纪要涉及的公司 骏鼎达 纪要提到的核心观点和论据 1. **公司基本面优质**：过去五年营收和归母净利润复合增速保持在25%左右，2024年营收8.65亿元，同比增长34%，净利润同比增长26%，平均净资产收益率接近20%，毛利率维持在40%-45%之间，净利率约20% [2][5]。 2. **投资逻辑良好**：处于国产替代趋势，功能性保护套管领域壁垒高，国内市占率不到10%，提升空间大；全球布局应对关税不确定性，已在墨西哥投产，计划在摩洛哥建厂；订单饱满，盈利稳定，产能利用率高，轻资产模式易扩产；在新兴领域如机器人、低空经济和医药方面有进展 [2][6]。 3. **产品优势明显**：主要生产功能性保护套管，包括挤出套管、编织套管、纺织套管和复合套管，具有优异性能，应用广泛；能实现功能性单丝自供，掌握单丝改性技术，可根据客户需求调整性能，提升毛利率和竞争力 [3]。 4. **业绩增长可期**：2025年第一季度营收2.29亿元，同比增长39%，预计未来几年营收将稳健增长，2024 - 2026年营收分别达10.55亿、12.85亿和15.39亿，归母净利润分别达2.14亿、2.73亿和3.36亿 [3][30]。 5. **估值具有吸引力**：目前市盈率约为15 - 19倍，而增速保持在30%左右，投资位置良好 [3][9]。 6. **股权结构稳定**：股权结构集中稳定，杨凤凯夫妇合计占60%股权，通过员工持股平台实施股权激励，调动员工积极性 [10]。 7. **生产布局合理**：建立深圳、东莞、苏州、武汉、重庆、江门六大国内生产基地，贴近客户，缩短交付周期；全球布局多个基地，墨西哥基地已投产，摩洛哥基地计划2027年建成 [11][24]。 8. **市场前景广阔**：汽车行业需求增长，新能源汽车需求更旺盛，预计2025年整体市场规模达90亿元，2026年突破100亿以上；通信电子和轨道交通领域需求也在提升 [17][19][20]。 9. **竞争优势突出**：与国外大厂相比价格优势达20%左右且性能不输，面对国内小厂商凭借技术研发方案设计能力占据主动，未来市场向头部企业集中 [22]。 其他重要但是可能被忽略的内容 1. **产品营收占比**：功能性保护套管占总营收比例超75%，接近80%；2021 - 2024年汽车领域营收占比由50%提升至66%左右，新能源汽车营收占比由11%提升至超30%，复合增速超70% [14]。 2. **盈利能力对比**：2024年毛利率约43%，高于行业平均水平9个百分点；净利润约21%，高于行业平均10个百分点 [15]。 3. **产业链位置及上游材料**：功能性保护套管处于产业链中游，上游材料包括PET和PA等树脂材料及自主研发的功能助剂配方 [16]。 4. **不同类型汽车需求差异**：燃油汽车需功能性保护套管防止线束受损，新能源汽车新增三电系统，更需耐磨隔热屏蔽多重保护 [17]。 5. **市场发展趋势**：2021 - 2024年中国汽车市场销量从2627万辆提升到3143万辆，复合增速约6%，预计2025年突破3200万辆；新能源汽车从2015年的33万辆增至2024年的1300万辆，复合增长率50.17%，预计2025年增速维持20%以上，总销量超1500万辆，总规模达2.31万亿 [18]。 6. **合作情况**：2024年在比亚迪收入增速超90%，市场占有率快速提升；与比亚迪、特斯拉等大型新能源车厂及全球领先的大型线束厂商如九州电工、盖茨工业等合作紧密 [23][29]。 7. **成本控制**：形成垂直一体化生产体系，自产单丝数量超90%，2020 - 2022年间节省30% - 40%的成本，如2022年PA66自产比采购节约31.6%成本 [26]。 8. **技术与产销量**：掌握多项专利技术，部分产品性能高于外资领先厂商同类水平，产销量从2019年的1.34亿米增长到2024年的3.52亿米，复合增速超20% [28]。 9. **产能布局**：通过IPO募集资金5.6亿元，3亿元投入苏州俊鼎达项目，2024年8月投产；国内基地产值9 - 10亿元，满产后预计达15 - 16亿元；墨西哥基地满产生值预计0.8亿元，目前利用率低且略有亏损 [29]。 10. **风险提示**：需注意原材料价格波动、国际贸易摩擦、市场竞争和市场需求波动风险 [3][30]。

