公司基本情况 - 公司名称为新疆北新路桥集团股份有限公司，注册地址为乌鲁木齐市高新区高新街217号盈科广场A座16-17层，成立于2001年8月7日，2009年11月11日上市，注册资本为1,268,291,582元，股票代码为002307.SZ [2] - 公司主营业务为公路工程、桥梁工程、隧道工程和市政交通工程等公共交通基础设施施工业务，主要产品为相应的公共交通基础设施 [3] - 其他业务包括高速公路投资运营、商业贸易及房地产开发等 [5] 财务数据 - 2024年资产总计5,639,262.35万元，负债合计5,120,226.98万元，归属于母公司股东权益合计301,730.00万元 [5] - 2024年营业收入1,021,514.50万元，营业成本871,581.15万元，营业利润-39,549.97万元，净利润-46,413.49万元 [5] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为-15,899.16万元，投资活动产生的现金流量净额为-124,542.90万元，筹资活动产生的现金流量净额为69,098.90万元 [5] - 2024年资产负债率（合并）为90.80%，流动比率1.00倍，速动比率0.90倍 [5] 主营业务分析 - 公司主要从事公路工程、桥梁工程、隧道工程和市政交通工程等公共交通基础设施施工业务 [3] - 高速公路类特许经营权账面价值为367.83亿元，占公司总资产比例为65.23% [8] - 在建特许经营权项目金额为58.60亿元，占公司总资产比例为10.39% [9] 发行方案 - 本次向特定对象发行股票数量不超过发行前公司总股本的30%，即不超过380,487,474股 [34] - 发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80% [34] - 募集资金总额不超过165,000.00万元，扣除发行费用后用于宿州至固镇高速公路项目及补充流动资金 [36] - 宿州至固镇高速公路项目总投资552,487.87万元，拟使用募集资金165,000.00万元 [37] 行业分析 - 公司所处行业为"E48 土木工程建筑业" [47] - 建筑施工行业具有高负债运营特点，垫资施工是普遍存在的承包方式 [18] - 行业受宏观经济状况、国家经济产业政策等因素影响，呈现明显商业周期 [16]

纪要涉及的公司 中国中铁 纪要提到的核心观点和论据 1. **业务表现与业绩贡献** - 一季度新签合同额降幅收窄，但收入增长未同步，对实际业绩贡献有限，需提高营运能力和项目执行效率，如以往一年新签3万多亿合同额，实际收入仅1.1万亿左右，比例不到40%[2][17] - 2025年1 - 5月生产经营延续一季度状态，上半年整体毛利率和营业利润率可能无显著改善，一季度利润下滑约19个百分点，若二季度维持此趋势，全年展望不乐观[16] 2. **各业务板块情况** - **海外新兴业务**：去年全年增长约10%，今年一季度增长约33%，虽有大项目中标偶然因素，但发展势头良好，预计半年报降幅进一步收窄甚至转正，采取“海外两优”战略，优先倾斜资源至海外市场[2][3] - **投资运营业务**：未来更审慎，重点关注水利水电、生态环保、清洁能源等智能化、绿色化领域，房地产关注一线城市和核心二线城市优质地段[2][6] - **基础设施领域**：铁路相对稳定且微量增长，公路和城市轨道交通降幅较大，房建有所下降但占比最大，市政工程占比约百分之十几；2024年基础设施业务毛利率整体平稳略降，铁路毛利率上升接近5%，未来仍有4% - 6%提升空间，公路和城轨毛利率下降且反弹难，房建类似，矿产资源业务毛利率约50%但体量小，总体毛利率预计维持在9.9% - 