公司AI应用及模型进展 - 天工超级智能体于5月22日面向全球发布 核心优势包括垂直化办公场景能力 交互范式创新 开源Deep Research框架 [2] - Opera于5月28日推出全球首个AI Agent浏览器Opera Neon 包含Neon Chat Neon Do Neon Make三大核心功能 [4] 天工超级智能体商业化进展 - 天工超级智能体在专业级文档生成与数据溯源验证表现突出 通过框架性选项简化用户输入提升效率 [2] - 开源Deep Research框架吸引开发者生态扩展应用场景 有望积极贡献收入增量 [2] 海外短剧业务表现 - 短剧平台Dramawave采用"付费+免费"模式 推出AI制作平台SkyReels提升效率 [3] - 内容涵盖情感 都市 狼人 吸血鬼 神豪等题材 截至25Q1月收入流水达1000万美元 [3] - 截至2025年5月30日 DramaWave在马来西亚等11个国家及地区跻身娱乐应用免费榜TOP10 [3] Opera浏览器技术创新 - Opera Neon提供智能问答 图像生成 文章摘要等AI服务 可完成复杂任务如旅行规划 火车查询 [4] - Neon Make支持文本 图像 代码和数据的综合创作 未来有望通过广告系统优化获得更大市场份额 [4] 盈利预测与估值 - 维持25-27年归母净利润预测为-3 1亿元 3 3亿元 5 3亿元 [5] - 维持目标市值446 6亿元 对应目标价35 59元 [5]

市场表现 - A股市场高开高走，科创芯片指数盘中走势积极，科创芯片ETF基金（588290）早盘上涨1.12%，近3日资金净流入731万元 [1] - 成分股中安路科技涨超4%，华峰测控、中微公司、芯原股份等多股跟涨，科创50ETF指数基金（588280）早盘上涨1.18% [1] 英伟达财报 - 英伟达2026财年第一财季营收441亿美元，同比增长69%，高于市场预期的432.9亿美元 [1] - 数据中心收入391亿美元，同比增长73%，接近预估的392.2亿美元 [1] - 净利润187.8亿美元，同比增长26%，预计第二财季收入450亿美元上下浮动2%，略低于分析师预期的455亿美元 [1] 半导体行业展望 - 全球半导体行业延续乐观增长趋势，2025年AI将驱动下游增长 [2] - 政策持续关注供应链中断与重构风险，国产替代进程加速 [2] - 建议关注设计板块SOC/ASIC/存储/CIS在二季度的业绩弹性，以及设备材料算力芯片国产化机会 [2] - 端侧AISOC芯片公司受益于端侧AI硬件渗透率提升，一季度业绩已体现高增长，6-7月AI眼镜密集发布将带来进一步催化 [2] 国产AI进展 - 国产AI板块投资价值显著，得益于技术快速突破与实际应用拓展 [3] - 豆包App上线实时视频通话功能，支持视觉与语言输入融合及联网搜索，提升交互体验 [3] - 昆仑万维天工超级智能体采用AI agent架构和deep research技术，可生成多模态内容，在国际榜单中表现优异 [3] - 苹果计划在2025年WWDC开放设备端AI模型，推动AI应用生态发展 [3]

产品发布与市场反响 - 昆仑万维于5月22日面向全球发布天工超级智能体（Skywork Super Agents）网页端，5月26日在中国上线APP [1] - 产品采用AI agent架构和deep research技术，支持一站式生成文档、PPT、表格、网页、播客及音视频多模态内容 [1] - 发布后微博相关话题总阅读量超3.5亿次，X、Google、Linkedin、Youtube等平台两天内阅读量超2000万次 [1] - 网页端和APP访问量巨大，用户反馈远超预期，海内外用户好评如潮 [1] 产品定位与功能优势 - 精准锚定"文档、PPT、表格"三大核心智能体赛道，与通用Agent形成差异化优势 [2] - 通过极简提示词生成高质量内容，PPT风格统一且支持专业排版，提升项目启动与交付效率 [2] - 具备澄清卡片、数据溯源等细节功能，体现严谨专业的产品设计 [2] - 在复杂任务解读和业务场景适配性上优于传统AI Chatbot，例如生成公司业绩点评PPT时能自动理解业务变化并制作匹配图表 [2] 研究机构评价 - 东吴证券认为产品凭借基座模型与算法积累快速树立专业标签，是智能创作领域的实力之选 [2] - 券商分析师实测反馈其任务完成效率显著提升，大幅简化工作流程 [2]

