央行流动性操作 - 2026年2月13日，中国人民银行开展10000亿元（1万亿）买断式逆回购操作，期限为6个月（182天）[2] - 2月4日央行已开展8000亿元3个月期买断式逆回购，结合当月7000亿元到期量，3个月期品种为续作加量1000亿元[2] - 2月两个期限品种的买断式逆回购合计净投放6000亿元，净投放规模较上月增加3000亿元，为央行连续第九个月通过该工具向市场注入中期流动性[2] - 央行采用数量型工具调节市场流动性，短期内降息降准的可能性降低，买断式逆回购逐渐成为央行释放流动性的主要方式之一[2] - 央行近期表示将重启国债买卖操作，或通过“买短卖长”的操作，既投放基础货币，又能调节长端利率下行速率[2] 房地产市场动态 - 2026年1月份，一线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.3%，降幅与上月相同；二线城市新房销售价格环比下降0.3%，降幅收窄0.1个百分点；三线城市新房售价环比降0.4%，降幅与上月持平[4] - 同比来看，1月份一线城市新房销售价格同比下降2.1%，降幅比上月扩大0.4个百分点；二、三线城市新房销售价格同比分别下降2.9%和3.9%，降幅分别扩大0.4个和0.2个百分点[4] - 1月新房市场房价下跌城市较去年11—12月有所增加，同比跌幅连续三个月扩大[4] - 1月全国有5座城市新房价格环比上涨，大连、合肥等二线城市占据四席，二线城市房价跌幅收窄主要由这几座城市拉动，并非普遍回升[4] - 开年来二手房市场交易活跃度明显提升，一线城市的二手房吸纳了大量原本可能流向新房市场的需求，二线城市二手房对新房的分流压力相对较轻[4] 汽车行业监管 - 2月12日，国家市场监督管理总局发布《汽车行业价格行为合规指南》，第十条明确列举了九种“存在重大法律风险”的价格行为[6] - 被禁止的行为包括：整车及零部件的出厂价格低于生产成本；采用高规格充当低规格等手段变相降价；通过折扣、补贴等优惠手段使实际价格低于成本；以及通过多发货少开票、批量优惠、压低标价等方式变相降价[6] - 近两年来，从新能源车到燃油车，恶性价格竞争屡见不鲜，很多造车新势力为争抢市场份额不惜亏本卖车，扰乱市场正常定价体系[6] - 部分车企过度依赖低价策略换取短期销量，随着中国车企出海进程加快，这类企业的市场行为容易使中国汽车整体被贴上“过度依赖补贴”的标签，增加海外反垄断调查风险[7] 黄金交易规范 - 2月13日，深圳市地方金融管理局发布关于进一步规范黄金市场经营行为的公开提示[8] - 提示要求企业不得违规开展黄金预定价交易、杠杆交易、延期交易等非法黄金交易活动，例如通过互联网平台以黄金回收和预定价买卖名义，允许客户缴纳保证金锁定金价并按价差结算[8] - 企业不得违规开展以黄金托管、租赁、回购等为名义约定给予客户固定收益回报“保本付息”的非法集资活动，以及诱导消费者购买黄金实物后不提取实物转而开展委托投资等非法金融活动[8] - 本轮国际金价的巨幅波动，让很多违法违规的黄金交易平台出现无法兑付资金的情况，深圳一些贵金属企业打着黄金实物交易名号，诱导普通投资者参与高杠杆黄金对赌交易[8] AI行业竞争与融资 - 2月13日，MiniMax正式上线新一代文本模型MiniMax M2.5，近期包括智谱、字节跳动、阿里巴巴等多家科技大厂已推出各自的新模型[9] - 2月12日，智谱正式上线并开源其新一代旗舰模型GLM-5，字节跳动旗下AI视频生成模型Seedance2.0凭借多模态输入、生成电影级视频等能力引爆网络[9] - 