行业战略定位 - 化妆品产业是上海市着力发展的六大重点产业之一 被视为提升产业能级和城市软实力的关键支撑 [1] - 产业当前处于结构调整和转型升级的关键阶段 法规推陈出新且技术日新月异 既有机遇也有挑战 [1] - 上海化妆品产业具有历史悠久、底蕴深厚的特点 在自主品牌培育和国际品牌集聚方面拥有独特优势 [1] 区域发展政策与规划 - 上海市出台《关于进一步促进化妆品产业高质量发展的若干措施》 明确提出打响'上海制造'化妆品领域品牌 [2] - 政策支持青浦区着重发展功能性护肤品、香氛香水和国潮品牌 为区域产业发展划定清晰赛道 [2] - 青浦区致力于打造全链条、高韧性的产业生态系统 构建从研发到制造的全链条布局 [2] 青浦区产业生态与优势 - 青浦区拥有门户优势与会展枢纽的叠加优势 汇聚了龙头企业和专精特新企业等多层次企业群体 [2] - 青浦区借助长三角一体化发展示范区、中国国际进口博览会及大虹桥商务区战略叠加优势 已初步形成"研发—生产—营销—物流"全链条闭环生态 [3] - 区域展现出强大的创新能力和市场竞争力 [3] 未来发展路径 - 未来青浦化妆品产业可从打造创新策源地、提升智能制造能力、推动跨界融合与国际合作三方面发力 [2] - 发展将坚持以创新为先导、以生态为基础、以会展为牵引、以国际化为方向 形成独具特色、可持续发展的模式 [2] - 青浦区化妆品企业共同发布行业倡议 8家企业代表参与 旨在促进产业链上下游企业协同共进 理念为"开放、创新、共享" [3]

北京市消费升级行动计划 总体目标 - 力争2030年北京市场总消费额年均增长5%左右 [1] - 打造2-3个千亿级文商旅体融合消费新地标 [1] - 提升全球消费市场辐射带动能力、资源配置能力和创新引领能力 [1] 居民收入提升措施 - 实施就业优先战略促进城乡居民增收 重点保障高校毕业生和灵活就业群体 [2] - 健全最低工资标准调整机制 科学提高最低工资标准 [2] - 推广以工代赈方式带动农业劳动力增收 [2] - 发展都市型现代农业 重点扶持农业领军企业 拓展休闲农业和乡村旅游产业 [2] - 完善生态产品价值实现机制 支持林下经济中药材/花卉种植 [2] 服务消费升级 文娱消费 - 活化利用历史文化场所 建设新型文化空间 [3] - 发展线上演出/直播拍卖等新业态 繁荣演艺经济吸引国内外院团 [3] - 推动出版业数字化转型 创办网络文学赛事 支持优质网络微短剧创作 [3] - 引进国际电竞赛事 丰富"电竞+"消费场景 [3] 旅游消费 - 推进环球影城二期等重大项目 开发中轴线/大运河/长城主题旅游线路 [3] - 培育20项国际顶级赛事+30项高商业价值赛事+50项本土赛事 建设双奥赛事名城 [3] - 发展冰雪经济 扩大"8·8北京体育消费节"影响力 [3] 健康消费 - 建设全民健康信息平台 推进"互联网+医疗健康" [4] - 打造"未来美城"产业集聚区 聚焦化妆品/医美领域改革 [4] - 吸引国内外重点企业布局 加强"京妆"品牌培育 [4] 商品消费促进 - 开展"京彩四季"主题消费活动 规范发展"谷子经济"打造二次元聚集地 [5] - 支持国潮品牌出海 鼓励开设首店/旗舰店 举办全球首发节 [5] - 培育30条"深夜食堂"特色餐饮街区 推动"餐饮+"融合场景 [5] - 支持老字号创新 举办北京国际美食荟提升国际影响力 [5] 商业空间优化 - 推动闲置公共资源商业化运营 鼓励"前店后仓"模式创新 [7] - 植入"体育+/亲子+/文化+"等业态改造轨道交通站点周边区域 [7] - 提升"双枢纽"消费能级 拓展跨境电商即买即提试点 [7] - 建设大兴机场临空经济区国际消费枢纽项目 [7]

新消费行业核心驱动力 - 消费主体代际更替 主力消费群体从70后80后转向Z世代 消费行为呈现显著悦己特征 更愿为情绪价值和个性化体验买单[1] - 消费理念转型升级 从盲目追求品牌溢价转向质价比优先 直接推动国货品牌崛起[1] - 两大核心驱动力推动潮玩 宠物经济 国潮品牌等新消费赛道快速崛起[1] 新消费差异化特征 - 面向细分人群个性化需求而非大众市场[1] - 增长受宏观经济波动影响较小[1] - 注重增量创造而非传统消费的存量优化[1] - 上述特性使新消费板块有望走出独立行情[1] 投资研究框架 - 观察新渠道线上数据 通过月度数据跟踪捕捉高增长产品[2] - 总结高增长产品背后规律 寻找新赛道共性并对相关标的深入研究[2] - 进行渠道调研和草根调研 从渠道和消费者端感知产品[2] - 最后进行财务梳理包括盈利预测等数据[2] 板块估值分析 - 部分公司股价涨幅较大但持续业绩高增长消化估值压力[2] - 部分新上市公司受市场风格影响同涨同跌 存在资金扰动和泡沫风险[2] 组合风险管理 - 选择业绩能够持续兑现的个股[2] - 根据市场风险偏好判断进行加减仓操作[2]