报告行业投资评级 - 推荐（维持） [1] 报告的核心观点 - AI终端能力再迎突破，豆包App端上线实时视频通话功能，支持实时问答互动和联网搜索，其视觉理解模型能完成复杂逻辑计算任务，标志着AI多模态能力有望进入大规模应用阶段 [10][47] - 中长期建议关注嘉和美康、科大讯飞、寒武纪、鼎通科技、亿道信息、迈信林、泓淋电力、唯科科技等公司 [11][47] 根据相关目录分别进行总结 算力动态 - 数据跟踪：本周算力租赁价格平稳，不同显卡配置和平台的算力租赁价格具体为：A100 - 40G中，腾讯云16核 + 96G价格为28.64元/时，阿里云12核 + 94GiB价格为31.58元/时；A100 - 80G中，恒源云13核 + 128G价格为7.22元/时，阿里云16核 + 125GiB价格为34.74元/时；A800 - 80G中，恒源云16 + 256G价格为7.50元/时 [19][21] - 产业动态：5月23日编程模型Claude 4上线，包含Claude Opus 4和Claude Sonnet 4两种模型，前者专精复杂长周期任务处理，后者编码与推理能力显著提升并优化指令响应精度；技术升级包括智能体架构优化、核心能力提升、开发环境集成和API增强套件；已订阅特定版本用户可优先访问新功能，免费用户可访问Sonnet 4基础功能，开发者可通过三大接口集成模型能力，定价体系维持原有标准；Anthropic在推理技术上有突破性创新，新模型决策自然度和准确度提升，走捷径或利用漏洞行为概率比Sonnet 3.7低65%，Claude Opus 4记忆能力显著优于先前模型 [20][22] AI应用动态 - 流量跟踪：2025.5.17 - 2025.5.23期间，AI相关网站访问量前三位为ChatGPT（1264.0M）、Bing（320.8M）和Canva（197.7M），访问量环比增速第一为Gemini（4.51%）；平均停留时长前三位为Character.AI（00:16:50）、Discord（00:11:44）和NotionAI（00:09:06），平均停留时长环比增速第一为文心一言（0.91%） [26][28] - 产业动态：5月22日昆仑万维发布天工超级智能体，开启AI办公新时代，具有场景全、能力强、框架开源三大特性；场景层面可一键生成专业文档等五件套和多模态内容；能力层面在多个AI Agent基准测试榜单中登顶；开源层面是全球首个开源的deep research agent框架，开放接口供开发者调用能力，性价比高；产品在任务协同等方面有差异化实力，技术上实现自研模型和框架等一系列突破 [27][29][30] AI融资动向 - Airwallex完成3亿美元F轮融资，投资方包括风投机构、养老基金和战略投资者Visa Ventures，其中1.5亿美元为二次股份转让，投后估值62亿美元，较2022年上一轮融资时的56亿美元略有上涨；融资获认可得益于业务从服务“中国企业出海”拓展到服务“全球本土企业出海”，以及产品矩阵持续扩容构建完整价值链，其目标是成为当地企业走向全球的“金融操作系统” [35][36] 行情复盘 - 本周，AI算力指数/AI应用指数/万得全A/中证红利日涨幅最大值分别为0.21%/1.60%/0.67%/0.76%，日跌幅最大值分别为 - 2.68%/-2.21%/-0.92%/-0.98%；AI算力指数内部，超讯通信以 + 5.42%录得本周最大涨幅，青云科技 - U以 - 10.10%录得本周最大跌幅；AI应用指数内部，昆仑万维以 + 15.65%得本周最大涨幅，每日互动以 - 11.04%录得本周最大跌幅 [40] 投资建议 - AI终端能力再迎突破，豆包App端上线实时视频通话功能，支持实时问答互动和联网搜索，其视觉理解模型能完成复杂逻辑计算任务，标志着AI多模态能力有望进入大规模应用阶段 [10][47] - 中长期建议关注临床AI产品成功落地验证的嘉和美康（688246.SH）、以AI为核心的龙头厂商科大讯飞（002230.SZ）、芯片技术有望创新突破的寒武纪（688256.SH）、高速通信连接器业务或显著受益于GB200放量的鼎通科技（688668.SH）、已与Rokid等多家知名AI眼镜厂商建立紧密合作的亿道信息（001314.SZ）、加快扩张算力业务的精密零部件龙头迈信林（688685.SH）、持续加码高速铜缆的泓淋电力（301439.SZ）、新能源业务高增并供货科尔摩根等全球电机巨头的唯科科技（301196.SZ）等 [11][47]

