板块指数表现 - 上周化工板块指数普遍下跌，化工原料指数累计下跌8.61%，化工机械指数累计下跌7.11%，化学制药指数累计下跌6.63%，农药化肥指数累计下跌5.94% [1] - 石油板块指数表现分化，石油加工指数累计上涨1.4%，石油开采指数累计上涨0.67%，石油贸易指数累计下跌4.96% [1] 原油市场动态 - 地缘政治因素促使原油市场情绪转为看空，特朗普政府敦促乌克兰和俄罗斯达成和平协议以结束持续3年的战争 [1] - 截至11月21日，纽约商品交易所WTI原油期货主力合约结算价为58.06美元/桶，较11月14日下跌3.38% [1] - 截至11月21日，洲际交易所布伦特原油期货主力合约结算价为62.56美元/桶，较11月14日下跌2.84% [1] 化工现货产品价格 - 上周涨幅前五的石化产品为工业级碳酸锂上涨13.67%，碳酸二甲酯上涨12.32%，锂电池电解液上涨8%，硫酸上涨7.54%，叶酸上涨6.25% [2] - 上周跌幅前五的石化产品为液氯下跌6.25%，二甘醇下跌5.35%，丙烯酸异辛酯下跌5.13%，乙烯法聚氯乙烯下跌3.49%，四氯乙烯下跌3.49% [2] 资本市场个股表现 - 上周股价涨幅前五的上市化企为国风塑业上涨33.33%，华融化学上涨27.82%，同益股份上涨16.51%，晨光新材上涨16.37%，彤程新材上涨14.75% [2] - 上周股价跌幅前五的上市化企为安纳达下跌26.13%，泰和科技下跌25.64%，嘉澳环保下跌25.62%，建业股份下跌24.85%，三房巷下跌23.33% [2]

行业投资评级 - 行业投资评级为“推荐”（维持）[5] 核心观点 - 建议关注受益于化工反内卷的龙头企业，如新安股份、兴发集团、宝丰能源等 [4] - 报告标题提示关注碳酸二甲酯、氯化亚砜价格涨幅居前的有机硅行业 [1] 行业走势 - 11月第3周化工板块（申万）下跌7.47%，同期上证A指下跌3.90%，板块表现落后大盘3.58个百分点 [1][13] - 化工板块（申万）动态PE为23.78倍，高于2015年来的平均PE水平5.33% [1][13] - 个股方面，周涨幅前五为国风新材（+33.33%）、凯美特气（+13.93%）、清水源（+11.01%）、高盟新材（+9.93%）、上海新阳（+9.42%）；周跌幅前五为安纳达（-26.13%）、嘉澳环保（-25.62%）、联化科技（-23.12%）、石大胜华（-20.27%）、神马股份（-19.66%）[1][13] 细分子行业走势 - 11月第3周化工行业32个子行业中，仅1个上涨，31个下跌 [2][17] - 唯一上涨的子行业是石油加工，涨幅为2.64% [2][17] - 周跌幅排名前五的子行业分别为：维纶（-15.33%）、无机盐（-10.85%）、磷肥（-10.8%）、粘胶（-10.14%）、磷化工及磷酸盐（-10.05%）[2][17] 化学品价格走势 - 在统计的256个产品价格中，周涨幅排名前五的产品为：碳酸二甲酯（+12.32%）、氯化亚砜（+11.39%）、正丙醇（+8.47%）、二氯丙烷-白料（+7.69%）、硫酸（+7.54%）[3][22] - 周跌幅排名前五的产品为：液氯（-6.25%）、DEG（-5.35%）、丙烯酸异辛酯（-5.13%）、脂肪醇（-4.59%）、乙烯法PVC（-3.49%）[3][22] 化学品价差走势 - 在统计的75个产品价差中，周涨幅排名前五的价差为：丙烯（甲醇制）价差（+296.55%）、丁二烯（丁烯制）价差（+57.9%）、丙烯（丙烷制）价差（+29.07%）、苯胺价差（+7%）、涤纶POY价差（+5.98%）[3][42] - 