韩国投资者对中国资产的配置动态 - 截至2026年2月10日，韩国投资者在港交所市场买入金额前十的标的涉及总金额超过8800万美元[1][3] - 与2025年全年相比，韩国资金配置方向从大型互联网及消费电子公司转向新兴科技公司及主题ETF[4] 2026年年初至今（截至2月10日）买入前十标的 - **MINIMAX-WP (00100)**：买入金额为2067.12万美元，位列第一[1][2] - **华夏沪深300ETF (03188)**：买入金额为1918.22万美元，位列第二[1][2] - **澜起科技 (06809)**：买入金额为1864.71万美元，位列第三[1][2] - **安硕恒生科技ETF (03067)**：买入金额为736.47万美元，位列第四[1][2] - **南方两倍做多三星电子 (07747)**：买入金额为732.50万美元，位列第五[1][2] - **英诺赛科 (02577)**：买入金额为416.63万美元，位列第六[1][2] - **PP科创50 (03151)**：买入金额为337.95万美元，位列第七[1][2] - **药明合联 (02268)**：买入金额为312.55万美元，位列第八[1][2] - **歌礼制药-B (01672)**：买入金额为244.78万美元，位列第九[1][2] - **Global X中国半导体ETF (03191)**：买入金额为207.11万美元，位列第十[1][2] 2025年全年买入前十标的 - **小米集团-W (01810)**：买入金额为8775.06万美元，位列第一[4][5] - **Global X中国半导体ETF (03191)**：买入金额为7403.36万美元，位列第二[4][5] - **优必选 (09880)**：买入金额为5760.42万美元，位列第三[4][5] - **阿里巴巴-W (09988)**：买入金额为3370.50万美元，位列第四[4][5] - **老铺黄金 (06181)**：买入金额为3358.10万美元，位列第五[4][5] - **中芯国际 (00981)**：买入金额为3311.21万美元，位列第六[4][5] - **南方两倍做多海力士 (07709)**：买入金额为3262.65万美元，位列第七[5] - **百济神州 (06160)**：买入金额为2504.88万美元，位列第八[5] - **赛力斯 (09927)**：买入金额为2222.49万美元，位列第九[5] - **宁德时代 (03750)**：买入金额为1995.31万美元，位列第十[5] 配置偏好变化分析 - 2025年配置集中于大型科技股（小米、阿里巴巴）、半导体主题ETF（Global X中国半导体ETF）及新能源汽车产业链（赛力斯、宁德时代）[4][5] - 2026年初配置显示偏好变化，资金大量流入人工智能概念股（MINIMAX-WP）、宽基及科技主题ETF（华夏沪深300ETF、安硕恒生科技ETF、PP科创50），以及半导体设计公司（澜起科技、英诺赛科）[1][2][3] - 同一标的（Global X中国半导体ETF）在2025年买入额达7403.36万美元[4][5]，而2026年初至今买入额仅为207.11万美元[1][2]，显示对该主题的配置强度显著减弱

韩国股民对港股投资趋势的转变 - 2026年开年韩国股民对港股的投资布局较2025年进一步提升 投资偏好从传统消费、制造、新能源赛道 明显转向AI大模型、半导体、科技ETF等硬核科技领域[2] - 2025年韩国股民最青睐的港股标的是小米集团 净买入金额达8775.06万美元 前十榜单以消费、新能源、半导体标的为主 硬核科技标的占少数[2] - 2026年初至2月10日 投资方向切换显著 AI大模型龙头MiniMax-WP登顶买入榜首 澜起科技、英诺赛科等半导体标的及华夏沪深300ETF、安硕恒生科技ETF等科技类指数基金成为主要布局方向 硬核科技相关标的占据前十榜单主流[2] 韩国散户海外投资热情高涨 - 韩国散户整体的海外股票投资热情持续攀升 相关交易数据创下历史新高[3] - 2025年1月至11月 韩国12家最大证券公司的海外股票交易佣金达1.95万亿韩元 约合13亿美元 较上年同期的5810亿韩元增长两倍多[3] - 同期 散户海外投资交易相关的外汇手续费收入从2024年同期的1477亿韩元大幅增至4526亿韩元 增幅同样超过两倍[3] - 数据显示韩国投资者对海外优质资产的配置需求不断提升 中国港股中的硬核科技标的正成为其海外布局的重要选择[3]

