收购终止 - 公司终止以104亿港元（约95亿元人民币）收购米亚精密科技及昌宏实业100%股权的交易[1] - 终止原因为交易双方在关键条款上未能达成一致[2] - 标的公司2024年合计营收为91.1亿港元（约83亿元人民币），约占公司同期总营收的8%[2] 终止收购的潜在原因 - 公司面临财务压力，截至2025年上半年货币资金为201.79亿元，但有息负债达161.33亿元，资产负债率为59.69%[2] - 一次性支付95亿元收购款将加剧公司资产负债率和流动性风险[2] - 标的公司之一米亚精密存在24件立案信息、6个开庭公告及5起涉诉关系，可能影响其盈利能力[2] - 另一标的公司昌宏实业技术壁垒较低，市场竞争力存疑[2] 战略转型新举措 - 公司通过子公司歌尔光学以19.03亿元增资扩股收购上海奥来100%股权，强化光波导等晶圆级微纳光学器件竞争力[3] - 歌尔光学于2025年2月发布全新AR全彩光波导显示模组，为AI智能眼镜、AR增强现实业务提供支撑[3] - 歌尔微电子于2025年7月向港交所递交上市申请，拟通过独立融资加速MEMS传感器等核心零部件研发[3] 财务表现与业务进展 - 2025年上半年公司实现营收375.49亿元，净利润14.17亿元，同比增长15.65%[3] - 精密组件业务板块营收150.51亿元，毛利率21.51%，成为增长最快的板块[3]

核心观点 - 报告指出A股市场在2025年10月21日表现强劲，主要指数普遍收涨，市场呈现普涨格局，成交额显著放大 [1] - 通信、电子等行业以及光模块、消费电子代工等概念板块涨幅居前，成为市场焦点 [1] 市场回顾 - 指数表现：沪指上涨1.36%，收报3916.33点；深证成指上涨2.06%，收报13077.32点；科创50指数上涨2.81%，收报1406.32点；创业板指上涨3.02%，收报3083.72点 [1] - 个股表现：全市场4624只个股上涨，729只个股下跌，80只个股收平，显示市场涨多跌少 [1] - 成交情况：沪深两市合计成交额18739亿元，较上个交易日放量1362.89亿元 [1] - 行业表现：申万一级行业中除煤炭行业下跌外，其余全部上涨，通信、电子、建筑装饰、综合、房地产、机械设备等行业涨幅靠前 [1] - 板块表现：光模块(CPO)、消费电子代工、光芯片、HBM、一级地产商、培育钻石、覆铜板、电路板、光通信、挖掘机、存储器、城中村改造、天然气、油气开采、GPU等概念板块涨幅居前 [1]

截至午间收盘，沪指上涨1.2%，重回3900点上方；深证成指涨近2%；创业板指半日涨2.92%。市场近4600只个股飘红，68股涨停。沪深两市成交额1.15万 亿元。 截图自：Wind 盘面上，能源设备、电子元器件、重型机械、发电设备、半导体等板块涨幅居前。煤炭、电信、航空板块下跌。 | 上证指数 | 深证成指 | 北证50 | | --- | --- | --- | | 3910.13 | 13065.58 | 1452.56 | | +46.24 +1.20% +252.37 +1.97% +23.28 +1.63% | | | | 科创50 | 创业板指 | 万得全A | | 1397.03 | 3080.79 | 6250.18 | | +29.14 +2.13% +87.33 +2.92% +93.74 +1.52% | | | | 沪深300 | 中证500 | 中证A500 | | 4607.56 | 7180.00 | 5514.12 | | +69.34 +1.53% +110.36 +1.56% +87.04 +1.60% | | | | 中证1000 | 深证100 | 中证红利 | | ...