周跌幅排名前五的价差为：PTA价差（-157.04%）、丁二烯（碳四制）价差（-121.66%）、PX（石脑油制）价差（-94.24%）、乙二醇价差（-48.87%）、PA6价差（-20%）[3][42][46] 重要品种周度库存变化 - 库存下降显著的产品包括：毒死蜱（-12.5%）、环氧丙烷（-11.83%）、醋酸（-10.56%）[4][66] - 库存上升显著的产品包括：涤纶长丝（+10.21%）、聚酯切片（+8.17%）[4][66] 行业规模与指数表现 - 化工行业（申万）包含股票446只，总市值7114.2十亿元，流通市值6648.5十亿元，占A股相应总规模的比例分别为8.6%、7.0%和7.2% [5] - 行业指数表现：近1个月绝对收益4.2%，相对收益7.5%；近6个月绝对收益24.3%，相对收益10.6%；近12个月绝对收益27.8%，相对收益16.2% [7]

行业指数表现 - 石油与化工指数整体上涨，除化工机械指数下跌4.02%外，其余6个指数全部上涨 [1] - 化工板块中化工原料指数上涨3.44%，化学制药指数上涨3.09%，农药化肥指数上涨3.18% [1] - 石油板块中石油加工指数上涨1.84%，石油开采指数上涨1.42%，石油贸易指数大幅上涨7.39% [1] 国际原油价格 - 纽约商品交易所WTI原油期货主力合约结算价为60.09美元/桶，较11月7日上涨0.57% [1] - 洲际交易所布伦特原油期货主力合约结算价为64.39美元/桶，较11月7日上涨1.19% [1] 石化产品现货市场 - 涨幅前五的石化产品为有机硅DMC上涨18.18%，生胶上涨13.22%，有机硅D4上涨13.04%，107胶上涨12.71%，丙烯酸甲酯上涨8.03% [1] - 跌幅前五的石化产品为丙烯酸异辛酯下跌7.69%，2,4-二氯苯氧乙酸下跌4.29%，二氯甲烷下跌3.64%，二甘醇下跌3.53%，维生素D3下跌3.33% [1] 上市化企资本市场表现 - 涨幅前五的上市化企为石大胜华上涨43.44%，永太科技上涨33.89%，泰和科技上涨23.59%，奥克股份上涨23.36%，凯胜新材上涨23.03% [2] - 跌幅前五的上市化企为祥源新材下跌15.42%，新瀚新材下跌14.15%，东材科技下跌13.52%，凯立新材下跌12.60%，亚太实业下跌11.16% [2]

行业投资评级 - 行业评级为“推荐”（维持）[6] 核心观点 - 建议关注受益于六氟磷酸锂涨价的多氟多和深圳新星[5] - 建议关注受益于磷化工高景气度的云天化[5] - 建议关注受益于化工反内卷的龙头企业如兴发集团、宝丰能源等[5] 行业走势 - 11月第2周化工板块（申万）上涨2.61%，领先上证A指（下降0.18%）2.79个百分点[2][13] - 化工板块（申万）动态PE为25.60倍，高于2015年来的平均PE 13.41%[2][13] - 周度涨幅前五个股：石大胜华（+43.44%）、永太科技（+33.89%）、奥克股份（+25.36%）、丰元股份（+22.35%）、佛塑科技（+20.31%）[2][13] - 周度跌幅前五个股：东材科技（-13.52%）、浙江众成（-9.05%）、金发科技（-7.65%）、渝三峡A（-5.93%）、凯美特气（-5.92%）[2][13] 细分子行业走势 - 11月第2周化工行业27个子行业上涨，5个子行业下跌[3][18] - 周度上涨子行业前五：维纶（+15.18%）、氮肥（+9.19%）、氟化工及制冷剂（+8.76%）、石油贸易（+7.64%）、氨纶（+7.08%）[3][18] - 