法国2025年第四季度及全年外贸数据 - 2025年第四季度法国对美国出口规模（除航空业外）同比下降13% [1] - 2025年全年法国出口总额同比增长2.5%，达到6147亿欧元 [1] - 2025年全年法国进口总额同比增长0.7%，达到7036亿欧元 [1] 法国对美出口主要下滑行业 - 烈酒对美出口额同比下降47% [1] - 葡萄酒对美出口额同比下降39% [1] - 香水和化妆品对美出口额同比下降25% [1] - 皮具对美出口额同比下降15% [1] 法国出口增长的主要驱动行业 - 航空、制药、电子和冶金产品是2025年全年出口增长的主要带动行业 [1] - 全球航空和军事设备需求强劲，有望在2026年助力法国进一步改善贸易逆差 [1] 法国其他外贸领域表现 - 2025年法国食品贸易顺差降至2亿欧元，为至少25年来最低水平 [1]

展会基本信息 - 展会名称为2026年俄罗斯国际冶金、钢结构、铸造、管线展 [1] - 展会举办时间为2026年5月26日至28日 [1] - 展会举办地点为俄罗斯Timiryazev展览中心 [1] - 展会周期为一年一届 [1] - 展会组委会为俄罗斯金属学会 [1] 展会主题与同期活动 - 展会涵盖两大核心主题：LITMASH国际铸造技术、供应及铸件贸易博览会，以及国际冶金技术、工艺及金属产品贸易博览会 [3] - 展会同期将举办2026年俄罗斯线缆线材展、2026年俄罗斯国际管材展以及2026年俄罗斯国际钢结构展 [3] 铸造领域展品范围 - 铸造设备包括熔炼及辅助设备，如冲天炉、电炉、真空熔炼炉、自动浇注机等 [3] - 铸造设备包括造型/制芯及辅助设备，如有箱/无箱造型设备、制芯机、快速成型设备（3D打印/无模造型制芯）等 [3] - 铸造设备包括砂处理/旧砂再生及辅助设备，如落砂机、混砂机、旧砂再生设备等 [4] - 铸造设备包括清理设备及辅助设备，如抛/喷丸清理设备、自动化铸件精整打磨设备等 [4] - 铸造设备包括特种铸造设备，如熔模铸造、消失模铸造、金属型重力铸造、离心铸造、低压铸造等 [4] - 展品包括各类铸件，如铸钢、铸铁、不锈钢铸件、有色合金铸件、铝铸件、铜铸件、球墨铸件等 [4] - 展品包括铸造材料，如铁合金、有色金属、铸造焦、孕育剂、球化剂、石英砂、覆膜砂、铸造用树脂、涂料、耐火材料等 [4] 冶金领域展品范围 - 冶金设备包括设备和配件供应商、钢厂及冶金设备厂 [5] - 冶金设备包括冶金产品处理技术及设备，如冶炼、连铸、连轧、酸洗、拉拔、轧制、精整、锻造锻压、热处理等设备 [5] - 冶金设备包括用于冶金、热加工等领域的电动设备、电控及电子检测设备、数据处理技术及仪器仪表等 [5] - 冶金产品包括生铁、海绵铁、黑色合金的生产商，以及原材料供应商 [5] - 冶金产品包括金属板材、管材、型材、棒材、线材、丝材、金属制品、五金产品及各种铁合金产品等 [5] - 冶金过程辅助材料包括炭素材料及其生产技术设备、石墨电极等 [5] - 冶金过程辅助材料包括耐火材料及工业陶瓷的原料、处理设备、生产加工技术及产品 [5] - 冶金过程辅助材料包括金属防腐涂料、冶金化学药剂、工业润滑油、包装材料等 [5] 其他相关技术设备与服务 - 其他相关技术设备包括节能减排、环境保护技术及设备 [5] - 其他相关技术设备包括采矿设备、矿冶设备、自动化和过程控制等技术及设备 [5] - 服务咨询包括冶金设计与咨询服务 [5] - 服务咨询包括专业技术期刊、杂志、专业网站及其它媒体 [5] - 服务咨询范围涵盖钢铁厂、铁矿石及其衍生品、铁合金、铸铁、废料、耐火材料、钢锭、钢铁半成品、盘条、钢筋、平轧产品、锻造半成品、管材管件、线材线缆、热轧和冷轧产品等 [5]

