焦点回顾 - 硬科技赛道中新材料受热捧，毅达资本完成对云荒新材数千万元Pre-A轮投资，荣烯新材完成A轮数千万元股权融资[3][12][15] - 大健康赛道中细胞治疗与器械创新成主流，拓新天成完成近4000万美元B轮融资，南方元生物、曦健科技等器械企业早期项目融资活跃[3][25][26][27] - 互联网赛道中AI Agent商业化进程加速，清程极智完成过亿元融资，中数睿智完成2亿元A+轮融资[3][31][33] 新消费 - 汉阳科技Yarbo完成超亿元B+轮融资，投资方包括国科投资、中金资本和九阳创投[5] - 闪梭汽车完成2000万元Pre-A轮融资，由产业资本与新消费基金共同参与[6] - 少儿AI编程教育品牌小码王完成数亿元D轮融资，投资方包括余杭区产业基金等政府基金以及资本市场机构[7] 硬科技 - 朗毅机器人完成数千万元天使轮融资，由英诺天使基金领投，嘉道资本跟投，老股东奇绩创坛持续加注[9] - 华翊量子完成数亿元A轮融资，由社保基金中关村自主创新专项基金、北京信息产业发展投资基金与君联资本联合领投[10] - 中星高科完成A轮融资，融资金额达数千万元，由成都科创投领投，国新国证跟投[11] - 磐动电气完成Pre-A轮融资，投资方为蓝图创投-盐城西伏河低碳基金[13] - 小鹏汇天完成2.5亿美元B轮融资，用于飞行汽车研发、规模量产和商业化进程[16] - 畅的科技完成近2亿元B+轮融资，由鸿富资产旗下基金领投[17] - 海桓科技半年内累计融资数亿元，B+轮由国泰君安创新投资领投[18] - 蓝点触控完成近亿元人民币B轮融资，由广发信德、复星创富等联合投资[19] - 烟山科技完成近亿元Pre-A轮融资，由深创投、常春藤资本等联合投资[20] - 粒界科技完成千万美元级B3轮融资，由锡创投、无锡滨湖产业集团和比亚迪联合领投[21] - 凌极推进完成数千万元天使轮融资，由元航资本领投[22] 大健康 - 凯磁医疗完成数百万元融资，由重庆科技金融服务中心等三方投资[24] - 拓新天成完成近4000万美元B轮融资，由国投招商领投[25] - 南方元生物完成数千万元A轮融资，由复健资本领投[26] - 曦健科技完成数千万元A轮融资，由本草资本领投[27] - 珂睿科技完成数千万元Pre-B轮融资，由四川发展弘科基金投资[28] 互联网/企业服务 - 孚知流完成千万级人民币天使轮融资，投资机构为棋兆资本[30] - 清程极智完成过亿元融资，由某知名产业方领投[31] - 中数睿智完成2亿元A+轮融资，由鼎晖VGC和北京市AI基金联合领投[33] - 无界方舟连续完成Pre-A & Pre-A+轮亿元级别融资，由蚂蚁早期生态基金等联合领投[34] - Sandwich Lab完成数百万美元首轮融资，由锦秋基金与汇量科技联合领投[35]

宏观新闻 - 雅鲁藏布江下游水电工程正式开工，总投资约1.2万亿元，建设5座梯级电站 [1][5] - 国家出口管制工作协调机制办公室部署打击战略矿产走私出口专项行动，要求加大执法力度并建立联合执法协调中心 [4][5] - 金融监管总局强调中小金融机构改革化险，防范重点领域风险，打击非法金融活动 [6] 行业新闻 - 市场监管总局约谈饿了么、美团、京东，要求平台理性竞争，促进餐饮服务行业健康发展 [3][7] - 工信部等三部门召开新能源汽车行业座谈会，部署规范竞争秩序，加强价格监测和产品质量监督 [7] - 中央第四指导组调研新能源汽车行业非理性竞争问题，与北汽、比亚迪等企业座谈 [7] - 工信部将实施十大重点行业稳增长工作方案，推动人形机器人、元宇宙等未来产业发展 [8] - 中钢协提议建立产能治理新机制，防范钢铁行业产能过剩风险 [9] - 美国对中国阳极级石墨征收93.5%反倾销税，外交部呼吁遵守市场经济规则 [9] - 发改委研究低空经济高质量发展，防止低效重复建设和恶性竞争 [9] 公司新闻 - 宇树科技开启上市辅导 [3][10] - 国务院国资委批准组建中国雅江集团有限公司 [10] - 东方财富股东沈友根拟询价转让1%股份 [11] - 诺泰生物被实施其他风险警示，股票简称变更为"ST诺泰" [11] - 中国船舶吸收合并中国重工获证监会批准 [11] - 芯联集成拟58.97亿元收购芯联越州72.33%股权 [12] - 南京高科上半年合同销售金额10.21亿元，同比增长729.83% [12] - 启迪设计联合体预中标8.6亿元河南空港智算中心项目 [12] - 长城汽车上半年净利润63.37亿元，同比下降10.22% [13] - 长鸿高科拟收购广西长科100%股权 [13] - 熙菱信息实控人筹划控制权变更 [13] - 红宝丽第一大股东及实控人拟减持不超2%股份 [14] - 华大九天大基金及上海建元拟减持不超0.5%和1%股份 [15] 环球市场 - 美股三大指数涨跌互现，纳指涨0.05%，标普500跌0.01%，道指跌0.32% [16] - 纳斯达克中国金龙指数上周涨3.93%，中国ETF创3月以来最大单周涨幅 [16] - 特朗普签署《指导与建立美国稳定币国家创新法案》，稳定币监管立法进入实施阶段 [2][16] 投资机会 - 可控核聚变进入基础设施建设密集期，中国在建项目总投资1362亿元，未来3-5年为招标关键窗口期 [18] - 丹麦将建设全球最强量子计算机Magne，投资8000万欧元，量子科技产业化加速 [19] - 具身智能机器人有望在物流场景率先落地，智元机器人将展示世界首个数据驱动的物流作业机器人 [20][21] - AI Agent商业模式转向"交付价值"，OpenAI发布ChatGPT智能体，微软上线DeepResearch预览版 [22]