核心观点 - 2025年10月13日A股市场主要宽基指数多数收跌，呈现结构性分化格局，科创50指数逆势上涨[1] - 市场整体情绪偏弱，个股跌多涨少，两市成交额较前一日有所缩量[1] - 板块表现分化显著，有色金属等周期板块领涨，而汽车、家电等消费板块领跌[1] 市场回顾：指数表现 - 沪指下跌0.19%，收报3889.50点；深证成指下跌0.93%，收报13231.47点；创业板指下跌1.11%，收报3078.76点[1] - 科创50指数逆势上涨1.40%，收报1473.02点，表现突出[1] - 市场个股呈现普跌态势，1682只个股上涨，3628只个股下跌，119只个股收平[1] - 沪深两市合计成交额为23547亿元，较上个交易日缩量1609亿元[1] 市场回顾：行业板块表现 - 申万一级行业中仅有6个行业上涨，有色金属行业领涨，涨幅达3.35%[1] - 环保、钢铁、国防军工、银行和计算机行业涨幅分别为1.65%、1.49%、0.86%、0.74%和0.22%[1] - 汽车行业领跌，跌幅为2.33%，家用电器、美容护理、传媒和医药生物行业跌幅分别为1.74%、1.58%、1.54%和1.47%[1] 市场回顾：概念板块表现 - 稀土、稀土永磁、光刻胶、半导体硅片、稀有金属等概念板块涨幅居前[2] - 消费电子代工、汽车零部件、CRO等概念板块出现回调[11]

A股市场表现 - 上证指数跌1.23%报3781.61点，深证成指跌1.84%，创业板指跌1.75%，北证50跌3.05%，科创50跌2.67% [1] - 全市场超4900只股下跌，半日成交额1.71万亿元，较上个交易日放量3539亿元 [1] - 沪深300跌1.19%，中证500跌2.19%，中证1000跌2.68%，万得全A跌1.98% [2] 港股市场表现 - 恒生指数跌0.94%报26096.45点，恒生国企指数跌1.13%，恒生科技指数跌2.20% [4] - 恒生生物科技指数跌2.96%，港股通50指数跌0.65% [4] - 南向资金净买入9.23亿元，港股成交额1604.19亿元 [4] 板块表现 - 银行板块涨幅居前，央企银行指数涨2.22%，银行指数涨1.44% [6] - 半导体产业链延续强势，长川科技20cm涨停，立昂微涨停，华软科技3连板 [5] - 港口航运板块逆势活跃，南京港、宁波海运涨停 [5] - 旅游股集体大跌，云南旅游跌停，华为HMS概念跌4.45%，稀土指数跌4.59% [5][6] 个股及概念表现 - 消费电子代工指数跌3.01%，赛微电子跌6.92%、福日电子跌6.16%、卓翼科技跌6.39% [6] - 摩尔线程概念持续活跃，盈趣科技、和而泰、联美控股集体连板，初灵信息涨超12% [7] - 银行股企稳回升，南京银行涨超4%，厦门银行、农业银行、建设银行涨3% [7] - 五大保险股集体飘红 [7] 贵金属市场 - 国际金价创纪录高位3759美元/盎司，截至11:52报3745美元/盎司 [8] - 国内首饰金价持续走高，周大福和老凤祥足金首饰报1098元/克，周生生达1100元/克 [8] - SHFE黄金涨1.66%报852.68元，SHFE白银涨1.49%报10320元 [9] 资金与利率 - 央行开展2761亿元7天期逆回购操作，当日净回笼109亿元 [4] - 国债期货午盘全线下跌，30年期主力合约跌0.52%，10年期主力合约跌0.19% [4]

