.7个百分点） [10] - 主要原材料购进价格指数46.9%（环比-0.1个百分点），出厂价格指数44.7%（环比-0.1个百分点）显示工业品价格继续下行 [10] - 生产经营活动预期指数52.5%（环比+0.4个百分点）保持乐观 [10] 中国非制造业采购经理指数运行情况 - 5月非制造业商务活动指数50.3%（环比-0.1个百分点）维持扩张 [11] - 建筑业商务活动指数51.0%（环比-0.9个百分点）扩张放缓，服务业商务活动指数50.2%（环比+0.1个百分点）微升 [14] - 铁路运输、航空运输、邮政等行业商务活动指数均高于55%，资本市场服务、房地产等行业低于临界点 [14] - 新订单指数46.1%（环比+1.2个百分点）需求改善，其中建筑业新订单指数43.3%（环比+3.7个百分点）回升明显 [18] 非制造业价格与就业 - 投入品价格指数48.2%（环比+0.4个百分点）仍处收缩区间，销售价格指数47.3%（环比+0.7个百分点）降幅收窄 [18] - 从业人员指数45.5%与上月持平，建筑业从业人员指数39.5%（环比+1.7个百分点）仍低迷 [18] - 业务活动预期指数55.9%（环比-0.1个百分点）保持高景气，服务业预期指数56.5%（环比+0.1个百分点）优于建筑业 [19] 综合PMI产出指数 - 5月综合PMI产出指数50.4%（环比+0.2个百分点）显示企业生产经营活动持续扩张 [24]

并购重组市场改革深化 - 中国证监会修订《上市公司重大资产重组管理办法》细化"并购六条"改革举措 创新交易工具 提升监管包容度 简化审核程序 [1] - 深市并购重组市场呈现"量质齐升"态势 累计披露并购重组817单 金额3797亿元 分别同比增长63% 111% 其中重大资产重组99单 金额1784亿元 分别同比增长219% 215% [1] - 产业并购占比近八成 新质生产力行业占比超七成 集中在半导体 基础化工 信息技术 装备制造 计算机等领域 [1] 简易程序与分期支付机制 - 建立重组简易程序 优质公司发行股份购买资产无需重组委审议 最快13个交易日获批 深市已有6单符合"双A+100亿+不构成重大"条件 1单符合上市公司吸收合并条件 [2] - 股份分期支付注册有效期延长至48个月 后续发行无需重复审核 有效控制收购风险 增加交易黏性 [2] 监管包容性与锁定期安排 - 提高同业竞争 关联交易包容度 明确"不会导致新增重大不利影响"标准 调整未盈利资产收购规则 要求"不导致财务状况重大不利变化" [3] - 被吸并方控股股东设6个月锁定期 构成收购的执行18个月锁定期 其他股东不设锁定期 促进存量优化 [3] 私募基金参与机制优化 - 私募基金投资期限满48个月 第三方交易锁定期由12个月缩短至6个月 重组上市非控股股东锁定期由24个月缩短至12个月 解决长期资本"退出难"问题 [4] - 深交所将完善并购重组制度机制 提升监管服务质效 同时加强打击财务造假 内幕交易等违法违规行为 [4]

天眼查App显示，近日，青岛源诚画美达尼投资发展有限公司成立，法定代表人为宋苗苗，注册资本 1000万人民币，由青岛源诚合正投资发展有限公司全资持股。 经营范围含以自有资金从事投资活动；租赁服务（不含许可类租赁服务）；住房租赁；非居住房地产租 赁；土地使用权租赁；办公设备租赁服务；会议及展览服务；露营地服务；体育场地设施经营（不含高 危险性体育运动）；休闲观光活动；休闲娱乐用品设备出租；食用农产品初加工；食用农产品批发；食 用农产品零售；旅游开发项目策划咨询；园林绿化工程施工；游览景区管理；名胜风景区管理；园区管 理服务；工艺美术品及收藏品零售（象牙及其制品除外）；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交 流、技术转让、技术推广；游乐园服务；公园、景区小型设施娱乐活动；文艺创作；组织文化艺术交流 活动；体验式拓展活动及策划；单用途商业预付卡代理销售。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照 依法自主开展经营活动）许可项目：住宿服务；旅游业务；经营民宿。（依法须经批准的项目，经相关 部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准） 企业名称青岛源诚画美达尼投资发展有限公司法定代表人宋苗苗注册资 ...

吉林辖区上市公司投资者集体接待日活动 - 活动主题为"推动高质量发展 提振投资者信心"，由吉林省证券业协会主办，深圳市全景网络有限公司协办，49家上市公司160余位高管参与线上交流 [1] - 吉林省将企业上市作为长期战略任务，实施"吉翔"计划，优化上市环境，健全培育机制，加快发展新质生产力 [1] - 2025年1月吉林省实现3家企业境内、境外上市和新三板挂牌，创历史最好开局 [1] 吉林资本市场发展现状 - 2024年吉林地区收到投资者提问4751条，上市公司回复4704条，平均回复率99.01% [2] - 2025年集体接待日活动中，投资者提问1149个，上市公司回答927个，答复率80.68% [3] - 吉林省作为工业基地、农业大省、生态强省，正通过资本市场提质提速发展推动经济振兴 [1] 上市公司高质量发展举措 - 上市公司战略从规模扩张转向价值创造，通过研发投入、ESG实践、公司治理优化构建核心竞争力 [2] - 证监会推动的投资者保护专项行动引导企业将高质量发展理念转化为信息披露与回报机制 [2] - 注册制改革下，市场估值向基本面回归，技术创新和绿色转型企业成为资金重要配置标的 [2] 全景网络平台服务 - 全景互动平台20多年来秉承"沟通创造价值"理念，打造覆盖多层次资本市场的综合服务平台 [2] - 2008年以来全景已举办420余场集体接待日活动，参与上市公司超2.1万家/次，累计提问超100万条，回复近73万条 [3] - 集体接待日活动成为深化投资者关系管理、传递上市公司价值的重要纽带 [3]

