文章核心观点 - 中山市通过4年系统性水污染治理，实现水质显著改善并带动经济发展，体现环境治理与经济增长的协同效应 [1][11] 治水举措与成效 - 全市累计新建污水管网7000公里，新增污水处理能力102万吨/日，水质指数较2021年改善55.8% [1] - 306条严重黑臭水体得到治理，百条主干河流全面消除劣Ⅴ类，催生水经济项目投资超500亿元，重现河岸空间1.8万亩 [1] - 针对河网坡度差小、水流缓慢的自然条件，采取清淤、截污、纳管齐头并进策略，推动管网畅通、河清岸通、水系联通 [2][3][4] - 实施"一流域一策""一河一策"，以南朗流域为例，14条河涌基本消除劣Ⅴ类 [4] 污染源头治理与产业升级 - 统筹推进水污染治理与低效工业园改造，拆除整理超5万亩低效工业用地 [5] - 针对超2/3排污企业散布在低效工业园的问题，探索建设25个"环保共性产业园"，对电镀、线路板等企业实行集中生产、处理和监管，区域日污水处理能力达1.3万吨 [6] - 深入摸排六大污染源，完成220个行政村生活污水治理、1568个小区排水管网改造、6756个工厂雨污分流改造 [6] 管理体系创新 - 成立专业排水公司，坚持厂网一体化管理，通过智慧排水系统平台实现"排水系统一张图"和"综合运维一张图"高效结合 [8][9] - 管理范围涵盖城乡，模式注重建设与管理并重，机制上实现雨水污水一起管、供水和排水一体化运作 [9] 环境改善的经济与社会效益 - 2024年中山GDP总量达4143.25亿元，2025年经济呈持续增长态势 [11] - 水质改善吸引高校研究院临水落地，如长春理工大学中山研究院，并带动夜经济等人气活动 [10][11]

核心观点 - 铜川市在“十四五”期间通过系统性的生态环境治理，在空气质量、水环境、土壤安全、绿色转型和监管效能等方面取得显著成效，多项关键指标超额完成目标任务，并获得多项国家级荣誉和试点资格 [1][13] - 合阳县作为区域案例，同样展示了在大气污染治理、水环境综合整治和农村污染治理方面的积极进展，空气质量和水质实现明显提升 [7][8][10] 空气质量改善 - 铜川市空气质量综合指数较“十三五”末改善27.1%，PM2.5浓度改善32.6微克/立方米，PM10浓度改善33.8微克/立方米，降尘量均值下降39.3%，2023-2024年空气质量在汾渭平原15地市和关中6市区排名“双第一” [14] - 合阳县2024年优良天数达281天，较2017年增加58天，2025年前10个月环境空气质量综合指数同比下降16.14%，PM2.5平均浓度同比下降29%，前9个月空气质量改善幅度排名关中第二 [8] - 铜川市对140家重点行业企业实施绩效分级管理，B级以上及引领性企业从2020年的零家增至12家，建筑工地扬尘治理严格执行“六个100%”，清洁能源公交车全覆盖，公共领域新增或更新能源车辆占比94% [14] - 合阳县实施“煤改电”65,583万户，投资2.5亿元建成全封闭式出煤场，年减少粉尘排放2,000吨以上，淘汰132辆柴油货车和233台非移机械 [8] 水环境治理 - 铜川市累计投入12.65亿元用于水污染整治，完成雨污分流改造290.143公里，更新污水主管网69.2公里，整治沿河散排口64个，整改混错接点450处，南北市区污水处理厂均达黄河A级排放标准 [15] - 石川河岔口出境国控断面水质从2020年劣Ⅴ类、全国倒数第一跃升至2021年改善率全国第一，2024年地表水水质改善率全省第一，11月、12月首次达到Ⅱ类“优”级水质 [15] - 合阳县建成第二污水处理厂，开展城市雨污分流大会战，金水沟国控裕西断面水质保持稳定，徐水河国控小曹河断面由Ⅲ类改善为Ⅱ类 [10] - 铜川市在全省率先实现市、县、乡镇三级集中式饮用水水源保护区划定与规范化建设全覆盖，县级以上及“万人千吨”农村集中式饮用水源水质达标率保持100% [15] 土壤与固废管理 - 铜川市重点建设用地安全利用率保持100%，多年无污染耕地、污染地块和农村黑臭水体，完成140个行政村农村生活污水治理任务 [16] - 在西北地区先行建成危险废物智慧监管系统，危险废物规范化处置率100%，带动产废企业经济效益提升10%，收运效率提高20%，违法行为下降43% [16] - 