公司IPO进展 - 英派瑞于2025年6月3日在安徽证监局进行北交所IPO辅导备案 辅导机构为国元证券 [3] - 公司曾于2022年4月申报北交所IPO但于同年9月终止 保荐机构为财通证券 经历三轮问询 [3] - 2023年12月更换辅导机构为申万宏源 2025年5月再次更换为国元证券 [3] 公司基本情况 - 公司成立于2010年8月 注册资本2 43亿元 法定代表人郑元和 主营尼龙扎带 钢钉线卡 接线端子 高分子合金电缆桥架等塑料配件研发生产销售 [3] - 2014年在新三板挂牌上市 [3] - 控股股东为长虹塑料集团 持股31 92% [3] 财务表现 - 2022-2024年营收分别为5 67亿元 5 69亿元 6 17亿元 呈稳步增长 [3] - 同期归母净利润分别为5265 94万元 6930 77万元 7114 8万元 毛利率分别为23 1% 29 28% 26 62% [3] 实际控制人结构 - 实际控制人为郑元和 吴珠丽夫妇及其子女郑振军 郑石磊 合计控制53 76%股份 [4] - 郑元和通过长虹塑料集团间接控制31 92%股份 郑振军 郑石磊各直接持股10 92% [4] 公司治理事件 - 2024年8月因关联方资金占用 信息披露问题被安徽证监局出具警示函 涉及董事长郑元和 董秘朱继弘 [4] 高管背景 - 董事长郑元和1966年出生 硕士学历 工程师背景 曾任多家塑料相关企业高管 现任6家关联公司董事/监事职务 [5] - 董秘朱继弘1970年出生 华东师范大学硕士 拥有20余年金融及实业管理经验 2013年起任职英派瑞 [6]

公司概况 - 时代华鑫成立于2019年8月14日，注册资本10519.8405万元，注册地址为湖南省株洲市濠口区南洲镇[3] - 公司为混改股份制企业，主要股东包括华舆国创、中车时代新材、中国国调基金等，是国家级专精特新"小巨人"企业[3] - 公司前身为中车时代新材产品事业部，现专注于高性能聚酰亚胺薄膜等高分子材料的研发与生产[3] 产品与技术 - 公司产品线涵盖透明聚酰亚胺薄膜、耐电晕聚酰亚胺薄膜、超尺寸稳定型聚酰亚胺薄膜等多个品类[4] - 2017年建成国内首条化学亚胺法PI薄膜生产线，实现化学亚胺制膜规模化量产和商品化[3] - 全球首家开发出90微米以上超厚型导热石墨原膜，可应用于50微米以上高热通量导热石墨片制备[4] - 产品应用于苹果、三星、华为等国内外知名企业[3] 产能布局 - 现有2条产线已投产，合计产能约1,200吨/年[4] - 三号产线规划建设中，产能约900吨/年；四号产线为远期规划，产能约1,000吨/年[4] - 全资子公司时代华昇新增850万平米/年高性能聚酰亚胺薄膜生产线项目进入环评公示阶段，建成后总规模达1930万平方米/年[4] 行业现状 - 全球电子级PI膜市场60%以上份额被杜邦、钟渊化学等国际巨头占据[5] - 国内企业包括达迈科技、国风新材、时代华鑫等，但在产能和市占率上与国际巨头差距较大[5] - 化学亚胺化法相比热亚胺化法能生产更高性能的电子级PI薄膜，适用于高端应用领域[5] 行业动态 - 瑞华泰投资6.53亿元建设轨道交通新能源用PI薄膜600吨/年和5G用PI薄膜400吨/年产能，计划2026年实现1600吨全年产能[7] - 博雅聚力投资5亿元建设项目，预计年产600吨电子级聚酰亚胺薄膜，年产值达6亿元[7] - 广西菲玛特计划扩产至4400吨/年高端电子级聚酰亚胺薄膜[7] - 国风新材化学法电子级聚酰亚胺薄膜生产线成功投料试车，年产能将达1600吨[7] - 杜邦中国因涉嫌违反《反垄断法》被立案调查，其在电子级PI膜领域市占率超20%[7]

