基金规模增长 - 长城医药产业精选混合基金规模从一季度末的0.36亿元猛增至二季度末的11.32亿元，增幅超30倍 [1] - 长城景气成长混合基金规模从一季度末0.7亿元增至二季度末3.2亿元 [2] - 同泰产业升级混合基金规模从一季度末1万元回升至二季度末1.45亿元 [2] - 中欧数字经济混合基金总规模从一季度末不足8000万份跃升至超9亿份，增幅超10倍 [2] - 中欧信息科技混合基金期末总份额超10亿份，较一季度末约1.1亿份增长超8倍 [2] - 中欧科创主题混合基金规模超18亿份，增幅超100% [2] 基金经理操作策略 - 长城医药产业精选混合权益仓位从72.48%升至75.89%，重点加码创新药板块 [3] - 同泰远见混合权益仓位从78.65%提升至85.74%，前十大重仓股均为北交所上市公司 [3] - 永赢科技智选前十大重仓股全部换新，包括新易盛、中际旭创等AI算力相关公司 [3] - 永赢医药健康大幅调整持仓，前十大重仓股聚焦创新药企如舒泰神、热景生物等 [3] - 中欧数字经济混合和中欧信息科技混合重新加仓新易盛至前十大重仓股 [4] 重点布局领域 - 人工智能算力领域受关注，光通信、PCB等中国厂商有望持续分享全球AI发展红利 [5] - 创新药产业迎来价值重估，国内企业凭借临床数据和产品出海能力有望持续走强 [6] - 可控核聚变产业链受战略押注，旭光电子、国光电气等标的成为重点持仓 [6] - 北交所成为新基金建仓热土，东方阿尔法科技优选混合前十大重仓股全面聚焦北交所公司 [7]

基金规模变化 - 同泰产业升级混合A/C份额合计规模从一季度末不足1万元增至二季度末约1.45亿元 [2] - 华富可转债债券A净资产从一季度末1.37亿元增至二季度末2.8亿元，增长104.4% [3] - 德邦短债债券基金规模从一季度末28亿元增至二季度末63.71亿元 [3] - 华富中债1—3年国开债A净资产从一季度末0.55亿元增至二季度末5.44亿元 [3] - 汇安永福90天持有期中短债债券A净资产从一季度末0.87亿元增至二季度末5.47亿元，增长528.7% [3] 资产配置调整 - 同泰产业升级混合股票仓位从一季度末1.62%提升至二季度末90.16% [4] - 同泰远见混合股票仓位从一季度末78.65%提升至二季度末85.74% [4] - 多只基金股票仓位维持在80%以上，包括同泰慧利混合、长城久鑫混合、德邦高端装备混合发起式等 [4] 行业布局重点 - 同泰产业升级混合前十大重仓股从银行股转向机器人方向 [4] - 同泰金融精选股票聚焦大金融领域，重仓券商(A/H股)和金融科技，包括中金公司、中信证券等 [4] - 同泰远见混合前十大重仓股全部为北交所上市公司，集中在生物医药、新能源材料、高端装备制造 [5] 行业前景展望 - 人形机器人行业2025年为量产元年，下半年进入量产爬坡期，头部厂商订单放量、大模型技术突破和场景落地将驱动机会 [5] - 人形机器人未来在工业制造、服务行业、健康养老、应急救援等领域需求潜力巨大 [6] - 券商和金融科技板块估值处于历史低位，A股市场回暖将为券商经纪、资管和自营业务带来业绩弹性 [6] - 金融科技受政策重视及人工智能、大数据、云计算等赋能，具有长期成长性 [6] - 债市在三季度中上旬整体处于有利环境，基本面对债券市场仍有利 [7]

首批公募基金2025年二季报披露情况 - 同泰基金、德邦基金、汇安基金旗下部分基金产品率先披露2025年二季报，覆盖债券型基金和权益类基金 [2] - 率先披露的多只主动权益和债券基金在二季度调仓幅度较大 [3] 权益类基金调仓动向 - 同泰远见混合基金聚焦北交所市场，前十大重仓股全部为北交所上市公司，集中于生物医药、新能源材料、高端装备制造等硬科技领域，上半年净值增长超50%，近一年增长73.43% [4] - 同泰产业升级混合基金前十大重仓股中6席为机器人产业链标的，地平线机器人-W以9.01%持仓占比居首，北交所上市公司易实精密、丰光精密合计占比超15% [5] - 同泰金融精选股票基金聚焦大金融领域，十大重仓股以券商股为主，少量配置金融科技板块 [6] 债券基金表现 - 汇安永福90天持有期中短债基金二季度末规模达19.74亿元，较一季度末增长近9倍 [8] - 德邦短债基金规模从一季度末28亿元增至二季度末63.71亿元，增长1.28倍 [8] - 德邦锐乾基金规模从去年三季度末0.51亿元增至二季度末7.32亿元 [8] 市场表现 - 银行指数二季度涨幅超12% [4] - Wind微盘股指数二季度涨幅超20% [4] - 新消费和创新药在1个多月内涨幅超20% [4] - 金融科技指数低点以来涨幅超30% [4]