韩国股民在港交所的投资动向 - 韩国预托结算院数据显示，截至2月10日，韩国股民在港交所市场年内买入金额排名前十的标的包括：MiniMax-WP、华夏沪深300ETF、澜起科技、安硕恒生科技ETF、南方东英每日杠杆三星电子、英诺赛科、Premia中国科创50ETF、药明合联、歌礼制药、Global X中国半导体ETF [1][3] 具体投资金额 - 韩国股民买入MiniMax-WP的金额最高，为2067.12万美元 [1][3] - 买入华夏沪深300ETF的金额为1918.22万美元 [1][3] - 买入澜起科技的金额为1864.71万美元 [1][3] - 买入安硕恒生科技ETF的金额为736.47万美元 [1][3] - 买入南方东英每日杠杆三星电子的金额为732.50万美元 [1][3] - 买入英诺赛科的金额为416.63万美元 [1][3] - 买入Premia中国科创50ETF的金额为337.95万美元 [1][3] - 买入药明合联的金额为312.55万美元 [1][3] - 买入歌礼制药的金额为244.78万美元 [1][3] - 买入Global X中国半导体ETF的金额为207.11万美元 [1][3] 投资标的类别分析 - 投资标的涵盖人工智能公司、中国宽基指数ETF、半导体科技公司、生物医药公司及杠杆产品 [1][3] - 对人工智能公司MiniMax-WP的投资额居首，显示对该领域的重点关注 [1][3] - 对中国核心资产（如沪深300ETF、恒生科技ETF、科创50ETF）有显著配置 [1][3] - 对半导体产业链公司（如澜起科技、英诺赛科、Global X中国半导体ETF）进行了投资 [1][3] - 对生物医药公司（如药明合联、歌礼制药）进行了配置 [1][3] - 包含对韩国本土巨头三星电子的杠杆产品投资 [1][3]

韩国投资者对中国资产配置趋势 - 韩国投资者对中国资产的配置热情正逐渐升温 截至2月10日 韩国投资者在港交所买入金额排名前十的标的涉及总金额超8800万美元 [1] - 2026年初数据显示 韩国资金开始挖掘中国新兴产业机会 转向重仓新兴科技公司 与2025年相比配置重点发生明显变化 [2] 2026年初韩国投资者重点买入标的 - 买入金额排名第一的标的为MINIMAX-WP 金额达2067.12万美元 [1] - 买入金额排名第二的标的为华夏沪深300ETF 金额达1918.22万美元 [1] - 买入金额排名第三的标的为澜起科技 金额达1864.71万美元 [1] - 买入金额排名第四的标的为安硕恒生科技ETF 金额达736.47万美元 [1] - 买入金额排名第五的标的为南方两倍做多三星电子 金额达732.50万美元 [1] - 买入金额排名第六至第十的标的依次为 英诺赛科(416.63万美元) PP科创50(337.95万美元) 药明合联(312.55万美元) 歌礼制药-B(244.78万美元) Global X中国半导体ETF(207.11万美元) [1] 2025年韩国投资者重点买入标的对比 - 2025年全年 韩国投资者净买入金额排名第一的港股为小米集团-W 金额达8775.06万美元 [2][3] - 2025年全年净买入金额排名第二的标的为Global X中国半导体ETF 金额达7403.36万美元 [2][3] - 2025年全年净买入金额排名第三的标的为优必选 金额达5760.42万美元 [2][3] - 2025年全年净买入金额排名第四至第六的标的依次为 阿里巴巴-W(3370.50万美元) 老铺黄金(3358.10万美元) 中芯国际(3311.21万美元) [2] - 2025年全年净买入金额排名第七至第十的标的依次为 南方两倍做多海力士(3262.65万美元) 百济神州(2504.88万美元) 赛力斯(2222.49万美元) 宁德时代(1995.31万美元) [3]

