证券日报网讯大连重工（002204）11月27日在互动平台回答投资者提问时表示，作为国家重机行业的大 型重点骨干企业，公司主要从事物料搬运设备、冶金设备、新能源设备、传动与控制系统、船用设备 (主要为大型船用曲轴)等领域的大型成套设备及核心零部件的开发、研制和销售，为冶金、港口、能 源、矿山、工程、交通、造船、环保等国民经济基础产业提供大型高端装备和全生命周期智能服务解决 方案。 ...

财务业绩概览 - 2025年前三季度实现销售收入109.79亿元，同比增长8.11% [3] - 实现利润总额5.71亿元，同比增长26.11% [3] - 实现归属于上市公司股东的净利润4.90亿元，同比增长23.97% [3] - 公司后续稳态毛利率预计维持在15%-20%左右 [11] 订单与市场需求 - 前三季度整体订货约159亿元，同比增长约4% [2] - 截止三季度末，公司在手订单约361亿元，将在未来3年内逐步实现销售收入 [3] - 前三季度新增出口订货约6亿美元，同比增长约40% [2] - 2025年国内风电新增装机预计110GW以上，后续有望达到每年100GW [3] 各业务板块表现 - **物料搬运设备板块**：前三季度营业收入30.20亿元，占总营收27.51%，毛利率22.70% [3]；海外收入8.44亿元，毛利率23% [7] - **新能源设备板块**：前三季度营业收入30.76亿元，占总营收28.01%，毛利率7.03% [3]；海外收入3.23亿元，毛利率17.99% [7] - **冶金设备板块**：前三季度营业收入23.79亿元，占总营收21.66%，毛利率17.27% [3]；海外收入0.65亿元，毛利率4.35% [7] - **核心零部件板块**：前三季度营业收入14.64亿元，占总营收13.34%，毛利率27.87% [3]；海外收入1.25亿元，毛利率26.32% [7] - **工程总包项目板块**：前三季度营业收入6.28亿元，占总营收5.72%，毛利率29.19% [3]；海外收入0.24亿元，毛利率8.36% [7] 产能建设与投资 - **大兆瓦风电“齿轮箱+”项目**：2024年出产齿轮箱1500台，2025年预计出产1570台 [8] - **大型高端风电核心部件项目**：2024年投料产量20.8万吨，2025年1-9月投料产量21.9万吨 [9][10] - **风电塔筒项目**：2024年产能4.5万吨，2025年上半年产能3.8万吨 [10] - **曲轴扩能项目**：投资预算21,040万元，预计2027年三季度投产，达产后年新增销售收入30,000万元 [10] 战略与发展规划 - 公司推进“五化”（智能化、绿色化、高端化、国际化、服务化）战略转型 [5][13] - 海外业务短期目标为保持占比20%以上，重点布局澳大利亚、印度、南美等八大区域市场 [7][8] - 未来业务重点向高端化、智能化、绿色化发展，并聚力拓展综合服务板块 [14] - 公司通过管理变革、供应链优化、数智化转型等措施提升经营质量 [6][15]

展会时间：2026-09-01 ~ 09-01 开放时间：09:00:00-18:00:00 举办地址：南美洲-巴西 巴西贝洛奥里藏特会展中心 展会行业：矿业 主办单位：巴西矿业协会 举办周期：2年1届 展会介绍： 巴西贝洛矿业及矿山机械展览会（EXPOSIBRAM）是巴西乃至南美洲最大规模的矿山机械展览会。是巴西非营利性的民间组织，目标是促进巴西矿业开发 及设备更新，致力于为几万家会员提供技术交流和贸易导向服务。 巴西贝洛矿业及矿山机械展览会（EXPOSIBRAM）上届展会总面积32000平方米，参展企业430家均来自中国、美国、德国、加拿大、澳大利亚、意大利、 智利、南非、英国、阿根廷等，参展人数达50000人。 巴西贝洛矿业及矿山机械展览会（EXPOSIBRAM）为致力于开发巴西市场的的矿业行业及技术设备的交流提供了专业的技术和贸易平台。巴西贝洛矿业及 矿山机械展览会（EXPOSIBRAM）参展效果极佳，是突破巴西矿业市场的第一平台。 dern work NI 18.200 ST 2 B 下 Hand Beather States and the United with are ag 9 10 1 21 ...

