研发投入与财务表现 - 2024年公司研发费用达10.37亿元，同比增长19.43%，研发费用率提升至5.55%的历史新高 [1] 负极材料技术突破 - 公司在石墨快充负极领域批量供应6C超充动力负极、低膨胀长寿命石墨等产品，新一代超充石墨具备兆瓦级闪充能力，循环寿命突破15000圈 [2] - 硅基负极方面开发均相沉积技术，高压实硅碳负极通过海内外认证，预计2025年下半年推出拓孔低膨胀、多孔快充等系列产品 [2] - 第四代高压密硬碳负极通过缺陷调控技术提升钠电能量密度，已应用于钠电、锂电及超级电容领域 [3] 偏光片业务进展 - LCD偏光片保持大尺寸优势，中小型产品份额提升，运用低阻抗、广视角技术满足轻薄化需求 [4] - OLED偏光片实现产业化，开发大/中小尺寸产品，高雾度、低反射技术应用于终端，电视用产品稳定出货，手机/显示器产品量产出货 [4] - 车载偏光片提供低阻抗、广视角解决方案，收购LG化学SP业务带动需求增长 [5] 专利与战略布局 - 截至2024年底负极材料授权专利334项，偏光片授权专利1243项，两大产业均属战略性新兴产业重点 [5]

图片来源：崇州市融媒体中心 资料显示，日东科技于2017年入驻崇州经开区，主要产品为E-Mask 光学用保护膜，是日东电工 株式会社在中国西南地区唯一的子公司和生产基地。公司旗下的两条光学用保护膜生产线，一年 能够生产E-MASK光学用保护膜500万片，产品主要供应京东方成都、绵阳、重庆等基地。 日东公司电力负责人表示："目前项目已实现12800千伏安用电容量，安装调试完生产设备，即将 进入量产阶段。" 偏光片相关项目持续推进 【WitsView】 5月27日，据成都日报报道，日东材料科技（成都）有限公司（下文简称"日东科 技"）二期OLED偏光片基地已经进入了试生产阶段。 该项目由日本日东电工株式会社投资建设，总投资20亿元人民币，专注于车载OLED偏光片研发 与生产。待项目全面达产后，公司年产值有望突破40亿元。 除了日东科技，在偏光片领域，2025年国内企业呈现多点开花的发展态势，项目投资累计金额超 百亿，具体情况如下： | 企业 | 时间 | 金额 | 项目 | | --- | --- | --- | --- | | 日东科技 | 5月27日 | 20亿元 | 二期OLED偏光片基 地进入试生产阶段 ...

杉杉股份2024年业绩表现 - 2024年公司实现营业收入186.8亿元，归属于上市公司股东的净利润-3.67亿元，扣非净利润-7.68亿元，亏损主要源于参股企业亏损、非核心资产减值计提及母公司财务费用影响 [2] - 剔除非经常性因素后，核心业务（负极材料和偏光片）合计实现营收186.36亿元，净利润6.59亿元 [2][4] - 2024年负极材料业务营收同比增长12.80%，偏光片业务营收同比增长0.25% [1] - 2024年经营性现金流净额由负转正达18.60亿元，年末资产负债率控制在51.23% [4] 负极材料业务 - 2024年负极材料销量同比增长28.44%，人造负极材料出货量全球领先 [2] - 行业面临产能过剩、价格下跌等挑战，但公司通过深耕市场、深化头部客户合作保持领先地位 [2] - 2025年一季度负极材料价格环比上涨2000-3000元/吨，行业供需关系边际改善 [5] - 2025年一季度负极材料业务销量同比大幅增长，带动净利润显著上升 [5] 偏光片业务 - 2024年公司在大尺寸偏光片的出货面积份额约33%，全球第一 [3] - LCD电视用偏光片和LCD显示器用偏光片市场份额均排名全球首位 [3] - 2024年显示面板行业复苏，大型国际赛事带动需求，但行业竞争加剧导致价格承压 [3] - 预计2025年大尺寸OLED出货量同比增长32.7%，85英寸及以上电视/显示器出货量同比增长34% [5] 2025年一季度业绩 - 2025年一季度实现营业收入48.04亿元，同比增长28.04% [1][5] - 2025年一季度归属于上市公司股东的净利润0.33亿元，同比转亏为盈 [1][5] - 业绩改善主要受益于行业企稳回升和公司降本增效举措 [5]

