可灵AI业务表现 - 2025年第三季度可灵AI营业收入超过3亿元 [1] - 可灵AI全球用户规模突破4500万，累计生成超2亿个视频和4亿张图片 [1] - 2025年9月底推出2.5 Turbo模型，在文本响应、动态效果、风格保持、美学质量等多个维度实现大幅提升 [1] 视频生成赛道竞争格局 - 视频生成赛道涌现出来自互联网大厂与创业公司等众多参与者，行业仍处在快速技术迭代和产品形态探索的早期阶段 [1] - 行业竞争加速技术进步，推动视频生成技术更好地满足用户需求，渗透更多应用场景 [1] - Sora 2等产品将视频生成与社交互动深度融合，C端消费级应用的落地进程明显加快 [2] 可灵AI未来战略方向 - 公司愿景是"让每个人都能用AI讲出好故事"，聚焦于AI影视创作这一核心目标 [2] - 迭代方向围绕技术领先性与产品想象力双线推进，结合多模态交互理念持续升级基础模型与产品能力 [2] - 当前主要精力面向专业创作者以提升使用体验和付费意愿，同时保持在C端应用场景的探索，未来将技术与社交互动结合以加速商业化 [2] AI在快手的整体应用 - AI大模型在快手内部深度赋能内容与商业生态，并显著提升内部组织与研发效率 [2] - 公司正构建以用户需求为核心、立足现有业务场景的AI技术与应用体系，赋能内容生态、商业生态和组织基建 [3] - 从AI技术创新到应用落地，再到营收增长的良性循环正在公司内部形成，全方位的AI应用生态使公司具备更强的市场适应性和增长潜力 [3]

央广网北京11月19日消息（记者 费权）11月18日晚，中华世纪坛的灯光下，千万粉丝法律大V庞九林以《帮助大学生走出套路贷泥沼》为主题，讲述其参与 网络普法的真实经历，引发现场强烈共鸣。 这是首都网络普法联盟"e法之光"活动现场的其中一个场景。作为2025年"全国网络普法行·北京站"预热活动，这场以"普法Show出新花样"为主题的盛会，通 过法治情景剧、"十大法律热词"发布、大V说案例等形式，直观呈现了联盟成立一年来的工作成效。 据悉，首都网络普法联盟自2024年由北京市委网信办牵头组建以来，联盟统筹114个成员单位，以"e法润京华"为核心品牌，累计开展各类网络普法活动200 余场，覆盖人群超百亿人次，让法治理念在网络空间落地生根。 多元主体织密普法网络 "三年了，跟着好几个'大咖'学习，我也听懂一些'技术黑话'，不再做科技'小白'。"近日，海淀区中关村软件园某科技公司员工刘先生说，连续三年他一直关 注"大咖聊网安"活动，让他受益匪浅。 作为数字经济高地，海淀区委网信办将人才优势转化为普法优势——23位网信领域院士、高校教授及企业高管轮番登场，从智慧医疗、智能交通、数据安全 等民生领域切入，围绕人工智能安全、 ...

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 2025年中上协围绕可持续发展多维度开展工作、深入研究，依托和组织委员会形成多项研究成果。本次 大会发布了四本研究报告：《中国上市公司ESG发展报告（2025年）》《中国上市公司ESG行业报告 （2025年）》《中国上市公司ESG价值核算报告（2025年）》《中国上市公司ESG评级报告（2025 年）》。同时，本次大会发布了210篇2025年上市公司可持续发展最佳实践案例。 经验分享环节，委员会副主任委员、宁德时代副总经理、董事会秘书蒋理从作为新能源科技公司的角 度，分享了对可持续发展工作的认识，并从具体实践角度分享了宁德时代全方位推进零碳战略的做法， 为市场各方提供参考；委员单位、中国神华党委委员、总会计师、董事会秘书宋静刚，从可持续发展理 念融入公司战略等角度，分享了中国神华开展能源行业绿色低碳转型引领工作的经验；委员单位、腾讯 集团副总裁陈发奋分享了可持续发展如何促进公司发展，以及在履行社会责任层面，企业应当如何长期 持续推进社会价值创造等经验。 圆桌对话环节，由中上协公司治理部总监刘彦沣主持，对话嘉宾包括委员会委员、北京工商大学商学院 教授、博士生导师 ...

（央视财经《天下财经》）美国谷歌公司18日宣布，推出新一代人工智能模型——"双子座3"。这是该公司 自上次推出"双子座2.5"以来，时隔近8个月再次推出新一代模型。 编辑；王昕宇 "字母表"公司股价在近7个月内翻了一番，市值达到3.5万亿美元。 转载请注明央视财经 谷歌母公司"字母表"的首席执行官——皮查伊18日表示，"双子座3"能够更准确地理解用户需求背后的语境和 真实意图，使得用户在面对更加复杂的问题时得到更好的答案。据报道，这一模型将被整合进"双子座"应用 程序以及谷歌各类人工智能搜索产品中。该模型已自18日起向部分用户开放，计划未来几周内进一步扩大推 广范围。 谷歌公司同时透露，其"双子座"应用程序目前的每月活跃用户超过6.5亿，此外，超过70%的谷歌云端用户正 在使用该公司的人工智能技术，并有约1300万开发者利用其生成式模型进行开发和创新工作。 美国谷歌公司表示，"双子座3"是该公司迄今为止最智能的模型系列。该模型以先进的推理能力为基础，旨 在通过掌握智能体工作流、自主编码和复杂的多模态任务，帮助用户将创意转化为现实。 ...

