财务业绩 - 2025年上半年营业收入9.72亿元 同比增长4.10% [2][7] - 2025年上半年归母净利润1.14亿元 同比增长79.15% [2][7] - 扣非净利润7419.87万元 同比增长17.6% [7] - 第二季度单季度营收4.69亿元 同比下降11.35% [7] - 第二季度单季度归母净利润4595.01万元 同比增长11.47% [7] - 毛利率19.7% 财务费用-734.74万元 负债率40.5% [7] - 净利润高增长受益于出售参股子公司股权投资收益5795.28万元及主营业务降本增效 [2][7] 业务板块战略 - 数码喷绘产品覆盖全国超200个地级代理商 产品销往90多个国家 [2] - 汽车功能膜产品包括漆面保护膜/窗膜/改色膜 渠道含4S店/原厂/代理商 [4] - 光学及电子功能膜聚焦手机保护膜原厂客户开拓 [3] - 通过海外工厂提升数码喷绘材料外销市占率 [3] - 汽车功能膜通过研发创新和严格质量控制巩固头部地位 [3][5] 行业前景与机遇 - 汽车功能膜处于进口替代和消费升级阶段 新能源汽车发展带来新增长点 [4] - 整车厂将汽车保护膜引入前装市场 公司通过招投标进入该渠道 [4] - 数码喷绘材料国内市场承压但国外空间广阔 [3] - 汽车功能膜国内外均处于高速增长阶段 [3] 未来增长规划 - 深耕数码喷绘材料/汽车功能膜/光学电子功能膜三大主业 [6] - 在新材料/新能源/半导体核心原料等领域寻求合作标的 [6] - 坚持研发创新与产品质量双轨策略提升产品力 [5] - 保持战略定力坚持长期主义 [6]

公司业绩表现 - 2025年上半年营业收入9.72亿元，同比增长4.10% [1] - 净利润1.14亿元，同比增长79.15%，基本每股收益0.4元 [1] - 增长主要受益于一季度出售参股子公司股权取得投资收益及主营业务降本增效 [1] 业务发展策略 - 数码喷绘产品建立超200个地级品牌代理商网络，产品销往九十多个国家和地区 [1] - 汽车功能膜与知名厂商达成战略合作，推动隐形车衣行业创新 [1] - 汽车保护膜产品包括漆面保护膜、窗膜及改色膜，渠道覆盖品牌代理商、4S店及汽车原厂 [1] 未来增长规划 - 2025年坚持长期主义，聚焦数码喷绘材料、汽车功能膜、光学及电子功能膜业务 [1] - 持续通过研发创新与质量管控提升产品及品牌竞争力 [1] - 业务增长受益于市场需求提升及新能源汽车行业发展 [1]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入9.72亿元，同比增长4.10% [1] - 归属于上市公司股东的净利润1.15亿元，同比增长79.15% [1] - 经营活动现金流量净额5587.92万元，同比增长644.05% [1] 利润增长驱动因素 - 出售参股子公司股权取得投资收益 [1] - 主营业务通过降本增效实现较好成绩 [1] 产能与生产基地建设 - 江西丰城智能工厂产能逐步释放 [1] - 海外生产基地泰国工厂产能逐步释放 [1] - 海外产能布局为应对反倾销和关税壁垒提供保障 [1] 研发投入与专利成果 - 研发投入5820.21万元，同比增长34.31% [2] - 新申请专利27件（发明专利18项、实用新型9项） [2] - 累计有效发明专利授权18项、实用新型专利授权75项 [2] - 氢能领域拥有实用新型专利6项及在审发明专利13件 [2] 战略定位与业务布局 - 坚持"货真价实，成就客户，做小而美的百年企业"使命 [1] - 以"立足科技赋能，创造美好生活空间"为愿景 [1] - 主营数码喷绘材料、汽车保护膜及电子功能膜业务 [1][2] - 积极拓展氢能源核心材料及膜电极新赛道 [2] 市场与运营策略 - 在市场及销售业务上保持平稳增长 [1] - 通过精细化管理、研发及营销渠道持续投入提升竞争力 [2] - 海外市场拓展及制造基地建设成为业绩增长重要支撑 [2]