合阳县建成农村生活垃圾中转站6座，215个行政村实现生活垃圾收运处置全覆盖，畜禽粪污资源化利用率达95%以上，建设农村生活污水处理设施43套，村镇级污水处理率达97.65% [11] 绿色发展与低碳转型 - 铜川市GDP能耗、GDP用水量和GDP二氧化碳排放量累计分别下降18%、25.5%、20%，均超额完成“十四五”目标任务 [1] - 建成国家绿色矿山4个，生产矿山和历史遗留矿山恢复治理率分别达77.39%和87%，森林面积达220万亩，城市绿化覆盖率和绿地率分别达42.62%、38.13% [17] - 碳交易范围从两家火电企业扩展至铝、水泥行业10家企业，完成5个农产品碳足迹核算，开创全省行业先河 [17] - 宜君县在2024年度陕西省国家重点生态功能区县城生态环境质量监测与评价中荣获第一名 [17] 监管与服务创新 - 铜川市环评申报资料同比减少30%，审批时间较法定时限压缩70%，1月-5月省级重点项目环评保障率全省第一，环评与排污许可手续按期办结率100% [18] - 建立“生态环境执法一对一帮扶机制”，解决企业环保难题600余个，推行“环保管家”和“柔性执法”模式，累计办理首违不罚、减轻处罚案件59起，减免金额393.4万元 [18] - 创新“四色”督办单机制，第二轮中央生态环境保护督察的13个问题和省级督察反馈的29个问题全部完成整改销号，督察期间264个信访件高质量办结 [19]

水源地保护与应急管理 - 开展市县级水源地保护区调整划分工作并通过省政府批准[1] - 定期开展市县两级集中式饮用水水源地环境状况评估并加强日常巡查检查[1] - 修订水源地突发环境事件应急预案并与合肥市联合开展应急演练[1] - 对跨界河流与相关地市开展联防联控建立流域水环境问题排查溯源机制[1] 流域污染治理与管控 - 严格入河排污口审批对新建改建扩建排污口逐个实地踏勘选址审慎论证[2] - 持续推进巢湖流域城镇生活污水和农业面源污染综合治理实施重点工程[2] - 加强粪污综合利用和水产养殖尾水治理实现养殖尾水达标排放[2] - 制订地表水断面生态补偿办法建立断面水质补偿激励机制[2] - 国家级和7家省级工业园区实现工业废水全部纳管收集[2] - 市区和县城消除黑臭水体并持续巩固提升[2] 环境执法与生态修复 - 加大城镇污水处理厂专项执法检查和涉水企业污染源在线监控执法检查力度[3] - 开展河湖生态缓冲带修复与建设有序推进美丽河湖保护[3] - 推进人工湿地水质净化工程建设强化沿淮湿地等重要湿地保护修复[3] 生态文旅融合发展 - 将水生态保护与红色文化茶文化深度融合探索生态加文旅发展路径[3] - 修复独山革命旧址群滨水景观打造红色记忆水文化长廊[3] - 在横排头水利枢纽建设国家级水情教育基地年接待研学游客超30万人次[3] - 开发六安茶谷生态旅游线路沿淠河总干渠布局生态茶园亲水步道和民宿集群[3] - 2024年接待游客6869万人次旅游总收入约522亿元[3]

治理成效与现状 - 广东练江从过去水体黑臭、污染严重的状态转变为今天的生态河，呈现水清岸绿、鱼翔浅底的景象 [1][2] - 练江污染最严重时水质连续多年劣于五类标准，部分河段甚至失去水体功能，鱼虾绝迹 [2] - 污染问题积重难返，经历了长达20年的黑历史，当地群众一度对治理失去希望 [2] 污染成因与历史背景 - 20世纪90年代以来，沿岸纺织、印染等产业快速集聚，大量工业废水和生活污水未经处理直排入江 [2] - 生活垃圾随意倾倒以及环境基础设施历史欠账多，导致练江生态系统迅速崩溃 [2] - 母亲河成为黑臭河，河流污染防治被视为全球性难题 [2] 治理模式与制度创新 - 治理关键在于制度创新，以全面推行河湖长制为抓手，建立了省、市、县、镇、村5级河长体系 [2] - 河湖长制使治水从纸上责任变为肩上重任，有效解决了多头治水、责任虚化的难题 [3] - 坚持系统治理的科学思维，采用源头减排、过程控制与末端治理相结合的模式 [4] 具体治理措施 - 治理措施包括关停污染企业、建设污水处理设施以及推进产业转型升级 [4] - 不仅治理干流，还整治支流和排污口，同时修复生态，重建河流生态系统 [4] - 中央生态环保督察通过督察反馈、整改督办、跟踪问效等机制形成了强大的外部推力 [4] 发展理念转变与影响 - 练江流域实现了从重发展轻环保到绿水青山就是金山银山的发展理念深刻转变 [5] - 环境改善带动了区域价值提升，生态优势正在转化为发展优势 [5] - 实践证明环境保护与经济发展可以相互促进、协同并进 [5] 经验总结与样本意义 - 治理经验表明生态环境保护需压实责任，久久为功，才能让绿色成为高质量发展的底色 [6] - 广东治水的经验为全国水污染防治提供了可借鉴的样本 [6] - 中央生态环保督察的利剑作用将持续推动各地守住生态底线 [6]