10%左右[2][8][10] - **矿产资源业务**：拥有五座矿山，刚果金铜矿和黑龙江钼矿是主要收入和利润来源，计划扩大业务，获第二主业窗口指导，目标两三年内使该板块利润占比达20%，今年争取拿下一座新矿山[2][13] - **水利业务**：是第二增长曲线，过去五年通过转型升级和并购成果显著，业务范围广，今年预计继续高增长[4][15] - **房地产**：战略基本保持现状，以销定资、以资定销，关注一线城市和核心二线城市优质项目及城中村改造和城市更新领域，第一季度新开工正增长有偶然性，市场拐点预计不久后出现[9][10] - **资产经营**：一季度新签合同同比增长123.7%，因总量小，几个大项目拉动增速高[4][5] 3. **业务战略调整** - 投资运营业务未来更谨慎选择项目，传统业务选收益好的，房地产保持审慎发展[6] - 房地产战略保持现状，中长期审慎发展，因国内房地产行业下行需时间恢复[9] 4. **财务与市值管理** - 2025年资本开支计划700亿元，相比2024年预计减少[21] - 今年进行8 - 16亿元回购注销，计划2025年中期分红，未来继续开展中期分红，比例不高于20%，争取提高分红水平[4][20][24] - 过去五年减值金额约60 - 80亿，2024年房地产相关资产减值基本处理完，目前主要是应收账款常规计提，未来预计维持在60 - 80亿左右[23] 5. **现金流管理** - 去年下半年起将现金流管理作为财务管理重要部分，今年全年现金目标回正问题不大，前三季度流出，四季度回正，每月对项目现金回款动态考核[26] 6. **海外业务规划** - 采取“海外两优”战略，优先倾斜资源至海外市场，未来在传统基建领域努力，重点发展智能化、绿色化工程建造，输出中国技术和标准，海外业务占比将持续增加[27][29] 7. **地区业务布局** - 在西藏参与国家重点项目，如川藏铁路和公路，经营范围广，若西藏投资增速稳定，在基础设施领域有竞争力和中标能力[29] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. 公司PPP存量合同额大约在五六千亿左右[7] 2. 2021年启动一期股权激励计划分三期进行，2022年和2023年目标实现，2024年未达成无法行权，因国家政策限制新一期难以实施[19] 3. 公司一直关注低空经济，集中在施工业务，涉足无人机技术应用，港口航道业务属第二曲线，有技术优势，子企业承接机场项目[21][22] 4. 截至今年5月签约部分好转，但整体营收和规模基本延续一季度趋势，项目回款压力大，工程进度仅略微改善，地方政府化债对公司效果不明显[25]

公司中标与订单情况 - 下属公司浙江交工集团联合体成为638国道景宁红星至庆元县界段改建工程设计施工总承包项目第一中标候选人，拟中标价18.97亿元，公示时间为2025年6月19日至6月23日 [1] - 浙江交工集团承担项目施工任务的60%，浙江省建投交通基础建设集团承担40%，中国公路工程咨询集团负责全部勘察设计任务，总工期42个月 [3] - 2025年一季度公司新承接订单334个，金额185.75亿元，其中建筑业新中标且签约项目318个（金额92.18亿元），新中标未签约项目16个（金额93.57亿元） [1][6] - 截至2025年一季度末在建项目合同总额2181.39亿元，累计已确认收入856.23亿元，剩余未完工金额1325.16亿元 [1][6] - 2024年新承接订单1021个（金额710.88亿元），其中新中标且签约项目911个（金额585.52亿元），新中标未签约项目30个（金额125.36亿元） [5] 财务表现 - 2024年营收477.72亿元（同比+3.75%），净利润13.1亿元（同比-2.78%） [2][9] - 2025年一季度营收81.71亿元（同比+5.74%），净利润2.21亿元（同比+18.82%） [2][9] - 2024年经营性现金流净流入10.99亿元（同比+92.29%），2025年一季度末总资产738.5亿元（同比+14.06%） [2][9] - 建筑施工业务收入占比85.46%，公路养护业务收入47.97亿元（同比+16.44%） [9] 行业背景与战略布局 - 2025年浙江省计划完成综合交通投资3500亿元（力争3600亿元），建成高速公路160公里，普通国省道280公里 [7] - 控股股东浙江交通集团2025年计划完成交通投资739亿元以上，持有公司41.22%股份 [7][8] - 公司聚焦基建主业，2021年剥离化工资产后新签合同额952.12亿元（2023年，同比+77.6%），2024年承接订单金额710.88亿元 [5][7] - 积极拓展"一带一路"等战略机遇，截至2024年末覆盖海外20个国家、国内30多个省（直辖市），浙江省内布局23个营销机构，省外13个常驻机构 [10]