周度下跌子行业前五：改性塑料（-3.33%）、玻纤（-1.05%）、合成革（-0.84%）、其他纤维（-0.32%）、涂料油漆油墨制造（-0.13%）[3][18] 化学品价格走势 - 周度价格涨幅前五产品：液氯（+22.93%）、一氯甲烷（+19.44%）、丙烯酸异辛酯（+7.47%）、丙烯酸（+5.04%）、电石（+4.94%）[4][23] - 周度价格跌幅前五产品：维生素VE（-8.33%）、新戊二醇（-5.48%）、硫酸（-4.94%）、二氯甲烷（-3.64%）、异丁醛（-3.57%）[4][23] 化学品价差走势 - 周度价差涨幅前五产品：有机硅DMC价差（+58.87%）、丙烯（丙烷制）价差（+45.69%）、丁二烯（丁烯制）价差（+21.12%）、丁二烯（碳四制）价差（+11.78%）、PX（石脑油制）价差（+11.19%）[4][44] - 周度价差跌幅前五产品：PTA价差（-366.84%）、丙烯（甲醇制）价差（-165.52%）、三聚氰胺价差（-32.64%）、聚羧酸减水剂单体价差（-19.05%）、乙二醇价差（-15.05%）[4][44][47] 重要品种库存变化 - 周度库存变化显著产品：聚酯切片（+8.93%）、醋酸（+6.69%）、钛白粉（+4.82%）、丙烯（-4.73%）、草甘膦（+4.64%）[5][64] 行业要闻回顾（摘要） - 国际油价受地缘局势及需求预期影响震荡，NYMEX原油期货12合约周内上涨至61.04美元/桶（环比+1.51%）[94] - 再生油市场供应量反弹，150SN含税周均价6400元/吨，原料废润滑油主流到厂区间3900-4030元/吨，较上期涨50元/吨[94] - 船用油市场承压，低硫渣油价格跌至年内低点，滨州90沥青成交价3950元/吨，较年内高点下跌1080元/吨[94][95] 上市公司重要公告（摘要） - 惠云钛业：取消监事会，由董事会审计委员会行使职权，已完成工商变更[96] - 润禾材料：2022年限制性股票激励计划预留授予部分第三个归属期条件成就，为9名激励对象归属102,034股[96] - 聚胶股份：董事沃金业计划减持不超过7,100股，占总股本0.01%[96] - 泰和科技：股票交易异常波动，碳酸亚乙烯酯（VC）项目一期正进行技术改造[96] - 江天化学：持股5%以上股东南通江山农药化工股份有限公司减持721.80万股，持股比例由15.00%降至10.00%[96]

化工与石油板块指数表现 - 上周化工板块多数指数上涨，化工原料指数累计上涨3.15%，化学制药指数累计上涨2.38%，农药化肥指数累计上涨5.83%，仅化工机械指数累计下跌0.71% [1] - 石油板块指数全线上涨，石油加工指数累计上涨2.59%，石油开采指数累计上涨7.68%，石油贸易指数累计上涨7.1% [1] 国际原油价格变动 - 国际原油价格小幅回落，纽约商品交易所西得克萨斯轻质原油期货主力合约结算价为60.98美元/桶，较前一周下跌0.85% [1] - 洲际交易所布伦特原油期货主力合约结算价为65.07美元/桶，较前一周下跌1.32% [1] 石化产品现货市场表现 - 上周涨幅前五的石化产品为锂电池电解液上涨18.42%，液氯上涨12.78%，维生素VE上涨8.7%，硫酸上涨6.04%，百草枯42%母液上涨5.38% [1] - 上周跌幅前五的石化产品为丁二烯下跌10.35%，醋酸下跌8.36%，煤焦油下跌4.94%，二甘醇下跌4.53%，丙烯酸异辛酯下跌4.32% [1] 化工企业资本市场表现 - 上周沪深两市股价涨幅前五的化企为先锋新材上涨43.49%，振华股份上涨34.3%，多氟多上涨33.15%，亚士创能上涨31.72%，东方铁塔上涨23.43% [2] - 上周沪深两市股价跌幅前五的化企为世龙实业下跌21.91%，农心科技下跌13.04%，正丹股份下跌10.58%，水羊股份下跌10.32%，蓝丰生化下跌9.4% [2]