人民财讯11月19日电，11月19日，在快手2025年第三季度业绩电话会上，快手创始人兼首席执行官程一 笑表示，当前视频生成赛道涌现出众多来自互联网大厂与创业公司等不同类型的参与者，这体现出视频 生成是一个极具潜力的优质赛道，也意味着行业仍处在快速技术迭代和产品形态探索的早期阶段。更重 要的是，整个行业正在通过竞争加速进步，推动视频生成技术更好满足用户需求，渗透更多应用场景。 ...

11月19日，快手（01024.HK）披露2025年第三季度财报。该季度快手营收同比增长14.2%至355.5亿元。 受益于运营效率提升，本季度快手经营利润同比大幅增长69.9%至53亿元，经调整净利润同比增长 26.3%至约50亿元，经调整净利率达到14%。 2025年前三季度，快手累计实现营业收入1032亿元，同比增长12.8%；经调整净利润151.8亿元，同比增 长16.7%。 具体来看，三季度快手包含线上营销服务与以电商为主的其他服务在内的核心商业收入同比增长了 19.2%。其中，线上营销服务收入达到201亿元，同比增长14%，增速较上一季度持续提升。本季度，生 成式推荐大模型OneRec和生成式强化学习出价模型G4RL等AI技术共同为快手国内线上营销服务收入带 来了约4%至5%的增量。 据披露，三季度快手可灵AI的收入超过3亿元，全球用户规模突破4500万，累计生成超2亿个视频和4亿 张图片。2025年9月底，快手推出了可灵AI 2.5 Turbo模型，发布十天之后，就同时登顶知名AI测评平台 Artificial Analysis的全球文生视频模型和图生视频模型榜单的第一名。 快手表示，在保持行业 ...

智通财经APP获悉，2025年第三季度业绩电话会上，针对市场高度关注的视频生成赛道竞争格局及可灵 AI的下一步迭代方向，快手科技(01024)创始人兼首席执行官程一笑进行了详细回应。 程一笑表示，当前视频生成赛道涌现出众多来自互联网大厂与创业公司等不同类型的参与者，这一方面 体现出视频生成是一个极具潜力的优质赛道，另一方面，也意味着行业仍处在快速技术迭代和产品形态 探索的早期阶段。更重要的是，整个行业正在通过竞争加速进步，推动视频生成技术更好满足用户需 求，渗透更多应用场景。 面对快速演进的竞争格局，可灵AI依靠持续的技术与产品创新，始终处于全球视频生成赛道的第一梯 队。9月底，可灵重磅推出2.5 Turbo模型，在文本响应、动态效果、风格保持、美学质量等多个维度实 现大幅提升。模型发布十天后，即同时登上知名AI测评机构 Artificial Analysis 的全球文生视频和图生视 频榜单第一名。 在生态构建上，可灵也正在通过丰富的运营活动为创作者构建起全链路的创作者成长机制和繁荣的创作 生态，例如，可灵AI"未来合伙人计划"整合快手与可灵AI核心资源，为创作者精准匹配多场景的高价值 商单，目前已合作包括 ...

25Q3财务业绩概览 - 公司25Q3实现营业收入1928.69亿元，同比增长15.36% [1] - 毛利率为56.41%，同比提升3.28个百分点 [1] - 调整后经营利润为725.70亿元，同比增长18.44%，经营利润率为37.63% [1] - 调整后归母净利润为705.51亿元，同比增长17.95%，对应利润率为36.58% [1] 游戏业务表现 - 本土市场游戏收入为428亿元，同比增长15%，主要得益于《三角洲行动》、《王者荣耀》与《和平精英》等长青游戏的收入贡献 [2] - 《三角洲行动》流水位居行业前三，9月DAU超3000万，其中PC端DAU超1000万 [2] - 国际市场游戏收入为208亿元，同比增长43%（按固定汇率计算为42%），主要得益于Supercell旗下游戏收入增长及新收购工作室的贡献 [2] - 《皇室战争》自走棋模式推高用户参与度，Q3流水同比增长超400% [2] - 苹果与腾讯达成协议，将对微信小程序内游戏购买收取15%渠道费，有望提升小游戏付费转化 [2] 广告业务表现 - 广告营销业务收入达362亿元，同比增长21% [3] - 增长主要受益于推荐算法升级推高用户参与度，视频号等场景的DAU、用户时长及广告加载率持续提升 [3] - 公司推出智能投放产品矩阵腾讯广告AIM+，以提升广告主ROI [3] - 升级广告基础模型并捕捉额外近场营销需求，带动eCPM实现同比增长 [3] AI技术投入与发展 - 公司于9月末发布文生图模型混元图像3.0，性能达到行业领先水平 [3] - 将MCP集成于微信生态内，推动智能体AI在小程序领域的应用，旨在将微信打造为AI时代操作系统 [3] - 基于微信生态系统开发内部AI智能体，有望应用于电商、支付、办公等多场景 [4] - 25Q3资本开支为129.83亿元，同比下降24%，环比下降32%，主要受芯片供给等因素影响 [3] - 公司当前将算力资源优先投入内部业务使用，用于支持内部业务发展的GPU资源充足 [3] 未来业绩展望 - 预计公司2025-2027年实现营收7504/8339/9111亿元 [4] - 预计2025-2027年实现经调整归母净利润2589/2987/3199亿元 [4]