担保情况概述 - 公司及子公司2025年度向银行等金融机构申请综合授信额度合计不超过人民币9.1亿元，并提供包括保证、抵押、质押等担保 [1] - 该事项已通过第四届董事会第十八次会议和2024年年度股东大会审议 [1] 担保进展情况 - 公司与中国工商银行琼山支行签订《最高额保证合同》，为全资子公司海南雄塑提供连带责任保证，担保主债权最高本金额度为人民币3,000万元 [2] - 本次担保后，公司对海南雄塑的担保余额为3,000万元，占公司最近一期经审计净资产的1.50% [2] 被担保人基本情况 - 被担保人海南雄塑为公司全资子公司，成立于2017年9月13日，注册资本20,000万元人民币，法定代表人卢松涛 [2] - 海南雄塑经营范围包括塑料制品、五金电器、装饰材料的生产及销售，以及高性能高分子复合管材、现代农业设施制造与销售 [2] - 海南雄塑2024年12月31日资产总额36,687.40万元，负债总额15,943.09万元，净资产20,744.31万元 [4] - 2025年3月31日资产总额37,542.01万元，负债总额16,708.96万元，净资产20,833.05万元 [4] 担保协议主要内容 - 担保方式为连带责任保证 [6] - 担保期限为主债权清偿期届满之日起三年，分期债务则为最后一期债务履行期届满之日后三年 [6] - 担保金额为人民币3,000万元，保证范围包括本金、利息、违约金、赔偿金等 [6] 董事会意见 - 本次担保风险可控，有利于满足子公司经营发展资金需求，且属于已审议通过的担保事项范围 [6] 累计对外担保情况 - 本次担保生效后，公司实际对外担保余额为4,500万元，占公司最近一期经审计净资产的2.25% [6] - 公司及子公司无其他对外担保、逾期对外担保或涉及诉讼的担保 [6]

证券代码：605488 证券简称：福莱新材 公告编号：临2025-074 债券代码：111012 债券简称：福新转债 浙江福莱新材料股份有限公司关于为控股子公司提供担保的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： ● 被担保人名称：烟台富利新材料科技有限公司（以下简称"烟台富利"）系浙江福莱新材料股份有限公 司（以下简称"公司"）控股子公司，不属于公司关联人。 ● 本次担保余额及已实际为其提供的担保余额： 公司本次为烟台富利向中国光大银行股份有限公司烟台分行（以下简称"光大银行烟台分行"）申请的人 民币4,000万元的授信额度及对应利息、罚息、违约金等提供连带责任保证担保。 截至2025年5月31日，公司已实际为烟台富利提供的担保余额为人民币76,043.60万元。 ● 本次担保是否有反担保：有。 ● 对外担保逾期的累积数量：无。 ● 特别风险提示：截至2025年5月31日，公司本年累计新增对外担保金额为人民币13,480万元（含本 次），占上市公司最近一期经审计归属母公司股东的净资产的9.46% ...

IPO进展 - 公司于2024年6月3日在安徽证监局进行北交所IPO辅导备案，辅导机构为国元证券 [2] - 公司曾于2022年4月获北交所IPO受理，保荐机构为财通证券，历经三轮问询后于2022年9月终止 [2] - 2023年12月公司聘请申万宏源为辅导机构进入辅导期，2025年5月改聘国元证券为辅导机构 [2] 公司基本信息 - 公司成立于2010年8月，注册资本2.43亿元，法定代表人郑元和 [3] - 2014年在新三板挂牌上市，证券代码430555 [3] - 主营业务为尼龙扎带、钢钉线卡、接线端子、高分子合金电缆桥架等塑料配件的研发、生产和销售 [3] 财务表现 - 2022-2024年营收分别为5.67亿元、5.69亿元、6.17亿元 [4] - 2022-2024年归母净利润分别为5265.94万元、6930.77万元、7114.8万元 [4] - 2022-2024年毛利率分别为23.1%、29.28%、26.62% [4] 客户结构 - 2024年前五大客户销售额1.46亿元，占总营收23.67% [5] - 主要客户包括法国安达屋集团(6%)、美国中央采购(5.3%)、英国翠丰集团(5.27%)等国际客户 [6] - 国内客户包括三一重工、中联重科、中国中铁、华为等工业类终端客户 [4] - 海外客户遍布全球90多个国家和地区，以欧美及亚洲为主 [4] 股权结构 - 控股股东长虹塑料集团持股31.92% [6] - 实际控制人为郑元和家族，合计控制53.76%股份 [7] - 郑元和与吴珠丽夫妇通过长虹塑料集团间接控制31.92%股份 [7] - 郑振军、郑石磊各直接持股10.92% [7]

