报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [3] 报告的核心观点 - 公司2024年年报业绩符合预期，2D产品提供稳定基本盘，3D产品及海外业务驱动公司成长 [1] - 公司持续投入研发，不断夯实CAx领域竞争壁垒，完善自主可控的中望CAx技术生态 [3] 根据相关目录分别进行总结 财务指标 - 2023 - 2027年，公司营业收入分别为8.28亿、8.88亿、10.09亿、11.48亿、13.20亿元，增长率分别为37.7%、7.3%、13.6%、13.8%、15.0% [4] - 归母净利润分别为0.61亿、0.64亿、0.71亿、0.82亿、0.92亿元，增长率分别为922.8%、4.2%、10.7%、15.3%、13.4% [4] 股票信息 - 行业为软件开发，前次评级为买入，2025年4月22日收盘价90.16元，总市值109.37亿元，总股本1.213亿股，自由流通股占比100%，30日日均成交量176万股 [5] 股价走势 - 展示了2024年4月 - 2025年4月中望软件与沪深300的股价走势 [6][7] 财务报表和主要财务比率 - 资产负债表：2023 - 2027年，流动资产分别为23.98亿、22.47亿、21.34亿、21.20亿、21.46亿元，非流动资产分别为8.84亿、9.23亿、10.54亿、11.13亿、11.50亿元等 [9] - 利润表：2023 - 2027年，营业收入分别为8.28亿、8.88亿、10.09亿、11.48亿、13.20亿元，营业成本分别为0.52亿、0.50亿、0.61亿、0.69亿、0.79亿元等 [9] - 现金流量表：2023 - 2027年，经营活动现金流分别为0.85亿、0.20亿、1.43亿、1.50亿、1.70亿元，投资活动现金流分别为0.47亿、 - 1.41亿、 - 1.35亿、 - 1.42亿、 - 1.31亿元等 [9] - 主要财务比率：成长能力方面，营业收入增长率2023 - 2027年分别为37.7%、7.3%、13.6%、13.8%、15.0%；获利能力方面，毛利率分别为93.7%、94.4%、94.0%、94.0%、94.0%等 [9]

A股市场表现 - A股三大指数集体走强，深成指和创业板指涨幅超过1%，超4300只个股上涨 [1] - 两市成交额重回万亿水平，达到1.04万亿元 [3] - 分析人士指出中国权益资产具备估值优势，中长期配置性价比较高，伴随政策预期发酵，市场风险偏好有利支撑，A股有望在震荡中逐步抬升底部 [3] 贵金属板块 - 黄金价格再创历史新高，现货和期货黄金涨幅均超2%，COMEX黄金价格盘中超过3400美元/盎司 [3][5] - 贵金属板块大涨超9%，主要受金价上涨带动 [3] - 高盛乐观情景假设下，若美国经济陷入衰退，黄金ETF资金流入或提速，推动金价年内升至3880美元/盎司 [6] - 复盘历史两轮黄金牛市：第一轮（1970-1980）累计涨幅1610%，第二轮（2000-2012）累计涨幅498%，第三轮牛市自2018年开启，当前涨幅162%，仍显著低于第二轮牛市涨幅，或仍有持续空间 [8][9][10] 人形机器人及科技板块 - 全球首个人形机器人半程马拉松赛开跑，人形机器人板块涨幅居前 [12] - 基金经理预测2024-2026年机器人行业规模将从不到10亿增长至接近1000亿，呈现100倍增速 [13] - AI、软件开发等科技板块同样涨幅居前 [3] 市场关注主线 1. **内需消费与自主可控**：服务消费、农业、基建、军工及AI、半导体、信创、机器人、低空经济等方向 [14] 2. **低位绩优方向**：消费、金融、基建地产链、TMT等业绩改善预期较强的板块 [15] 3. **红利策略**：银行、交运、电力、运营商等行业作为底仓应对短期不确定性 [16]

股权变动 - 公司实际控制人茆宇忠因离婚分割2000万股股份（占总股本22.73%）至前妻XU XIANGFENG名下，按4月18日收盘价46.40元/股计算市值达9.28亿元 [1] - 权益变动前茆宇忠直接持股33.64%，间接持股23.86%，分割后直接持股比例降至10.91%，XU XIANGFENG成为持股22.73%的重要股东，双方合计持股比例仍为33.64% [1] - 双方签署《一致行动协议》确保公司控制权稳定，强调不涉及控制权变更及日常经营影响 [1] 股份限售情况 - 分割股份均为有限售条件的锁定股，需遵守上市时36个月内不得转让的承诺，XU XIANGFENG亦受减持规定限制 [2] - 茆宇忠2023年6月创业板上市时承诺IPO前股份锁定期为36个月 [2] 公司背景与业绩 - 公司成立于2001年，主营工业与金融领域软件开发及信息化服务，2023年6月创业板上市后股价峰值达99元，当前总市值40.8亿元较峰值缩水近六成 [2] - 2024年前三季度营收1.80亿元同比下降6.27%，归母净利润2996.80万元同比增长14.96%，但扣非净利润同比下滑33.90%显示主营业务承压 [2] 市场反应与监管动态 - 投资者担忧高额股份分割及潜在减持风险，此前2025年3月股东频繁减持已引发质疑 [3] - A股市场近年频现"天价离婚"引发"离婚式减持"争议，2024年8月证监会修订减持规则明确要求离婚后各方共同遵守减持限制 [3] - 公司面临业绩波动、股价低迷及股东动作频繁等不确定性，市场期待强化研发投入与治理透明度 [3]