韩国投资者对中国资产的配置趋势 - 韩国投资者对中国资产的配置热情正逐渐升温 截至2月10日 其在港交所市场买入金额排名前十的资产涉及总金额超8800万美元[1] - 与2025年相比 韩国资金开始挖掘中国新兴产业机会 投资方向从大型互联网及消费电子公司转向重仓新兴科技公司[3] 2026年初韩国投资者重点买入标的 - **MINIMAX-WP(00100)** 是年初至今买入金额最高的标的 达20,671,222美元[2][3] - **华夏沪深300ETF(03188)** 买入金额排名第二 为19,182,213美元[2][3] - **澜起科技(06809)** 买入金额排名第三 为18,647,098美元[2][3] - **安硕恒生科技ETF(03067)** 买入金额为7,364,747美元[2][3] - **南方两倍做多三星电子(07747)** 买入金额为7,325,018美元[2][3] - **英诺赛科(02577)** 买入金额为4,166,334美元[2][3] - **PP科创50(03151)** 买入金额为3,379,458美元[2][3] - **药明合联(02268)** 买入金额为3,125,488美元[2][3] - **歌礼制药-B(01672)** 买入金额为2,447,781美元[2][3] - **Global X中国半导体ETF(03191)** 买入金额为2,071,115美元[2][3] 2025年韩国投资者重点买入标的 - **小米集团-W(01810)** 是2025年全年净买入金额最高的港股 达87,750,616美元[3][5] - **Global X中国半导体ETF(03191)** 2025年净买入金额排名第二 为74,033,570美元[3][5] - **优必选(09880)** 净买入金额排名第三 为57,604,188美元[3][5] - **阿里巴巴-W(09988)** 净买入金额为33,704,968美元[3][5] - **老铺黄金(06181)** 净买入金额为33,580,963美元[3][5] - **中芯国际(00981)** 净买入金额为33,112,094美元[3][5] - **南方两倍做多海力士(07709)** 净买入金额为32,626,485美元[3][5] - **百济神州(06160)** 净买入金额为25,048,841美元[3][5] - **赛力斯(09927)** 净买入金额为22,224,856美元[3][5] - **宁德时代(03750)** 净买入金额为19,953,115美元[3][5]

韩国股民对中国资产的配置动向 - 2026年初韩国股民大举买入中国股票，买入幅度超过去年，开启“扫货”模式 [1] - 韩国预托结算院数据显示，截至2月10日，韩国股民在港交所市场买入金额排名前十的标的包括中国AI大模型龙头、科技ETF、半导体ETF及生物科技公司等 [1] 具体买入标的及金额 - 买入Minimax-WP金额为2067.12万美元，位列第一 [2] - 买入华夏沪深300ETF金额为1918.22万美元，位列第二 [2] - 买入澜起科技金额为1864.71万美元，位列第三 [2] - 买入安硕恒生科技ETF金额为736.47万美元，位列第四 [2] - 买入南方东英每日杠杆三星电子金额为732.50万美元，位列第五 [2] - 买入英诺赛科金额为416.63万美元，位列第六 [2] - 买入Premia中国科创50ETF金额为337.95万美元，位列第七 [2] - 买入药明合联金额为312.55万美元，位列第八 [2] - 买入歌礼制药金额为244.78万美元，位列第九 [2] - 买入Global X中国半导体ETF金额为207.11万美元，位列第十 [2] 其他净买入数据 - 小米集团净买入金额为87,750,616（单位未明确，应为韩元或港币）[2] - Global X中国半导体ETF净买入74,033,570 [2] - 优必选净买入57,604,188 [2] - 阿里巴巴集团净买入33,704,968 [2] - 老铺黄金净买入33,580,963 [2] - 中芯国际净买入33,112,094 [2] - XL2CSOPHYNIX净买入32,626,485 [2] - 百济神州净买入25,048,841 [2] - 代码09927（公司名未明确）净买入22,224,856 [2] - 宁德时代净买入19,953,115 [2]