Manus公司战略调整 - Manus近期频繁出现在巴黎、新加坡、硅谷等全球航线，收缩国内团队并重仓海外市场，引发行业关注 [1] - 公司官网显示"所在地区不可用"，清空官方微博和小红书账号内容，仅微信视频号保留与阿里通义千问战略合作信息 [3] - 创始人肖弘曾表示中国创业者应更激进地全球化，参与国际市场竞争 [3] - 公司3月发布首款通用型AI Agent产品，4月完成由Benchmark领投的海外融资，估值达5亿美元 [5] - 6月将全球总部迁至新加坡并开启本地招聘，7月优化中国市场员工 [6] AI Agent行业出海趋势 - 在AI Agent赛道，一批中国创业者正集体将目光投向海外市场 [3] - Convergence AI初期获得1200万美元Pre-seed投资 [3] - 海外市场垂类Agent早有案例，OpenAI发布Operator后行业启动新一轮热潮 [3] - Pokee AI创始人认为通用Agent可能先在北美市场爆发，因国内商业环境开放性存在不确定性 [4] - 行业产品通过MCP协议进行功能叠加，停留在"功能拼图"阶段 [10] 合规挑战与监管影响 - Manus面临Reverse CFIUS法规调查，因其作为中国AI企业接受美国投资机构投资 [5] - 2025年1月Reverse CFIUS生效，限制美国资本投资中国AI等关键领域 [6] - 公司产品依赖外部大模型，被行业中性点评为"套壳"类产品 [7] - 美国监管部门对Manus融资合规性尚未给出确定性结论 [7] - 地缘政治、合规能力等因素使创业出海成为综合较量 [5] 行业范式变革 - AI营收增长达到有史以来最快阶段，里程碑达成速度比PaaS/SaaS时代快5-10倍 [9] - 模型性能演进加速，指令遵循、工具调用等能力显著提升 [9] - 创业者利用模型红利，找到垂直洼地领域并成为标杆应用 [10] - Manus利用Claude3.7模型能力推出惊艳应用 [10] - 行业早期阶段，率先找到新模型能力与垂直应用的公司可获得快速增长 [11]

公司近况 - 针对近期传闻，知情人士回应公司运营正常且未跑路，但国内裁员持续进行中，主要原因是海外收入表现较好[1] - 公司总部搬迁至新加坡的决策基于海外业务增长预期更清晰以及主动合规的考量[2] - 搬迁决策还受到美国CCPA、欧盟GDPR等多国数据保护法案的合规压力影响[2] 融资与合规 - 4月末公司获得Benchmark领投的7500万美元融资，投后估值达5亿美元[2] - 美国财政部审查该笔投资，因拜登政府法案限制美国资本投向中国特定技术领域，但Benchmark律师辩称公司注册于开曼群岛[2] - 公司官网自发布起即限制国内访问，需谷歌账号登录，目前非中华区仍可正常访问且维持每日赠送300积分政策[3] 舆论与争议 - 社交媒体账号清空发生在一周前，且此前仅发布两条消息，不涉及公司战略变动[7] - 公司自3月因营销过度、"一码难求"、产品"套壳"等争议积累负面舆论，目前处于高度敏感期[7] - 行业角度，"套壳"模式在海外AI应用中常见，多个基于ChatGPT/Claude的应用ARR达千万美元级别[7] 业务调整 - 国内裁员确系基于经营效率考量，对部分业务团队进行调整[8] - 公司月活仅千万级别，国内商业化难度较大，加之融资后需合规发展海外市场[8] - 内部复盘会议曾讨论100多人团队的人效问题，最终做出裁员决定[8] - 创始人暗示公司ARR指标优于全球同类产品，但未公开具体数据[8]