股权变动 - 公司实控人茆宇忠因离婚将其持有的2000万股股份（占总股本22.73%）分割至前妻XUXIANGFENG名下 [1][4] - 权益变动前茆宇忠直接持有2960万股（占总股本33.64%），通过威士顿（上海）资产管理有限公司间接持有2100万股（占总股本23.86%） [6] - 变动后茆宇忠持股降至960万股（10.91%），XUXIANGFENG成为新晋第二大股东（22.73%） [5] 公司控制权与治理 - 本次权益变动不涉及控制权变更，双方签署一致行动协议承诺在重大决策中保持一致 [8] - 双方将继续遵守股份锁定及减持承诺，维护公司治理稳定 [8] - 茆宇忠于2025年1月因身体原因辞去董事长及董事职务 [11] 市场表现与投资者关注 - 4月18日公司股价报46.40元/股，总市值40.8亿元，拟转让股份市值达9.28亿元 [8] - 投资者质疑股东减持行为，公司回应称系股东个人资金需求决策，已按规定披露 [14] - 2024年前三季度营收1.80亿元（同比降6.27%），归母净利润2996.80万元（同比增14.96%） [13] 业务概况 - 主营业务覆盖智能制造、数字化金融，产品包括工业软件及大数据/AI技术软件 [13] - 公司称将持续投入AI研发，推进产品智能化升级并优化内控 [14]

VSCode概述 - Visual Studio Code（VSCode）是由微软开发的免费开源代码编辑器，发布于2015年[1][2] - 支持Windows、macOS和Linux操作系统，并拥有庞大的扩展市场，用户可通过安装扩展增强功能（如语言支持、代码格式化、版本控制集成等）[3] 数据库管理扩展 SQLTools - 开源数据库管理扩展，支持MySQL、PostgreSQL、Microsoft SQL Server、SQLite等，以轻量高效著称，提供连接、查询执行和结果展示功能[7][8] - 需安装对应驱动扩展（搜索`@tag:sqltools-driver`获取驱动列表）[10] MSSQL - 微软官方开发的SQL Server和Azure SQL专用扩展，提供强大的T-SQL脚本支持和数据库管理功能[12][13] Database Client - 支持MySQL、PostgreSQL、SQLite、Redis、ClickHouse等多种数据库，提供基础管理和备份功能，适合通用需求[18][19] DBCode - 支持PostgreSQL、MySQL、SQL Server等主流数据库，集成AI查询和数据可视化功能[22][24] DevDb - 轻量级扩展，支持SQLite、MySQL、PostgreSQL和SQL Server，适合快速查看和编辑数据库的轻量级项目[29][30] MongoDB for VS Code - MongoDB官方扩展，支持本地和云端（MongoDB Atlas）实例，提供数据浏览、查询设计和脚本执行功能，专为NoSQL开发者设计[37][38] 扩展安装与使用 - 所有扩展均可在VSCode扩展市场搜索关键词（如`SQLTools`、`MSSQL`）或通过插件链接地址直接安装[9][14][20][25][31] - 部分扩展需额外配置（如SQLTools需安装驱动，Database Client需在连接页面填写数据库信息）[10][21]

财务表现 - 公司2024年实现营业总收入11.14亿元，同比增长59.99% [1] - 归属于上市公司股东的净利润1.24亿元，同比增长43.65% [1] - 扣非净利润9328.18万元，同比增长15.64%，增速显著低于营收增长 [1] 对日业务发展 - 对日软件开发业务营收10.21亿元，同比增长71.31%，占公司总营收比重较大 [4] - 智明软件的加入扩大了对日业务规模，巩固了日本市场基本盘 [4] - 日元汇率下降对营业收入和净利润增速产生负面影响 [4] - 在保险数字化、海运信息平台、银行房贷业务等领域取得重要进展 [4] 国内业务拓展 - 抓住资本市场深化改革和金融科技发展机遇，证券核心业务解决方案稳健发展 [4] - 在基金、资管、期货等新领域取得突破 [4] - 推出全栈式信创解决方案、智能化财富管理平台等产品，巩固行业领先地位 [4] 金融科技与数字化转型 - 通过"平台+生态"战略推动财富管理、机构服务等业务的数字化转型 [5] - 智能化财富管理平台利用AI能力提升客户服务效率，分拆60余个服务场景 [5] - 在投资银行管理系统、区块链相关场景时效性方面取得显著进展 [5] 研发投入与技术应用 - 2024年研发投入6883.61万元，累计获得7项发明专利和358项软件著作权 [5] - 重点关注AI技术在投行垂直领域的应用，如"投行IPO招股书预审Agent" [5] - 未来将围绕场景化AI+行业Know-How+生态整合推动AI+产品落地 [5] 未来发展挑战 - 净利润增速放缓与成本控制问题需要解决 [6] - 汇率波动带来的不确定性仍需应对 [6] - 研发投入持续加大可能影响短期盈利能力 [6]

