智通财经APP获悉，据Omdia的最新分析，2025年，大尺寸LCD出货量预计将同比增长2.2%，达到8.739 亿台。尽管LCD电视和显示器出货量预计将分别同比下降3.4%和1.8%，但平板电脑和笔记本PC的LCD 出货量显著增长，预计同比增幅分别为17.5%和4.2%，抵消了上述下滑。大尺寸OLED市场将迎来更强 劲的增长势头，2025年出货量预计将同比增长19.0%。这一增长由显示器和笔记本的OLED产品引领， 预计同比增幅分别为60.9%和45.9%。相比之下，平板电脑OLED的出货量预计将同比下降2.3%，但 OLED电视显示屏出货量预计将同比增长3.1%。 Omdia首席分析师苏冠锦(Peter Su)表示："受区域战略驱动，市场正呈现显著分化。在LCD领域，中国 面板制造商通过加大新8.6代IPS LCD工厂的产能来抢占IT显示屏市场份额，而LG Display和Sharp等其他 制造商则专注于通过结构调整提升盈利能力。与此同时，在OLED领域，韩国制造商正在向显示器和笔 记本PC等IT应用领域扩张，以弥补OLED电视表现疲软的影响。这使他们能够充分利用在高端平板电脑 领域的优势——尽管整体平板 ...

报告公司投资评级 - 投资评级为买入，维持该评级 [8] 报告的核心观点 - 2025年公司大尺寸LCD量价齐升、OLED扭亏为盈、LG广州线交割并表、11代线主体少数股东股权回购，助力基本面爆发；长期来看，公司资本开支下降、利润表修复，股息率提升趋势明确，分红提升潜力大；阶段性光伏业务有所拖累，股价已充分反映，中长期估值上升空间大 [12] 根据相关目录分别进行总结 事件描述 - 2024年公司实现营业收入1648.23亿元，同比下降5.47%，归母净利润15.64亿元；2025年Q1实现营业收入400.76亿元，同比增长0.42%，归母净利润10.13亿元，同比增长321.96% [2][6] - 光伏方面，TCL中环2024年归母净利润-98.18亿元，2025年Q1归母净利润-19.06亿元，环比改善49% [2][6] 事件评论 - 光伏业务走出低谷，符合此前减亏判断；2024年TCL中环影响公司归母净利润-29.4亿元，2025年一季度影响-5.7亿元，基本面显著回暖；一季度末硅片产能达200GW，光伏材料业务产品竞争力提升，盈利能力环比大幅改善 [12] - 大尺寸LCD方面，一季度家电以旧换新国补政策延续，TV大尺寸化在国内市场加速需求增长，行业淡季不淡稼动率保持较高水平；预计Q2在库存消化和北美地区关税影响下，行业稼动率有所回落，但产品价格将保持稳定，供应商以销定产逻辑不变 [12] - 报告期内公司完成对LG广州线资产的100%控股，市场份额跃进，产品结构优化，产业竞争力加强；T9产线按计划推进产能爬坡和品牌客户导入，成为中小尺寸新增长点；2024年公司在电视面板、显示器面板等多个领域取得好成绩 [12] 财务报表及预测指标 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入（百万元）|164963|201570|225171|239018| |归母净利润（百万元）|1564|5930|9177|11981| |EPS（元）|0.08|0.32|0.49|0.64| |市盈率|59.74|13.14|8.49|6.50| [18]