单纯的AI大模型参数提升已难以掀起浪花，AI在应用层面带来的体验革新更吸引眼球，例如Seedance2.0的视频制作能力获得广泛关注[9] - 人工智能公司Anthropic近日宣布在最新一轮融资中筹集了300亿美元资金，其估值达到3800亿美元，较去年9月翻了一番[10] - 本轮融资由Coatue和新加坡主权财富基金GIC领投，还包含部分微软和英伟达的投资资金[10] - Anthropic的300亿美元融资规模仅次于竞争对手OpenAI，后者去年完成了超过400亿美元的融资，创下史上规模最大的私人科技融资纪录，当前OpenAI正进行新一轮可能达约1000亿美元的融资谈判[11] 商品类基金市场 - 国际油价近期震荡上行，原油基金LOF场内溢价明显，多家基金公司下调相关主题基金的购买门槛，代销渠道已低至1元、甚至完全暂停申购[12] - 近半个月以来，南方原油LOF连续三次限购，从10元、1元到完全暂停申购与定投，华安标普全球石油限购2元、嘉实原油限购5元、广发道琼斯美国石油和易方达原油均限购10元[12] - 当前限购1元至10元不等的基金高达50余只，其中39只为QDII基金，原油、黄金等商品类占据主流[12] - 商品市场整体波幅加剧，部分商品价格涨势过猛，挂钩基金在买盘集中涌入下出现显著溢价，由于商品类及QDII基金整体额度有限，稀缺性进一步推高了交易价格[12] - LOF基金的双重交易机制存在设计缺陷，场内与场外交易并存，叠加部分品种日内涨跌幅限制低于对应商品价格的实际波动幅度，为套利提供了制度空间[12] A股市场表现 - 2月13日，指数全天震荡走弱，沪指失守4100点，沪深两市成交额2万亿元，较上一个交易日缩量1618亿元，两市个股跌多涨少，下跌个股超3700只[13] - 截至收盘，沪指报4082.07点，跌1.26%，成交额为8468亿元；深成指报14100.19点，跌1.28%，成交额为11359亿元；创指报3275.96点，跌1.57%，成交额为5461亿元[13] - 军工设备板块全天强势，影视院线板块午后走高，存储芯片概念逆势活跃，下跌方面，CPO概念持续走弱，光伏设备板块走弱，港口航运板块跌幅居前，油气开采及服务板块调整[13] - A股跨年行情已基本确立，两市逐渐从过热阶段修复至理性区间，沪指在4000点上方寻找新的盘整平台，2万亿元成交额成为新常态[14]

中美贸易关系 - 特朗普威胁增加对华关税但实际担忧贸易协议受影响 显示其政策存在内在矛盾[1] - 中国掌握全球90%稀土矿物加工能力 可对美国芯片产业和军工设备形成关键制约[3] - 中美上半年贸易额达3000亿美元 美国中西部农民大豆玉米出口高度依赖中国市场[3] 美国债务与金融市场 - 中国持有超过万亿美元美债 若抛售可能引发美国股市大幅下跌[4] - 美债持仓构成中国对美重要战略筹码 限制美国关税政策的实施空间[4] 地缘政治与军事动态 - 普京在乌克兰采取边打边谈策略 八月顿巴斯攻势夺取包括红军城在内的多个关键地点[8][10] - 解放军七月组织三路包围台湾 出动142架次军机和8艘军舰开展周边活动[10] - 八月初解放军加强台海巡逻 57架军机配合军舰实施高强度威慑行动[10] 国际关系双重标准 - 美国对印度加征关税至50% 因其购买俄罗斯石油而实施惩罚性措施[5] - 同样购买俄罗斯石油 美国对中国仅威胁而对印度直接行动 体现外交政策差异性[6]

