【导读】"终身会员2880元一年，指导500万资金"？起底"冒牌私募"骗局 环环相扣：从聊天软件到"假App"的收割链条 据被冒用机构揭露及受害者反馈，诈骗第一步是"精准接触与身份伪装"。不法分子通过非法渠道获取投资者信息后，假扮成知名私募机构员工拨打电话， 或通过网络引流，引导投资者下载一个指定的聊天软件。 一旦投资者进入聊天软件，便会被拉入一个由"假员工"控制的群组。群内充斥着精心编排的"荐股"信息，推荐的通常是所谓的"庄股"，初期会刻意制造股 价上涨的假象，以此快速博取受害者的初步信任，降低其心理防备。 近日，记者拿到一份标注"量派投资会员入会规则"的伪造宣传材料，该材料以"高分红、亏损兜底、盈利分成"为诱饵，疑似针对投资者实施诈骗。 | 派投资会员入会规 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 会员等级 | 操作资金 | 会昌泰用/年 | | | | | VIP1 | 20万以下 | 7880元 | 880元 | 7/3 | 5/5 | | VIP2 | 21-50 7 | 6880元 | 1880元 | 7/3 | 5/5 | | VI ...

案件核心进展 - 证监会对浙江优策投资管理有限公司及其责任人员违法违规行为作出行政处罚 罚款优策投资2100万元 对3名责任人员罚款1425万元 并对实际控制人采取终身证券市场禁入措施 [1] - 案件涉及长安银行12.5亿元协议存款“消失” 资金被违规挪用 截至2024年7月2日尚有9.55亿元未归还 [1][8] 案件经过与资金流向 - 2019年4月至2023年5月期间 优策投资将旗下三只产品募资存入长安银行宝鸡两家支行的私募基金专户 协议存款金额合计达12.52亿元 [3] - 2023年7月 投资者发现相关账户余额仅剩8.6万元 与账目记载的12.5亿元存款存在巨大差额 [3] - 资金通过网银被转出至基金托管户之外的其他账户 包括宝鸡凤凰岭股权投资等三家公司 [7][8] - 优策投资与长安银行就网银开通责任各执一词 优策投资指责银行违反协议 银行则表示根据补充协议应申请开通 [4] 涉事方声明与调查结果 - 2023年8月 长安银行发布声明称媒体报道的“12.52亿元存款丢失”严重失实 相关《账户余额明细表》单据、印章、金额均系伪造变造 银行已报案 [4] - 优策投资的控股股东向长安银行送达《致歉函》 承认其基金管理人擅自发布不实公告 将产品申赎暂停原因归咎于银行 引发投资者恐慌 [4][7] - 证监会调查认定 优策投资提供、报送的11只基金产品信息存在虚假记载 隐瞒基金财产被挪用事实 [8] 长安银行现状 - 长安银行成立于2009年 是陕西省属法人股份制商业银行 近期增资扩股方案获批 计划募集不超过26.11亿股以补充核心一级资本 [10][11] - 截至2024年三季度末 长安银行核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为8.23%、9.62%、11.66% 较上年末分别下降0.92、1.11、1.2个百分点 [11] - 同期商业银行平均核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为10.87%、12.36%、15.36% 均高于长安银行 [11] - 2024年7月 长安银行因违反支付结算管理规定被罚款400万元 相关责任人也被处罚 年内其分行亦因保险销售行为问题被罚 [12]

北京商报讯（记者 刘宇阳）12月15日，浙江证监局发布公告表示，经查，德裕嘉鸿私募基金管理（杭州）有限公司（以下简称"德裕嘉鸿私募"）在管理部 分基金产品中存在通过私募基金产品为其他机构提供规避监管要求的通道服务、协助其他机构发行债券；未按合同约定对关联交易进行有关审批和信息披 露；未建立激励奖金递延发放制度的行为。 浙江证监局指出，上述行为违反了相关规定，决定对德裕嘉鸿私募采取出具警示函的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。同时，周升宇作为德 裕嘉鸿私募的法定代表人、执行董事和总经理，未勤勉谨慎履行相关职责与义务，对公司上述问题负有主要责任，被浙江证监局采取出具警示函的监督管 理措施，并记入证券期货市场诚信档案。 ...

