同泰产业升级混合基金表现 - 近一年收益达146.13%，规模在三季度增长超125% [2] - 2025年一季度因机构大额赎回约7640.17万份，总份额骤降至6070.31份，规模跌破1万元，但净值上涨103.69%，主因可能是大额赎回产生的赎回费计入基金资产 [3] - 2025年二季度基金经理精准押注机器人赛道吸引资金流入，三季度净值再涨30.65%，规模跃升至1.78亿元 [5] - 前十大重仓股合计占资产净值比例高达55.41%，持仓高度集中于智能化和自动化领域，头号重仓股东杰智能占比8.07% [5] - 基金将人形机器人作为核心战略配置，认为其正处于从技术突破到产业爆发的临界点，并紧密契合国家长期发展战略 [5] 同泰慧择混合基金表现 - 聚焦宠物经济，截至2025年10月21日产品成立以来累计下跌30.74%，近三年收益率为-14.56% [6] - 截至2025年9月30日，基金期末净资产为0.10亿元，比上期减少13.66%，已连续多个季度低于5000万元清盘警戒线，面临较高清盘风险 [6][7] - 重仓股包括中宠股份、乖宝宠物等宠物经济产业链个股，持仓较为集中 [6] - 公司认为宠物经济具备长期增长动能，2024年中国城镇宠物消费市场规模达3002亿元，同比增长7.5%，预计2028年产业规模有望突破1.15万亿元 [7] - 基金经理承认投资方向集中伴随较大市场波动，但指出宠物经济龙头企业当前估值处于近五年中位数偏下水平，具备一定性价比 [7] 单一赛道投资策略观点 - 押注单一赛道可能导致基金净值与规模大幅波动，因持仓高度集中，基金表现与行业景气度紧密相关，行业进入调整期时回撤风险显著上升 [2][8] - 从投研层面看，押注单一赛道是能力圈聚焦与资源优化配置，有利于基金公司集中资源攻克最有潜力的方向，更有可能发现超额收益机会 [8] - 基金评价应注重长期业绩和投资者获得感，短期亮眼表现难以持续，即使基金凭借押注单一赛道崭露头角，其业绩很难在长周期保持稳定 [2][8]

公募基金三季报披露启动 - 泉果基金、同泰基金、华富基金等率先披露2025年三季度权益类基金报告 [1] 基金规模变动 - 泉果旭源三年持有期混合基金规模从二季度末的130.81亿元增至三季度末的190.69亿元 [4] - 同泰产业升级混合基金规模从二季度末的1.45亿元增至三季度末的4.39亿元 [4] - 华富中证人工智能产业ETF联接基金规模从9.96亿元增至26.58亿元 [4] 基金经理配置策略与焦点 - 泉果旭源三年持有期混合基金采用两端配置框架：聚焦科技AI与困境反转板块如新能源 [2] - 科技AI布局围绕三条线索：效率提升型互联网龙头、新应用场景驱动型公司、算力及云服务公司 [2] - 新能源方面重点关注锂电产业链，三季度加仓中游锂电材料公司 [2] - 北信瑞丰优势行业股票基金前十大重仓股集中于科技板块，包括新易盛、生益科技、宁德时代等 [3] - 同泰产业升级混合基金主要重仓机器人板块，持仓包括东杰智能、地平线机器人-W等 [3] 重仓股情况 - 泉果旭源三年持有期混合基金前十大重仓股中，宁德时代、腾讯控股、恩捷股份的持股市值占净值比重均超过7% [3] - 天赐材料、阿里巴巴-W、中芯国际为该基金新进前十大重仓股 [3] 行业观点与后市展望 - 基金经理对权益类资产持乐观态度，认为中国权益市场长期稳健向好的态势日趋明晰 [5] - 美元流动性有望迎来拐点，将提升中国股票市场流动性，海外资金看法更为积极 [5] - 四季度市场上行基础包括政策支持实体经济修复、流动性维持宽松、低利率环境下居民加大权益资产配置 [5] - 新技术赋能周期或超10年，看好科技成长板块投资机会，投资聚焦以人工智能为代表的战略性新兴产业 [5] - 人工智能产业景气驱动模式变化：算力端景气扩散至ASIC芯片、服务器等环节，产业从算力累积推动应用发展转向应用端催生爆款再拉动算力需求 [6]