再融资审核结果 - 龙建股份再融资今日上会获审核通过 [2] - 拟募集资金总额不超过10亿元，其中28,000万元用于补充流动资金及偿还银行贷款 [3][6] - 保荐机构为中银国际，会计师事务所为中审亚太，律师事务所为国浩(上海) [3] 监管关注点 - 监管重点关注应收账款风险及坏账准备计提充分性 [1][5] - 对再融资募资规模合理性提出疑问，公司说明资金缺口为512,946.93万元 [9] - 审议会议现场追问高负债合理性及偿债能力 [1][5][10] 募投项目详情 - 募投项目包括G1111鹤哈高速鹤岗至苔青段工程项目(拟投入64,000万元)和国道丹阿公路逊克孙吴界至黑河段改扩建工程项目(拟投入8,000万元) [6] - 项目实施主体涉及非全资控股子公司，公司将通过借款协议提供资金，利率参考一年期LPR [8] - 公司表示已取得募投项目所需资质、批复及许可，能够有效控制项目实施 [7] 应收账款分析 - 报告期各期末应收账款占流动资产比例分别为30.35%、26.76%、25.49%和24.58% [10] - 3年以内应收账款余额占比分别为84.76%、87.98%和86.74%，长账龄(3年以上)占比13.25%，略低于行业平均13.46% [11][12] - 公司解释应收账款增长主要因黑龙江省财政回款周期较长，但客户多为政府及国企，信用风险极低 [13][14] 财务数据对比 - 最近一年净利润为42,761.37万元 [3] - 应收账款余额从2022年末601,091.68万元增至2024年末976,226.79万元 [13] - 账龄一年以内应收账款占比从2022年58.93%降至2024年49.98% [13]

开放战略与政策支持 - 习近平总书记强调陕西要打造内陆改革开放高地，主动融入"一带一路"大格局，推进制度型开放和自贸试验区高质量发展[1][2] - 国家层面出台《关于实施自由贸易试验区提升战略的意见》等政策支持陕西深化制度型开放，设立跨境电商综合试验区，并投入2亿元支持中欧班列枢纽建设[3] - 陕西出台《中国（陕西）自由贸易试验区提升战略行动方案（2024—2027年）》，构建全域开放体系[3] 中欧班列发展 - 中欧班列（西安）2025年开行突破2000列，核心指标持续领跑全国，年开行量从初期百余列跃升至2024年的4985自然列[6][7] - 陕西本地货值占比突破40%，班列频次加密至"四去三回"双向高频运行，成为全国开行密度最大的全程时刻表班列[1][7] - 与哈萨克斯坦共建西安码头，推进阿拉木图等境外枢纽建设，国际干线达18条，形成"枢纽对枢纽"网络[7][8] 多式联运与物流体系 - 西安形成陆港型、空港型等"四枢纽一基地"立体物流体系，2024年货物吞吐1.35亿吨，物流营收突破1626亿元[8] - "跨里海运输走廊"将西安至巴库运输时效压缩至11天，铁海联运衔接沿海港口，空陆联动形成复合运输体系[9] - 安康无水港多式联运项目降低区域企业物流成本30%以上，解决秦巴山区物流瓶颈[10] 数字基建与效率提升 - 西安咸阳国际机场三期实现5G全域覆盖，智能算法优化航班调度，中欧班列平台实现货物全流程24小时监管[11] - 数智化改造使中欧班列流转效率大幅提升，依托北斗系统实时监控集装箱状态，以"数据跑路"替代"货物跑路"[11] - 数字技术重构开放通道运行范式，推动物流效率几何级提升，为内陆地区开辟数字化新赛道[12] 自贸区制度创新 - 陕西自贸区形成"区港一体化"等创新成果，通关效率提升50%，累计节省物流成本3000万元[14][15] - 