核心财务表现 - 2025上半年营业收入9.72亿元 同比增长4.10% [1] - 2025上半年归母净利润1.15亿元 同比增长79.15% [1] - 经营活动现金流量净额5587.92万元 同比增长644.05% [1] - 2024年全年营业收入19.00亿元 同比增长27.73% [3] - 2024年归母净利润1.26亿元 同比增长26.09% [3] 业绩驱动因素 - 出售参股公司墨库新材料3.5%股权获得投资收益 [1] - 光学及电子功能膜产品实现较快增长 [1] - 汽车功能膜产品表现突出 [1] 管理层信息 - 董事长兼总经理游爱国现年55岁 上海交通大学EMBA背景 [3] - 游爱国2024年薪酬61.19万元 2020-2024年薪酬从39.77万元逐年上升至61.19万元 [3] - 同时担任英飞莱斯执行董事兼总经理、百纳数码执行董事兼总经理 [3]

业绩表现 - 2025年上半年营业收入9.72亿元，同比增长4.10% [1][3] - 2025年上半年归母净利润1.15亿元，同比增长79.15% [1][3] - 2025年上半年扣非净利润7419.87万元，同比增长17.60% [3] - 2025年上半年投资收益5795.28万元，占利润总额44.11% [3] - 2025年上半年经营活动现金流净额5587.92万元，同比增长644.05% [3] 业绩驱动因素 - 出售参股子公司投资收益贡献显著 [1][3] - 主营业务降本增效成效明显 [1][3] - 汽车功能膜和数码喷印材料外销增长带动业绩 [3][4] - 江西丰城智能工厂和泰国工厂产能逐步释放 [4] 海外市场布局 - 2025年上半年境外收入4.92亿元，占比50.59% [1][4] - 2023年境外收入6.88亿元，占比46.28% [4] - 2024年境外收入9.52亿元，占比50.11% [4] - 泰国工厂建设为应对海外贸易壁垒提供保障 [4] 研发投入 - 2024年研发费用1.07亿元 [5] - 2025年上半年研发费用0.58亿元，同比增长34.31% [5] 历史业绩回顾 - 2017年归母净利润3633.46万元，同比减少44% [2] - 2018-2021年营业收入持续增长，从7.89亿元增至17.59亿元 [2] - 2022年归母净利润3.52亿元，同比增长470.87% [2] - 2023年营业收入14.87亿元，归母净利润1亿元 [3] 战略布局 - 布局氢能源核心材料及膜电极项目 [2] - 2018年起通过收购墨库图文等公司实现扩张 [2] - 终止对蓝微电子的控制权收购计划 [5]

盈利能力 - 营业总收入9.72亿元 同比上升4.1% [1] - 归母净利润1.15亿元 同比上升79.15% [1] - 扣非净利润7419.87万元 同比上升17.6% [1] - 第二季度营业总收入4.69亿元 同比下降11.35% [1] - 第二季度归母净利润4595.01万元 同比上升11.47% [1] - 毛利率19.7% 同比增幅26.81% [1] - 净利率11.9% 同比增幅73.01% [1] 现金流状况 - 每股经营性现金流0.16元 同比增幅645.12% [2] - 经营活动现金流量净额变动幅度644.05% [2] - 客户回款增加是现金流改善主要原因 [2] 资产负债结构 - 货币资金6.54亿元 同比上升13.72% [3] - 应收账款2.8亿元 同比下降10.85% [3] - 有息负债3.88亿元 同比上升44.07% [3] - 现金资产健康 具备较强偿债能力 [3] 研发与资本支出 - 研发投入同比上升34.31% [4] - 在建工程变动幅度270.43% [4] - 购置生产设备增加导致资本开支上升 [4] 主营业务构成 - 数码喷印材料收入6.22亿元 占比63.98% 毛利率15.99% [5] - 汽车功能膜收入2.87亿元 占比29.55% 毛利率29.30% [5] - 光学及电子功能膜收入4325.71万元 占比4.45% [5] - 境外销售收入4.92亿元 占比50.59% 毛利率23.18% [5] - 境内销售收入4.8亿元 占比49.41% 毛利率16.13% [5] 运营指标关注点 - 近3年经营性现金流均值/流动负债为16.92% [6] - 应收账款/利润达221.97% [6]

