债券

搜索文档
中长期英债收益率至少跌超7个基点
快讯· 2025-06-13 01:38
两年期英债收益率跌4.8个基点,刷新日低至3.865%。 2/10年期英债收益率利差跌2.968个基点,刷新日低至+60.766个基点。 30年期英债收益率跌8.4个基点,刷新日低至5.193%;50年期英债收益率跌7.2个基点,刷新日低至 4.523%。 周四(6月12日)欧市尾盘,英国10年期国债收益率下跌7.6个基点,刷新日低至4.476%,北京时间 15:00欧股开盘时"跳空低开"。 ...
地方政府债供给及交易跟踪:寻找高换手率地方债
国金证券· 2025-06-12 22:16
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对2025年6月3 - 6日地方政府债供给及交易情况进行跟踪分析,涵盖存量市场、一级供给和二级交易特征等方面,展示地方债规模、发行、交易及投资者结构等情况 根据相关目录分别进行总结 存量市场概览 - 截至2025年6月6日地方债存量规模达51.1万亿元,新增专项债规模占比超43%,再融资专项债占比21% [11] - 明确资金用途的存量专项债中,棚户区改造、园区新区建设、乡村振兴存量余额较大,分别为1.96万亿、1.57万亿和1.12万亿元,收费公路超8800亿元,水利和生态项目超2000亿 [11] - 截至2025年6月6日,广东、江苏、山东地方债存量规模位居前三,分别为3.4万亿、3.28万亿和3.08万亿元,四川、浙江等GDP大省存量规模超2万亿元 [11] 一级供给节奏 - 上周地方政府债发行1095.94亿元,其中新增专项债408.4亿元,再融资专项债335.36亿元,“普通/项目收益”和“偿还地方债券”是专项债主要投放领域 [19] - 截至2025年6月6日,6月特殊再融资专项债发行543.94亿元,占当月地方债发行规模的25.02% [19] - 上周7年及以内地方债发行占比39.77%,各主要期限地方债平均票面利率与两周前持平,30年和20年期地方债与同期限国债利差走阔,投标利率上限略降,一级招标情绪回升 [28] - 上周6个省份新增发行,天津新增发行规模最大为434.27亿元,期限集中在10 - 20年和20 - 30年,其余省份期限集中在7年及以内和7 - 10年,除天津外发行利率均在2%以下 [35] 二级交易特征 - 今年3月中下旬以来地方政府债收益率震荡下行,截至2025年6月6日,10年期地方债收益率1.87%,与同期限国债利差21.53BP,处于24年来68.4%分位,15年期和30年期品种价差分位数分别为76.1%和84.3% [37] - 上周地方债各主要期限成交换手率下降,10年以上品种周度换手率最高为0.85%,山东、四川、广东和江苏成交笔数超100笔,成交期限均值14年,收益率均值1.91% [44] - 商业银行、保险、证券自营、广义基金是交易活跃机构,保险是承接主力,净买入232.91亿元,20 - 30年期以上品种买入占比64.2%,证券公司净买入120.69亿元、理财净买入34.22亿元 [49]
英国10年期国债收益率日内下跌近5个基点,至4.507%,为自5月8日以来的最低水平。
快讯· 2025-06-12 15:08
英国10年期国债收益率日内下跌近5个基点,至4.507%,为自5月8日以来的最低水平。 ...
英国两年期国债收益率下跌至自5月8日以来的最低水平,为3.874%,日内下跌4个基点,此前公布的4月经济增长数据疲软。
快讯· 2025-06-12 15:08
英国国债收益率变动 - 英国两年期国债收益率下跌至3.874% 为自5月8日以来的最低水平 [1] - 日内下跌4个基点 [1] - 下跌原因与4月经济增长数据疲软有关 [1]
大类资产早报-20250612
永安期货· 2025-06-12 13:15
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各部分内容总结 全球资产市场表现 - 主要经济体10年期国债收益率:2025年6月11日,美国为4.422%,英国为4.551%等;最新变化中美国降0.050%,英国升0.010%等;一周变化中美国升0.066%,英国降0.054%等;一月变化中美国降0.045%,英国降0.118%等;一年变化中美国降0.078%,英国升0.233%等 [3] - 主要经济体2年期国债收益率:2025年6月11日,美国为4.010%,英国为3.907%等;最新变化中美国降0.030%,英国降0.008%等;一周变化中美国升0.120%,英国降0.093%等;一月变化中美国升0.010%,英国降0.067%等;一年变化中美国降0.950%,英国降0.476%等 [3] - 美元兑主要新兴经济体货币汇率:2025年6月11日,兑巴西为5.537,兑俄罗斯数据缺失等;最新变化中兑巴西降0.67%,兑南非zar升0.14%等;一周变化中兑巴西降1.78%,兑南非zar降0.53%等;一月变化中兑巴西降1.27%,兑南非zar降3.19%等;一年变化中兑巴西升5.55%,兑南非zar降5.66%等 [3] - 