股价表现与资金流向 - 11月5日盘中股价报6.56元/股，上涨2.02%，总市值126.70亿元，成交金额1.92亿元，换手率1.53% [1] - 当日主力资金净流入1385.75万元，其中特大单净买入1138.69万元（买入1816.64万元，卖出677.95万元），大单净买入247.06万元（买入3631.59万元，卖出3384.53万元） [1] - 公司今年以来股价累计上涨33.04%，近5日、20日、60日分别上涨0.61%、2.34%、3.47% [1] - 今年以来公司7次登上龙虎榜，最近一次为7月2日，龙虎榜净买入1565.20万元，买入总计1.62亿元（占总成交额12.61%），卖出总计1.46亿元（占总成交额11.39%） [1] 公司基本面与业务构成 - 公司主营业务涵盖物料搬运设备、冶金设备、新能源设备、传动与控制系统、船用设备等大型成套设备及核心零部件的开发与销售 [2] - 2025年1-9月实现营业收入109.79亿元，同比增长8.11%，归母净利润4.90亿元，同比增长23.97% [2] - 主营业务收入构成为：物料搬运设备板块31.15%，冶金设备板块26.13%，新能源设备板块23.26%，核心零部件板块13.61%，工程总包项目板块3.96%，其他1.89% [2] - 公司所属申万行业为机械设备-专用设备-能源及重型设备，概念板块包括重工装备、超超临界发电、盾构机、工程机械、国资改革等 [2] 股东结构与机构持仓 - 截至10月31日，公司股东户数为7.89万户，较上期减少1.99%，人均流通股24493股，较上期增加2.03% [2] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股4854.38万股，较上期减少1248.29万股 [3] - 南方中证1000ETF（512100）为第四大流通股东，持股884.26万股，较上期减少7.74万股，华夏中证1000ETF（159845）为第九大流通股东，持股524.86万股，较上期减少6300股 [3] - 广发中证1000ETF（560010）为新进第十大流通股东，持股407.39万股 [3] 分红历史 - 公司A股上市后累计派现8.12亿元，近三年累计派现2.21亿元 [3]

公司基本情况 - 公司成立于1993年2月18日，于2008年1月16日在深圳证券交易所上市 [1] - 注册地址和办公地址均为辽宁省大连市，是国内重工装备领域的重要企业 [1] - 主要从事物料搬运设备、冶金设备、新能源设备、传动与控制系统、船用设备等领域的大型成套设备及核心零部件的开发、研制和销售 [1] - 公司控股股东为大连重工装备集团有限公司，实际控制人为大连市人民政府国有资产监督管理委员会 [4] 经营业绩与行业地位 - 2025年三季度营业收入达109.79亿元，在行业58家企业中排名第4，行业平均数为32.26亿元 [2] - 2025年三季度净利润为4.9亿元，行业排名第6，行业平均数为2.68亿元 [2] - 行业第一名中创智领营收307.45亿元，净利润37.05亿元 [2] - 2025年上半年营收74.53亿元，同比增长6.38%，归母净利润3.12亿元，同比增长13.88% [6] 业务板块表现 - 物料搬运设备营收23.22亿元，同比增长8.51% [6] - 新能源设备营收17.34亿元，同比增长21.45% [6] - 冶金设备营收19.48亿元，同比增长21.04% [6] - 核心零部件营收10.14亿元，同比增长25.29% [6] 财务指标分析 - 2025年三季度资产负债率为70.96%，高于行业平均46.18% [3] - 2025年三季度毛利率为18.95%，低于行业平均26.77% [3] - 盈利能力同比提升，费用支出同比下降 [6] 股东结构与市场预期 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为9.13万，较上期增加3.13% [5] - 户均持有流通A股数量为2.12万，较上期减少3.04% [5] - 香港中央结算有限公司持股4854.38万股，相比上期减少1248.29万股 [5] - 中邮证券预计公司2025-2027年营业收入分别为147.27亿元、157.82亿元、167.70亿元 [6] - 预计归母净利润分别为6.49亿元、7.52亿元、8.37亿元，对应PE分别为18.01倍、15.54倍、13.96倍 [6] 订单与国际化进展 - 截至2025年8月末在手合同约345亿元，主要于2025-2027年交付 [6] - 国际化布局有序推进，与力拓集团签署协议 [6] - 出口订货38938万美元，同比增长19.2% [6]