市场整体表现 - A股主要指数全线下跌 上证指数跌1.23%报3781.61点 深证成指跌1.84% 创业板指跌1.75% 北证50跌3.05% 科创50跌2.67% 万得全A跌1.98%[1] - 沪深300跌1.19% 中证500跌2.19% 中证1000跌2.68% 全市场超4900只个股下跌[1][2] - 半日成交额达1.71万亿元 较上个交易日放量3539亿元[1] 板块表现分化 - 银行板块逆势上涨 南京银行涨超4% 厦门银行/农业银行/建设银行涨3% 五大保险股集体飘红[10] - 半导体产业链延续强势 长川科技20cm涨停 立昂微涨停 华软科技3连板 沪硅产业涨超10%[7][11] - 港口航运板块活跃 南京港/宁波海运双双涨停[7] - 旅游股集体大跌 云南旅游跌停 华为HMS概念跌4.45% 稀土跌4.59% 地产商跌4.56%[7][8] 热门概念指数表现 - 央企银行指数涨2.22% 银行指数涨1.44% 半导体设备指数涨0.31%[8] - 摩尔线程概念持续活跃 盈趣科技/和而泰/联美控股集体连板 初灵信息涨超12%[12] - 消费电子代工指数跌3.01% 赛微电子跌6.92% 福日电子跌6.16% 卓翼科技跌6.39%[9] 国债期货与公开市场 - 国债期货全线下跌 30年期主力合约跌0.52% 10年期跌0.19% 5年期跌0.12% 2年期跌0.04%[5] - 央行开展2761亿元7天期逆回购操作 当日净回笼109亿元[5] 商品市场表现 - 国际金价创新高至3759美元/盎司 国内首饰金价同步上涨 周大福/老凤祥报1098元/克 周生生达1100元/克[14] 港股与个股表现 - 港股三大指数震荡调整 蔚来/百度跌超7% 京东集团跌超3%[3]

消费电子代工指数表现 - 消费电子代工指数盘中涨幅超2% [1] - 工业富联冲击涨停 [1] - 领益智造涨4.67% [1] - 赛微电子涨2.01% [1] - 光弘科技涨1.74% [1] - 环旭电子涨1.26% [1] 新闻来源 - 文章来源为每日经济新闻 [2]

上市进程 - 公司于8月18日向港交所递交主板上市申请并披露发行材料 计划募资规模超10亿美元[1][3] - 本次上市由中信证券、高盛及中金公司担任联席保荐人[3] - 公司为A股三大果链巨头中最后启动港股上市的企业 竞争对手蓝思科技与歌尔股份已先行完成[3] 资金用途 - 募集资金将重点投向五大领域：生产基地扩建与智能化升级、核心技术研发与智能制造能力提升、产业链上下游投资、优化财务结构偿还借款、补充营运资金[3] 财务表现 - 2022-2024年营业收入从2140.28亿元增至2687.95亿元 年均复合增长率超10%[4] - 同期归母净利润由91.63亿元提升至133.66亿元 增幅达45.8%[4] - 2025年一季度营业收入617.88亿元同比增长17.90% 归母净利润30.44亿元同比增长23.17%[4] 业务结构 - 消费电子业务2024年收入2240.94亿元同比增长13.65% 占总营收83.37%[4] - 汽车电子业务2024年收入137.58亿元同比增长48.69% 营收占比5.12%[4] - 通讯互联产品收入183.6亿元同比增长26.29% 电脑互联产品收入90.02亿元同比增长20.15%[5] 客户与市场 - 前五大客户2024年合计销售额2110.23亿元占比78.5% 其中第一大客户（苹果）销售额1901.39亿元占比70.74%[6] - 境外收入2354.66亿元占比87.6% 境内收入333.27亿元占比12.40%[5] - 全球拥有105个生产基地 产品覆盖全球三分之二智能可穿戴设备及五分之二智能汽车[4][5] 战略布局 - 2024年9月启动收购德国莱尼集团50.1%股权 切入宝马/奔驰/大众等顶级车企供应链[5] - 公司早期通过并购昆山联滔进入苹果供应链 现已成为消费电子代工领域龙头企业[3]

