伯克希尔哈撒韦持仓变动 - 二季度持仓总市值2580亿美元，较一季度2600亿美元略降[6] - 减持苹果2000万股（占比6.67%），仍以754亿美元市值稳居第一持仓[2][8] - 美国银行连续四个季度减持（本季减持2631万股），但因股价上涨持股市值升至286亿美元超过可口可乐[7][8] - 新进联合健康集团500万股（价值16亿美元），成为第18大持仓[12] - 此前保密的"隐形持仓"曝光：房屋建商Lennar（7.99亿美元）、D.R. Horton（1.91亿美元）和钢铁巨头纽柯（8.56亿美元）[11] - 能源板块增持雪佛龙（持仓122,064,792股），西方石油持股2.649亿股未变动[8] 喜马拉雅资本操作亮点 - 李录重新建仓拼多多（4,608,000股），直接升至第二大重仓（17.93%），仅次于美国银行（18.36%）[15][17] - 拼多多曾在2020年四季度首次买入后仅持有一年即清仓，本次在股价90美元低位回补[16] - 一季度曾罕见大幅减仓：美国银行-23%、谷歌C类股-19%、苹果-65%[15] 段永平持仓调整 - 科技股加仓明显：谷歌增持75.17%（至1,945,400股）、英伟达增持49.56%（至964,800股），两者合计市值增加2.15亿美元[18][20] - 苹果持仓占比仍高达62.47%（35,118,607股），拼多多持仓增加11.72%至8,662,694股（7.86%）[20] - 公开表示拼多多和抖音是"中国企业全球化典范"[19] 高瓴与景林持仓分歧 - 高瓴持仓规模持续缩水至31亿美元（峰值曾达132亿美元），拼多多保持第一重仓（24%）[21][23] - 阿里巴巴遭高瓴大幅减持70.58%，网易和贝壳各减37.65%[23] - 景林资产减持拼多多30.54%（至3,219,839股），同时清仓苹果等6家公司[26][27] - 景林新进英伟达（630,440股）直接成为第七大持仓，加仓满帮集团10.77%[25] 其他机构动向 - 桥水基金增持科技与AI板块，英伟达升至第三大重仓[28] - Baillie Gifford持仓规模增至1339亿美元，前五大含英伟达（5.79%）和亚马逊（5.46%）[28][29] - ARK旗舰ETF季度上涨40.5%，增持AMD减持特斯拉等[30] - 迈克尔·伯里和戴维·泰珀同步建仓联合健康集团[2][28]

伯克希尔二季度持仓变动 - 伯克希尔二季度新建仓6只股票，涉及医疗、钢铁、房地产等板块，包括联合健康(UNH)、纽柯钢铁(NUE)、莱纳建筑(LEN)、霍顿房屋(DHI)、拉马尔户外广告(LAMR)和安朗杰(ALLE) [1][3][4] - 新建仓股票在盘后交易中显著拉升，联合健康和纽柯钢铁一度涨超8% [1] - 新建仓股票合计季末市值约36.5亿美元，其中联合健康持仓最多达15.7亿美元 [4][5] - 公司减持苹果2000万股(6.67%)和美国银行2630万股(4.17%)，但苹果仍为第一大重仓股 [8][10] - 前五大持仓分别为苹果(22.31%)、美国运通(18.78%)、美国银行(11.12%)、可口可乐(10.99%)和雪佛龙(6.79%) [9][10] 行业配置变化 - 医疗保健行业新增联合健康持仓，占比0.61% [2][5] - 材料行业新增纽柯钢铁持仓，占比0.33% [2][5] - 消费行业新增莱纳建筑(0.30%)和霍顿房屋(0.07%) [2][5] - 通讯行业新增拉马尔户外广告(0.06%) [5] - 工业行业新增安朗杰(0.04%) [5] 投资策略分析 - 新建仓标的均为细分行业龙头，符合"护城河"投资理念 [6] - 公司对持仓保密是惯用策略，以避免增加建仓成本 [6] - 有分析认为新买入标的属于防御性配置，具备低估值修复空间 [6] - 公司加仓雪佛龙345万股(2.91%)、星座品牌139万股等 [10][11] 市场反应 - 段永平在伯克希尔股价较5月高点跌超15%后卖出看跌期权，表达对公司前景看好 [13][14] - 伯克希尔二季度净利润123.7亿美元，同比大幅下降59.24% [14]

