公司战略与市场定位 - 公司为大型国有建筑上市公司，具备承接各类基础设施建设项目的能力 [1] - 公司遵循“深耕疆内、拓展疆外、优化海外”的战略发展理念进行市场布局 [1] - 公司国内外市场多点布局，承揽区域广阔 [1] 业务范围与项目类型 - 承揽项目类型多样，以公路、市政等传统建筑业板块为主 [1] - 业务进一步涉足新基建等新板块 [1] - 实施项目主要包括公路工程（各等级公路、隧道、特大桥等）、市政工程（市政道路、地铁）、铁路工程、房屋建筑工程等 [1] 核心竞争力与资源 - 公司拥有大量经验丰富的技术人员和施工队伍 [1] - 能够针对不同施工环境采用相适应的施工工艺和管理措施 [1] - 有效增强了公司承揽工程项目的核心竞争力 [1] 区域发展与政策响应 - 公司充分发挥基础设施建设领域施工优势，积极投身新疆各项基础设施项目建设 [1] - 公司将继续积极研究并响应国家各项政策引导 [1] - 公司计划有机结合区域优势与行业发展趋势，积极参与符合自身发展战略的项目，为新疆高质量发展贡献力量 [1]

业绩与订单数据 - 国海建设营业收入占公司上年度审计营收超30%[1] - 2025年Q3新中标订单5个，金额2451万元[3] - 截至2025年Q3末，已签约未完工订单57个，金额35713万元[3] - 截至2025年Q3末，已中标未签约订单数量和金额均为0[3]

核心观点 - 公司近期中标多个重大工程项目合计502.15亿元 其中铁路工程占比94.79% [1][2] - 2025年上半年新签合同额11086.9亿元同比增长2.8% 境外新签合同额同比激增51.6% [1][3][5] - 近三个年度年均研发投入约282亿元 累计获国家科技奖132项 拥有有效专利46592项 [1][5] 经营业绩 - 2025年上半年实现营收5125亿元 净利润118.3亿元 [1][4] - 2023年营收1.26万亿元为阶段性高点 2024年营收1.16万亿元同比下降8.17% [4] - 境外收入369.71亿元同比增长8.34% 总资产达2.38万亿元创历史新高 [4][5] 业务结构 - 工程建造业务新签合同额7392.4亿元同比下降5.3% 仍占主导地位 [3] - 资产经营业务新签合同额1286.9亿元同比激增425% [3] - 特色地产业务新签合同额183.5亿元同比增长38.5% [3] 重大项目中标 - 铁路工程中标476.01亿元 包括长赣高铁江西段/湖南段 临哈铁路扩能改造等项目 [2] - 公路工程中标10.68亿元 为106国道改造EPC项目 [2] - 市政工程中标15.46亿元 含枫江深坑国考断面达标工程 [2] - 子公司中标深圳机场南航基地涉铁工程13.01亿元 京滨铁路天津机场站站房工程12.68亿元 [2] 研发与技术优势 - 2020年以来累计研发投入1393.68亿元 [5] - 在高速铁路/大跨度桥梁/长大隧道等领域攻克系列技术难题 [1][5] - 海外专利达1000件 [5] 市场布局 - 经营区域覆盖全球100多个国家和地区 [4] - 境内新签合同额9838.2亿元同比下降1.2% 占比88.74% [4] - 境外新签合同额1248.7亿元同比增51.6% 成为增长新蓝海 [5]

中标项目概况 - 公司近期中标多个重大项目 包括铁路工程 公路工程及市政及其他工程 [1] - 中标金额总计约50215亿元 约占公司2024年营业收入的434% [1] - 具体中标项目包括中铁一局 中铁二局 中铁三局等多个单位参与的多个工程 [1] 项目执行周期 - 中标项目工期从841日历天到1826日历天不等 [1]