股价表现 - 盘中一度封20cm跌停 现报77.26元 跌幅13.24% 总市值121.36亿元 [1] 公司治理重大事件 - 实际控制人兼董事刘建德被国家监察委员会实施留置和立案调查 暂不能履行董事职责 [1] 主营业务构成 - 主营指挥控制信息处理设备及系统 软件雷达信息处理设备及系统 智能无人设备及系统等产品 [1] - 今年以来被誉为"中国版军工Palantir" [1]

市场整体表现 - A股三大指数集体上涨 沪指涨0.34%收报3647.55点 深证成指涨1.46%收报11291.43点 创业板指涨1.96%收报2379.82点[2] - 沪深两市成交额达18270亿元 较上周五放量1167亿元[2] - 上涨个股达4050家 下跌个股仅1012家 下跌个股集中在银行、保险、石油、电力、煤炭和移动等类固收高息板块[3] 板块表现分析 - 能源金属板块涨幅接近6% 受宁德时代锂矿停产影响 碳酸锂期货价格全线封涨停 赣锋锂业、天齐锂业、盛新锂能出现涨停[3] - 地产板块受北京放开五环外限购政策刺激 地产服务和地产开发板块指数创下新高[4] - 贵州茅台涨1.69% 五粮液涨1.41% 前期持续调整的白酒板块出现反弹[5] 政策与市场情绪 - 证监会表态围绕落实政治局会议精神 推进高质量对外开放 不会大规模开展IPO 进一步培养长线资本和耐心资本[5] - PPI数据为-3.6% 显示通缩迹象 经济仍处于探底或筑底阶段 当前行情属于资产估值修复而非成长性驱动的上升周期[6] 个股异动情况 - ST天茂因主动退市现金选择权价格1.6元/股高于此前1.48元/股 盘中涨停[5] - 际华集团因证监会立案调查跌停 长城军工继续涨停 上纬新材从跌5%拉升至涨2.6%[6] - 东方雨虹收到交易所监管函指出财务记账不当 股息率高达15%[6] - 中国船舶和中国重工跌幅在2.2%-2.85%之间 因周三将停牌[6]

市场整体表现 - A股三大股指高开低走 创业板指一度跌1% [1] - 开盘不到半小时沪深两市成交额突破5000亿元 [1] - 港股同样呈现高开低走态势 [2] 消费电子板块表现 - 华为手机概念股异动拉升 福日电子10cm涨停 [2] - 立讯精密上涨5.74% 水晶光电 宏和科技 安利股份 松井股份跟涨 [2][4] - 消费电子代工概念股大涨 工业富联涨超7% [3] - 歌尔股份上涨3.73% 领益智造上涨2.79% 卓疆科技上涨2.18% [4] 医疗板块强势上涨 - 医疗器械 体外诊断 脑机接口等概念股领涨 [5] - 赛诺医疗20cm涨停 利德曼涨超14% 大博医疗涨超8% [5] - 英科医疗上涨6.74% 安图生物上涨6.16% 开立医疗上涨5.51% [5][6] - 三友医疗上涨4.84% 迈普医学上涨4.80% 福瑞股份上涨4.81% [6] - 医疗服务板块走强 阳光诺和涨超11% [5] - 科华生物 贝瑞基因涨停 迪安诊断 益诺思跟涨 [5] 个股异动情况 - 泡泡玛特盘中涨超3%创历史新高 [2] - 倍加洁上演"天地板"盘中跌停 成交额超2亿元 [7] - 该股此前因政策利好录得五连板 股价暴涨超60% [7] 板块走弱表现 - 军工设备板块高开低走 恒宇信通一度跌超10% [8] - 北方长龙 爱乐达 建设工业 中科海讯 晨曦航空跌幅明显 [8] - 钢铁板块走弱 西宁特钢跌超8% [8] - 柳钢股份下跌4.51% 安阳钢铁下跌3.75% 包钢股份下跌3.56% [9] - 华菱钢铁下跌3.58% 三钢闽光下跌3.56% 凌钢股份下跌3.32% [9]