伯克希尔二季度持仓变动 - 伯克希尔二季度新建仓6只股票，涉及医疗、钢铁、房地产等板块，包括联合健康(UNH)、纽柯钢铁(NUE)、莱纳建筑(LEN)、霍顿房屋(DHI)、拉马尔户外广告(LAMR)和安朗杰(ALLE) [1][6][7] - 新建仓股票季末总市值约36.5亿美元，其中联合健康持仓市值最高达15.7亿美元，纽柯钢铁8.6亿美元，莱纳建筑7.8亿美元 [6][8] - 新建仓标的在盘后交易中显著上涨，联合健康和纽柯钢铁一度涨幅超过8% [2] 伯克希尔持仓结构调整 - 公司减持苹果2000万股(6.67%)和美国银行2630万股(4.17%)，苹果仍为第一大重仓股占比22.31% [11][13] - 前五大重仓股为苹果、美国运通(18.78%)、美国银行(11.12%)、可口可乐(10.99%)和雪佛龙(6.79%) [12][13] - 增持雪佛龙345万股(2.91%)、星座品牌139万股、POOL公司200万股等 [14] 神秘持仓揭晓 - 此前市场猜测的"神秘持仓"实为二季度新建仓的6只股票，涉及医疗、钢铁和房地产行业 [4][6] - 一季度"商业、工业及其他"类别成本基础增加20亿美元，二季度再增28亿美元，累计48亿美元 [5] - 公司惯常对连续多季度买入的股票申请保密，如曾对AIG约70亿美元投资保密至2024年5月才披露 [9] 市场反应与投资者动向 - 段永平在伯克希尔股价较5月高点下跌15%后卖出看跌期权，表达对公司前景的看好 [16][17] - 伯克希尔二季度净利润123.7亿美元，同比下降59.24% [18] - 分析认为新建仓标的属于防御性配置，具备低估值修复空间，且均为细分行业龙头，符合"护城河"投资理念 [8]

伯克希尔二季度持仓变动 - 伯克希尔二季度新建仓6只股票 涉及医疗、钢铁、房地产等板块 包括联合健康(UNH)、纽柯钢铁(NUE)、莱纳建筑(LEN)、霍顿房屋(DHI)、拉马尔户外广告(LAMR)和安朗杰(ALLE) [2][4][6] - 新建仓标的季末总市值达36.5亿美元 其中联合健康持仓市值最高为15.7亿美元 纽柯钢铁8.6亿美元 莱纳建筑7.8亿美元 霍顿房屋1.9亿美元 拉马尔户外1.4亿美元 安朗杰1.1亿美元 [6][8] - 新建仓标的在盘后显著拉升 联合健康和纽柯钢铁一度涨超8% [3] 新建仓标的详细信息 - 联合健康(UNH)持仓5,039,564股 占投资组合0.61% 属于医疗保健板块 [8] - 纽柯钢铁(NUE)持仓6,614,112股 占投资组合0.33% 属于材料板块 [8] - 莱纳建筑(LEN)持仓7,048,993股 占投资组合0.30% 属于非必需消费品板块 [8] - 霍顿房屋(DHI)持仓1,485,350股 占投资组合0.07% 属于非必需消费品板块 [8] - 拉马尔户外广告(LAMR)持仓1,169,507股 占投资组合0.06% 属于通信板块 [8] - 安朗杰(ALLE)持仓780,133股 占投资组合0.04% 属于工业板块 [8] 减持操作 - 减持苹果2000万股 减仓幅度6.67% 但苹果仍为第一大重仓股 占比22.31% [10][12] - 减持美国银行2630万股 减仓幅度4.17% 该股仍为第三大重仓股 占比11.12% [10][12] - 清仓T-Mobile US(TMUS) 减持特许通讯(CHTR)和传媒公司FWONK [10][13] 增持操作 - 加仓雪佛龙345万股 增持幅度2.91% 该股为第五大重仓股 占比6.79% [12][13] - 加仓星座品牌(STZ)约139万股 加仓游泳池用品公司POOL近200万股 [13] - 加仓航空航天公司Heico(HEI.A)和小幅加仓达美乐比萨(DPZ) [13] 投资组合结构 - 前五大重仓股为苹果(22.31%)、美国运通(18.78%)、美国银行(11.12%)、可口可乐(10.99%)和雪佛龙(6.79%) [11][12] - 商业/工业类投资两个季度累计增加48亿美元成本基础 与市场猜测的50亿美元工业投资规模基本吻合 [5] 投资策略分析 - 新建仓标的均为细分行业龙头 符合护城河投资理念 属于防御性配置且具备低估值修复空间 [9] - 公司一贯对增持阶段持仓保密 以避免增加建仓成本 曾对AIG约70亿美元投资保密直至2024年5月披露 [9]

