项目进展 - 合成石英砂项目已投料试产 目前持续优化操作工艺参数并不断调整配方 [1] 产品订单 - 前端有机硅 副产品硅烷及电子级硅溶胶今年可形成小批量订单 [1]

融资信息 - 公司完成近千万元天使+轮融资，投资方包括连云港高新投、水木创投、尚势资本及产业投资人持股平台溪瓷众友 [2] 公司概况 - 公司成立于2019年，由清华大学博士丁溪锋领衔，专注第三/第四代半导体核心粉体材料的平台级制备技术 [3] - 已形成氮化铝、碳化硅及合成石英砂等多条产品线，广泛应用于芯片散热、衬底及高端结构件 [3] - 已在京建成百吨级合成石英砂产线，碳化硅与氮化铝中试线同步运转 [3] - 产品已向头部一级供应商送样并开始小批量供货，预计2025年下半年起量，2026年收入迈入千万级 [3] 融资用途 - 资金将优先用于合成石英砂量产线的流动资金补充，确保产能爬坡 [4] - 加速碳化硅量产线建设，力争2026年转入试生产 [4] - 持续投入氮化铝工艺优化与头部客户一致性验证，为2027年多产品齐放量奠定技术与市场基础 [4] 投资逻辑 - 公司在高纯度粉体领域拥有自主可控的化学合成技术壁垒，团队兼具学术深度与产业化经验 [5] - 产品已切入国内头部客户供应链，需求刚性且替代空间广阔 [5] - 本轮投资是水木创投在半导体关键材料赛道的重要布局，看好其未来三年从材料到器件的跃迁潜力 [5] 行业背景 - 国家部委近期连续出台"先进材料创新应用行动方案"，地方政府配套基金迅速跟进 [6] - 公司聚焦的氮化铝、碳化硅是政策鼓励目录中的关键品种 [6] - 团队已跑通中试并拿到头部客户门票，管理人"受托责任"意识强 [6]

公司融资与业务布局 - 公司近期完成近千万元天使+轮融资 资金将主要用于补充合成石英砂量产线流动资金 [1] - 公司成立于2019年 专注于第三/四代半导体关键粉体材料制备技术 布局氮化铝、碳化硅、合成石英砂等多个产品 [1] - 目前已建成百吨级合成石英砂量产线 碳化硅、氮化铝粉体中试线 产品向头部客户供货 预计2025年下半年进入放量阶段 [1] 合成石英砂技术突破 - 首创有机-无机聚合凝胶法 采用廉价含硅工业副产品为原料 在常温常压下聚合成聚合物前驱体 再高温处理得到高纯合成石英砂 [3] - 该方法降低原材料和设备成本 同时通过高温煅烧去除杂质 解决粉体纯度问题 [3] - 已量产5N8级和7N级高纯合成石英砂 颗粒粒度可调节在75μm-200μm 成本显著低于进口产品 [5] 产品应用与市场前景 - 合成石英砂是制造石英坩埚、石英型材的关键原料 直接影响单晶硅生长质量和芯片制造工艺精度 [2] - 公司产品可部分替代进口天然石英砂和合成石英砂 目前国内高端石英砂市场长期被日本三菱化学垄断 [2] - 半导体行业整体处于上行阶段 公司未来3-4年将重点面向半导体行业进行客户拓展 [6] 量产规划与收入预期 - 2025年下半年预计进入放量阶段 2026年整体收入预计达千万级别 2027年碳化硅和氮化铝产品投产后收入将进一步提高 [8] - 计划明年现有生产线达到满负荷生产 同时推动碳化硅从中试走向量产线 [8] - 已与产业链上下游企业合作 上游稳定原料供应 下游引入产投方拓展市场并绑定大客户 [8]