公司基本信息 - 今启航（海南）投资有限公司成立，法定代表人为孙尚羿，注册资本10000万人民币 [1] - 公司由宁夏昊粤企业管理集团有限公司全资持股，持股比例100% [1] - 公司地址位于海南省三亚市天涯区吉祥16号10号楼一单元302室 [1] - 公司类型为有限责任公司（自然人投资或控股的法人独资） [1] - 营业期限从2025-5-27至无固定期限 [1] - 登记机关为海南省市场监督管理局 [1] 经营范围 - 许可经营项目包括牲畜饲养、房地产开发经营、建设工程施工（除核电站建设经营、民用机场建设）、饮料生产 [1] - 一般经营项目包括以自有资金从事投资活动、自有资金投资的资产管理服务、企业管理、企业管理咨询、信息咨询服务（不含许可类信息咨询服务）、信息技术咨询服务、品牌管理 [1] - 其他经营项目包括技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广、社会经济咨询服务、国内贸易代理、融资咨询服务、接受金融机构委托从事信息技术和流程外包服务（不含金融信息服务）、市场营销策划、大数据服务、互联网数据服务、数据处理和存储支持服务、人工智能公共数据平台、信息系统集成服务、计算机系统服务、会议及展览服务、网络技术服务、工程管理服务 [1] 行业分类 - 公司所属国标行业为金融业>资本市场服务>其他资本市场服务 [1]

小微企业融资政策 - 八部门联合发布《支持小微企业融资的若干措施》，旨在通过监管、货币、财税、产业等政策合力改善小微企业和个体工商户融资状况 [2] - 政策突破行政壁垒，强化政策协同，嵌套货币政策工具、财税政策、产业政策于同一框架，形成协同效应 [3] - 推动多层次资本市场衔接，首次系统构建区域性股权市场—新三板—北交所联动机制 [3] - 支持数据共享和数字化转型，降低融资成本并提升金融服务可得性 [3] 政策特点与实施路径 - 明确产业数据与信用基础设施支撑作用，避免政策"碎片化"，要求银行运用金融科技改进授信审批和风险管理模型 [4] - 通过单列普惠信贷计划、明确贷款增速目标、放宽不良贷款容忍度、差异化考核等方式解决金融机构"不敢贷"问题 [4] - 加快多元融资渠道建设，支持小微企业在新三板挂牌、北交所上市，推动金融创新服务 [4] - 建立财政风险补偿基金与金融机构共担首贷风险，缓解银企信息不对称问题 [5] 政策影响与长期效果 - 构建覆盖初创期、成长期、成熟期的全生命周期资本服务链，推动就业市场结构性优化 [6] - 通过"专精特新"企业培育计划增加高技能岗位就业机会，提升就业质量 [6] - 改善小微企业生存发展环境，加速制造业高端化转型，释放民间投资积极性 [6] - 优化融资经营环境，促进民营经济发展以驱动经济结构优化升级 [6] 政策执行建议 - 在数据治理基础较好的地区先行先试数据共享激励机制，如长三角、粤港澳大湾区 [9] - 开发分层风险补偿产品，引入再保险机制分散风险，设立区域性风险缓释基金 [9] - 加快推动小微企业信用体系建设，整合税务、社保、水电等14个部门数据打破信息孤岛 [9] - 落实"中央—地方"双层担保体系，完善地方政府担保绩效考核体系 [9]

港股新股市场表现 - 今年香港股市新股集资额超过760亿港元 较去年同期增长超过7倍 已达去年全年新股集资总额近九成 [1] - 港股市场迎来强劲复苏 投资者信心明显回升 [1] - 宁德时代在港交所上市 募集资金约3566亿港元 成为今年全球最大规模新股集资活动 [1] - 港股新股市场交投热度不减 多宗IPO认购活跃 融资规模暂居全球首位 [1] 香港资本市场吸引力 - 香港投资管理有限公司举办首届国际耐心资本论坛 吸引全球15个国家和地区资本机构参与 这些机构管理资产总值超过20万亿美元 [1] - 众多外国投资者表示将通过香港加大在内地及亚洲地区的资产配置 看好中国及亚洲地区创科发展和庞大应用市场 [1] - 公司迁册条例于5月23日正式生效 允许香港以外地区成立公司以更便捷方式申请迁册来港 [2] - 条例生效当日已有国际大型保险公司宣布迁册到香港 预计航运等其他行业公司也将陆续跟进 [2] 香港国际金融中心地位 - 香港积极提升作为企业设立国际总部首选地的优势 [2] - 《关于建立国际调解院的公约》签署仪式将于5月30日在香港举行 国际调解院总部设在香港 [2] - 香港作为连接内地与全球的"超级联系人"角色日益突出 [2] - 香港资本市场吸引力系统性提升 资产供给结构和质量持续提高 流动性在海外资金回流背景下趋势性改善 [2]