核心观点 - 智能体成为大模型技术发展的下一站，具备实体化、自主性和交互性，已进化为全能工具 [3][4] - 昆仑万维发布天工超级智能体(Skywork Super Agents)，以场景全、能力强、框架开源三大优势领先行业 [5][6] - Skywork在GAIA基准测试中全面超越Manus和OpenAI deep research，在SimpleQA测试中得分94.5超越当前SOTA [9][11] - 产品提供5个专家级AI Agent和1个通用AI Agent，覆盖文档、表格、PPT、播客、网页等多模态内容生成 [6][7] - 全球首个开源deep research agent框架，开放三大MCP接口，构建AI操作系统生态 [14][15] 产品功能 多场景创作 - 一键生成专业文档、数据表格、PPT、播客、网页五件套，支持B站风格脚本创作 [6][23][25] - 表格模式可智能分析原始数据，交互式确认统计维度和展示方式，自动生成可视化图表 [26][27][30] - PPT生成支持《日本镰仓旅游攻略》等主题，含高质量场景图、路线图和日程表 [31][32] - 网页开发实现Vibe Coding概念，输入自然语言即可生成可玩性高的HTML游戏 [33][35] 多模态生成 - 播客模式可基于书籍生成对谈内容，支持实时修改和语音语调优化 [37][38] - 音乐生成可创作清晨散步轻音乐，视频生成支持复杂Prompt如"发光小鸟汇聚成钟表" [41] - 多工具融合架构实现宣传片、MV、有声书、绘本等跨模态内容一键生成 [52][55] 技术优势 - 自研deep research模型实现深度搜索与推理，性能对标OpenAI竞品 [61] - agent workflow框架支持任务拆解与模型调用，在开源排行榜获SOTA成绩 [61] - 生成物模型提升内容真实性，在线编辑系统兼容主流办公软件格式 [61] - 复杂任务分解技术突破上下文限制，支持超长任务协同解决 [62] 差异化竞争力 - 信源追溯功能标注文本/图片出处，降低大模型幻觉风险 [56][57] - 个人知识库支持50文档上传，形成"素材-创作-积累"正循环 [58] - 任务协同能力整合文档/表格/PPT三件套，支持YouTube视频插入 [45][46] - 性价比突出，单个通用任务成本仅0.96元，无内测限制即开即用 [16] 行业影响 - 智能体技术从概念展示转向场景落地，推动Office生产力革命 [64][66] - 中国AI企业在智能体领域实现国际领先，形成技术+场景+生态全面优势 [66] - 产品通过GAIA等严苛测试验证，标志国产AI达到实用化门槛 [9][63]

公司动态 昆仑万维 - 面向全球市场同步发布天工超级智能体（Skywork Super Agents），具备强大的deep research能力，在GAIA榜单上排名全球第一 [1][11] 联想集团 - 2024/25财年全年收入达4985亿元人民币，同比增长21.5%，创历史第二高位 非香港财务报告准则下净利润同比增长36%至104亿元人民币 第四财季所有主营业务实现双位数营收增长，整体营收同比增长23% [1][14] 三一重工 - 向港交所提交上市申请书 [2][9] 小鹏汽车 - 2025年将在AI汽车领域全面应用物理世界基座大模型 研发L3和L4级别自动驾驶技术 目标2026年推出面向工业和商业场景的人形机器人 [13] 小米 - 发布自研3nm旗舰处理器玄戒O1，采用第二代3nm工艺制程，拥有190亿晶体管，实验室跑分突破300万 发布SUV车型小米YU7，预计7月正式上市 [13] 荣耀 - 从智能手机制造商向AI终端生态公司转型 计划未来五年投入100亿美元构建全场景AI生态体系 [15] 长安汽车 - 未来3年将推出35款数智新汽车 2026年实现固态电池装车验证 2027年推进全固态电池量产，能量密度达400Wh/kg [16] 新华保险 - 出资100亿元认购国丰兴华鸿鹄志远二期私募证券投资基金份额，该基金成立规模为200亿元 [9] 藏格矿业 - 收到参股公司巨龙铜业现金分红款15.39亿元，对公司未来经营业绩产生积极影响 [10] 兴业股份 - 控股股东沈根珍拟减持不超过262.08万股，占总股本1% [14] 高伟达 - 出资1000万元增资蓝芯算力，持股0.6729% 蓝芯算力主营业务为基于RISC-V架构的芯片及软硬件解决方案 [14] 天铁科技 - 与欣界能源签署战略协议，将在固态电池锂金属负极材料供应、研发、生产等方面合作 原则上年采购量不低于100吨，期限不少于5年 [15] 行业动态 人工智能 - 微软预计未来6-12个月企业产品开发、客户服务、市场营销等领域将成为全球AI投资重点 [15] - 阿里云将加速打造全球云计算一张网，加速AI产品国际化，增强出海服务团队建设 [15] 汽车行业 - 2025年1-4月MPV销量前十企业共销售29.6万辆，占总量80.1% 广汽传祺、上汽大通和广汽本田销量同比下降，其余企业增长 [10] - 特斯拉CEO表示愿意将FSD技术授权给其他汽车制造商，正与几家公司洽谈 [10] 电池技术 - 中国汽车工程学会发布《全固态电池判定方法》团体标准，首次明确全固态电池定义 [7] 贵金属市场 - NYMEX铂金期货突破1089美元/盎司，周涨幅近10% [10] 债券市场 - 债券市场"科技板"支持灵活分期发行债券、简化信息披露、减免手续费 重点支持头部股权投资机构发行债券 [4] - 深交所落地首批以科技创新债券为标的券的债券借贷交易，券面总额4000万元 [10] 无人机产业 - 市场监管总局将加强无人机质量基础设施建设，完善标准、认证、检验检测协同服务体系 [7] 资本市场 - 证监会已完成242家境内企业境外上市备案，其中83家为科技型企业，集中在信息技术、新能源、先进制造等领域 [5] - 保险资金长期投资改革试点规模合计2220亿元 [5] 网络环境 - 中央网信办启动"清朗·优化营商网络环境"专项行动，重点整治恶意抹黑企业、敲诈勒索、恶意营销、泄密侵权等问题 [5] - 重点平台优化信息推荐算法，开发"茧房评估""一键破茧"等功能，提升内容多样性 [6][7]