生物医用材料与医疗美容 - 白衣缘生物专注于细胞外基质（ECM）组织修复、创面愈合及再生医疗美容产品研发，已建成上海研发中心及GMP产业化基地 [2] - 公司获康哲药业数千万元人民币独家投资，资金用于新品研发、市场开拓及产线升级 [2] - 穆棉资本协助白衣缘与康哲药业达成股权及产品战略全面合作 [2] 智能感知与机器人技术 - 那图智能完成1000万元天使轮融资，资金用于智能感知云平台研发，已与多家机器人制造商合作试点 [2] - 山东未来机器人获中石油昆仑资本数亿元战略领投，资金用于深海机器人产能扩充及生产优化 [3] - 公司产品覆盖海洋油气、深海采矿等领域，实现全链条自主国产化 [3] 出行与自动驾驶 - 享道出行完成超13亿元人民币C轮融资，为近三年出行行业最大单笔融资，资金支持港股IPO计划 [3] - 白犀牛完成2亿元B轮融资，顺丰集团领投，资金用于无人配送商业化布局 [8] - 挚途科技完成超亿元人民币B轮融资，资金用于智能驾驶安全技术及无人环卫场景部署 [5] 云计算与人工智能 - 泛联信息获信芳资本领投融资，资金投向分布式存储产品迭代及存算一体机研发 [4] - xAI正洽谈新一轮融资，估值或达1200亿美元，目标为解决复杂科学问题 [4] - 意言科技获近千万天使轮融资，资金用于AI Agent技术在企业级场景的深度应用 [9] 新能源与电池技术 - 川源科技完成数千万元A轮融资，资金用于电池全生命周期检测技术升级 [5][6] - 星科源完成数千万元天使+轮融资，资金用于硅碳负极及固态电池纳米硅技术研发 [7] - 清研精准获陕汽资本投资，资金用于智能电动车测试测量平台开发 [7] 低空经济与航空科技 - 云圣智能完成D轮5亿元融资，资金用于无人机全自动生产线及AI算力布局 [8] - 蓝霄航空半年内完成近亿元三轮融资，专注增程式倾转旋翼eVTOL飞行器研发 [10] 芯片与智能硬件 - 辰汉智能完成数千万元融资，资金用于两轮车智能座舱解决方案研发及产能扩张 [4][5] - 公司拥有100余项自主知识产权专利，覆盖芯片架构至车载终端全栈技术 [4] 细胞治疗与再生医学 - 瑞臻再生医学获近亿元Pre-A轮融资，资金聚焦iPSC来源的帕金森症治疗管线 [9] - 公司已建立iPSC重编程、免疫细胞分化等全流程技术体系 [9]

投融概况 - 报告期内融资事件共144起，融资金额总计约209.64亿元，其中亿元及以上融资事件23起 [3] - 公开退出案例43个，177家机构参与一级市场投资 [3] - 已披露金额的融资事件88起，金额区间分布与过往无明显变化：500万以下4起，500万-1000万41起，1000万-5000万15起，5000万-1亿16起，1-5亿6起，5-10亿3起，10亿及以上3起 [5] 热门投资事件 - 享道出行完成超13亿元C轮融资，为国内出行行业近三年最大单笔融资，计划拓展海外市场并打造L4级Robotaxi车队 [6] - 云圣智能完成5亿元D轮融资，资金用于新品研发及"机器制造机器"战略实施，累计融资超8.9亿元 [6] - 长城重工完成5.2亿元A轮融资，资金用于研发、市场拓展及新工厂筹备 [7] - 蝴蝶效应（Manus母公司）完成7500万美元融资，估值达5亿美元，资金用于国际市场拓展 [7] 行业分布 - 融资数量前五行业：信息技术（30起）、装备制造（28起）、医药健康（17起）、电子、电力设备与新能源，合计占比72.22% [11] - 融资金额前五行业：电子（受长控集团94亿元融资影响）、材料（受烟台万华化学6.38亿美元融资影响）、汽车、装备制造、医药健康，合计占比88.73% [13] - 航天航空领域融资活跃度显著提升，2025年融资事件78起，同比增81.4% [15] 地域分布 - 融资数量前五地区：江苏省（26起）、广东省（24起）、上海市（22起）、北京市（19起）、浙江省（16起），合计占比74.31% [19] - 融资金额前五地区：湖北省（受长控集团94亿元融资影响）、山东省、上海市、北京市、江苏省，合计占比94.43% [19] 融资轮次 - 天使轮和A轮最活跃，合计94起，早期融资（A轮及以前）占比67.36% [22] - 战略融资金额占比最高（69.08%），A轮次之（11.31%） [22] 投资机构 - 177家机构参与投资，合计出手198次，元禾控股（4次）、谢诺投资（3次）、中科创星（3次）最活跃 [27] 退出情况 - 公开退出案例43个，其中股权转让17个，并购12个，新三板挂牌11个，IPO 3个 [31] - 退出案例行业分布：材料、电子、消费品与服务/现代金融为前三，合计占比58.14% [32] 数据体系 - 来觅数据构建27个一级赛道、800余个二级赛道及15个一级行业分类体系，覆盖190+细分领域 [17][34]