核心观点 - 报告认为，2026年量化投资将深度拥抱AI技术浪潮，多模态与Agentic AI将推动投研应用加速迭代，资产配置将呈现“周期+科技”双主线行情，市场驱动由估值向盈利偏移，同时针对指增策略的AI模型同质化与失效问题，提出了从外围择时风控到核心模型优化的系统性解决方案，并展望了主动权益基金在科技与周期双主线下的Alpha持续性 [2] 一、大模型生态与应用展望 - 大模型迭代速度未减，生态趋势基本稳定，闭源模型在通用任务中仍占主导地位，其使用量占比约8成，但开源模型占比稳步提升，其中中国开源模型表现突出 [11][12] - 模型评价维度日益多元化，多模态能力和工具调用成为关键竞争维度，国产大模型在多模态方面仍有较大提升空间，例如在MMMU基准中，排名最高的国产开源模型dots.vlm1位列第8 [15][18][19] - Agentic AI基础设施已较为成熟，推理类模型的使用量在一年内占比上升50%，支持应用快速落地 [22][24] - 在投研领域，多模态能力将提升信息利用率，例如Gemini 3 Pro已能识别K线图走势并进行分析，同时能用于自动生成高质量PPT等工作流，提升效率 [25][29][31][35] - 投研专家Agent将成为核心探索方向，包括用于主动投研赋能的“Deep Research”类应用和用于投资决策生成的“投资大师Agent”及“因子智能挖掘Agent”，后者能实现7*24小时高质量因子自动挖掘并提升可解释性 [31][32][43][47][49] 二、2026年资产配置年度策略展望 - 宏观环境处于弱复苏阶段，预期2026年在海外降息（联邦基金利率期货隐含2-3次降息）及全球AI大规模资本开支（美国超大规模云数据商2026年资本开支占自由经营现金流比例预计上升）推动下，上游通胀有望进一步回升 [52][53][56][57] - 市场一致预期2026年GDP同比增速为4.89%（Wind），固定资产投资同比增速为2.41%（Wind），盈利驱动将增强，全部A股及科创板、创业板的年度净利润同比预测均显示抬升 [66][67][69][70] - 风格配置方面，预期从小盘成长往大盘均衡倾斜，微盘风格可能向茅指数切换，依据是M1同比出现从高位拐头的迹象，且固定资产投资回升对大盘风格形成支撑 [71][72][77] - 红利板块具备长期配置价值，中证红利指数月度绝对胜率无低于50%的月份，相对沪深300的超额胜率在1月、5月、11月较高，报告构建的月频择时策略可提供参考 [80][81] - 行业配置应维持对基本面因子的关注，2025年质量因子多头超额收益达9.89%，超预期因子为7.93%，预计在明年周期+科技双轮驱动行情下，盈利、分析师预期及质量因子仍能持续表现 [85][86][88][89] 三、2026年因子选股展望 - 2024-2025年市场风格剧烈轮动，导致AI策略出现集体超额回撤，例如2025年8-9月市值因子拥挤度达历史峰值后触发均值回归，与小市值反转同步 [96][102] - 策略同质化是回撤的内生原因，主流AI模型（如GRU、LightGBM）生成的因子与公募指增基金净值的动态相关性持续走高并维持高位 [111] - 为应对外部风险，构建了一套独立的全自动开放式择时框架，包含数据清洗、指标预处理和事件化处理三层，回测显示该策略使AI模型的年化超额收益稳定在4.15%，夏普比率达4.12，卡玛比率大幅提升至7.21 [119][120][124][130] - 针对LightGBM模型进行了专项优化，通过动态高质量样本加权和引入Huber Loss损失函数，使模型多头超额最大回撤从8.84%收敛至5.88%，卡玛比率从2.88提升至4.07 [130][132][133] - 针对GRU模型进行了架构重塑，引入注意力池化（Attention Pooling）模块和结合Memory模块与CVaR损失的闭环机制，优化后模型多头超额收益提升至25.84%，最大回撤压降至8.54%，卡玛比率跃升至3.02 [135][136][138] - 前沿技术应用展望包括：结合大语言模型与强化学习构建自动化因子挖掘体系，以及利用时空图神经网络捕捉产业链传导与板块轮动效应 [139][142][144] 四、2025年权益基金投资展望 - 2025年主动权益基金超额收益回归，截至11月30日，万得偏股混合型基金指数相对万得全A和沪深300的超额收益分别回升至6.46%和14.08% [146] - 行业主题基金中，科技赛道基金表现突出，超额收益率中位数达28.35%，87.89%的基金获得正超额收益 [147] - 基于Barra模型的业绩归因显示，2025年上半年主动权益基金的选股Alpha明显抬升，呈现回归态势 [148][152] - 主动权益基金的Alpha获取与行业景气度分化高度相关，其相对表现与EPS增速超30%的行业数量占比之间的相关系数为0.58 [154] - 在预期的科技+周期双主线行情下，由于行业内部个股基本面分化程度高，主动权益基金的Alpha或将持续，同时业绩基准新规下，选股Alpha成为主要超额收益来源 [3][63][64] - 对于以宽基为基准的基金，在科技+周期哑铃型配置逻辑下，ETF产品在行业纯度上具有优势，基于AI预测的ETF轮动策略持续优化迭代 [69][70][71]

核心观点 - 公司通过服务国资央企、培育新质生产力、服务居民财富管理，在激烈市场竞争中走出差异化、特色化道路，实现结构性突破与可持续的弯道超车，打造第二增长曲线 [1] 规模与业绩表现 - 截至2025年6月底，公司资产总规模为3398亿元，创历史新高，较并入中国诚通前增加1079亿元，增幅近50% [1] - 同期公募资产规模达1543亿元，较并入中国诚通前增长近35% [1] - 非货资产管理规模的排名有所提升 [1] - 过去三年，公司资产管理规模增长近50%，但公司人员仅增加5%，AI赋能成效显著 [5] 发展战略与差异化定位 - 公司明确了“服务国有资本运营”和“服务居民财富管理”双轮驱动的发展战略 [2] - 公司依托央企股东独特基因，将“服务国有资本运营”从使命转化为可落地、可持续的“第二增长曲线” [7] - 公司通过深耕国企央企主题投资，在150多家公募基金公司中实现差异化竞争 [2] 产品创新与指数布局 - 2023年，中国诚通与中证指数公司联合开发了中证诚通央企ESG指数、中证诚通央企红利指数、中证诚通央企科技创新指数、中证诚通国企战略新兴产业指数，并逐步转化为可投资的ETF产品 [2] - 中证诚通央企科技创新指数首次引入专利数据作为企业创新能力的评价标准，使三大运营商等“非典型”科技央企得以进入指数成份股 [2] - 2024年8月市场低迷时期，融通中证诚通央企科技创新ETF逆势发行，创下17.85亿元的年度主题指数ETF募集规模最高纪录 [3] - 公司计划打造三大央企指数产品线：央企主题产品矩阵、央企标杆产品矩阵、创新型指数产品矩阵 [6] 投研体系改革与科技赋能 - 公司近三年多时间致力于打造平台型、团队制、一体化、多策略投研体系，从依赖个人走向依靠体系和平台 [3] - 改革打破部门壁垒，成立大类资产配置委员会，每周举行跨权益、固收、量化、国际等部门的联席会议 [3] - 投研体系经历三个维度革新：从“手工分散”到“智能集约”，从经验驱动到流程驱动，从“孤岛策略”到多策略协同 [3] - 公司持续锻造“AI-CORE”配置体系，以统一的数据平台和AI平台为基础设施，系统性提升资产配置的广度与深度 [4] - 通过引入AI Agent技术，推动投研体系从“人机协同”向“人机共生”演进，构建能7×24小时持续学习、模拟推演与辅助决策的下一代投研生态 [5] - AI赋能已延伸至风控、运营等环节，驱动业务效率与创新能力的持续提升 [5] 国际化扩张 - 2024年9月，公司全资境外子公司融通国际首只开曼上市基金设立并上市，初始募资规模达2亿美元 [6] - 2025年7月，融通国际在香港成功发行旗下首只公募基金——融通美元货币市场基金 [6] - 公司围绕科技自立自强、共建“一带一路”及绿色发展等国家战略，开发相关QDII基金，为内地投资者配置全球前沿资产 [7] - 公司探索在香港市场发行国资央企主题ETF等公募产品，为境外资本投资中国核心资产提供便捷通道 [7] 未来目标 - 公司未来五年目标是努力实现“三年大变样，五年上台阶” [6]

私募基金行业监管与出清 - 监管部门“扶优限劣”指引下 大量不合规或经营不善的私募基金管理人正逐步退出市场 截至12月14日 年内已有1155家私募基金管理人完成注销登记 [1] - 私募基金管理人数量已从2019年末至2022年9月末维持在2.4万家以上 降至2025年10月末的19367家 [2] - 自2019年起 每年注销私募基金管理人数量均在1000家以上 其中2023年注销2537家创历史新高 2019年至2023年注销数量分别为1072家、1057家、1234家、2210家、2537家 [2] 行业出清节奏变化 - 行业注销节奏在峰值后显著放缓 2024年全年注销1502家 2025年以来放缓趋势进一步显著 截至12月14日年内注销1155家 同比下降20.12% [3] - 近年注销案例中 “协会注销”与“主动注销”占主导地位 [3] - 注销步伐放缓标志着前期高风险机构基本清理完毕 存量机构格局趋于稳定 同时市场行情回暖、宏观经济修复缓解了中小机构清盘压力并改善了募资难度 延缓了尾部机构离场 [3] 行业规模与业绩表现 - 截至2025年10月末 存续私募基金规模达22.05万亿元 环比增加1.31万亿元 创历史新高 [4] - 规模创新高主要源于存量基金净值回升的内生驱动 私募证券投资基金存续规模突破7万亿元 环比增长1.04万亿元 而2025年10月份全部新备案私募基金规模仅为670.10亿元 [4] - 截至2025年11月末 有业绩展示的私募产品年内累计实施分红1658次 合计分红金额达173.38亿元 与去年同期51.51亿元相比同比大增236.59% [4] 行业发展趋势与动力 - 私募基金分红规模显著提升是资本市场结构性机遇与行业专业化发展共同推动的成果 A股结构性机会突出 股票策略私募凭借深度挖掘和灵活操作实现可观收益 [5] - 分红成为私募机构展示风控能力和透明运作的信号 实施分红可锁定收益、降低管理规模压力并满足投资者需求 越来越多机构引入“定期分红”条款以提升产品吸引力 [6] - 严监管将加速资源向合规性强的头部机构集中 量化投资、AI投研等技术应用深化将推动策略创新和效率优化 行业将以更专业健康的姿态赋能资本市场与实体经济 [6]