OpenAI技术更新 - Responses API新增MCP服务支持，开发者可简化外部服务连接流程，无需手动函数调用[1] - 新版API强化安全控制，通过allowed_tools参数和权限管理防止工具滥用[1] - 新增图像生成、Code Interpreter、文件搜索功能，并引入后台模式等新特性[1] 微软开源项目 - 发布Web Agent项目Magentic-UI，支持自动浏览网页和代码操作，用户可实时监控干预[2] - 采用协同规划和执行机制，生成任务计划需用户确认，集成神经样式引擎等创新技术[2] Mistral开源模型 - 发布240亿参数模型Devstral，可在RTX 4090或32GB Mac上运行，SWE-Bench测试得分46.8%超越GPT-4.1-mini[3] - 采用Apache 2.0许可证，商用定价为每百万输入Token 0.10美元，输出Token 0.30美元[3] xAI实时数据API - 推出Live Search API为Grok AI提供实时数据访问，支持X平台和网页内容检索[4][5] - 提供搜索控制功能如结果数量限制和时间范围指定，结合DeepSearch展示推理过程[5] OpenAI硬件布局 - 以65亿美元收购前苹果设计官Jony Ive的硬件团队io，开发AI耳机和可穿戴设备，预计2026年发布[6] - 关联公司LoveFrom将承担ChatGPT界面设计，Ive称此为职业生涯最重要工作[6] 昆仑万维AI办公产品 - 发布天工超级智能体，集成5个专家智能体，支持文档、PPT、表格生成，成本为OpenAI的40%[7] - 基于deep research技术，支持信息溯源和个人知识库构建，已开源相关框架[7] 微软大气AI模型 - 推出大气模型Aurora，计算速度比IFS数值预报系统快5000倍，训练周期仅4-8周[8] - 在空气质量、热带气旋预测中表现优异，采用3D Swin Transformer架构[8] Gartner智能应用原则 - 提出智能应用五大原则：自适应体验、嵌入式智能、自主编排、互联数据和可组合架构[9] - 强调AI需深度嵌入业务逻辑，实现跨系统自然语言交互和自动化流程优化[9] AI编程市场趋势 - AI Coding市场价值约3万亿美元，开发者角色将向产品经理或QA工程师转变[10] - 新范式降低编程门槛，但系统架构等专业知识仍为软件开发核心[10]