发行基本情况 - 中信建投证券担任新疆北新路桥集团股份有限公司2023年向特定对象发行股票的保荐人，指定宋华杨和张涛为保荐代表人 [1][3] - 本次发行类型为向特定对象发行股票，发行数量不超过发行前总股本的30%，即不超过380,487,474股，最终发行数量以中国证监会同意注册后的股票数量为准 [9] - 本次发行对象为包括控股股东兵团建工集团在内的不超过35名特定投资者，发行对象范围包括证券投资基金管理公司、证券公司、信托投资公司等符合中国证监会规定的机构投资者及自然人 [14] 发行人概况 - 新疆北新路桥集团股份有限公司成立于2001年8月7日，2009年11月11日在深圳证券交易所上市，股票代码002307.SZ，注册资本为1,268,291,582元 [8] - 公司主营业务为公路工程、桥梁工程、隧道工程和市政交通工程等公共交通基础设施施工业务，同时开展高速公路投资运营、商业贸易及房地产开发等其他业务 [8][22] - 控股股东为新疆生产建设兵团建设工程（集团）有限责任公司，持股比例为46.34%，截至2025年6月30日，公司前十大股东合计持股49.81% [9] 财务表现 - 2022年、2023年、2024年及2025年1-6月，公司营业收入分别为1,165,806.87万元、848,655.44万元、1,021,514.50万元及495,630.16万元 [11] - 同期归属于母公司所有者的净利润分别为4,631.80万元、3,222.71万元、-42,290.85万元及-8,091.27万元，2024年出现大幅亏损 [11] - 2024年亏损主要原因包括广平高速建成通车后借款利息停止资本化导致财务费用增加22,158.51万元，信用减值损失增加18,481.45万元，以及综合毛利率下降5.29个百分点 [11][23] - 截至2025年6月30日，公司资产总计5,922,212.79万元，负债合计5,245,775.97万元，资产负债率（合并）为88.58% [11] 募集资金用途 - 本次募集资金将投资于宿州至固镇高速公路项目（G3京台高速公路复线），项目总投资552,487.87万元，截至董事会召开日已投资247,249.90万元，剩余资金缺口305,237.97万元拟使用募集资金、银行债务融资及自有资金解决 [49][51] - 募投项目实施有利于公司构建基础设施相关多元化和纵向一体化的"建筑业+"多元业务体系，提升工程总承包能力和全产业链综合服务能力 [52] 发行合规性 - 发行人已就本次发行履行了必要的内部决策程序，包括董事会、股东大会审议通过相关议案，并获得了控股股东兵团建工集团的批复 [17][18][19] - 发行人符合《证券法》和《上市公司证券发行注册管理办法》规定的发行条件，包括具备健全且运行良好的组织机构、具有持续经营能力、最近三年财务会计报告被出具无保留意见审计报告等 [20][21][24]

限售股解禁情况 - 8月13日解禁5000万股股权分置限售股份 占公司总股本4.35% [1] - 最近一年累计解禁2.19亿股 占总股本19.03% [1] - 解禁后剩余限售股3.68亿股 占总股本32.02% [1] 股东解禁明细 - 股东曹丽婷解禁1000万股 对应市值5100万元 锁定期146个月 [2] - 股东李彬彬解禁4000万股 对应市值2.04亿元 锁定期146个月 [2] 财务表现 - 2025年一季度主营收入9349.6万元 同比增长76.2% [3] - 归母净利润-579.53万元 同比改善76.47% [3] - 扣非净利润-524.89万元 同比改善78.3% [3] 经营状况 - 资产负债率87.92% 财务费用1513.73万元 [3] - 毛利率18.12% [3] - 主营业务为建筑行业市政工程 公路工程 新能源发储电 [3]

业绩总结 - 国海建设营业收入占公司最近年度经审计营业总收入超30%[1] 订单数据 - 2025年Q2新中标订单7个，金额16007万元[3] - 截至2025年Q2末累计已签约未完工订单52个，金额26968万元[3] 风险提示 - 所披露数据为阶段性数据，未经审计，或与定期报告有差异[1] - 项目施工或受天气等影响，有不能及时验收风险[1]