北京商报讯（记者 刘宇阳）12月15日，浙江证监局发布公告表示，经查，嘉兴得时私募基金管理有限公司（以下简称"嘉兴得时私募"）存在向外部机构放 开管理人自身证券账户的交易权限；合格投资者和适当性管理不规范的行为。上述行为违反了相关规定，浙江证监局决定对嘉兴得时私募采取出具警示函 的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。 | 索 引 号 | bm56000001/2025-00014359 | से | 崇 | 行政监管措施;基金监管 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 发布机构 | | 发文日期 | | 2025年12月15日 | | ਉ 称 | 关于对嘉兴得时私募基金管理有限公司采取出具警示函措施的决定 | | | | | 文 号 | | 主题词 | | | ...

峰会概况 - 2025年12月12日，“聚力共赢，智领未来”私募生态合作峰会在深圳举行，由平安证券主办，证券时报、新财富杂志社联合主办 [1] - 大会参与机构超300家，其中私募机构超230家，家办、信托、FOF机构超70家 [1] - 峰会旨在搭建平台，探讨在监管与创新驱动下，中国私募行业的演进路径、投资新范式与生态合作新机遇 [1] 行业现状与趋势 - 截至2025年10月末，中国私募基金总规模达到22.05万亿元，创历史新高，刷新了2023年9月20.81万亿元的峰值 [3] - 行业格局重塑，百亿级证券私募机构数量破百，量化策略机构占比近半 [3] - 行业正从“机会驱动”转向“能力驱动”，从“规模扩张”迈向“质量提升”，经历深刻转型 [3] - 在资本市场稳步向好的带动下，私募行业呈现强劲复苏态势 [3] 行业核心竞争力构建方向 - **构建以投资者为中心的信任能力**：培育长期投资文化，引导资金追求持续稳健回报，管理人需主动透明沟通 [3] - **锻造投研与科技融合能力**：建立可自我迭代的投研体系，将人工智能、大数据等科技深度融入投资决策与风控全流程 [4] - **坚守合规与受托责任底线能力**：敬畏规则、严守底线，将受托责任内化于心，持续完善内部治理，始终把客户利益放在首位 [5] 平安证券服务战略与布局 - 公司依托平安集团综合金融优势构建机构经纪服务平台，优化服务生态体系，支持私募基金做大做强 [1][2] - 未来将持续优化以资金、交易和增值服务等为核心的服务体系，与市场各方共同为资本市场引入长线资金 [2] - 公司机构经纪业务以私募、公募、信托等专业投资者需求为核心，提供资金、交易、增值和资产配置一站式服务 [11] 平安证券私募服务体系 - 服务聚焦私募基金在资金、交易和增值等核心诉求，形成四大维度服务体系 [6] - **资金服务**：背靠平安集团资金生态圈，提供证券代销、PA30、险资MOM等全方位资金服务 [6] - **交易服务**：依托金融科技优势打造定制化陪伴式交易服务 [6] - **增值服务**：提供多样化多维度的增值服务 [6] - **资产配置服务**：提供一站式、定制化的资方资产配置服务 [6] 平安证券科技与平台发布 - 公司正式发布全新量化交易服务平台，聚焦机构客户和专业投资者需求 [8] - 平台覆盖全业务品种，提供多样化交易工具、丰富策略算法及完善风控能力，实现交易全生命周期一站式支持 [8] - 通过软硬协同优化，平台可将交易链路端到端延迟压缩至微秒级，全链路监控系统确保交易高效稳定 [8] - 公司已组建资深技术专家团队，联合头部软硬件厂商搭建低时延实验室，通过“技术驱动+生态协同”模式打磨极速交易服务 [8] 市场观点与投资逻辑 - 日斗投资认为中国股市具备长期发展潜力，基于三大优势：庞大的统一市场规模优势、勤奋智慧的人力资本优势、基础设施及互联网等领域的政策支持力度优势 [7] - 在人工智能时代，部分观点认为私募基金需在逻辑构建、模型迭代等方面有新思路，全面拥抱AI以捕获可持续Alpha [10] - 随着政策支持力度加大和资本市场发展深化，以私募基金为代表的权益资产有望成为居民端资产配置的重点方向之一 [10] 圆桌论坛要点 - 论坛一围绕“A股市场新生态下资产配置展望”，探讨在低利率趋势下如何增配权益投资、挑选私募管理人及做好组合风险管控 [9][10] - 论坛二围绕“人工智能时代投资逻辑新思路”，探讨AI快速发展对私募基金投资逻辑与模型迭代提出的新要求 [10]