公司业绩表现 - 2025年上半年营业收入9.72亿元，同比增长4.10% [6] - 归属于上市公司股东的净利润1.14亿元，同比增长79.15% [6] - 基本每股收益0.34元，同比增长78.95% [6] - 加权平均净资产收益率7.37%，同比提升2.96个百分点 [6] - 经营活动产生的现金流量净额未披露具体数据 [6] 业务板块表现 - 数码喷印材料收入6.22亿元，占比63.98%，同比增长6.59% [6] - 汽车功能膜收入2.87亿元，占比29.55%，同比增长23.25% [6] - 光学及电子功能膜收入未披露具体数据 [6] - 境内收入4.80亿元，占比49.41%，同比增长15.74% [6] - 境外收入4.92亿元，占比50.59%，同比下降5.21% [6] 风险应对措施 - 针对地缘政治风险，公司加大"一带一路"国家市场开发，包括南美、中东和非洲市场 [1] - 针对经济环境波动，公司通过海外子公司布局减轻反倾销政策影响 [1] - 针对汇率波动，公司采用价格调整机制和汇率套保工具 [2] - 针对原材料价格波动，公司采取战略备货和期货套期保值策略 [2] 研发与创新 - 研发投入5820万元，同比增长34.31% [6] - 公司拥有高新技术企业认证，建设有上海市认定的企业技术中心 [7] - 通过ISO9001、ISO14001、IATF16949等国际质量体系认证 [8] 产能与布局 - 江西丰城智能工厂和泰国工厂产能逐步释放 [6] - 海外生产基地布局有助于应对反倾销和关税壁垒 [6] - 公司拥有超过200个品牌代理商，产品销往90多个国家和地区 [9] 公司治理 - 2025年5月实施新的限制性股票激励计划 [13] - 公司注重ESG发展，在股东权益保护、员工权益保护等方面采取措施 [19][20] - 报告期内因环保排放超标被处罚20万元 [27] 行业趋势 - 数码喷印材料向环保非塑类基材发展 [7] - 汽车保护膜产业随新能源汽车崛起快速发展 [7] - 电子光学膜在手机和汽车前装市场应用增加 [7]

业绩说明会概况 - 纳尔股份2024年年度网上业绩说明会于2025年4月24日举行，董事长游爱国等高管出席 [1] - 投资者共提问8个，公司全部回答，答复率100% [1] 股东大会参与度 - 2024年两次股东大会投资者参与比例分别为47.26%和47.07% [2] - 公司表示将严格按照规定为股东参加股东大会提供便利 [2] 财务表现 - 2024年营业收入19亿，同比增长27.73% [2] - 净利润1.28亿，同比增长31.19% [2] - 基本每股收益0.38元 [2] - 2024年经营活动现金流净额与扣非净利水平相当 [4] - 2025年一季度经营现金流正常，预计全年现金流较2024年有所提升 [4] 业务发展策略 数码喷绘产品市场 - 国内建立覆盖全国地级市的营销网络，拥有超过200个地级品牌代理商 [2] - 产品销往90多个国家和地区，与国际知名公司合作 [2] 汽车功能膜市场 - 2024年与知名厂商达成战略合作 [2] - 2025年预计在2024年高增长基础上仍有较大增长潜力 [4] 其他业务 - 光学及电子功能膜领域持续深耕 [3] - 在新材料、新能源、半导体等领域寻找合作伙伴拓展第二增长曲线 [3] 行业前景 - 数码喷绘材料国内市场承压但国外空间广阔 [3] - 汽车功能膜市场处于高速增长阶段 [3] - 手机保护膜行业将通过开拓原厂客户提升市场份额 [3] - 行业整体业绩分化明显，头部企业优势扩大 [3]