公司业绩表现 - 2025年前三季度实现营业收入109.79亿元，同比增长8.11% [1][2] - 2025年前三季度净利润为4.90亿元，同比增长23.97%，扣非净利润为3.75亿元，同比增长33.37% [1][2] - 2025年第三季度业绩增长加速，单季度营业收入35.26亿元，同比增长11.95%，净利润1.78亿元，同比增长46.83%，扣非净利润1.10亿元，同比增长124.36% [1][3] - 2025年前三季度毛利率达18.95%，其中第三季度毛利率为19.99%，创2023年第四季度以来新高 [1][3] - 2025年上半年物料搬运设备板块营业收入23.22亿元，同比增长8.51%，新能源设备板块营业收入17.34亿元，同比增长21.45%，冶金设备板块营业收入19.48亿元，同比增长21.04% [3] 业务与市场地位 - 公司是国家重型机械行业的大型重点骨干企业和新能源设备制造重点企业，系国家高新技术企业 [2] - 主营业务涵盖物料搬运设备、冶金设备、新能源设备、传动与控制系统、船用设备等大型成套设备及核心零部件的开发、研制和销售 [2] - 截至2025年8月末，公司累计在手合同金额为345.3亿元，交货期主要分布于2025年至2027年 [3] 发展战略与未来展望 - 公司发展愿景为创建国际一流重工企业集团，未来将以全流程数智化转型变革为主线，实施"市场需求+技术创新"双轮驱动 [4] - 公司表示将聚焦主业，关注产业链上下游发展机遇，并积极研判包括外延式并购在内的多种发展方式 [4] 股权激励与业绩考核 - 公司发布2025年限制性股票激励计划（草案），考核期为2025年至2027年 [1][6] - 业绩考核目标包括营业收入增长率、加权平均净资产收益率（ROE）及研发投入占营业收入比例均不低于6% [6] - 2025年至2027年营业收入考核目标分别约为149亿元、155亿元和161亿元，三年合计目标约为465亿元 [1][7] - ROE考核目标为2025年不低于7.00%，2026年不低于7.25%，2027年不低于7.5% [6] - 激励对象包括公司董事长、CEO等10位高管及191位其他核心骨干，授予价格为2.97元/股 [10] 研发投入 - 2025年前三季度研发投入达7.1亿元，占营业收入比例为6.47% [9] - 2022年至2024年研发投入占营业收入比例分别为6.98%、7.05%和5.89% [8] - 根据股权激励计划，2025年至2027年考核期研发投入总额目标将超过27.9亿元 [1][10]

展会基本信息 - 展会名称为2026年印尼国际冶金及铸造展（METEC Indonesia&GIFA Indonesia）[1] - 展会时间为2026年9月9日至12日，展会地点为印尼雅加达国际会展中心（JIExpo）[3] - 展会周期为两年一届，主办方为杜塞尔多夫亚洲展览公司和Informa Markets [3] - 中国区官方指定代理商为北京联华商汇国际会展有限公司 [3] 展会背景与定位 - 该展会是德国杜塞尔多夫展览公司全球金属行业系列展的一部分，旨在为希望进入印尼市场的国际铸造和冶金公司提供商业和网络平台 [3] - 展会旨在加强世界工业与印尼的交流，将先进的金属加工、铸造技术、制造和冶金解决方案整合到印尼国内市场 [3] - 展会与第21届印度尼西亚矿业展合办，为铸造技术、冶金、金属加工、工业熔炉压铸提供协同平台 [3] - 2024年展会数据显示，展出面积达5885平方米，有来自24个国家的313家参展商参展，观展人数达5505位 [3] 印尼市场机遇 - 印尼是东南亚最大经济体之一，其基础设施、制造业和汽车产业的快速发展为冶金与铸造行业带来持续增长需求 [3] - 印尼政府推动"让印尼4.0"工业革命路线图，目标使印尼在2030年成为世界十大经济体 [3] - 政府推行"矿产下游化政策"，限制原矿出口，鼓励本国进行冶炼与铸造加工，直接带动了钢铁、铝、铜等有色金属的冶炼与铸造项目投资 [3] - 政府计划在2024年建立并投入运营54个冶炼厂，包括29个镍冶炼厂、9个铝土矿冶炼厂、4个铜铁铅锌冶炼厂和2个锰冶炼厂 [3] - 随着中日韩及欧洲企业进入，印尼市场正逐步形成区域性冶金加工与装备制造中心，进口设备、节能技术与环保铸造工艺是市场重点需求领域 [3] 冶金板块参展范围 - 涵盖冶金设备及配件供应商，包括冶炼、连铸、连轧、酸洗、拉拔、轧制、精整、锻造锻压、热处理等设备 [4] - 包括冶金产品，如生铁、海绵铁、黑色合金生产商，以及金属板材、管材、型材、棒材、线材等制品 [4] - 包括冶金过程辅助材料，如炭素材料、石墨电极、耐火材料、工业陶瓷、金属防腐涂料、冶金化学药剂等 [4] - 包括其他相关技术及设备，如节能减排、环境保护技术及设备、采矿设备、矿冶设备、自动化和过程控制技术 [4] - 包括服务与咨询，如冶金设计与咨询服务、专业媒体、钢铁厂、铁矿石及其衍生品、铁合金、废料、耐火材料、钢锭、钢铁半成品等 [4] 铸造板块参展范围 - 涵盖压铸设备、熔炼设备、各种冷室/热室压铸机、液压机、油压机周边设备及配件、压铸模具及多种铸造工艺控制技术 [5] - 包括砂处理设备、落砂设备、造型制芯设备、抛喷丸清理强化设备、金属型铸造设备、熔炼烧注设备、输送及检测设备等 [5] - 包括锻造设备，如模锻设备、自由锻设备、挤压成形设备、机械压力机、液压机、锻锤、锻机、剪切机、弯曲校正机等 [5] - 包括测量、分析仪、检测设备，如炉前化学成分快速分析仪、型砂性能在线检测仪、三坐标测量仪、测温仪、无损检测设备等 [6] - 包括各种铸件，如铸钢、铸铁、有色合金铸件、耐磨铸件、车船零配件等，以及铸造生铁、废钢、铁合金、有色金属、各类铸造原辅材料 [6]