机构资金的持仓与交易信息，向来被A股市场各方紧盯。 某私募证券投资基金管理有限公司投资经理龚某某，在任职期间负责5只私募基金的投资决策工作，掌 握着这些产品的未公开投资信息。为了向他人输送利益，他竟通过当面告知、微信传递，甚至直接提供 私募基金产品证券账户账号密码的方式，向赵某全面泄露相关信息。 这种"毫无底线"的泄密行为，最终让龚某某付出了代价——上海证监局对其作出责令改正、给予警告， 并处以20万元罚款的行政处罚。 此事并非个例，今年7月14日，上海证监局曾一次性下发三则行政处罚决定书，剑指私募机构投研人员 泄密问题。 其中，上海某资产管理合伙企业（有限合伙）投资经理陈某，向徐某泄露所管理私募基金的投资决策信 息，被处以50万元罚款；曾担任两家机构投资负责人的徐某，双向泄露两只产品的未公开信息，同样被 罚50万元；上海某资产管理合伙企业（有限合伙）另一位投资经理张某帆，向潘某泄露产品核心信息， 也领到了50万元罚单。短时间内多名投研人员因同类问题被处罚，凸显出该领域泄密风险的集中性。 如果说投研人员泄密是"主动输送"，那么IT岗位人员的违规操作则是"精准窃取"。作为掌握公司系统权 限的核心岗位，部分私募关 ...

监管处罚 - 浙江证监局对纪云涛采取出具警示函的监督管理措施 [1] - 处罚原因为纪云涛在担任台州沃源私募基金管理有限公司基金投资经理期间，利用基金产品参与内幕交易 [1] - 该行为违反了《私募投资基金监督管理暂行办法》第二十三条第八项的规定 [1] 处罚结果 - 浙江证监局的决定依据是《私募投资基金监督管理暂行办法》第三十三条的规定 [1] - 除出具警示函外，该违规行为将被记入证券期货市场诚信档案 [1]