公司业务概述 - 公司主营业务涵盖嵌入式系统测试、电子元器件测试筛选、健康管理装备研制、通信产品研制、智能产品研制，以及面向税务、金融、油气行业的信息化产品和服务，同时提供新型数字城市建设的一体化综合解决方案 [2] - 在国防军工领域构建了覆盖嵌入式系统开发测试、装备健康管理及通信技术的立体化竞争力体系，自主研发的多总线协议分析仪、HIL仿真验证系统等产品支撑复杂场景验证需求 [4] - 电子元器件测试业务依托子公司西安西谷微电子平台，成为军用电子元器件可靠性检测领域的第三方权威机构，业务覆盖航空、航天、船舶等领域 [4] 技术创新与产品发展 - 装备健康管理（PHM）方向完成多项技术攻关，优化PHM开发平台和大数据管理中枢，实现100%硬件国产化升级，故障预警置信度显著提升 [5] - 通信技术产品实现5G+自组网产品化能力，开展6G技术跟踪论证，噪声防护产品通过深度学习算法实现智能化融合创新 [5] - 行业数字化产品集群包括数据高速采集转换产品、新一代总线产品等，应用于航空航天、智慧园区等领域，其中数据采集产品实现微弱信号捕获与多源异构数据实时融合 [12] 行业数据智能应用 - 智能财税产品旺企云SaaS平台引入AI技术，开发智能财税AI助手实现语音开票、票据智能核验等功能，计划建立财税领域垂直化AI平台 [15] - 数字城市业务打造"睿筑、睿园、睿城"系列产品，其中"睿筑"通过智能传感实现楼宇实时监控，"睿城"以城市领导驾驶舱为核心提供应急管控能力 [15] - 安全可信产品覆盖"芯-端-云"全栈防护，装备级安全可信模块集成国密算法与TPCM3.0架构，实现指令流动态加密 [16] 市场地位与行业布局 - 在国防军工领域具备复杂环境模拟与全系统验证能力，PHM系统故障预警准确度和成熟度行业领先 [18] - 税务信息化领域深度参与金税四期建设，构建覆盖业财税一体化的全流程解决方案，探索票据AI应用等新兴业务 [19] - 新型智慧城市领域连续位居"数据中心工程企业30强"前十名，获2024年度中国IDC产业算力中心设计与建设奖，承建30余个大型算力中心工程 [20]

文章核心观点 近日宿迁麦思睿网络科技有限公司成立，介绍其股东、注册资本、经营范围等信息 [1] 公司信息 - 公司名称为宿迁麦思睿网络科技有限公司，法定代表人为李波，注册资本300万人民币，由上海麦思睿科技有限公司全资持股 [1] - 公司经营范围含许可项目建筑智能化系统设计，以及技术服务、软件开发等多项业务 [1] - 公司国标行业为信息传输、软件和信息技术服务业下的软件开发，地址在江苏省宿迁市泗阳县众兴街道，企业类型为有限责任公司（非自然人投资或控股的法人独资），营业期限从2025 - 4 - 18至无固定期限，登记机关为泗阳县行政审批局 [1]

主要会计数据和财务指标 - 基本每股收益0 13元 同比下滑40 91% 2023年为0 22元 [1] - 每股净资产3 63元 同比增长1 97% 2023年为3 56元 [1] - 每股公积金0 27元 同比增长3 85% 2023年为0 26元 [1] - 每股未分配利润2 41元 同比增长1 69% 2023年为2 37元 [1] - 营业收入9 85亿元 同比下滑16 88% 2023年为11 85亿元 [1] - 净利润0 49亿元 同比下滑49 48% 2023年为0 97亿元 [1] - 净资产收益率3 08% 同比下滑54 77% 2023年为6 81% [1] 股东持股情况 - 前十大流通股东合计持股1 88亿股 占流通股比例42 48% 较上期减少2176 66万股 [1] - 运达创新(成都)投资有限公司为第一大股东 持股1 47亿股 占比33 20% 持股未变动 [2] - 李网龙为第二大股东 持股2356 98万股 占比5 33% 持股未变动 [2] - 成都大诚投资有限公司减持56 71万股 当前持股321 98万股 占比0 73% [2] - 锦福源五号私募证券投资基金等4家机构新进前十大股东 [2] - 广金美好启航六号私募证券投资基金等4家机构退出前十大股东 [2] 分红方案 - 分红方案为每10股派发现金红利0 58元(含税) [3]

财务表现 - 2024年营业收入为11.14亿元，同比增长59.99% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为1.24亿元，同比增长43.65% [1] 利润分配 - 2024年度利润分配预案为每10股派发现金红利人民币2元(含税) [1] - 合计拟派发现金红利7798.6万元，占2024年度归属于上市公司股东净利润的62.74% [1]