公司股价与交易表现 - 10月21日股价上涨5.02%至6.91元/股，成交额6.68亿元，换手率5.09%，总市值133.46亿元 [1] 公司主营业务构成 - 公司主营业务为物料搬运设备、冶金设备、新能源设备等大型成套设备及核心零部件的开发与销售 [1] - 主营业务收入具体构成为：物料搬运设备板块31.15%，冶金设备板块26.13%，新能源设备板块23.26%，核心零部件板块13.61%，工程总包项目板块3.96%，其他1.89% [1] 主要流通股东动态 - 华夏中证1000ETF（159845）于二季度新进成为十大流通股东，持有525.49万股，占流通股比例0.27% [2] - 该基金在10月21日浮盈约173.41万元 [2] 相关基金产品表现 - 华夏中证1000ETF（159845）最新规模382.27亿元，今年以来收益22.8%，近一年收益27.27%，成立以来收益23.56% [2] - 该基金基金经理赵宗庭累计任职时间8年190天，现任基金资产总规模3058.09亿元，任职期间最佳基金回报119.36% [3]

核心观点 - 公司上半年营收利润双双保持正增长 各业务多点开花 [1] - 公司在手合同维持高位 国际化布局有序推进 [1] - 首次覆盖给予增持评级 [1] 财务表现 - 物料搬运设备营收23.22亿元 同比增长8.51% [1] - 新能源设备营收17.34亿元 同比增长21.45% [1] - 冶金设备营收19.48亿元 同比增长21.04% [1] - 核心零部件营收10.14亿元 同比增长25.29% [1] 经营策略 - 持续推行降本控费举措 [1] - 推进制度改革提升经营效率和质量 [1] 订单情况 - 截至2025年8月末累计在手合同约345亿元 [1] - 主要合同将在2025-2027年交付 [1]

核心观点 - 公司上半年营收利润双双保持正增长 各业务多点开花 [1] - 公司在手合同维持高位 国际化布局有序推进 [1] - 首次覆盖给予增持评级 [1] 业务板块表现 - 物料搬运设备营收23.22亿元 同比增长8.51% [1] - 新能源设备营收17.34亿元 同比增长21.45% [1] - 冶金设备营收19.48亿元 同比增长21.04% [1] - 核心零部件营收10.14亿元 同比增长25.29% [1] 经营状况 - 公司持续推行降本控费 制度改革等举措 [1] - 经营效率和质量进一步提升 [1] - 截至2025年8月末累计在手合同约345亿元 [1] - 主要合同将在2025-2027年交付 [1]