Rick Santelli joining us now from Chicago with the bond report. Rick, I went on like a it was like a 10-second mini rant yesterday, but the the gist was basically this. The Federal Reserve can say and do what it wants. The bond market is the boss and the bond market is going to do what it wants and it wanted and wants clearly to take interest rates if not higher, not lower.Yeah, it's a very interesting dynamic, especially for those that are in the current administration or those that are looking towards hou ...

美国银行美国利率策略主管Mark Cabana表示，市场现在"对供应的担忧减轻了，由于强劲的关税收入， 以及对美联储将很快开始购买（政府债务）的预期，对赤字恶化的担忧已经降温。" 美联储预计明年初将再次开始扩大其资产负债表，这有助于缓解投资者对这个全球最重要经济体巨大借 贷需求的担忧。 美联储官员于周四正式结束了为期三年的量化紧缩计划，主席鲍威尔承认，央行可能很快会再次成为美 国国债的主要买家。鲍威尔表示："在某个时点，你会希望……储备金开始逐步增长，以跟上银行系统 和经济的规模。"美联储观察家们认为，这个时点最快可能在明年初就会到来。 Evercore ISI的Marco Casiraghi表示："我们认为，美联储将在明年第一季度开始购买足够的国债以再次 扩大资产负债表——最有可能是在1月，最晚不超过3月。" Casiraghi补充说，他预计每月将净购买350亿美元的国债，这将使美联储6.6万亿美元的资产负债表每月 扩大约200亿美元，因为美联储将继续减持其抵押贷款支持证券的存量。这些购买行动将有助于安抚那 些开始担忧美国偿债能力的投资者。更多的债券买家应会推低收益率，从而降低债务成本。 随着市场预期美联储 ...

10月30日凌晨，美联储降息靴子落地，并决定于12月1日完成缩表。10月30日上午，国家主席习近平在 釜山同美国总统特朗普举行会晤，会晤结束后，商务部新闻发言人就中美吉隆坡经贸磋商联合安排答记 者问，表示中美经贸团队通过吉隆坡磋商，已达成多项成果共识，包括美方取消针对中国商品"芬太尼 关税"，继续暂停对等关税一年以及暂停实施出口管制50%穿透性规则、及对华海事、物流和造船业301 调查措施一年等。 截至10月30日收盘，A股三大指数集体下跌，截至收盘，上证指数报3986.90，跌0.73%，深证成指报 13532.13，跌1.16%，创业板指报3263.02，跌1.84%，三市全天成交额24643亿元，较上日放量1736亿 元。 板块题材方面，能源金属、钢铁、量子科技、电池、风电设备、港口航运等板块涨幅居前；贵金属、光 刻机板块跌幅居前，能源金属逆市大涨，永兴材料涨停，天齐锂业涨9.67%；多支黄金股下跌，四川黄 金跌超2%，中金黄金、湖南黄金、山东黄金等股跌超1%。 美联储宣布降息25个基点 市场预计12月将继续降息 消息面上，据新华社报道，当地时间10月29日，美国联邦储备委员会结束为期两天的货币政策会议 ...

美国作为美元霸主，确实有种"印了就能花"的特权，因为全球贸易大半用美元结算。美联储要是低调操作，多印2万亿注入市场，这些钱能先流向海外采 购。 美国进口商拿着这些资金，加大从沙特或俄罗斯的石油订单，从越南或墨西哥的纺织品和零部件下单。短期内，美国的贸易逆差可能暂时拉平点，工厂原料 充足，消费者还能多点便宜货上架。 2025年上半年，美国进口额已经因为供应链调整小幅回升，进口价格指数比去年同期高了点，但不算离谱。 这部分钱出去买东西，表面上帮了出口国一 把，让他们的工厂多转几天，工人多领几张工资单。可这好景不长，因为钱总要回流。 钱印多了，麻烦就从通胀开始冒头。 美联储的量化宽松历史告诉我们，2020到2022年那波大印钞，直接把美国CPI推到9%的峰值，现在2025年9月通胀率还在3%左右晃荡。 如果再多2万亿，这些钞票通过贸易链条回来，会稀释美元购买力。进口商买了货，卖给美国零售商，价格自然水涨船高。 举个例子，关税已经让进口价格在2025年上半年涨了5%，要是叠加印钞效应，超市里的进口水果可能多出10%的标签价。 美联储数据显示，关税就贡献了今年PCE通胀的10.9%，印钱只会火上浇油。 更深层的问题在于 ...

10月美联储降息落地了，没有意外往往就是意外，25个BP的降息如期揭晓，意外的是12月鲍威尔突然话锋一转说"不是既定事实"，从"鸽"派转向"鹰派"。 好比你打算减肥20斤，通过不懈努力减了15斤，这本就是一件开心的事，突然你的家庭医生告知：由于你过度减肥导致营养不良，再这样下去可能出现并 发症，强烈建议你停止节食。请问你现在该怎么办？ 这让我想起今年4月，贸易关税影响下伦敦金冲击3500美元，人民币黄金冲到830，也有人头脑一热就冲进去，4-7月震荡了三个月，不少人割肉离场。 单边强牛缺的不是方向，是个人都知道是上涨，关键在于"勇气"，敢于亮剑，8月份到10月连涨2个月，只要敢上车就能吃肉。 你是继续坚持减肥为了达到20斤的目标？还是听医生的建议暂停减肥？美联储12月停止降息就是担心过度量化宽松引发"副作用"，同时高位买黄金也是， 为了弥补踏空的损失不惜高位ALL IN梭哈，十次九次能解套也不应该庆幸，因为只要一次买在山顶就得站岗好几年，2021年的钯金冲进去的勇士到今天 还在树上。 震荡不一样，震荡方向不延续，一会看着要涨，一会看着要跌，关键在于位置，位置决定底气。就拿昨天来说，多空都有机会吃肉，白天有人做 ...