据同花顺数据，任桀管理的永赢科技智选基金，年初以来涨幅约194.49%，夺得年内目前为止所有基金 收益率的榜首。年初以来基金榜前20名收益率均超110%。 具体到细分领域，科技主线和成长风格的基金表现出色。普通股票型基金中，桑翔宇管理的华安医药生 物基金以103.31%的收益率获得第一名；债券型基金大类中，第一名是刘文良管理的南方昌元可转债基 金，年初以来获得44.21%的收益率。 | | | 同花顺ຣ 論榜 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 全场购基手续费0折起 | | | | 涨幅榜 | | 反弹榜 人气榜 加仓榜 超额榜 | | = | | | 基金类型 = 行业赛道 ▼ | | | ~ 走势图 了 筛选 | | 取消排序 | | | 近5年 ⇒ | 今年来 ◆ | | 1 | 永赢科技智选混合发起 | | | +194.49% | | | A | | | | | 23 | 022364 霸榜10天 | | | | | 2 | 永赢科技智选混合发起 | | | +193.09% | | | C | | | | | 27 | 022365 前三10天 ...

净值异动事件 - 同泰产业升级混合A单位净值在2025年8月19日达到1.9286 今年以来涨幅138.87% 在4300多只同类基金中排名第一 [2] - 该基金在3月31日单日净值暴涨68.73% 从0.975上涨至1.645 主要因机构大额赎回所致 [2] - 一季度末遭遇大额赎回0.76亿份 期末净资产仅剩不足1万元 但二季度末规模回升至1.45亿元 规模增长超1461747% [2][3] 投资组合调整 - 二季度股票仓位从一季度三成大幅提升至九成 持仓方向从银行股全面转向机器人产业链 [3] - 前十大重仓股全部更换为机器人相关标的 包括地平线机器人、敏实集团、德昌电机控股、优必选等港股和北交所上市公司 [3] - 基金经理明确表示重点关注人形机器人等AI应用方向 认为2025年是人形机器人量产元年 产业链存在显著Beta机会 [3] 信息披露问题 - 基金公司未对净值异动真实原因进行解释 也未及时进行净值修正 反而将暴涨包装为"业绩亮点"进行宣传展示 [4] - 此行为违背公募基金信息披露要求 可能误导投资者对基金管理能力产生错误判断 并损害行业公信力 [4] 监管关注重点 - 监管部门将严查四大"红线"行为：泄露分红信息、协助避税、销售环节输送不正当利益及通过赎回费做高基金净值 [1][5] - 通过赎回费做高净值指机构大额赎回时赎回费计入基金资产 在剩余份额较少情况下导致净值短期虚高 并非真实投资能力体现 [5] - 证监会《推动公募基金高质量发展行动方案》明确要求从严从重查处相关违规行为 提升行业合规水平 [6]

事件概述 - 同泰产业升级混合基金因机构大额赎回导致单日净值暴涨近70% [1] - 基金公司未澄清净值异动原因 反而利用涨幅进行营销吸引投资者申购 [1] - 该基金单季度规模环比激增上万倍 从濒临清零状态快速扩张 [1] 净值异动机制 - 机构大额赎回时赎回费用计入基金资产 导致净值短期异常波动 [1] - 此类现象常见于机构投资者占比较高的债券型基金或定制基金产品 [1] - 净值暴涨并非源于基金经理投资能力提升 纯属资金流动的技术性结果 [1] 行业规范问题 - 基金公司未向投资者揭示净值暴涨真实原因 利用信息不对称制造投资幻觉 [2] - 异常收益被纳入长期业绩曲线 将技术性波动包装为投资业绩 [2] - 行业应强化业绩比较基准约束作用 加强透明度建设和长期投资理念 [2] 发展建议 - 监管部门需完善净值异动披露规则 要求基金公司及时说明大幅波动原因 [3] - 应明确禁止利用技术性波动进行不当营销的行为 [3] - 基金公司需回归投研能力提升和投资者教育 销售平台需对夸大收益内容实施算法降权 [3] - 投资者应树立理性观念 警惕短期业绩噱头并审视基金真实投资价值 [3] 行业影响 - 浑水摸鱼式营销短期内吸引资金流入 但长期透支基金公司声誉和行业公信力 [2] - 公募基金高质量发展需依托专业能力价值创造和诚信原则 而非偶然因素带来的虚火 [3] - 行业需坚守以投资者为本初心 成为居民财富保值增值可靠伙伴 [3]

事件概述 - 同泰产业升级混合基金因机构大额赎回导致单日净值暴涨近70% 随后公司利用异常涨幅进行营销 单季度规模环比激增上万倍 [1] 净值异动原因 - 净值暴涨并非源于投资能力提升 而是机构大额赎回时赎回费用计入基金资产导致的短期技术性波动 [1] - 此类现象在机构占比高的债券型基金或定制基金产品中并不罕见 [1] 公司行为问题 - 基金公司未澄清净值暴涨真实原因 反而将异常收益纳入长期业绩曲线进行宣传 [1][2] - 利用信息不对称制造投资幻觉 将技术性波动包装成投资业绩 对投资者造成误导 [1][2] - 此类营销手段短期吸引资金流入 但长期透支公司声誉和行业公信力 [2] 行业规范建议 - 需完善基金净值异动披露规则 要求对单日大幅波动及时说明 禁止利用技术性波动不当营销 [3] - 基金公司应聚焦投研能力提升和投资者教育 而非钻研"保壳"技巧 [3] - 销售平台需对夸大收益内容实施算法降权与人工下架 [3] - 行业高质量发展应基于专业价值创造和诚信原则 而非偶然因素带来的"虚火" [3]