太湖治理历程 - 太湖水质从Ⅴ类提升到全湖Ⅲ类，恢复到良好标准用了30年 [1] - 2007年5月底的大规模蓝藻暴发成为治理转折点，无锡居民经历"守着太湖却没水喝"的困境 [4] - 2020年10月1日起太湖进入为期十年的退捕禁捕期，渔民全部上岸 [8] - 2024年苏州、湖州、无锡、常州四地开展固体废物水上运输环节联合整治行动 [19] 治理难点分析 - 太湖平均水深仅1.9米，最深处不足4米，属于浅水型湖泊，自净能力弱 [2] - 蓝藻在5℃-7℃停止分裂，暖冬会加速其生长，春季呈指数型增长导致夏季暴发 [2] - 2022年太湖流域总人口占全国4.8%，地区生产总值占全国GDP的9.8%，经济密度高 [3] - 2005年监测显示67%点位为劣Ⅴ类水质，排污量远超环境容量 [3] - 纺织、印染、化工等高污染产业长期环绕湖体布局，周铁镇曾聚集300多家化工企业 [12] 治理措施 - 1995年启动"三河三湖"水污染防治工程，1998年实施"零点行动"工业污染源达标排放 [3] - 采用"太湖之星"生态清淤智能化一体平台船，精准找出蓝藻密集区域 [10][11] - 无人机航拍、风云三号卫星、湖面浮标站等技术手段助力精准治理 [11] - 周铁镇关停151家化工企业，2022年建成"无化区"，引进大拈花湾等新兴项目 [12] - 无锡2007-2024年实现产业转型，绿色低碳产业集群税收贡献达64% [14] 产业转型成效 - 无锡2007年GDP3858亿元，以传统制造业为主，2024年形成7个超2000亿元产业集群 [14] - 江苏省太湖流域2007年以来经济总量增长3.6倍，以0.4%国土面积承载全国近1/10经济体量 [14] - 周铁镇通过企业腾退获得可观的污染物排放指标，2025年生态价值"变现"将超千万元 [13] 协同治理机制 - 2008年建立太湖流域水环境综合治理省部际联席会议制度 [16] - 2020年成立太湖流域东海海域生态环境监督管理局，实现"河海一体化"监管 [16] - 苏州吴江区与湖州吴兴区建立交叉联合执法区域，设立生态警务联勤共治工作站 [17] - 2018年浙江和江苏建立太湖湖长协商协作机制，开展联合巡湖 [18]

发行价格与市盈率 - 本次发行价格20.93元/股，对应2022年扣非后净利润摊薄市盈率为38.20倍，高于专用设备制造业24.23%，高于生态保护和环境治理业102.65%[3][20][68] - 截至2023年7月11日，专用设备制造业和生态保护和环境治理业最近一个月平均静态市盈率分别为30.75倍和18.85倍[3][20][67] - 可比上市公司2022年扣非前、后市盈率平均值分别为24.35倍和33.53倍[22][67] 发行数量与规模 - 本次公开发行新股41160000股，发行后公司总股本为164160000股，公开发行新股占比25.07%[38][70] - 战略配售回拨后，网下初始发行数量为29429500股，占本次发行数量的71.50%，网上初始发行数量为11730500股，占本次发行数量的28.50%[39][70] - 按发行价格20.93元/股计算，预计募集资金总额为86147.88万元，扣除发行费用12399.34万元后，预计募集资金净额约为73748.54万元[36][72] 申购与缴款安排 - 2023年7月17日进行网上和网下申购，网上申购时间为9:15 - 11:30、13:00 - 15:00，网下申购时间为9:30 - 15:00，申购价格为20.93元/股[8][43][87][104][115] - 网下获配投资者2023年7月19日16:00前缴款，网上投资者中签后同日终前确保资金账户足额[12][47][50] - 