文章核心观点 - Alice Writer智能写作工具旨在通过AI技术显著提升投研分析师在新股首次覆盖研究中的效率，将分析师从繁琐的数据整理工作中解放出来，使其能更专注于投资逻辑和深度判断[4][6][21] - 该工具能快速将数百页的招股书提炼成结构化要点，并支持根据分析师的特定投资观点生成有深度、有说服力的研报，实现从“信息整理员”到“超级研究助理”的进化[4][12][16] - 与传统通用工具相比，Alice Writer在生成逻辑、素材来源精准度、文章风格和专业效率方面具有显著优势，能帮助分析师在拼手速更拼认知的时代保持领先[20][21] Alice Writer的核心功能与优势 - 内置AI投研框架，能根据不同赛道和企业特性自动搭建定制化的公司深度研究框架和写作大纲[6] - 具备两种核心工作模式：极速启动模式可在10分钟内生成覆盖全面的基础报告初稿[7][8][12]；观点注入模式可根据分析师的投资逻辑生成观点鲜明的深度研报[13][16] - 在观点注入模式下，工具能自动为每个观点匹配1-2个最有说服力的数据或案例来支撑论证链条[19] - 生成效率极高，1万字专业内容最快5分钟即可完成，将“找素材+对数据+搭结构”的时间从1天压缩到半小时[20][21] 工具在投研工作流程中的具体价值 - 能自动连接招股书及全网公开披露信息，实现信息的快速结构化，解决分析师将60%时间耗费在机械性数据查找和核对上的痛点[4][9][12] - 生成的报告结构严谨、维度齐全，可直接使用，避免了通用工具生成内容需要大量修改的问题[20] - 使分析师能将更多时间投入到“增值”的判断性工作中，而非“码字”等重复性劳动，从而提升研报深度和客户服务质量[21]

公司背景与战略定位 - 兴业期货为兴业银行全资控股的银行系期货公司，自2014年重组以来将银行基因融入发展[1] - 公司立足“商行+投行+期货”三位一体战略，借助集团资源构建商品期货、金融期货、期权经纪、资产管理及风险管理的全链条服务体系[1] - 根植银行体系的稳健特质，使公司在服务产业客户套保、机构资产配置及高净值客户财富管理领域具有独特竞争力[1] 参与实盘大赛的战略意义 - 连续4年作为全国期货（期权）实盘交易大赛指定交易商是战略层面的主动选择[2] - 大赛平台可展示银行系期货公司综合服务实力，并为公司资管业务挖掘优质投顾资源[2] - 通过赛事传播理性投资理念，推动行业生态良性发展，践行金融机构社会责任[2] 客户特征与服务创新 - 本届大赛中公司参赛客户呈现机构占比高、风控意识强、策略偏稳健的特征，对风险管理工具和资产配置方案需求显著提升[3] - 公司创新推出“赛中赛”激励机制，配套投教课程、一对一顾问服务及集团级投研支持，将参与大赛与客户培育深度融合[3] - 通过建立白名单投顾库、对接资管产品等方式，为优秀交易人才搭建职业化发展通道，形成“以赛引才、以才促业”模式[3] 风险管理体系与能力 - 公司建立与银行标准接轨的全面风险管理体系，依托集团大数据风控平台实现跨市场监测[4] - 针对产业客户套期保值需求，将风险管理嵌入企业经营全流程，有效规避极端行情冲击[4] - 大赛期间强化高杠杆、高频交易监控，通过数字化手段解读关税“黑天鹅”等突发事件，并建立多部门协同、风控前置预评估机制[4] 数字化转型与科技赋能 - 公司构建全链条技术赋能体系，交易系统兼容CTP、易盛等主流接口，支持无限易、融航等专业软件，逐步提供AI投研、高速行情等前沿工具[5] - 正探索应用银行科技资源以破解行业效率痛点，交易从经验驱动转向数据驱动，未来将进一步向智能决策演进[6] - 持续加大科技投入，计划引入更多智能交易工具，并将AI算法应用于风险预警系统，提供管家式综合服务[6] 行业发展趋势展望 - 国内期货市场发展趋势为“质量优先”，随着新品种扩容和国际投资者引入，市场将从规模扩张转向功能深化[7] - 市场将逐步建成全球定价中心、风险管理中心和资产配置中心，机构投资者占比将持续提升，AI技术作用将更大[7] - 建议投资者善用银行系期货公司综合金融服务优势，将期货纳入整体资产配置框架，在稳健中追求收益[7]