公司上市进程 - 青岛青禾及其保荐人中信证券撤回上市申请文件，上海证券交易所决定终止对其首次公开发行股票并在沪市主板上市的审核 [1] - 公司于2022年7月预披露招股书，2023年3月平移递交招股书，2024年12月进行更新 [3] - 原计划募资10.92亿元，用于越南生产基地三期项目、草丝生产基地建设、信息化系统升级、研发中心建设及补充流动资金 [3] 公司基本信息 - 成立于2009年8月，前身为青岛康森纤维有限公司，注册资本约1.1亿元，法定代表人于康 [3] - 主要股东包括青岛新鸿翼投资有限公司（27.0505%）、于康（11.5473%）、戈尔时尚(上海)科技有限公司（6.094%）等 [4] - 主营业务为人造草坪及人造草丝的研发、生产和销售，产品分为休闲景观草坪和运动草坪 [4] 财务数据 - 2021年至2024年上半年营收分别为13.58亿元、18.28亿元、19.56亿元和10.36亿元 [5] - 同期净利润分别为1.37亿元、1.00亿元、1.29亿元和6097.68万元 [5] - 扣非后净利润分别为1.32亿元、8944.38万元、1.25亿元和1.19亿元 [5] - 2024年上半年资产总额23.80亿元，资产负债率50.83% [6] - 2021年现金分红1248.43万元 [7] 业务构成 - 主营业务收入主要来自人造草坪（休闲草及运动草）及人造草丝销售 [6] - 休闲草收入占比分别为72.73%（2021年）、66.95%（2022年）、73.16%（2023年）、68.30%（2024年上半年） [6] - 产品以外销为主，客户覆盖100多个国家及地区，销售模式包括批发和直销 [5] 研发投入 - 研发投入占营业收入比例分别为1.26%（2021年）、1.41%（2022年）、1.51%（2023年）、1.03%（2024年上半年） [6]

说明会基本信息 - 会议将于2025年6月10日14:00-17:00在上海证券交易所上证路演中心召开，采用现场交流、视频直播和网络文字互动形式 [2][4][6] - 投资者可在2025年6月4日至6月9日16:00前通过上证路演中心"提问预征集"栏目或公司邮箱higagroup@higasket.com提交问题 [2][5] 说明会内容 - 公司将针对2024年度及2025年第一季度的经营成果及财务指标与投资者进行交流 [3] - 说明会重点回应投资者普遍关注的问题，内容基于已披露的2024年年度报告和2025年第一季度报告 [2][3] 参会人员 - 董事长兼总经理万和国、独立董事陈矜、董事会秘书张小梅、财务总监丁芳将出席 [4][6] 投资者参与方式 - 投资者可通过上证路演中心网站观看直播并查阅会后内容 [5][7] - 咨询联系人：公司证券部（电话0551-63805572，邮箱higagroup@higasket.com） [7] 相关公告 - 公司已分别于2025年4月25日、4月29日发布2024年年度报告和2025年第一季度报告 [2]