财务业绩摘要 - 25Q3公司营业收入1929亿元，同比增长15%，超出市场预期2% [1] - 25Q3归属股东净利润为631亿元，同比增长19%，超出市场预期12% [1] - 预计25至27年IFRS归母净利润分别为2260亿元、2611亿元、2970亿元 [3] 增值服务业务 - 25Q3增值服务收入达959亿元，同比增长16%，超出市场预期3% [1] - 25Q3游戏收入636亿元，同比增长23%，超出市场预期5% [1] - 游戏增长主要源于海外《皇室战争》及本土《三角洲行动》、《王者荣耀》、《和平精英》等长青游戏 [1] - 《和平精英》绿洲启元游戏编辑器在AI加持下，日活跃用户突破3300万新高 [1] - 预计25Q4游戏收入维持高增长，同比增长22% [1] 网络广告业务 - 25Q3营销服务收入362亿元，超出市场预期2%，保持三个季度同比20%增长 [2] - 广告增长一半约10%归因于eCPM提升，得益于AI驱动广告定向 [2] - 增长动力包括广告曝光量提升及AI驱动广告转化率提升 [2] - 新智能投放产品AIM+有望驱动高增持续 [2] 金融科技及企业服务业务 - 25Q3金融科技及企业服务收入582亿元，同比增长10% [2] - 支付业务同比增速持续向上，预期这一趋势有望持续 [2] - 企业服务收入同比增长10%以上，主要由云服务AI相关需求及商家技术服务费增长驱动 [2] - 云业务短期会优先满足公司自身AI算力需求导致外部供给受限 [2] 未来展望与驱动因素 - 游戏、广告增速提升比预期持续性更长 [3] - 《王者荣耀》Q4十周年日活突破1.39亿，预期Q4淡季不淡 [1] - 期待《王者荣耀世界》定档春季及《粒粒的小人国》等头部游戏贡献26年增量 [3] - 新长青游戏《无畏契约》Q4全季度贡献 [1]

业绩概览 - 2025年第三季度公司实现营业收入1929.0亿元，同比增长15%，高于彭博一致预期的1888亿元 [1] - 2025年第三季度Non-IFRS归母净利润为706亿元，同比增长18.0%，高于彭博一致预期 [1] - 第三季度总体毛利率为56%，同比提升2.6个百分点 [1] 业务分部表现 - 增值服务业务毛利率为61%，同比提升3.5个百分点，受益于本土游戏市场稳定增长、自研高利润率游戏贡献增加及海外游戏市场超预期增长 [1] - 广告业务毛利率为57%，同比提升4.0个百分点，主要受益于广告曝光量提升及AI驱动的广告ECPM增长 [1] - 金融科技及企业服务业务毛利率为50%，同比提升2.2个百分点，受益于支付服务及云服务成本效益提高 [1] 网络游戏业务 - 第三季度整个网络游戏收入636.0亿元，同比增长22.8% [2] - 本土游戏市场收入428亿元，同比增长15%，高于彭博一致预期的423亿元，得益于《三角洲行动》贡献及长青游戏收入增长 [2] - 国际游戏市场收入208.0亿元，同比增长43%，高于彭博一致预期的181亿元，得益于Supercell旗下游戏、《PUBG MOBILE》收入增长及新发布的PC/主机游戏《消逝的光芒》 [2] - 《皇室战争》平均日活跃账户数和流水于2025年9月创下新高 [2] 广告业务 - 第三季度广告收入362亿元，同比增长21%，高于彭博一致预期 [2] - 增长主要受益于广告曝光量提升及AI驱动的广告ECPM增长 [2] - 公司加大AI在广告创作、投放、推荐及效果分析中的应用，升级广告基础模型以提升流量平台广告效果 [2] 盈利预测与业务壁垒 - 维持2025-2027年经调整净利润预测为2555亿元、2858亿元、3182亿元 [3] - 对应2025-2027年PE（Non-IFRS）为21倍、19倍、17倍 [3] - 公司具有坚实的业务壁垒，网络游戏、社交平台、广告和金融科技等业务收入整体维持增长，毛利率不断提高 [3]