公司业务概况 - 主营业务包括建筑工程、市政工程、公路工程等 [1] - 下属多家子公司具备水利水电、市政、公路、房建等施工总承包资质 [1] - 可承接水利水电工程、市政公用工程及爆破作业工程等业务 [1] 市场拓展情况 - 近年来积极拓展市外市场 [1] - 已在西藏地区承接项目涉及房建工程和基建工程等 [1]

公路工程质量安全监管体系建设 - 构建覆盖设计至验收全链条的公路工程质量安全监管体系 [1] - 严把设计源头关并加强地质灾害路段方案研究和生态环保考量 [1] - 制定21项专项整治工作方案聚焦路基路面及桥梁隧道等七大重点领域 [1] 施工过程监管创新 - 创新实施隐蔽工程影像资料采集留存管理办法并建立完整质量追溯体系 [1] - 全省在建高速公路项目隐蔽工程影像资料采集率达到100% [1] - 推动隧道工程与智慧感知技术深度融合并开展智能监测关键技术研究 [1] 示范项目与工程验收 - 安康至岚皋高速公路段及西安外环高速南段入选全国首批平安百年品质工程示范项目 [1] - 验收阶段落实主体与附属工程同步验收及"零尾工"要求 [2] - 对存在严重质量问题的项目实行一票否决并取消评优资格 [2] 监管成效与未来规划 - 通过全链条监管体系使公路工程质量安全形势持续稳定向好 [2] - 未来将深化质量安全监管改革并加快智慧监管平台建设 [2] - 目标打造更多平安工程和品质工程以支撑经济社会高质量发展 [2]

公司基本情况 - 公司名称为新疆北新路桥集团股份有限公司，注册地址为乌鲁木齐市高新区高新街217号盈科广场A座16-17层，成立于2001年8月7日，2009年11月11日上市，注册资本为1,268,291,582元，股票代码为002307.SZ [2] - 公司主营业务为公路工程、桥梁工程、隧道工程和市政交通工程等公共交通基础设施施工业务，主要产品为相应的公共交通基础设施 [3] - 其他业务包括高速公路投资运营、商业贸易及房地产开发等 [5] 财务数据 - 2024年资产总计5,639,262.35万元，负债合计5,120,226.98万元，归属于母公司股东权益合计301,730.00万元 [5] - 2024年营业收入1,021,514.50万元，营业成本871,581.15万元，营业利润-39,549.97万元，净利润-46,413.49万元 [5] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为-15,899.16万元，投资活动产生的现金流量净额为-124,542.90万元，筹资活动产生的现金流量净额为69,098.90万元 [5] - 2024年资产负债率（合并）为90.80%，流动比率1.00倍，速动比率0.90倍 [5] 主营业务分析 - 公司主要从事公路工程、桥梁工程、隧道工程和市政交通工程等公共交通基础设施施工业务 [3] - 高速公路类特许经营权账面价值为367.83亿元，占公司总资产比例为65.23% [8] - 在建特许经营权项目金额为58.60亿元，占公司总资产比例为10.39% [9] 发行方案 - 本次向特定对象发行股票数量不超过发行前公司总股本的30%，即不超过380,487,474股 [34] - 发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80% [34] - 募集资金总额不超过165,000.00万元，扣除发行费用后用于宿州至固镇高速公路项目及补充流动资金 [36] - 宿州至固镇高速公路项目总投资552,487.87万元，拟使用募集资金165,000.00万元 [37] 行业分析 - 公司所处行业为"E48 土木工程建筑业" [47] - 建筑施工行业具有高负债运营特点，垫资施工是普遍存在的承包方式 [18] - 行业受宏观经济状况、国家经济产业政策等因素影响，呈现明显商业周期 [16]