公司基本情况 - 公司全称为富岭科技股份有限公司 英文名称为Fuling Technology Co Ltd 注册地址为浙江省台州市温岭市东部新区金塘南路88号 邮政编码317500 [4][6] - 公司系在原台州富岭塑胶有限公司基础上整体变更发起设立的股份有限公司 在浙江省市场监督管理局注册登记 [3] - 公司于2024年11月20日经中国证监会注册批准 首次公开发行人民币普通股1.473亿股 于2025年1月23日在深交所上市 [3] - 公司注册资本为5.8932亿元 全部为人民币普通股 [4][8] 公司治理结构 - 董事会由8名董事组成 包括1名职工代表董事和3名独立董事 设董事长1人 [50] - 独立董事连任时间不得超过六年 需符合独立性要求 每年需进行独立性自查 [45][60][61] - 股东会选举董事可采用累积投票制 当单一股东及其一致行动人持股超30%或选举两名以上独立董事时必须采用 [38] - 公司设立党组织 为党组织活动提供必要条件 [13] 业务范围 - 主营业务包括塑料制品制造与销售 生物基材料研发制造 纸制品制造销售 模具制造销售等 [6] - 许可项目包括食品用塑料包装容器生产 食品用纸包装容器生产 卫生用品生产等 [6] - 经营宗旨为"人文环保 沟通协作 创新发展" [14] 股份相关 - 公司设立时发行股份总数4.2911亿股 其中台州臻隆智能科技认购85% 穀风投资认购15% [7][8] - 公司股份在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司集中存管 [19] - 公司不接受本公司股份作为质押标的 公开发行前股份上市后一年内不得转让 [29][30] 重大事项决策 - 单笔担保额超净资产10% 对外担保总额超净资产50%或总资产30%等担保事项需经股东会审议 [18][19] - 交易涉及资产总额超总资产50% 成交金额超净资产50%且超5000万元等事项需股东会批准 [21] - 关联交易金额超3000万元且占净资产5%以上需提交股东会审议 需聘请评估或审计机构 [55] 股东权利与义务 - 连续180日以上单独或合计持股1%以上股东可对董事高管提起诉讼 [15] - 控股股东实际控制人不得占用公司资金 不得违规要求提供担保 需保持公司独立性 [17] - 股东有权查阅公司章程 股东名册 会议记录 会计账簿等资料 [12] 董事会运作 - 董事会每年至少召开两次会议 临时会议需提前3天通知 紧急情况下可豁免通知期限 [57][58] - 董事会决议需全体董事过半数通过 关联董事需回避表决 [58] - 董事会权限包括决定公司经营计划 投资方案 内部管理机构设置 高管聘任等 [50]

投资者关系活动信息 活动类别及时间分布 - 电话交流会议：4月10日、4月11日、4月17日、4月22日、4月29日、5月7日、5月12日、5月16日 [2][3][4][8][9] - 特定对象调研：4月11日、4月14日、4月24日、5月9日、5月19日 [3][6][11] - 反路演活动：4月21日、4月22日、4月28日、5月13 - 14日 [3][5][7][11] - 券商策略会：4月22日、5月8日、5月27日、5月28日 [3][10][11][12] 参与单位 - 涉及众多金融机构，如民生证券、银河基金、华泰证券、华夏基金等 [2][3][4][8][9][10][11][12] 公司情况介绍 基本情况 - 董事、副总经理、董事会秘书肖俊介绍公司发展历程、产品特点、应用、客户及生产经营情况 [12] 核心竞争力 - 核心竞争力为出色的精密注塑生产能力，是模具开发、生产过程管控、产品品质检验的综合能力 [12] 市场战略 - 拓展汽车（含新能源汽车）和高端家电精密零部件市场份额 [13] - 汽车行业成为主流一供核心供应商，新能源车专注热管理模块等零部件开发，提高单车价值量和占有率，争取配套主机厂 [13] - 家电行业保持并扩大高端家电核心功能零部件市场占有率，开拓国际市场 [13] 人形机器人业务 - 与客户共同开发人形机器人精密零部件新品，因保密协议不便披露具体信息 [13] 新能源汽车市场份额扩大计划 - 专注热管理模块、三电系统和空气悬架系统精密零部件开发，提高单车价值量和占有率，争取配套主机厂 [13] 项目进展 - “年产八亿套新能源汽车部件及超精密工程塑料部件生产新建项目”位于上海金山区，土地面积109,121.87平方米，预计2026年建成，具体投产时间依工程进度而定 [14][15]