AI对投研行业的影响与重新定义 - AI正在重构金融行业的工作方式 从传统依赖人脑归纳转向未来依赖人机协作[2] - AI不会替代分析师 但会替代不会用AI的分析师[2] - AI打破了投研门槛 过去需要数据 模型和时间 现在AI智能体能在几分钟内阅读上百页财报 抽取核心指标 分析上下游企业并给出初步估值逻辑[3][6] - AI让一个人加一台电脑变成一支研究团队[6] Reportify的定位与使命 - 公司使命是将AI研究团队标准化 工具化 打造AI原生投研操作系统[6] - 平台帮助分析师 基金经理和研究员快速构建 管理和迭代自己的智能体[7] - 公司不是做问答工具 而是在打造AI原生投研操作系统[7] AI投研实习岗位详情 - 岗位名称为AI投研或金融Agent PM Intern 共招募5个实习名额[9][11] - 每日任务包括挖掘需求30% 搭建智能体40% 推向用户验证30%[9] - 每周产出目标为5至10条真实需求 5个Agent原型和1份反馈报告[9] - 工作形式为远程弹性 每周时间大于等于20小时 周薪500元加优秀者奖励[12] - 表现优异者将获得留用机会 推荐信或合作机会[12] 实习生能力收获 - 收获AI投研产品经验与知识 理解行业逻辑[10] - 掌握AI协作技能 包括Prompt与Workflow设计[10] - 培养产品思维 经历从需求到原型再到验证的完整闭环[10] 候选人期望 - 偏好年轻 学习能力强 可塑性强的候选人[11] - 看重聪明 好奇 肯钻研的品质 对金融和AI有好奇心 自驱力强 执行迅速[11] - 商科 金融或商业分析相关专业是加分项 但不强求金融专业或编程能力[11] - 有投研实习经验或AI项目经历是加分项[11]

文章核心观点 - 实体企业面临大宗商品价格、汇率、外需、合规及利率管理五大核心挑战，经营不确定性增加，期货市场作为价格发现和风险管理工具，对企业实现稳健经营至关重要 [1][2] - 企业运用期货工具存在专业人才短缺、风控体系薄弱及资金压力等现实困境，同时对定制化、全周期的专业服务充满期待，期货公司需通过科技赋能与模式创新予以回应 [1][3] - 破解期货服务实体经济“最后一公里”的堵点，需供需两侧协同发力，包括加强投资者教育、丰富期货品种、提升行业服务质量及优化交割机制等 [6][7] 实体企业面临的核心挑战 - 大宗商品价格波动加剧导致企业库存价值波动 [2] - 外需不确定性较大致使企业投资行为偏保守 [2] - 汇率波动增加企业跨境结算汇兑损失的压力 [2] - 企业需投入更多资源应对法律风险 [2] - 金融企业管理利率风险的难度上升 [2] 期货市场的功能与作用 - 期货市场是价格发现的晴雨表，通过套期保值等工具为企业提供应对风险的实战解决方案 [2] - 期货市场具有价格发现、风险管理和资源配置功能，能帮助企业调整产能投资和生产节奏，优化库存和供应链管理 [2] - 随着参与者结构不断丰富，期货价格能更全面、敏锐地捕捉大宗商品市场的供需变化与宏观情绪 [2] 企业运用期货工具的困境 - 专业人才不足，实体企业尤其是中小企业缺乏熟悉期货套保策略、交易规则的专业人才，导致套保时机难以把握、比例设定缺乏科学依据 [3] - 期货交易需缴纳保证金，占用企业资金，农业企业受季节性资金周转影响，在维持保证金方面存在压力 [3] - 风控体系不完善，部分企业未设置独立期货风控部门，缺乏有效的风险管控 [3] 企业对期货服务的期待 - 期待定制化服务，希望期货公司能结合企业现货规模、产业链情况设计简单易懂、成本可控的套保方案 [4] - 期待全周期陪伴，协助搭建风险管理体系，包括制度建设、流程优化，在全过程中提供支持 [4] - 期待全方位支持，希望期货公司联动交易所、行业协会等提供政策解读、专业培训，降低使用门槛 [4] - 