网上投资者连续12个月内累计3次中签后未足额缴款，自结算参与人最近一次申报其放弃认购的次日起180个自然日内不得参与相关网上申购[15][50][127] 公司业务与技术 - 公司二次供水业务形成全生命周期服务，污水处理业务形成整体解决方案综合服务[24] - 公司搭建全方位客户服务体系，建立智慧水务远程监控中心[25] - 截至2022年12月31日，公司已获得发明专利16项，实用新型专利161项，软件著作权85项[28] 业务区域拓展 - 公司业务区域在二次供水行业遍布安徽、江苏等省份，污水处理项目经营区域从安徽扩展至长三角、中原经济区、京津冀等区域[32] 配售对象情况 - 初步询价剔除拟申购价格高于23.80元/股等不符合要求的83个配售对象，拟申购总量89490万股，占剔除无效报价后拟申购数量总和的1.0098%[7][8][60] - 本次网下发行提交有效报价的投资者数量为228家，管理配售对象个数为6239个，有效拟申购数量总和为7300050万股[34][65][84]

业绩数据 - 报告期内公司营业收入分别为32114.33万元、48035.42万元和43928.78万元，净利润分别为7083.65万元、9198.05万元和8629.85万元[33] - 2022年水处理产品收入23420.55万元，占比54.37%；水环境综合治理方案收入8253.41万元，占比19.16%；项目运营服务收入11400.52万元，占比26.47%[34] - 2023年1 - 3月资产总额80707.92万元，较2022年末降0.53%；归母权益26898.52万元，较2022年末降1.18%[78] - 2023年1 - 3月营业收入4081.11万元，较2022年同期降36.57%；归母净利润 - 321.67万元，较2022年同期增66.85%[78] - 2023年1 - 6月预计营业收入2.25 - 2.55亿元，较上年同期增长 - 3.76%至9.41%[83] - 2023年1 - 6月预计扣非后归母净利润0.45 - 0.54亿元，较上年同期增长 - 4.72%至14.71%[83] 财务指标 - 报告期各期末公司应收账款账面价值分别为16114.96万元、23563.93万元及33593.68万元，占当期总资产比例分别为26.55%、34.85%及41.40%[25] - 报告期各期末公司资产负债率（合并）分别为78.61%、72.47%及66.43%[27] - 报告期内公司综合毛利率分别为47.82%、44.61%及46.55%[95] 上市信息 - 本次公开发行新股数量不超过17142858股，发行后总股本不超过68571430股，拟发行社会公众股占发行后总股本不低于25%[8][31] - 公司拟在深圳证券交易所创业板上市，保荐机构（主承销商）为民生证券股份有限公司[8] 技术研发 - 公司核心技术“速分生物处理技术”和“孢子转移技术”达国内领先水平[56] - 公司最近三年累计研发投入金额为5833.75万元，不低于5000万元[54] - 截至目前，公司已获得授权专利95项，其中发明专利18项[59][60] 未来规划 - 未来三年公司将在产能提升、技术研发、市场开拓、管理提升等方面实施发展规划[88] - 产能提升方面将利用募投资金扩大生产基地，提升工艺生产线制造水平[88] - 技术研发重点围绕速分生物处理技术和孢子转移技术两个核心技术进行创新[89] - 市场开拓以技术营销团队为先锋队提供全流程服务，巩固和提升市场占有率[90] - 管理提升将完善流程管理，按上市公司要求完善法人治理结构和管理层工作制度[91] 公司结构 - 公司控股股东和实际控制人为葛敬、张茹敏[29] - 公司董事会由7名成员组成，其中独立董事3名[186] - 公司监事会由3名成员组成，其中职工代表监事1名，设监事会主席1名[195] - 公司高级管理人员共4名，包括总经理、副总经理、财务总监和董事会秘书[199] 其他信息 - 公司销售模式为直销，通过公开渠道和市政设计院等获取项目信息[37] - 公司主要采用“以销定产”并结合市场预测的方式安排生产[36] - 公司采购的主要内容包括药剂、箱体、钢材、泵，重要供应商有云南南水环保科技有限公司等[35] - 公司在昆明项目应用核心技术后，出水水质总磷≤0.05mg/L、总氮<5mg/L，满足最严地方标准[44]