量化私募行业整体表现 - 2025年量化投资在中小盘风格占优的市场环境下表现突出，成为市场焦点 [1] - 截至2025年11月底，私募排排网有业绩展示的量化产品共1833只，今年来平均收益为26.98%，平均超额收益为11.41% [1] - 在11月A股市场调整、交投活跃度降低的背景下，百亿私募旗下仍有大量产品逆势创历史新高，其中量化产品占比超过80% [1] 各量化策略业绩表现 - 量化多头策略产品共833只，今年来平均收益为40.34%，平均超额收益为17.25%，在私募二级策略中居前 [1][2] - 量化CTA策略产品共379只，今年来平均收益为16.32%，平均超额收益为13.76% [2] - 股票市场中性策略产品共200只，今年来平均收益为9.37%，但平均超额收益为-4.93% [2] - 复合策略产品共154只，今年来平均收益为23.85%，平均超额收益为7.61% [2] - 其他衍生品策略产品仅4只，但平均收益高达37.74%，平均超额收益高达34.72% [2] 量化选股策略细分表现 - 截至2025年11月底，有业绩展示的量化选股产品共331只，今年来平均收益为39.40%，平均超额收益为19.14% [3] - 该策略超额收益前十的上榜门槛超过特定百分比，前三名产品依次来自珠海正沣私募、水碓泉资产和久铭投资 [3] - 翰荣投资旗下产品“翰荣安晟进取一号B类份额”是上榜量化选股产品中管理规模最大的，其基金经理聂守华曾在法国巴黎银行（纽约）和前海开源基金任职 [4][6] - 龙旗科技朱晓康管理的“龙旗科技创新精选1号C类份额”是上榜中唯一来自百亿私募的产品，朱晓康拥有22年金融从业经验，曾任职于巴克莱国际投资人（BGI） [4][7] 中证500指数增强策略细分表现 - 截至2025年11月底，有业绩展示的中证500指增产品共197只，今年来平均收益为40.17%，平均超额收益为14.14% [8] - 该策略超额收益前十的上榜门槛超过特定百分比，前三名产品依次来自兆信私募基金、国标资产和照月私募 [8] - 兆信私募基金唐越和胡晨航共同管理的“兆信中证500指数增强1号A类份额”位居榜首 [10][12] - 量魁私募旗下梁涛管理的“量魁中证500指数增强之降龙伏虎A类份额”位居第6，该公司核心团队具有物理、数学、信息科学等多学科背景 [10][13] 中证1000指数增强策略细分表现 - 截至2025年11月底，有业绩展示的中证1000指增产品共167只，今年来平均收益为44.68%，平均超额收益为17.53% [14] - 该策略超额收益前十的上榜门槛为特定百分比，前三名产品依次来自今通投资、鹿秀投资和蒙玺投资 [14] - 前十榜单中半数产品来自百亿私募，包括蒙玺投资、鸣石基金、明汯投资、平方和投资和千衍私募 [15][16] - 蒙玺投资李骧管理的“蒙玺中证1000指数量化5号A类份额”位列第3，李骧是国内第一批从业量化交易的基金经理，拥有17年交易经验 [15][16] 沪深300指数增强策略细分表现 - 截至2025年11月底，有业绩展示的沪深300指增产品共38只，今年来平均收益为24.47%，平均超额收益为8.20% [17] - 该策略超额收益前十的上榜门槛为特定百分比，前三名产品依次来自海南澎湃私募、宁波幻方量化和明汯投资 [17] - 宁波幻方量化徐进管理的“九章幻方沪深300量化多策略1号”业绩表现突出，宁波幻方量化是Deepseek创始人梁文锋旗下的量化私募之一 [18] - 百亿私募明汯投资、鸣石基金、聚宽投资和宽德私募旗下产品也均上榜 [18][19] 其他指数增强策略细分表现 - 截至2025年11月底，有业绩展示的其他指增产品共100只，今年来平均收益为42.58%，平均超额收益为20.13% [19] - 该策略超额收益前十的上榜门槛为特定百分比，前三名产品依次来自杨湜资产、鹿秀投资和盛冠达 [19] - 盛冠达何纯管理的“盛冠达股票量化2号C类份额”位列第3，该公司是中国本土最早一批从事量化投资的先驱者之一，核心技术人才来自小米、谷歌、微软等互联网平台 [21][22]