期待交易所加快推出更多贴合产业需求的期货品种，并细化现有合约设计以提升套期保值针对性 [5] 期货公司的创新与实践 - 以科技赋能，通过智能投研平台（如繁微）、AI技术驱动服务模式升级，提供普惠化投教内容和数据分析工具 [5] - 探索“保险+期货”金融创新模式服务“三农”，在助力脱贫攻坚、服务乡村振兴中发挥作用 [5] - 致力于助力实体企业利用期货工具缓解资金压力，把握价格波动中的定价机遇，实现降本增效 [2][5] 行业深化改革的方向 - 加强精准化、趣味化的投资者教育，扭转“高风险”标签 [6] - 丰富期货品种，如加快推出电力等品种，完善产业链套保需求，并优化合约设计提高流动性 [7] - 提升行业服务质量，期货公司应聚焦提供全周期、定制化风险管理方案，监管机构需引导规范竞争加强行业自律 [7] - 优化交割机制，建议厂库仓单采取信用担保模式，以提升全国有效交割能力并平抑交割月价格波动 [7]

实体企业面临的核心挑战 - 大宗商品价格波动加剧导致企业库存价值波动 [2] - 外需不确定性较大导致企业投资行为偏保守 [2] - 汇率波动增加导致企业跨境结算汇兑损失压力较大 [2] - 企业需投入更多资源应对法律风险 [2] - 金融企业管理利率风险的难度上升 [2] 期货市场的功能与作用 - 期货市场通过价格发现、风险管理和资源配置功能铸造实体企业稳预期的期货盾牌 [2] - 期货市场参与者结构不断丰富使期货价格更能全面敏锐地捕捉大宗商品市场供需变化与宏观情绪 [2] - 期货市场帮助企业调整产能投资和生产节奏优化库存和供应链管理 [2] 企业运用期货工具的困境 - 实体企业普遍面临专业人才不足问题缺乏熟悉期货套保策略和实操经验的专业人才 [3] - 期货交易需缴纳保证金占用企业资金农业企业受季节性资金周转影响维持保证金存在压力 [3] - 部分企业风控体系不完善未设置独立期货风控部门缺乏有效风险管控 [3] - 企业在实际操作中常遇到套保时机难以把握套保比例设定缺乏科学依据等问题 [3] 企业对期货服务的期待 - 企业期待期货公司提供结合现货规模和产业链情况的定制化简单易懂成本可控的套保方案 [4] - 企业期待全周期陪伴服务协助搭建风险管理体系包括制度建设和流程优化 [4] - 企业期待期货公司联动交易所行业协会提供政策解读和专业培训等服务降低使用门槛 [5] - 企业期待交易所加快推出更多贴合产业需求的期货品种并细化合约设计提升套保有效性 [5] 期货公司的创新与服务 - 期货公司正以科技赋能通过AI投研数字化平台及保险加期货等创新模式精准回应需求 [1][5] - 公司以智能投研平台繁微为核心通过品种投教基本面数据分析和深度研究赋能企业 [5] - 公司通过AI技术驱动实现突破性服务模式升级为中小微企业提供普惠化投教内容和分析工具 [5] - 公司作为国内较早探索保险加期货模式的机构之一积极服务三农助力乡村振兴 [5] 行业深化改革的方向 - 行业需加强精准化趣味化的投资者教育扭转高风险标签 [6] - 行业需丰富期货品种创新模式如厂库信用担保并引导提升专业服务深度 [6] - 建议加强市场培育丰富期货品种如加快推出电力期货并优化合约设计提高流动性 [7] - 建议厂库仓单采取信用担保模式将全国有效交割能力提升平抑交割月价格波动 [7]