自贸区以占全省1/1700的面积贡献70%进出口额，实际利用外资占全省1/3以上，累计贸易值2.31万亿元[15] - 实施《提升战略行动方案》，聚焦制度型开放等六大领域，推动从"夯实基础"向"提质跃升"转变[15] 产业与贸易发展 - 2024年陕西高新技术产品出口1773.4亿元（+11.7%），新能源汽车出口15万辆、货值198.7亿元，数量增长超1200倍[2][24] - 对"一带一路"国家进出口2639.8亿元（+20.2%），占比58.1%；对韩国进出口836.4亿元（+22.9%）[23] - 民营企业进出口额占全省近四成，金融机构创新提供跨境融资服务，如为西部水泥办理4000万美元出口买方信贷[24][25] 农业与技术合作 - 杨凌示范区建设10个境外农业科技示范园区，完成110多个优良品种试验示范，推动农产品出口[26] - 18家科技企业组成"技术出海"创新联合体，拓展中东、中亚市场，促进中国航天标准国际化[19] - 西安高新区技术经理人促成产学研项目500多个，累计成交金额10亿元以上，推动科技成果"走出去"[20] RCEP与规则对接 - RCEP实施3年多来，西安海关为150家出口企业签发原产地证书3884份，货值42.23亿元，关税减让2.24亿元[17][18] - 同力重工凭借RCEP证书获关税减让4000万元，在区域内出口大幅增长[17] - 陕西对标RCEP、CPTPP等国际规则，推进投资贸易自由化便利化，打造透明稳定制度环境[17]

广东小崧科技股份有限公司 关于 2025 年第一季度工程施工业务经营情况的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 广东小崧科技股份有限公司（以下简称公司或本公司）控股子公司国海建设 有限公司（以下简称国海建设）主营业务为市政公用工程、房屋建筑工程、公路 工程、水利水电工程、环保工程为主的工程施工，且国海建设营业收入占公司最 近一个会计年度经审计营业总收入 30%以上。根据《深圳证券交易所上市公司自 律监管指引第 3 号—行业信息披露》的相关规定，现将国海建设 2025 年第一季 度经营情况公告如下： 二、特别提示 1、上述数据仅为公司财务部门统计的阶段性数据，未经审计，与后续定期报 告披露的数据有可能存在差异，仅供投资者参考，最终以定期报告披露数据为准， 敬请注意投资风险。 证券代码：002723 证券简称：小崧股份 公告编号：2025-047 2、项目施工进展可能受天气或其他自然灾害影响，造成完成工期、质量要求 不能如约达成带来不能及时验收的风险，敬请注意投资风险。 特此公告。 第一季度新中标订单 截至第一季度末累计已签约 未完工订单 截至第一 ...

订单数据 - 2025年第一季度新签订单238个，总金额223.54亿元[3] - 截至第一季度末累计已签约未完工订单498个，金额1163.43亿元[3] - 截至第一季度末累计已中标未签约订单205个，金额288.35亿元[3] 项目进展 - 临沂至滕州公路工程第三标段合同金额143731.69万元，进度82.41%[2] - 临沂至滕州公路工程第六标段合同金额207558.75万元，进度99.94%[4] - 临沂至滕州公路工程第七标段合同金额75820.48万元，进度96.64%[4] - 济南绕城高速小许家至港沟段改扩建工程合同金额237782.67万元，进度83.15%[4] - 东营至青州高速公路改扩建工程合同金额362949.80万元，进度94.75%[4] - 董家口至梁山公路沈海高速至新泰段工程第一标段合同金额219863.17万元，进度28.69%[4] - 董家口至梁山公路沈海高速至新泰段工程第二标段合同金额264240.77万元，进度58.58%[5] 其他要点 - 重大项目合同对手方履约及结算回款正常，无重大风险[6] - 表中收款金额含预收工程款和材料款[6] - 公司将根据项目进展履行信息披露义务[6] - 数据为阶段统计，未经审计，可能与定期报告有差异[7] - 项目履行存在合同对手方调整工作内容等不确定因素[8] - 提醒投资者注意投资风险[8]