行业投资评级 - 行业评级为"推荐（维持）" [6] 核心观点 - 建议关注受益于草甘膦涨价且创新药有望提供增量的江山股份 [5] - 建议关注DVA市场空间广阔且产品取得关键进展的道恩股份 [5] 行业走势 - 化工板块（申万）周下跌1.33%，落后上证A指0.02个百分点 [2][13] - 板块动态PE为22.54倍，高于2015年来平均PE的12.20% [2][13] - 涨幅前五个股：凯美特气（+28.62%）、广东宏大（+22.93%）、杭州高新（+13.36%）、金发科技（+13.22%）、华软科技（+12.69%） [2][13] - 跌幅前五个股：嘉澳环保（-10.25%）、世龙实业（-9.41%）、红墙股份（-8.72%）、领湃科技（-8.69%）、湖北宜化（-8.54%） [2][13] 细分子行业走势 - 8个子行业上涨，23个子行业下跌 [3][17] - 涨幅前五子行业：民爆用品（+7.72%）、改性塑料（+7.67%）、粘胶（+1.56%）、其他塑料制品（+1.49%）、氨纶（+1.07%） [3][17] - 跌幅前五子行业：炭黑（-5.25%）、其他化学原料（-4.74%）、合成革（-4.71%）、无机盐（-4.48%）、磷肥（-4.26%） [3][17] 化学品价格走势 - 周涨幅前五产品：液氯（+22.93%）、一氯甲烷（+19.44%）、丙烯酸异辛酯（+7.47%）、丙烯酸（+5.04%）、电石（+4.94%） [4][22] - 周跌幅前五产品：维生素VE（-8.33%）、新戊二醇（-5.48%）、硫酸（-4.94%）、二氯甲烷（-3.64%）、异丁醛（-3.57%） [4][22] 产品价差走势 - 周涨幅前五价差：苯胺价差（+17.56%）、乙二醇价差（+16.49%）、环氧丙烷价差（+13.36%）、乙烯价差（+13.17%）、丙烯酸价差（+12.75%） [4][34] - 周跌幅前五价差：三聚氰胺价差（-127.5%）、PTA价差（-70.03%）、三聚磷酸钠价差（-17.65%）、PVC（电石法）价差（-16.39%）、有机硅DMC价差（-16.07%） [4][34] 重要品种库存变化 - 库存增加前五：乙二醇（+25.67%）、涤纶长丝（+19.10%）、聚酯切片（+11.98%） [5][52] - 库存减少前五：环氧丙烷（-10.44%）、醋酸（-3.72%） [5][52] 行业规模 - 化工行业股票家数444只，占总市值8.7% [6] - 总市值6671.2十亿元，流通市值6201.4十亿元 [6] 行业指数表现 - 绝对表现：1个月+0.5%、6个月+19.7%、12个月+68.2% [8] - 相对表现：1个月-2.8%、6个月+4.2%、12个月+26.9% [8]

化工与石油板块指数表现 - 化工机械指数累计上涨2.90% 其余化工子板块指数均下跌 其中化工原料指数下跌1.21% 化学制药指数下跌1.36% 农药化肥指数下跌2.50% [1] - 石油板块所有子指数均下跌 石油加工指数下跌2.22% 石油开采指数下跌3.17% 石油贸易指数下跌1.46% [1] 原油期货价格变动 - 纽约商品交易所WTI原油期货主力合约结算价62.68美元/桶 较9月12日微跌0.02% [1] - 洲际交易所布伦特原油期货主力合约结算价66.68美元/桶 