公司背景与领导团队 - 公司成立于2010年12月，全球员工超100人，投研团队占比超80%，硕博学历员工均毕业于海外常春藤及国内顶尖名校 [2] - 创始人袁宇为沃顿商学院金融学博士，曾任美联储研究员、沃顿商学院及上海高级金融学院教授，师从美国金融学会前主席Stambaugh教授并共同创立公司 [4] - 公司与Stambaugh教授合作发表文献"Size and Value in China"，提出适用于中国市场的三因子模型修正版本 [7] 量化模型与学术研究 - 开发中国特色三因子模型（CH-3），将价值因子从账面市值比（BM ratio）调整为盈利市值比（EP ratio），并剔除全市场市值最小30%的股票以提升解释能力 [12] - 模型基于市场因子、市值因子和价值因子，能有效解释A股市场大部分截面收益率异象 [12] - 持续优化模型细节以适应市场政策、环境和结构变化，使策略更贴近真实市场环境 [12] 投研体系与技术架构 - 独创"五环多核"量化流水线投研体系，涵盖因子、AI、优化、风控、交易五个环节，通过多团队协作强化策略研发持续性与稳定性 [13] - 2021年成立AI实验室G-Lab，AI全流程参与因子挖掘、模型优化、风控和交易环节，提升投研效率与策略迭代速度 [13] - 2022年启动超算基础设施建设，建成两期超级计算机并持续扩容"星座计划"，为AI提供更大算力支持 [14] 因子挖掘与AI应用 - 因子库包含人工挖掘因子10万个和机器挖掘因子8000万个，实盘因子库入选30000个因子，以人工挖掘为主、机器挖掘为辅 [14] - 人工因子具备高学术理论支撑，机器因子在低波动环境下表现更优，AI逐步提升机器因子比重 [14] - 采用学术团队挖掘因子叠加AI选择因子，由人工智能匹配因子权重并生成信号，严格保持因子低相关性与高夏普比率 [14] 产品业绩与市场表现 - 量化选股产品"鸣石春天28号"近三年超额收益位居头部私募量化选股10强第3名 [15] - 业绩归因于高效投研体系、策略强适应性、全市场选股优势及市场流动性波动性提升 [15][16] - 中证1000指增产品"鸣石宽墨七号"上榜同类产品今年来超额收益10强，受益于小市值股票价格弹性和错误定价机会 [17][18] 风控体系建设 - 自研Barra多因子风控模型，在传统模型基础上增加对中高频交易敏感的短周期因子，优化风险因子计算方式 [18] - 精确控制产品波动率与风格敞口，提升波动率预测能力，使风控措施更具前瞻性 [18]

活动背景与规模 - 首届对冲基金颁奖典礼暨家族办公室颁奖典礼于2025年8月22日在香港港岛香格里拉酒店举办 旨在表彰行业标杆和潜力新星并促进思想碰撞 [2] - 活动由排排网全球主办 排排网集团和私募排排网协办 中信证券基金服务提供特别支持 吸引超过100位来自中国内地、香港及国际市场的行业精英参会 [2] 奖项设置与评选机制 - 共颁发四项权威奖项：对冲基金管理人卓越奖（14家获奖）、对冲基金管理人新锐奖（13家获奖）、家族办公室卓越奖（9家获奖）、家族办公室新锐奖（4家获奖）总计40家机构获奖 [6] - 评选数据经过交叉验证与复核 由排排网研究团队与香港家办协会专家组成独立委员会评审 权重公式公开透明且结果可追溯 [7] 主办方战略定位 - 排排网全球依托数据积淀和AI投研能力 致力于搭建连接全球优质资源与华人财富的"数字桥梁" 聚焦高净值华人财富管理需求 [4] - 平台定位为专业、透明、高效的综合性资讯服务平台 覆盖海外对冲基金、共同基金、保险及教育资讯 服务于全球化战略核心 [18] 圆桌讨论核心议题 - 地缘冲突与市场波动议题：讨论高利率环境、地缘政治不确定性及经济衰退风险下对港股、A股及美股市场的投资策略 [11] - AI技术与募资路径议题：聚焦AI技术对量化及主观投资的影响 探讨差异化策略与香港募资新路径 [13] - 家族办公室资产配置议题：围绕高利率与通胀压力 讨论全球资产配置优化及中美市场投资机会 [15] 行业生态建设 - 活动为全球资管人提供思想交汇与资源互通平台 推动融合全球投资生态 [18] - 未来将持续放大资源优势 为高净值华人投资者创造价值发现与合作契机 [22]