财务表现 - 2024年公司总营业收入186.80亿元，归母净利润-3.67亿元，扣非净利润-7.68亿元，亏损主要源于参股企业亏损、非核心资产减值计提及母公司财务费用影响 [1] - 剔除非经常性因素后，核心主业盈利6.59亿元，经营性现金流净额同比由负转正至18.60亿元 [1] - 2025年一季度净利润同比扭亏，营收同比增长28%，经营面完成触底反弹 [1] 负极材料业务 - 2024年负极材料板块营业收入81.96亿元，占总营收43.87%，销量同比增长28.44%，毛利率提升6.68个百分点至18.45% [2] - 全球人造石墨负极材料出货量蝉联第一，受益于新能源汽车销量增长（中国1287万辆/+35.5%，全球1824万辆/+24.4%）及储能需求高增长 [2] - 通过一体化产能释放、技术降本和产品结构优化提升盈利能力，6C超充动力用负极材料已供应头部客户，硅基及硬碳技术取得突破 [4][5] 偏光片业务 - 2024年偏光片营业收入103.22亿元，占总营收55.26%，大尺寸偏光片全球份额约33%，LCD电视/显示器用偏光片市场份额均居全球第一 [3] - 行业竞争加剧导致价格承压，但公司通过智能制造升级和成本控制维持两位数毛利率，OLED电视/手机用偏光片已量产出货 [3][5] - 收购LG化学SP业务（OLED显示屏及车载LCD偏光片）带来新增长点，车载偏光片具备低阻抗、广视角等核心技术储备 [5] 研发与技术优势 - 2024年研发费用10.37亿元/+19.43%，研发费用率5.55%创历史新高，累计授权专利334项 [4] - 负极材料领域实现快充、硅基负极等技术迭代，千吨级硬碳产线投产并应用于钠电/锂电/超级电容 [4][5] - 偏光片领域强化OLED和车载产品技术壁垒，大尺寸LCD保持领先，中小型高端产品份额提升 [5] 战略与行业展望 - 剥离电解液等非核心资产聚焦双主业，控股股东重整未影响上市公司独立运营 [6] - 行业回暖下负极材料涨价预期渐起，面板需求旺盛推动偏光片供应紧张，公司作为龙头有望持续受益 [6]

Omdia最新统计数据进一步印证了这一趋势。2025年3月，LCD TV面板价格继续呈现环比上涨态势，其 中32、43、50、55、65英寸LCD TV面板价格分别上涨至39、65、104、130、178美元/片，环比涨幅分 别为2.6%、1.6%、1.0%、0.8%、0.6%。Omdia预测，4月份各尺寸LCD TV面板价格将保持平稳，市场 供需关系趋于稳定。 随着消费电子市场的逐步回暖以及显示技术在多场景下的日益成熟，全球显示产业正步入复苏与增长的 轨道。偏光片作为显示面板不可或缺的上游关键原材料，正充分受益于行业复苏与技术进步的双重驱 动，迎来新一轮的需求增长周期。 4月28日，深纺织A(000045.SZ)发布了2025年一季报。报告期内，公司实现营业收入7.78亿元，实现归 母净利润2086.43万元，与上年同期相比，经营业绩保持稳健态势。近年来，公司持续深耕偏光片主 业，通过一系列战略举措提升经营质量，包括优化产品结构、提升产品质量、强化运营效率、加速前沿 产品量产进程以及深化现场技术管理。这些努力使得公司在2025年一季度取得了良好的成效，经营现金 流净额高达2.74亿元，同比激增766.14% ...

纪要涉及的公司 纬达光电 纪要提到的核心观点和论据 - **经营情况**：2024 年抓住新能源汽车需求增长和光电显示行业回暖机遇实现稳健发展，营收 2.178 亿元同比增长 7.52%，净利润 3295 万元同比提升 4.09%，主营毛利率 28.49%保持稳定[2][4][5] - **研发情况**：全年研发投入 1534 万元占营收比例 7.04%，集中资源攻关车载显示用偏光片等产品迭代升级，开发新型号 TSY 系列[2][5] - **财务指标**：2024 年末总资产 8.5463 亿元同比增长 10.58%，资产负债率 10.8%；货币资金 2.3133 亿元同比下降 45.24%，存货 8364 万元同比增长 75.02%，固定资产 7858 万元同比增长 104.74%，租赁负债 5506 万元，信用减值损失 578 万元同比减少 209.68%，投资收益 76 万元同比减少 79.22%，每股收益 0.21 元同比持平[2][5][6] - **未来展望**：2025 年锚定技术创新、市场需求和组织核心竞争力，加快技术研发成果转化，推进三期项目建设，以数字化赋能提升生产运营效率[4][7] - **合作伙伴**：与京东方经典、合力泰深、天马 A 等国内知名客户建立长期稳定合作关系，巩固市场地位，促进业务增长与品牌优势强化[2][8][12] - **科研成就**：自主研发 TNS、TNVA3D 等多系列偏光片，成功研发高耐久染料系偏光片填补国内空白，获多项技术进步奖和 28 项授权专利（发明专利 16 项、实用新型专利 12 项）[2][9][10] - **市场合作**：产品通过客户认证周期以品质赢得市场，广泛应用于多个领域，纬达品牌偏光片远销海内外[12][13] - **荣誉资质**：组建广东省偏光片工程技术研究中心，获佛山市细分行业龙头企业等多项荣誉和资质认定[14] - **降本增效**：致力于打造降本增效，拥有全流程生产能力，优化工艺流程，提高产品性能[15] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司是境内首家掌握高耐久染料系偏光片产品自主知识产权制备核心技术以及量产能力的偏光片厂商，是国内少有具备普温、中温、高温全系列生产技术能力的企业，是下游客户实现进口替代的首选厂商之一[3] - 公司在偏光片三期建设项目中加大数字化、智能化建设，持续提升管理效能[4][5]