纪要涉及的公司 欧晶科技 纪要提到的核心观点和论据 - **业绩情况**：2025 年上半年亏损约 7000 万至 8000 万，亏损较去年收窄，但主要业务板块仍面临挑战，石英坩埚业务价格下降致毛利率为负，服务板块受中环需求下降影响但整体相对稳定[3] - **石英坩埚市场情况**：36 英寸报价约 7600 元，33 英寸约 7000 元，销售主流以 36 英寸为主占比约 70%，硅料和硅片价格上涨未传导至辅材板块，下半年光伏坩埚需求预计变化不大，半导体级别石英坩埚价格是光伏坩埚两倍左右，市场主要尺寸 24 至 28 寸[4] - **半导体产线情况**：2024 年规划半导体项目，今年将半导体坩埚作为产品结构调整方向，计划年产能 2.6 万只，预计 7 月底或 8 月初拉通一条产线，自年初有稳定销售，已向中环领先等中小批量供货并拓展新客户[6] - **客户与销售情况**：主要方向是稳定中环基本盘并拓展其他客户，二季度光伏石英坩埚销量较一季度提升，阿特斯等头部客户在供货或验证中，石英坩埚价格是否上涨需观察市场需求[7] - **盈利情况**：当前石英坩埚价格可覆盖现金成本，但需求下降固定成本摊销高致毛利率为负，无现金流问题，中环销售亏损，其他客户可能有盈利空间需具体核算[8][9] - **石英砂情况**：光伏石英坩埚内层西比克沙子报价约 9 万元/吨，国产石英砂不同层价格不同，半导体石英坩埚需用天然沙子，合成石英砂主要依赖日本三菱，价格约七八十万元/吨，国内在研究但未大批量生产[10][11] - **验证合成石英砂原因**：半导体制程发展对合成石英坩埚需求增加，国外企业供货有痛点，国内半导体硅片制造商有需求[12] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 二季度装机增速较高，公司光伏干锅销量同比增长约 20%[15] - 小型干锅厂因沙源不稳定和品质问题生存压力大，大部分客户不再使用其产品，大型企业自建产线成本优势减弱可能释放产量[16]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：高纯石英行业 - **公司**：石英股份、菲利华、凯德斯顿、中旗新材、凯盛科技、美国西比克公司、挪威 TQC 公司、东曹、贺利氏、科维能特、信越、坤西、迈图、三菱化学、洛阳中硅、恩飞 纪要提到的核心观点和论据 国内高纯石英砂现状 - **技术与矿源**：国内制备技术成熟，但缺乏稳定优质矿源是瓶颈，提纯技术需根据不同矿源调整，优质稳定矿源对保证产品质量至关重要[1][3][4][13] - **矿源发现**：多地发现 4N 级以上矿源，河南东秦岭部分矿源达尤尼明 4N8 标准适用于光伏，新疆阿尔泰、湖南仁里等地也有发现[1][4] - **进口情况**：中国是全球最大进口国，2024 年进口 3N 以上高纯石英约 4 万吨，贸易额达 8.2 亿美元[1][9] 合成石英砂情况 - **特点与应用**：纯度高，可替代半导体单晶炉坩埚内层等应用，适用于光伏和半导体领域，国产合成砂指标达国际水平，中试产品验证效果良好，但未大规模量产[1][2][5] - **供应情况**：全球仅日本三菱化学实现大量稳定供应并对中国技术封锁，东曹和贺利氏处于试验阶段未量产[23] 高端高纯石英砂市场格局 - **供需**：高端产品（C8 级以上）依赖进口，主要供应商为美国西比克和挪威 TQC，中低端基本国产化[1][9] - **国际企业**：国际上生产高纯石英制品企业有东曹、贺利氏等，半导体用石英坩埚市场主要由贺利氏、信越和迈图等垄断[10] 全球资源分布 - **3N 级以上**：全球约 7000 万吨，主要分布在巴西、美国和加拿大[1][12] - **C5 级以上**：约 2000 万吨，90%集中在美国尤尼明矿床[1][12] 投资建议 - 若国内石英砂切换，下游客户需重新验证，头部企业有技术和客户优势，切换国产矿源短期可降成本，建议关注石英股份、菲利华、凯德斯顿、中旗新材[6] - 合成石英砂价格高、技术壁垒高，国产中试产品效果好，建议关注凯盛科技[7] 其他重要但可能被忽略的内容 - **高纯石英砂定义标准**：学术界和产业界无统一标准，常见有 3N、4N 等等级，一般指二氧化硅含量大于 99.995%（4N5 级别），有害元素总含量不高于 50ppm，对关键元素有具体限定，有纯度、粒度范围、物相特征三个特征[8] - **美国西比克 IOTA 系列**：被视为国际标准，二氧化硅纯度要求高，严格控制杂质元素含量，广泛用于半导体和照明领域，细分等级二氧化硅含量递升，杂质要求更严，价格提高[11] - **尤尼明矿床优势**：位于美国北卡州，规模大、流体杂质少、品质稳定，浮选工艺需针对云母长石成分调整，能生产优质高端产品[12][14] - **不适合做高纯石英的矿**：中国华南地区伟晶岩矿碱金属钠钾含量高，俄罗斯伟晶岩钛含量约 3ppm 难提纯[16] - **提纯技术**：主要有酸处理和热处理技术，典型工艺流程包括破碎、筛分等，有时需反复氯化处理[17][18] - **国内供给瓶颈**：根本原因是缺乏高等级矿，龙头企业如石英股份超 93%原料靠进口[19] - **国内潜在矿床类型**：主要是脉石英和花岗伟晶岩，河南、新疆等地有发现，但存在气液包裹体问题[20] - **河南东秦岭样品**：部分样品突破 38 级以上标准，二氧化硅含量达 C8 级以上，符合相关标准，有 IOTA4 标准潜力，可用于半导体[21] - **合成石英砂制备技术**：常见有气相合成法、化学沉淀法、溶胶凝胶法、四氯化硅液相水解法，各有优缺点[22] - **液相水解法过程**：用四氯化硅和水水解、缩聚形成二氧化硅粉末，再过滤、干燥制成石英砂，反应剧烈需控制速度节奏[24] - **国产合成石英砂对比**：2023 年纯度已达并优于三菱产品指标，但处于小量实验室实验阶段[25] - **合成石英砂在半导体应用**：用于半导体拉制硅单晶坩埚内层，可减少杂质问题，切换时需改变生产工艺[26] - **国内矿源对市场影响**：有望缓解矿源制约，但下游需重新验证，可能使企业过渡并加剧竞争[27] - **开采风险**：开发进度可能不及预期，如河南东秦岭开采难度大，部分地区开采条件苛刻且有环保问题，验证新矿源可能加剧行业竞争[28][29]