基金规模变化 - 同泰产业升级混合A/C份额合计规模从一季度末不足1万元增至二季度末约1.45亿元 [2] - 华富可转债债券A净资产从一季度末1.37亿元增至二季度末2.8亿元，增长104.4% [3] - 德邦短债债券基金规模从一季度末28亿元增至二季度末63.71亿元 [3] - 华富中债1—3年国开债A净资产从一季度末0.55亿元增至二季度末5.44亿元 [3] - 汇安永福90天持有期中短债债券A净资产从一季度末0.87亿元增至二季度末5.47亿元，增长528.7% [3] 资产配置调整 - 同泰产业升级混合股票仓位从一季度末1.62%提升至二季度末90.16% [4] - 同泰远见混合股票仓位从一季度末78.65%提升至二季度末85.74% [4] - 多只基金股票仓位维持在80%以上，包括同泰慧利混合、长城久鑫混合、德邦高端装备混合发起式等 [4] 行业布局重点 - 同泰产业升级混合前十大重仓股从银行股转向机器人方向 [4] - 同泰金融精选股票聚焦大金融领域，重仓券商(A/H股)和金融科技，包括中金公司、中信证券等 [4] - 同泰远见混合前十大重仓股全部为北交所上市公司，集中在生物医药、新能源材料、高端装备制造 [5] 行业前景展望 - 人形机器人行业2025年为量产元年，下半年进入量产爬坡期，头部厂商订单放量、大模型技术突破和场景落地将驱动机会 [5] - 人形机器人未来在工业制造、服务行业、健康养老、应急救援等领域需求潜力巨大 [6] - 券商和金融科技板块估值处于历史低位，A股市场回暖将为券商经纪、资管和自营业务带来业绩弹性 [6] - 金融科技受政策重视及人工智能、大数据、云计算等赋能，具有长期成长性 [6] - 债市在三季度中上旬整体处于有利环境，基本面对债券市场仍有利 [7]

基金二季报披露与投资布局 - 2025年基金二季报披露启动，同泰基金、德邦基金、汇安基金、东方红基金、长盛基金旗下部分产品率先披露投资业绩 [1] - 震荡市场环境下，基金经理调仓路径清晰浮现，北交所硬科技、人形机器人、金融科技等新质生产力领域成为布局重点 [1] - 网红债券基金规模逆势大幅增长，映射出资金的避险需求 [1] 同泰基金旗下产品表现 - 同泰远见混合基金重仓生物医药、新能源材料等硬科技企业，上半年净值增长显著 [1] - 同泰慧利混合基金重仓短剧游戏方向，出现净值回调 [1] - 同泰产业升级混合基金二季度显著调仓，从重仓银行板块转向机器人产业链，港股地平线机器人-W以9.01%持仓占比居首 [2] - 同泰金融精选股票基金坚守大金融主线，前十大重仓股以券商股为主，辅以金融科技标的 [3] 北交所主题基金表现 - 同泰远见混合基金上半年净值增长接近50%，近一年净值增长率达73.43%，位居市场前列 [2] - 北证50指数二季度逆势上涨13.85% [2] - 该基金二季度保持高股票仓位，前十大重仓股全部为北交所上市公司，集中在生物医药、新能源材料、高端装备制造三大硬科技领域 [2] - 对曙光数创和纳科诺尔进行了加仓，对贝特瑞和艾融软件进行了减仓 [2] 人形机器人行业布局 - 人形机器人行业发展趋势已明晰，2025年是量产元年 [3] - 马斯克回归与特斯拉机器人业务换帅将加速产业进展 [3] - 下半年行业将进入量产爬坡期，头部厂商订单放量、大模型技术突破和场景落地将驱动板块整体性机会 [3] - 基金经理将持续聚焦港股与北交所机器人高成长细分领域 [3] 债券基金表现 - 德邦短债基金规模从28亿元跃升至63.71亿元，增幅达128% [5] - 德邦锐乾基金规模从2.1亿增长至7.80亿，重仓债券从一季度末的中短债调整为二季度末的以中长债为主 [5] - 汇安永福90天中短债规模增长接近9倍，从1.98亿飙升至19.74亿元 [6] - 6月央行逆回购与MLF超量续作释放流动性后，基金主动加杠杆并优化择券，捕捉利率下行红利 [6] 债券市场展望 - 展望下半年，关税政策仍有较大扰动，外需压力可能会显著加大 [6] - 内需层面以旧换新政策补贴使用过半，三季度有望持续，但对部分耐用消费品的拉动效果或逐步放缓 [6] - 地产周期仍待企稳，基本面对债券市场仍有利 [6] - 财政增量有待确定、货币宽松预期先行，债市在三季度中上旬整体处于偏顺风环境 [6] 迷你基生存困境 - 同泰金融精选二季度末规模仅为0.5亿元 [7] - 同泰产业升级管理规模1.45亿元，个人投资者持有比例为0%，全部由机构投资者持有 [7] - "帮忙"资金的频繁进出会导致基金规模失真，影响基金的投资运作 [7] - 基金公司通过注资维持"迷你基"存续的做法逐渐失效，投资者更需关注规模与业绩的长期匹配性 [7] 短剧游戏板块表现 - 同泰慧利混合基金二季度聚焦短剧与游戏领域 [4] - 该方向是"精神消费与AI技术融合的理想交汇点" [4] - 需求端，国内现象级产品印证市场潜力 [4] - 技术端，娱乐场景用户宽容度高，更适配AI多模态模型快速迭代 [4] - 商业化端，游戏厂商付费转化经验成熟，短剧通过AI降本增效趋势明确 [4] - 该基金二季度净值出现小幅回调，夏普比率较低，凸显高波动风险 [4]