较上周五下跌0.46% [1] 石化产品现货市场表现 - 液氯价格涨幅居首达22.93% 丙烯酸异辛酯涨7.47% 丙烯酸涨5.04% 电石涨4.94% MMA涨4.51% [1] - 维生素VE跌幅最大达10.00% 环氧氯丙烷跌6.44% 硫酸跌4.94% 对硝基氯化苯跌4.62% 二氯甲烷跌3.64% [1] 化工企业股价表现 - 凯美特气股价涨幅28.62%领涨 宏大爆破涨22.93% 三维股份涨22.53% 中石科技涨21.57% 晶华新材涨18.94% [2] - 润阳科技股价跌幅11.48%最大 拉芳家化跌10.43% 万凯新材跌10.42% 嘉澳环保跌10.25% 世龙实业跌9.41% [2]

ESG评级提升 - 卫星化学MSCI ESG评级从B级提升至BBB级 居A股化工行业上市公司前列 [1] - MSCI连续多年将公司纳入MSCI中国A股人民币ESG通用指数成份股 评级连续两年提升 [2] ESG奖项与认证 - 公司2024年入选"中国上市公司可持续发展优秀实践案例""浙江省上市公司ESG绩效最佳100"等多项权威榜单 [2] - 子公司连云港石化获中国质量认证中心首批"绿色领跑企业"称号 [2] - 公司荣获乡村振兴与社会发展ESG行动力奖、国新杯•ESG金牛奖等主流机构奖项 [2] ESG战略实施 - 公司连续三年发布ESG报告 将ESG理念融入绿色发展、技术创新等核心战略 [3] - 打造"4R"绿色产业模式 承诺2030年累计减排二氧化碳超200万吨 2024年目标完成率超50% [3] - 2024年完成5个产品碳足迹认证 碳排放管理平台上线 未来5年研发投入超40%用于绿色技术 [3] 社会责任与产业布局 - 公司推进"共创、共享、共富"治理模式 布局"新三样"配套新材料培育新质生产力 [4] - 计划加大可再生能源使用比例 构建绿色供应链 深化氢能、光伏等新兴领域材料研发 [4]

化工板块表现 - 化工指数全面上涨 化工原料指数累计上涨3.31%、化工机械指数累计上涨1.06%、化学制药指数累计上涨1.06%、农药化肥指数累计上涨2.54% [1] 石油板块表现 - 石油指数全面下跌 石油加工指数累计下跌0.91%、石油开采指数累计下跌3.26%、石油贸易指数累计下跌6.96% [1] 国际原油价格变动 - 纽约商品交易所WTI主力合约结算价格为65.52美元/桶 较6月20日下跌12.56% [1] - 洲际交易所布伦特原油期货主力合约结算价格为67.77美元/桶 较6月20日下跌12% [1] 石化产品现货市场表现 - 涨幅前五名 丁酮上涨101.77%、液氯上涨7.35%、丙烯酸异辛酯上涨5.71%、页岩油上涨5.65%、苯胺上涨5.65% [1] - 跌幅前五名 美国轻质原油下跌12.56%、维生素D3下跌12.50%、布伦特原油下跌12.00%、维生素VE下跌9.33%、丙烷下跌9.17% [1] 资本市场化企表现 - 涨幅前五名上市化企 大东南上涨50%、泰和科技上涨48.09%、天晟新材上涨31.41%、兴业股份上涨30.93%、新亚强上涨29.74% [2] - 跌幅前五名上市化企 通源石油下跌19.75%、金牛化工下跌14.44%、贝肯能源下跌17.74%、潜能恒信下跌14.08%、国际实业下跌13.46% [2]