市场表现 - A股主要指数普遍下跌，沪指跌0.23%，深成指跌0.72%，创业板指跌0.96%，北证50大跌6.15%，全市场超4400只个股下跌，成交额缩量747亿元至11398亿元 [5] - 银行股逆势上涨，青岛银行、渝农商行涨幅居前，银行行业获主力资金净流入 [5][8] - 微盘股交易拥挤导致抛售，北证50单日跌幅达6% [1] 外围市场影响 - 美债风险爆发，20年期美债标售遇冷导致股债汇市场动荡，30年期美债收益率升至5.09%，10年期升至4.60% [2] - 美股三大指数创一个月最大跌幅，外资对美债需求减弱，德意志银行警告美国财政风险上升 [3] - 比特币突破11万美元创历史新高，自特朗普当选以来累计涨幅超60%，成为避险新选择 [3] 板块与个股动态 - AI智能体概念活跃，昆仑万维因发布天工超级智能体涨停，但产品因用户量过大出现卡顿 [5] - 创新药概念持续走强，三生国健实现4连板 [5] - 固态电池行业迎来标准制定，《全固态电池判定方法》团体标准发布 [7] - 比亚迪4月电动车登记销量同比增169%至7231辆，特斯拉销量大跌49% [7] 资金流向 - 主力资金净流出470.82亿元，基础化工行业流出规模最大（70.65亿元），银行、国防军工、传媒获净流入 [8][9] - 北向资金总成交1202.72亿元，五粮液成交3.68亿元，招商银行、贵州茅台等蓝筹股受关注 [10][12] - 知名游资活跃，北京光华路买入昆仑万维2.95亿元，成都系买入1.18亿元 [15] 政策与行业进展 - 证监会表示将支持优质未盈利科技企业上市，推动科创板第五套标准新案例落地 [7] - 央行计划开展5000亿元1年期MLF操作以维持流动性充裕 [7] - 高合汽车启动盐城工厂复工环评，维持15万年产能计划，并向未提车用户退款 [7]

行情 - 市场整体小幅下跌，沪指、深成指、创业板指分别收跌0.22%、0.72%、0.96%，超4400股下跌，仅800余股上涨 [3] - 跨境电商板块开盘脉冲但冲高回落，安正时尚、东贝集团涨停，青岛金王、爱仕达炸板 [3] - HVDC概念局部走强，中恒电气秒板，中超控股、海特高新涨停，万控智造、动力源炸板 [3] - Chatgpt、AI玩具概念午后发力，昆仑万维20CM涨停，鸿博股份、优刻得等跟涨 [3] HVDC概念 - 催化事件：纳微半导体与英伟达合作开发800V高压直流架构，美股盘后纳微股价一度暴涨200% [8][9] - 技术突破：纳微的氮化镓和碳化硅技术可提升能效并降低铜材使用量，解决传统54V机架配电系统的功率限制问题 [12] - 市场反应：数据中心、电源、氮化镓概念开盘走强但冲高回落，中恒电气、中超控股等涨停 [10][11] 昆仑万维 - 产品发布：盘前发布天工超级智能体，支持多模态内容生成，在gaia榜单排名全球第一 [16][17] - 市场表现：竞价高开4.23%，午后20CM涨停，优刻得跟涨超4% [18][19] - 产品热度：用户使用量过大导致限流，对比此前盘中发布消息的高开低走，此次盘前发布效果显著 [18][20] 抱团股 - 分化表现：中毅达跌停，江苏龙杰、路畅科技等重挫，王子新材、综艺股份等逆势连板 [24] - 北证50指数单边重挫6.15%，微盘股早盘创新高后跳水收跌1.37% [24] 跨境电商 - 开盘异动：安正时尚、东贝集团涨停，青岛金王、爱仕达炸板，板块一度涨近1%后收跌 [26] - 消息面：外交部回应欧盟计划对小包裹征收2欧元关税，跨境通等个股波动但未持续走强 [26][27]

前几天受邀参加了天工超级智能体（Skywork Super Agents）的提前测试。 试了一下我发现，相较于各种大包大揽的所谓通用智能体，天工非常的务实，专注于帮助打工人优化我们每天 接触最多也是最繁琐的三个交付物，也就是所谓的 Office 三件套，文档、表格、PPT。 天工超级智能体 不是简单的生成一个交付物就结束了，而是考虑到了整个内容的生命周期 ，从意图判断到内 容检索到高品质生成到编辑和修改都做了非常多的优化，最大限度的保证内容的可用性。 先介绍一下天工超级智能体的主要能力： 网页生成 我发现他们有网页生成模式，那是时候掏出藏师傅的老测试项目了。 今晚不是有小米发布会吗，我想了一个很好的测试方式， 直接让他给小米做一个发布会预热网页 。 这个除了考验对藏师傅网页生成提示词的还原以外，也非常考验对于最新信息的检索能力，因为很多都是预测 信息，而且都是最近几天发布的，我们很容易就能看到检索的质量。 我也根据小米的设计风格改了一下网页生成提示词，大家有类似场景可以直接用。 这里可以看案例回放： https://www.skywork.ai/share/project/192542753810075238 ...