市场表现 - A股市场全天冲高回落 沪指跌0.02% 深成指跌0.12% 创业板指跌0.17% [1] - 沪深两市全天成交额超2.6万亿元 成交额连续5个交易日超2万亿元 [1] - 全市场近3000只个股上涨 [1] 板块涨跌 - AI硬件股维持强势 工业富联涨停续创历史新高 [1] - 机器人概念股午后大涨 [1] - 白酒、华为海思、CPO等板块涨幅居前 [1] - 保险、证券、游戏等板块跌幅居前 [1] - 消费电子代工板块涨3.60% 白酒板块涨3.01% 光模块(CPO)板块涨3.31% [2] - 液态金属板块涨4.89% 央企饮料板块涨4.27% 军工信板块跌1.50% [2] - 非银金融金股板块跌1.57% 保险精选板块跌1.99% 航天装备精选板块跌2.36% [3] 机器人概念 - 机器人概念持续拉升 宜安科技、帝奥微、拓普集团、上海机电等多股涨停 [4] - 鸿海将在11月推出与英伟达合作开发的新一代人形机器人及实际场景应用案例 [4] 工业富联表现 - 工业富联尾盘拉升涨停 市值超9700亿元 年内累计涨幅超130% [5] - 上半年实现营收3607.6亿元 同比增长35.6% 归母净利润121.1亿元 同比增长38.6% [5] - 第二季度AI服务器营收同比增长超60% [5] 万亿市值公司 - A股万亿市值俱乐部扩容至11家 总市值近18万亿元 [6] - 工商银行市值2.5万亿元 农业银行、建设银行紧随其后 [6] - 新晋成员中国人寿、中国平安成功跻身万亿行列 金融业独占7席 [6] - 工业富联年内市值翻倍 紫金矿业、邮储银行、农业银行增速超28% [7] - 11家万亿巨头中央国企占比超80% [8] - 金融业垄断万亿俱乐部七成席位 [9] 银行监管 - 近20家银行表示严禁信用卡资金流入股市等投资理财领域 [10] - 信用卡资金本质是短期消费信贷 若被长期占用用于投资将扭曲信贷结构 [10]

市场表现 - A股市场全天冲高回落 沪指跌0.02% 深成指跌0.12% 创业板指跌0.17% [1] - 沪深两市全天成交额超2.6万亿 成交额连续5个交易日超2万亿 全市场近3000只个股上涨 [2] - 酒、华为海思、CPO等板块涨幅居前 保险、证券、游戏等板块跌幅居前 [3] 板块涨跌 - 消费电子代工板块上涨3.60% 光模块(CPO)板块上涨3.31% [4] - 液态金属板块上涨4.89% 央企饮料板块上涨4.27% 家纺板块上涨3.15% [5] - 玻璃纤维板块下跌1.56% 光刻机板块下跌1.61% 招商证券金股板块下跌2.24% [5] 机器人概念 - 机器人概念持续拉升 宜安科技、帝奥微、拓普集团、上海机电等多股涨停 [6] - 鸿海将在11月推出与英伟达合作开发的最新一代人形机器人 [6] - 工业富联尾盘拉升涨停 市值超9700亿元 年内累计涨幅超130% [6] 万亿市值俱乐部 - A股"万亿市值俱乐部"扩容至11家 总市值近18万亿元 [9] - 工行稳坐"市值王"(2.5万亿) 农行、建行紧随 茅台、中国移动、中国石油、宁德时代地位稳固 [10] - 新晋成员中国人寿、中国平安成功跻身万亿行列 金融业独占7席 [10] 5000亿+军团 - 工业富联年内市值翻倍 紫金矿业、邮储银行、农行增速超28% [11] - 消费、能源巨头分化 茅台、五粮液下跌 石油三巨头遇冷 [11] 央国企主导 - 11家万亿巨头中 央国企占比超80% 政策东风(绿色金融、新基建)是重要推手 [12] - 并购重组正孵化新巨头 如中国神华收购后市值逼近万亿 [12] 金融业霸榜 - 工、农、建、中四大行领衔 招行、人寿、平安新晋 金融业垄断万亿俱乐部七成席位 [13] - 在5000亿+后备梯队 邮储、交行等蓄势待发 [13] 信用卡资金监管 - 8月以来已有近20家银行发声表示 严禁信用卡资金流入股市等投资理财领域 [14] - 信用卡资金本质是短期消费信贷 若被长期占用用于投资 将扭曲信贷结构 影响银行流动性管理 [14]