报告行业投资评级 - 推荐（维持）[5] 报告的核心观点 - 建议重点关注复合肥龙头企业新洋丰及球形硅微粉龙头企业联瑞新材 [4] 根据相关目录分别进行总结 行业走势 - 6月第5周化工板块（申万）上涨3.11%，上证A指上涨1.92%，板块领先大盘1.19个百分点 [1][13] - 涨幅排名前5的个股分别为大东南（+50%）、天晟新材（+31.41%）、沧州明珠（+26.93%）、湘潭电化（+20.5%）、佛塑科技（+14.87%） [1][13] - 跌幅排名前5的个股分别为金牛化工（-14.44%）、联化科技（-9.28%）、科恒股份（-7.8%）、赤天化（-5.28%）、红星发展（-4.68%） [1][13] - 本周化工板块（申万）动态PE为24.76倍，低于2015年来的平均PE 9.15% [1][13] - 6月第5周化工行业26个子行业上涨，5个子行业下跌 [2][17] - 上涨子行业前五是其他塑料制品（+8.45%）、炭黑（+7.65%）、其他橡胶制品（+7.54%）、合成革（+7.43%）、其他化学制品（+6.09%） [2][17] - 下跌子行业前五是石油贸易（-10.93%）、石油加工（-2.73%）、氮肥（-0.86%）、氟化工及制冷剂（-0.43%）、农药（-0.27%） [2][17] 化工品价格走势 价格统计 - 周涨幅排名前5的产品分别为丁酮（+11.77%）、一氯甲烷（+9.09%）、液氯（+7.35%）、丙烯酸异辛酯（+5.71%）、页岩油（+5.65%） [3][20] - 周跌幅排名前5的产品分别为布伦特原油（-14.1%）、WTI原油（-13.18%）、维生素D3（-12.5%）、维生素VE（-9.33%）、四氯乙烯（-8.66%） [3][20] 价差统计 - 周涨幅排名前5的产品价差分别为PX（CFR中国）价差（+71.09%）、丙烯（甲醇制）价差（+63.94%）、苯胺价差（+63.42%）、PA6价差（+60%）、苯酚（异丙苯法）价差（+41.92%） [3][42] - 周跌幅排名前5的产品分别为PX（石脑油制）价差（-356.99%）、气头硝酸铵价差（-147.31%）、乙二醇价差（-97.52%）、乙烯价差（-44.22%）、石脑油价差（-33.6%） [3][43] 重要品种周度库存变化 - 库存变化排名前五的产品为毒死蜱（+16.67%）、聚酯切片（+9.16%）、尿素（-8.33%）、草甘膦（-7.69%）、氯化钾（-7.07%） [4][60][63] 行业要闻回顾 - 6月23日美国对伊朗军事打击威胁推迟，国际油价回跌 [86] - 6月24日伊朗对美国袭击回应有限，国际油价大幅下跌 [86] - 6月25日对中东供应中断的担忧缓解，欧美原油期货三天累计连跌超14% [86] - 6月26日美国原油和成品油库存全面下降，国际油价三天深跌后小幅收涨 [86] - 6月27日美元汇率跌至多年低点，国际油价小幅收涨 [86] 上市公司重要公告整理 - 6月23日山东华鲁恒升化工股份有限公司进行2024年年度权益分派实施，以2120919998股为基数，向全体股东每10股派发现金红利3.00元（含税） [89] - 6月24日阳煤化工控股股东潞安化工公司增持2104200股，占公司总股本的0.09%，并计划12个月内增持不低于5000万元不超过10000万元，增持比例不超过2% [89] - 6月25日山西同德化工股份有限公司为子公司提供担保总额为149148.28万元，占公司最近一期经审计净资产的74.70% [89] - 6月26日惠州仁信新材料股份有限公司进行2024年度权益分派实施，以199812192股为基数，向全体股东每10股派发现金股利1元（含税），并每10股转增2股 [89] - 6月27日中农立华生物科技股份有限公司为子公司提供担保，涉及解除担保金额1.5亿元，实际发生担保金额2.5亿元，已实际为新加坡公司提供的担保余额为2.5亿元 [89][90]