首批公募基金2025年二季报披露情况 - 同泰基金、德邦基金、汇安基金旗下部分基金产品率先披露2025年二季报，覆盖债券型基金和权益类基金 [2] - 率先披露的多只主动权益和债券基金在二季度调仓幅度较大 [3] 权益类基金调仓动向 - 同泰远见混合基金聚焦北交所市场，前十大重仓股全部为北交所上市公司，集中于生物医药、新能源材料、高端装备制造等硬科技领域，上半年净值增长超50%，近一年增长73.43% [4] - 同泰产业升级混合基金前十大重仓股中6席为机器人产业链标的，地平线机器人-W以9.01%持仓占比居首，北交所上市公司易实精密、丰光精密合计占比超15% [5] - 同泰金融精选股票基金聚焦大金融领域，十大重仓股以券商股为主，少量配置金融科技板块 [6] 债券基金表现 - 汇安永福90天持有期中短债基金二季度末规模达19.74亿元，较一季度末增长近9倍 [8] - 德邦短债基金规模从一季度末28亿元增至二季度末63.71亿元，增长1.28倍 [8] - 德邦锐乾基金规模从去年三季度末0.51亿元增至二季度末7.32亿元 [8] 市场表现 - 银行指数二季度涨幅超12% [4] - Wind微盘股指数二季度涨幅超20% [4] - 新消费和创新药在1个多月内涨幅超20% [4] - 金融科技指数低点以来涨幅超30% [4]

权益类基金调仓动向 - 同泰远见混合基金聚焦北交所市场，前十大重仓股全部为北交所上市公司，集中于生物医药、新能源材料、高端装备制造等硬科技领域，上半年净值增长超50%，近一年增长73.43% [4] - 同泰产业升级混合基金大幅调仓至机器人产业链，前十大重仓股中6席为机器人标的，地平线机器人-W以9.01%持仓占比居首，北交所上市公司易实精密、丰光精密合计占比超15% [5] - 同泰金融精选股票基金聚焦券商和金融科技板块，十大重仓股以券商股为主，少量配置金融科技板块，看好稳定币重塑跨境支付的投资机会 [6] 债券基金规模增长 - 汇安永福90天持有期中短债基金二季度末规模达19.74亿元，较一季度末增长近9倍，通过提前布局和杠杆操作提升收益 [8] - 德邦短债基金规模从一季度末28亿元扩张至二季度末63.71亿元，增长1.28倍，首次重仓持有30年国债 [8] - 德邦锐乾基金规模从去年三季度末0.51亿元攀升至二季度末7.32亿元，采取高等级信用债与利率波段操作组合策略 [8] 市场表现与投资方向 - 银行指数二季度涨幅超12%，Wind微盘股指数涨幅超20%，新消费和创新药涨幅超20%，金融科技指数涨幅超30% [4] - 人形机器人板块回调幅度超30%，2025年被视为量产元年，特斯拉机器人换帅将带动机器人产业进展加速 [5] - 券商板块估值处于历史低位，A股市场回暖将为券商经纪、资管和自营业务带来更大业绩弹性 [6]