伯克希尔哈撒韦二季度持仓变动 - 减持苹果和美国银行 [1] - 新进联合健康和纽柯钢铁 [1] - 新增地产股Lennar和户外广告公司Lamar Advertising Company [1]

ESG评级提升 - 公司ESG评级从BB级跨越式提升至A级，连续提升两级 [2] - 在万得114家医疗保健提供商与服务类上市公司中排名从71名跃升至第8名 [2] - 评级提升彰显了公司在绿色运营、社会价值创造及治理效能提升等方面的综合实力 [2] 业务协同与网络布局 - 公司加速推进与通用技术集团的协同发展，实现全国网络布局 [2] - 在全国21个省份开户102家医疗机构，其中86家为等级医院 [2] - 开展供应链服务94家医疗机构 [2] - 与"重药控股—中国医药商业联合体"在市场开发、产品资源等方面开展全方位合作 [2] 财务表现 - 一季度实现营业收入206.12亿元，同比增长5.03%，创近五年同期新高 [2] - 归母净利润1.25亿元，同比增长21.63% [2] - 扣非后净利润1.22亿元，同比增长31.83% [2] - 每股收益0.07元 [2] 未来发展战略 - 公司将可持续发展理念融入企业战略，持续优化ESG治理模式 [3] - 聚焦合规治企、绿色低碳、数智赋能、以人为本、回馈社会 [3] - 构建多方共赢的产业生态圈，在守护人民健康、服务国家战略中实现突破 [3]

文章核心观点 美年健康在ESG领域有积极表现，但也存在环境管理短板、服务投诉多等问题，其ALL in AI战略有创新也面临研发与盈利双重挑战 [3][5][7] ESG积极表现 环境保护 - 完善环保制度，升级固体医疗废弃物和污水院感管理质控体系至五级，严格执行医废分类处理 [3] - 推进无纸化办公，2024年产生大量电子胶片和电子体检报告，举办线上会议减少碳排放 [3] - 建立设备动态消毒、医疗废水处理等多维度防控体系，保障医疗环境安全 [3] 社会责任 - 2024年服务约3000万人次，重大异常结果检出率达9.52%，为近300万客户预警重大疾病风险 [4] - 发布体检大数据蓝皮书，基于1981万份样本反映中国城镇人口健康状况，支持政策制定等 [4] - 全年举办366场公益活动，辐射超8万人，开展多项公益IP活动为特殊群体服务 [4] - 各地分院举办46场乡村义诊，覆盖51个村镇，服务近27000人次 [4] 公司治理 - 2024年对外披露文件124份，强化与投资者沟通，完善相关制度，规范调研和接访流程 [4] - 构建合规管理三道防线体系，完善政策，引入合规专家，试点AI合规助理，开发风控系统 [4] - 加强信息安全与隐私保护，通过多项认证，采取加密等技术措施保障数据安全 [4] ESG不足之处 环境管理 - 华证指数2024年7月31日评级E项得分54.89，评级为C，行业排名第22位；妙盈科技2024年底ESG评级为B，行业排名第67位，环境得分处于行业底部 [5] - 报告缺乏温室气体排放、能源消耗量、污染物处理量等关键议题数据披露，低碳技术研发等缺乏明确规划 [5] - 未披露供应链碳排放管理措施，未对合作机构提环保要求，未提及对供应商环境绩效评估 [5] 服务质量 - 黑猫投诉平台投诉数量攀升，涉及服务质量、预约管理、费用透明度等问题 [6] AI战略情况 创新表现 - 实施ALL in AI战略，推出国内首款AI数智健管师“健康小美”，贯通检前、检中、检后全流程 [7] - 拓展AI赋能健康管理，推动从年度体检向持续健康管理转型，提出“体检2小时，服务365天”理念 [9] - 成立减重代谢中心，推出中西医结合智能健康方案、心理健康服务等创新产品和服务 [9] 面临挑战 - 2024年研发投入同比增长12.16%，但仅为1.1亿元，占营收比例1.03%，制约AI技术与现有业务深度整合 [9] - 现阶段AI医疗行业规模盈利案例少，“健康小美”等能否可持续盈利及AI战略效果尚不明确 [9]