Andrew Bailey, the Bank of England Governor, is under pressure to halt the Bank’s active selling of UK bonds - Alastair Grant/The Associated Press The Federal Reserve said it will halt its bond-selling programme amid pressure on the Bank of England to follow suit. The US central bank also made its second interest rate cut this year, bringing its Federal Funds Rate down from 4.25pc to 4pc as it warned over America’s weakening jobs market. On Wednesday, the Federal Open Market Committee (FOMC) said it wou ...

CONCLUDED Fed Meeting Today: Interest Rates, Quantitative Tightening, Powell Speech, and More Last Updated: 4 hours ago The Fed Is Ending Quantitative Tightening By Customer Service Customer Center Megan Leonhardt The Federal Reserve's policy committee on Wednesday voted to stop shrinking its balance sheet, a strategy known as quantitative tightening, or QT. "The Committee decided to conclude the reduction of its aggregate securities holdings on December 1,†the statement said. "The Committee is strongly c ...

最近后台好多朋友找我，说打开行情软件一看黄金绿油油的，心里直打鼓：这是之前的牛市要塌了，还是人家故意"倒车"给咱上车机会啊？其实咱不用慌， 今天帮主就借着美银证券那篇研报，跟大伙唠唠历史上黄金牛市都是怎么收场的，看完你就明白现在该咋判断了。 这里帮主得跟大伙亮个观点：美银说的一个判断特别关键——只要美国没改成"正统的经济政策"，没回到那种保守的财政路子上，或者美联储没真的转 成"鹰派"（就是使劲加息），那支撑黄金价格的"底子"就还在。 所以落到咱们投资者身上，策略就很明确了：别盯着短期那点涨跌慌神。要是这会儿金价短期往下调，那更可能是个"战略性买入机会"，不是说牛市彻底反 转了。毕竟做投资这么多年，我一直跟大伙说"看长线、抓核心"，黄金这事儿，核心逻辑没破，短期的波动反而可能是给咱捡筹码的机会。 你要是手里还拿着黄金，或者正琢磨要不要入手，也不用纠结，记住咱今天唠的这几条——看美国政策会不会变、看美联储会不会转鹰，顺着这俩方向盯， 心里就有谱了。 咱先回溯过去这百年，黄金一共经历过5次比较大的牛市，每回结束的原因都挺有代表性。最早1970年那波，是石油危机闹的，地缘政治一紧张，大家都抱 着黄金避险，可后来局势 ...

美联储正释放迄今最明确的信号，其旨在收缩资产负债表的量化紧缩（QT）政策或将提前结束。 美联储主席鲍威尔近期在费城出席全美商业经济协会会议时明确表示，"我们长期以来的计划是，当准 备金规模略高于我们判断的充足水平时，停止资产负债表的缩减。我们可能在未来几个月内接近这一 点。"这一表态被市场普遍解读为，本轮货币紧缩周期中最为关键的一环即将终结。 在分析人士看来，美联储的政策路线图已愈发清晰：首先是降息（正在发生），然后是停止量化紧缩 （刚被确认），最终可能在2026年初启动新一轮的量化宽松（QE），即市场俗称的"印钞"。 这一转变并非毫无征兆。日益疲软的经济数据正迫使政策制定者采取行动。即便没有来自特朗普等政治 人物的持续压力，摇摇欲坠的就业市场和承压的房地产市场也让美联储的政策空间日益受限。分析认 为，仅靠降息已不足以应对挑战，结束QT并为后续的QE做准备，已成为一个无法回避的选项。 经济压力下的政策转向 具有讽刺意味的是，美联储即将在其资产负债表规模远未回归正常水平的情况下，便草草结束本轮量化 紧缩。 自2022年6月启动QT以来，美联储的资产负债表规模减少了2.2万亿美元。然而，截至目前，其总规模 依然高 ...

美联储政策转向 - 美联储即将结束自2022年起实施的量化紧缩计划，为2020年3月疫情时启动的大规模市场干预画上句号 [5] - 量化紧缩已让美联储资产负债表缩减2.2万亿美元，其规模曾因量化宽松而膨胀至近9万亿美元 [6] - 美联储希望市场自主运行，央行回归运用传统利率工具来刺激或冷却经济的常规模式 [5] 量化紧缩的调整与挑战 - 美联储持续放缓缩表节奏，将每月国债减持规模降至50亿美元，以避免市场因流动性短缺产生剧烈波动 [7] - 目前银行准备金占名义国内生产总值比重约为10%，美联储意图将其从“充裕”降至“充足”，但难以确定终止时点 [7] - 专家警示货币市场现状表明美联储可能重蹈2019年过度抽离流动性的覆辙，已让过多准备金流失 [8] 市场解读与潜在影响 - 部分交易员可能将结束量化紧缩解读为一项刺激经济的政策举措，视其为金融条件放宽的信号，可能推动股市上涨 [7][8] - 尽管美联储强调资产负债表管理（如购买短期国库券）与量化宽松（购买长期资产）存在本质区别，但市场参与者仍可能误读 [8] - 美联储持有2.1万亿美元抵押贷款支持证券，长期目标是将资产组合主体转为美国国债，结束量化紧缩后将继续放任MBS自然缩减 [8] 未来政策展望 - 预测显示美联储在2026年末前不会扩张资产负债表，但将密切关注年末融资成本，随时准备应对市场压力 [8] - 在可预见的未来，美联储官员不太可能再次启动量化宽松，因未来经济更可能面临通胀压力而非通缩 [9] - 将资产负债表维持在稳定状态被视为美联储主席鲍威尔在明年五月任期结束前的最后待办事项之一 [9]