权益类基金调仓动向 - 同泰远见混合基金聚焦北交所市场，前十大重仓股全部为北交所上市公司，集中于生物医药、新能源材料、高端装备制造等硬科技领域，上半年净值增长超50%，近一年增长73.43% [4] - 同泰产业升级混合基金大幅调仓至机器人产业链，前十大重仓股中6席为机器人标的，地平线机器人-W以9.01%持仓占比居首，北交所上市公司易实精密、丰光精密合计占比超15% [5] - 同泰金融精选股票基金聚焦券商和金融科技板块，十大重仓股以券商股为主，少量配置金融科技板块，看好稳定币重塑跨境支付的投资机会 [6] 债券基金规模增长 - 汇安永福90天持有期中短债基金二季度末规模达19.74亿元，较一季度末增长近9倍，通过提前布局和杠杆操作提升收益 [8] - 德邦短债基金规模从一季度末28亿元扩张至二季度末63.71亿元，增长1.28倍，首次重仓持有30年国债 [8] - 德邦锐乾基金规模从去年三季度末0.51亿元攀升至二季度末7.32亿元，采取高等级信用债与利率波段操作组合策略 [8] 市场表现与投资方向 - 银行指数二季度涨幅超12%，Wind微盘股指数涨幅超20%，新消费和创新药涨幅超20%，金融科技指数涨幅超30% [4] - 人形机器人板块回调幅度超30%，2025年被视为量产元年，特斯拉机器人换帅将带动机器人产业进展加速 [5] - 券商板块估值处于历史低位，A股市场回暖将为券商经纪、资管和自营业务带来更大业绩弹性 [6]

权益基金投资动向 - 同泰远见混合基金上半年净值增长50%，近一年净值增长73.43%，前十大重仓股全部为北交所上市公司，聚焦生物医药、新能源材料、高端装备制造等硬科技领域，报告期内对半数重仓股进行了调整 [1] - 同泰产业升级混合基金前十大重仓股多为机器人产业链相关标的，以港股和北交所上市公司为主，一季度末持有的银行股已退出前十，基金经理因看好回调充分的人形机器人板块而逐步切换回该方向 [1] - 权益基金经理在A股结构性机会中积极调整，加大对硬科技、机器人等赛道的配置 [3] 债券基金投资动向 - 德邦短债基金规模从28亿元增至63.71亿元，增幅达1.28倍，德邦锐乾基金规模从去年三季度的0.51亿元攀升至7.32亿元 [3] - 德邦基金二季度采用票息资产与波动资产组合策略，信用债部分主要配置优质高性价比城投债，并辅以利率债、高评级国债存单等的波段操作 [3] - 德邦基金重仓债券从一季度末的中短债调整为以中长债为主，重仓持有多只30年期和20年期国债，德邦短债基金也首次重仓持有30年期国债 [3] - 债券基金经理在把握票息收益的同时，适度拉长久期，寻求更稳健的收益 [3]

同泰基金二季报分析 - 同泰远见混合基金上半年净值增长50%，近一年净值增长73.43%，表现位居市场前列 [1] - 该基金前十大重仓股均为北交所上市公司，集中于生物医药、新能源材料、高端装备制造等硬科技领域 [1] - 报告期内半数重仓股进行了调整 [1] - 同泰产业升级混合基金二季度大幅调整仓位，前十大重仓股多为机器人产业链标的，且大部分为港股和北交所上市公司 [1] - 该基金一季度末重仓的银行股已退出前十排名，因机器人板块回调充分（部分标的回调超30%），逐步切换回机器人方向 [1] 德邦基金债券产品动态 - 德邦短债基金规模从一季度末28亿元扩张至二季度末63.71亿元，规模增长1.28倍 [2] - 德邦锐乾基金规模从去年三季度末0.51亿元攀升至二季度末7.32亿元 [2] - 德邦锐乾基金二季度采用票息资产与波动资产组合策略，信用债主要配置优质城投债，辅以利率债、高评级国股存单波段操作 [2] - 重仓债券从一季度中短债调整为二季度以中长债为主，包括2只30年期国债和2只20年期国债 [2] - 德邦短债基金首次重仓30年期国债（25超长特别国债02），明显拉长久期 [2] 市场展望 - 德邦短债基金经理认为下半年基本面对债市有利，叠加财政增量待定、货币宽松预期先行，三季度中上旬债市环境偏顺风 [2]