主要经济体股指:2025年6月11日,标普500为6022.240,道琼斯工业指数为42865.770等;最新变化中标普500降0.27%,道琼斯工业指数持平等;一周变化中标普500升0.86%,道琼斯工业指数升1.03%等;一月变化中标普500升2.31%,道琼斯工业指数升1.72%等;一年变化中标普500升14.11%,道琼斯工业指数升10.80%等 [3] - 信用债指数:2025年6月11日,美国投资级信用债指数为3378.480,欧元区投资级信用债指数为262.419等;最新变化中美国投资级信用债指数升0.29%,欧元区投资级信用债指数升0.04%等;一周变化中美国投资级信用债指数降0.04%,欧元区投资级信用债指数升0.15%等;一月变化中美国投资级信用债指数升1.34%,欧元区投资级信用债指数升1.02%等;一年变化中美国投资级信用债指数升6.07%,欧元区投资级信用债指数升6.67%等 [3] 股指期货交易数据 - 指数表现:收盘价方面,A股为3402.32,沪深300为3894.63等;涨跌(%)方面,A股为0.52,沪深300为0.75等 [4] - 估值:PE(TTM)方面,沪深300为12.80,上证50为10.92等;环比变化方面,沪深300为0.27,上证50为0.06等 [4] - 风险溢价:1/PE - 10利率方面,标普500为 - 0.52,德国DAX为2.35等;环比变化方面,标普500为0.06,德国DAX为0.00等 [4] - 资金流向:最新值方面,A股为 - 30.64,主板为26.76等;近5日均值方面,A股为 - 345.22,主板为 - 278.35等 [4] - 成交金额:最新值方面,沪深两市为12554.59,沪深300为2572.18等;环比变化方面,沪深两市为 - 1599.00,沪深300为 - 64.30等 [4] - 主力升贴水:基差方面,IF为 - 15.83,IH为 - 9.74等;幅度方面,IF为 - 0.41%,IH为 - 0.36%等 [4] 国债期货交易数据 - 收盘价:T00为108.830,TF00为105.880等 [5] - 涨跌(%):T00为0.00%,TF00为0.05%等 [5] - 资金利率:R001为1.4210%,R007为1.5615%等;日度变化(BP)方面,R001为 - 12.00,R007为2.00等 [5]
“新债王”冈拉克:美债即将迎来清算!黄金可能剑指4000美元
金十数据· 2025-06-12 09:25
美国债务与国债市场 - 双线资本首席执行官杰弗里·冈拉克认为美国债务负担和利息支出已"难以为继",可能导致投资者撤离美元资产 [1] - 长期美国国债不再被视为真正的避险资产,市场可能面临"清算" [1] - 30年期美债收益率上月触及5.15%的近20年高点,截至周三报4.91%,长期基准收益率年内保持上涨 [2] - 若长期债券收益率触及6%,美联储可能启动量化宽松购买长期美债 [2] - 双线资本、PIMCO和TCW等机构避开长期美债,转向短期债券以降低利率风险 [2] 资产配置与投资策略 - 投资者应考虑增加非美元资产配置,双线资本已开始将外币引入基金 [1] - 黄金被视为"真实资产类别",不再仅限特定投资者群体 [3] - 冈拉克预测金价可能从3350美元/盎司涨至4000美元/盎司 [4] - 印度被视为最可靠的长期投资机会之一,类似35年前的中国 [4] 私人信贷与公共信贷市场 - 私人信贷领域存在"过度投资"及被迫抛售风险,公共信贷近期表现更优 [1] - 私人信贷超额回报显著下降,机构可能抛售相关资产(如哈佛大学考虑出售私募股权持仓) [2] - 当前私人信贷市场类似2000年代中期的CDO市场,发行规模庞大且接受度高 [1] 市场环境与历史对比 - 当前市场环境被比作1999年互联网泡沫破裂前夕和2006-2007年金融危机前 [1] - 双线资本管理930亿美元资产,其创始人以大胆预测著称(如2016年特朗普当选、美联储降息等) [2]
查惠俐:资产定价之锚,债市配置利器——十年国债ETF投资价值解析
每日经济新闻· 2025-06-12 08:47
十年期国债ETF的核心价值 - 十年期国债是市场中交易量最大的单一债券品种,规模与流动性占据绝对主导地位 [1] - 配置价值体现在久期较长、收益率可观、弹性较大,且作为债券市场基准,类似股市中的沪深300指数 [1] - 十年国债ETF样本空间为剩余期限7到10年的国债,持仓透明、费率低,支持T+0交易 [1] - 自2017年8月成立后,2018至2024年每个完整年度均实现正收益 [1] 历史表现与市场环境关联性 - 经济预期疲软、通胀温和、货币宽松时表现更优:2018年(+7.60%)、2021年(+5.19%)、2023年(+4.37%)、2024年(+9.02%) [2] - 通胀高企或经济强劲时相对逆风但仍正收益:2019年(+2.49%)、2020年(+1.92%)、2022年(+2.52%) [2] - 当前宏观环境对债券投资友好,利率长期下行趋势未改,建议逢低买入策略 [2] 当前市场动态与配置策略 - 2024年债券市场延续牛市但价格已处高位,近期走势震荡 [2] - 虽无单边上涨行情,但调整阶段仍具配置价值,"每调买基"策略对十年国债ETF(511260)有效 [2]