2025年度业绩预告 - 公司预计2025年归母净利润亏损14.5亿元至16.7亿元，上年同期亏损16.78亿元，亏损额有所收窄 [4] - 预计2025年扣非净利润亏损14.64亿元至16.84亿元，上年同期亏损14.71亿元 [4] - 非经营性损益与上年相比增加净利润22198万元，主要因上年发生资产拆除损失影响净利润21182万元 [12] 估值指标 - 以最新收盘价计算，公司市净率（LF）约为1.31倍，市销率（TTM）约为0.39倍 [4] - 文中市盈率和市销率采用TTM方式计算，市净率采用LF方式计算 [15] - 当公司亏损时市盈率为负，此时市盈率估值无实际意义，常用市净率或市销率作为参考 [13] 经营状况与行业环境 - 公司主营业务为冶金产品生产、经营、开发，黑色金属矿石开采、洗选及深加工 [12] - 2025年，钢铁行业仍处于“减量发展和存量优化”阶段，面临强供给、弱需求的挑战 [12] - 公司内部受6高炉投产滞后、5高炉等全面年修影响，合计减少铁产量50万吨，并产生大额年修费用和投产初期较高成本 [12] - 母公司对亏损未确认递延所得税资产，导致所得税费用增加4.19亿元 [12] 公司应对措施与成效 - 公司面对复杂形势，聚焦“减量提质”，坚持集约生产，提质达效，全力拓展采购渠道，调品种、优结构、降能耗、降费用、控支出、精机构、强协同 [12] - 通过上述措施，公司虽未能扭转亏损状态，但已实现减亏 [12]

公司治理动态 - 公司于2025年10月29日以通讯表决方式召开八届二十二次董事会会议 [1] - 会议审议了关于修订信息披露管理制度及独立董事制度等15项制度的议案 [1] 公司业务与财务概况 - 2025年1至6月份公司营业收入100%来源于冶金行业 [2] - 截至发稿公司市值为326亿元 [3]

全球经贸与供应链 - 全球经贸面临地缘政治不确定性冲击 美国"对等关税"政策带来挑战 但全球化趋势不会中断 全球商界需要安全稳定供应链 [2] - 中国已形成强大供应链和制造能力 科技创新加速提升 坚持对外开放使国际"朋友圈"扩大 [2] 中意经贸合作现状 - 中国是意大利主要亚洲市场和远东第一商业伙伴 2024年双边进出口总额720亿美元 2025年4月双边贸易额230亿美元 [4][5] - 冶金行业体现合作韧性 2024年意大利对华冶金产品出口增长23%达3 16亿美元 服装出口占意大利对华出口13 5% [6][8] 重点合作领域与模式 - 新能源汽车领域可通过合资企业结合中国生产优势和意大利设计专长 两国政府《行动计划》支持协同效应 [6] - 创建"双重供应链"平衡本地化与战略依存 在高价值领域(电动汽车电池 机器人技术)建立合资企业共享技术降低风险 [8] - 意大利企业可在中国设亚洲生产枢纽 中国企业在意大利设欧盟市场研发中心 [8] 欧洲市场机遇 - 欧洲经济格局演变带来绿色技术 数字化转型 先进制造业等领域合作机遇 意大利工业基础和战略地位可推动合作 [7] - 聚焦创新 可持续性和互利伙伴关系是欧洲市场长期成功关键 [7] 文化产业与数字经济 - 马可·波罗逝世700周年纪念活动强化文化纽带 影视 艺术 旅游合作兼具文化和经济价值 [9] - 欧盟《数字市场法案》构建数字框架 2024年意大利对华计算机及电子产品出口5 84亿美元 支持AI和5G合作 [11] 绿色经济合作 - 中国"双碳"目标与欧盟可持续发展目标一致 2024年中国是意大利主要太阳能电池板和生物燃料进口伙伴(5000万欧元) [11] - 意大利能源转型与中国光伏领先地位契合 2024年中国光伏相关出口超2000亿元人民币 储能领域合作潜力大 [11]