中央经济工作会议政策基调与市场展望 - 中央经济工作会议为“十五五”开局提供行动指南 政策基调为稳中求进、提质增效 [1] - 在稳中求进、提质增效的政策基调下 明年金融市场有望延续结构性行情 [1] - 随着中国经济在2026年继续迎难而上并提质增效 将为全球经济和金融市场注入更多确定性 [1] 中国资产配置前景 - 中国上市公司科技创新能力强 回报股东意愿高 经历今年市场上涨后投资者对股市认可度明显提高 [1] - 保险等中长期资金以及高净值客户入市趋势有望持续 海外投资者对中国资产的关注也明显提高 [1] - 中国资产将成为更多海外机构投资者的必选配置 [1] - 中国以自身发展的确定性和“向新向优发展”成绩单 向全球投资者传达明确信号：中国资本市场的金融资产是全球机构投资者必须配置的核心品种 [2] 科技创新与产业发展 - 新一轮科技创新浪潮汹涌 中国的机器人、创新药、电动车等新质生产力领域开始引领全球 [2] - 科技创新是产业高质量发展的动力源泉 战略性新兴产业是构建现代化产业体系的关键 [2] - 私募股权与创投机构需助力国家科创战略 探索科技金融体制机制创新 打通科技-产业-金融良性循环 [2] - 应推动科技创新和产业创新融合 着力培育壮大战略性新兴产业 超前布局未来产业 因地制宜发展新质生产力 [2] 并购基金发展机遇 - 中央经济工作会议对“供强需弱”矛盾的判断 精准指出了当前经济结构转型的关键 [3] - 解决“供强需弱”矛盾不仅需要培育新动能 更需通过优化存量资源配置提升供给体系的质量与效率 这正是并购基金能够发挥核心价值的领域 [3] - 去年以来证监会等部门相继出台一系列政策 积极引导上市公司开展并购重组 鼓励和支持并购基金发展 为市场注入重要动力 [3] - 在政策支持与市场需求的双重驱动下 当前并购基金正迈入黄金发展期 有望在“十五五”及未来一段时期成为推动各行业提质增效、助力资本市场高质量发展的重要力量 [3]

私募基金行业监管与出清 - 监管部门“扶优限劣”指引下 大量不合规或经营不善的私募基金管理人正逐步退出市场 截至12月14日 年内已有1155家私募基金管理人完成注销登记 [1] - 私募基金管理人数量已从2019年末至2022年9月末维持在2.4万家以上 降至2025年10月末的19367家 [2] - 自2019年起 每年注销私募基金管理人数量均在1000家以上 其中2023年注销2537家创历史新高 2019年至2023年注销数量分别为1072家、1057家、1234家、2210家、2537家 [2] 行业出清节奏变化 - 行业注销节奏在峰值后显著放缓 2024年全年注销1502家 2025年以来放缓趋势进一步显著 截至12月14日年内注销1155家 同比下降20.12% [3] - 近年注销案例中 “协会注销”与“主动注销”占主导地位 [3] - 注销步伐放缓标志着前期高风险机构基本清理完毕 存量机构格局趋于稳定 同时市场行情回暖、宏观经济修复缓解了中小机构清盘压力并改善了募资难度 延缓了尾部机构离场 [3] 行业规模与业绩表现 - 截至2025年10月末 存续私募基金规模达22.05万亿元 环比增加1.31万亿元 创历史新高 [4] - 规模创新高主要源于存量基金净值回升的内生驱动 私募证券投资基金存续规模突破7万亿元 环比增长1.04万亿元 而2025年10月份全部新备案私募基金规模仅为670.10亿元 [4] - 截至2025年11月末 有业绩展示的私募产品年内累计实施分红1658次 合计分红金额达173.38亿元 与去年同期51.51亿元相比同比大增236.59% [4] 行业发展趋势与动力 - 私募基金分红规模显著提升是资本市场结构性机遇与行业专业化发展共同推动的成果 A股结构性机会突出 股票策略私募凭借深度挖掘和灵活操作实现可观收益 [5] - 分红成为私募机构展示风控能力和透明运作的信号 实施分红可锁定收益、降低管理规模压力并满足投资者需求 越来越多机构引入“定期分红”条款以提升产品吸引力 [6] - 严监管将加速资源向合规性强的头部机构集中 量化投资、AI投研等技术应用深化将推动策略创新和效率优化 行业将以更专业健康的姿态赋能资本市场与实体经济 [6]