韩国股民对港股的投资动态 - 2026年初至2月10日，韩国股民在港交所市场净买入金额排名第一的股票为大模型龙头MiniMax-WP，金额为2067.12万美元 [2][3] - 同期，韩国股民买入金额排名第二至第十的港股及ETF分别为：华夏沪深300ETF（1918.22万美元）、澜起科技（1864.71万美元）、安硕恒生科技ETF（736.47万美元）、南方东英每日杠杆三星电子（732.50万美元）、英诺赛科（416.63万美元）、Premia中国科创50ETF（337.95万美元）、药明合联（312.55万美元）、歌礼制药（244.78万美元）、Global X中国半导体ETF（207.11万美元） [3] - 2026年开年以来，韩国股民买入中国股票的幅度超过了2025年同期水平 [3] MiniMax-WP的上市与市场表现 - MiniMax于2026年1月9日在香港联交所主板上市 [4] - 其公开发售部分获得1837倍超额认购，国际发售部分最终获得37倍认购，受到机构和散户的共同追捧 [4] - 截至2026年2月10日，韩国股民年内净买入MiniMax-WP的金额已超过2000万美元，而2025年全年韩国股民净买入金额排名第一的小米集团为8775.06万美元 [6] 韩国股民港股投资偏好变化 - 2025年，韩国股民净买入金额排名前十的港股主要为科技、半导体及消费类公司，包括小米集团（8775.06万美元）、Global X中国半导体ETF（7403.36万美元）、优必选（5760.42万美元）、阿里巴巴-W（3370.50万美元）、老铺黄金（3358.10万美元）、中芯国际（3311.21万美元）、南方东英每日杠杆海力士（732.50万美元）、百济神州（2504.88万美元）、赛力斯（2222.49万美元）、宁德时代（1995.31万美元） [6] - 与2025年相比，2026年初韩国股民的投资“口味”发生变化，大模型龙头成为新的净买入榜首，而2025年的热门标的如小米集团未出现在年初前十买入名单中 [5][6] 韩国散户海外投资趋势 - 韩国金融监督服务局数据显示，2025年1月至11月，韩国12家最大证券公司海外股票交易的佣金达到1.95万亿韩元（约合13亿美元），创历史新高，较上一年同期的5810亿韩元增加了两倍多 [7] - 同期，韩国散户海外投资交易相关的外汇手续费收入从1477亿韩元增至4526亿韩元，也增加了超过两倍 [7]

韩国散户投资者对港股的投资趋势 - 2026年初以来，韩国股民再次大举买入港股，其买入幅度超过2025年同期[1][2][9] - 截至2026年2月10日，韩国股民在港交所市场年内净买入金额排名第一的股票是人工智能大模型龙头公司MiniMax-WP，净买入额达2067.12万美元[2][4][9][11] - 与2025年相比，韩国股民在2026年的投资偏好发生显著变化，从大型科技公司转向了以MiniMax-WP为代表的新上市人工智能龙头及一系列ETF和科技股[4][12] MiniMax-WP的上市与市场表现 - MiniMax于2026年1月9日在香港联交所主板上市[3][10] - 其公开发售部分获得1837倍超额认购，国际发售部分获得37倍认购，显示出机构和散户投资者的强烈追捧[3][10] - 上市后迅速成为韩国股民净买入金额最高的港股，截至2月10日的净买入额已超过2000万美元[6][13] 2026年韩国股民净买入港股前十名 - 排名第一：MiniMax-WP，净买入20,671,222美元（约2067.12万美元）[2][4][9][11] - 排名第二：华夏沪深300ETF，净买入19,182,213美元（约1918.22万美元）[2][4][9][11] - 排名第三：澜起科技，净买入18,647,098美元（约1864.71万美元）[2][4][9][11] - 排名第四：安硕恒生科技ETF，净买入7,364,747美元（约736.47万美元）[2][4][9][11] - 排名第五：南方东英每日杠杆三星电子，净买入7,325,018美元（约732.50万美元）[2][4][9][11] - 排名第六：英诺赛科，净买入4,166,334美元（约416.63万美元）[2][4][9][11] - 排名第七：Premia中国科创50ETF，净买入3,379,458美元（约337.95万美元）[2][4][9][11] - 排名第八：药明合联，净买入3,125,488美元（约312.55万美元）[2][4][9][11] - 排名第九：歌礼制药，净买入2,447,781美元（约244.78万美元）[2][4][9][11] - 排名第十：Global X中国半导体ETF，净买入2,071,115美元（约207.11万美元）[2][4][9][11] 2025年韩国股民净买入港股前十名（对比） - 排名第一：小米集团，净买入87,750,616美元（约8775.06万美元）[5][12] - 排名第二：Global X中国半导体ETF，净买入74,033,570美元（约7403.36万美元）[5][12] - 排名第三：优必选，净买入57,604,188美元（约5760.42万美元）[5][12] - 排名第四：阿里巴巴，净买入33,704,968美元（约3370.50万美元）[5][12] - 排名第五：老铺黄金，净买入33,580,963美元（约3358.10万美元）[5][12] - 排名第六：中芯国际，净买入33,112,094美元（约3311.21万美元）[5][12] - 排名第七：南方东英每日杠杆海力士，净买入32,626,485美元（约3262.65万美元）[5][12] - 排名第八：百济神州，净买入25,048,841美元（约2504.88万美元）[5][12] - 排名第九：赛力斯，净买入22,224,856美元（约2222.49万美元）[5][12] - 排名第十：宁德时代，净买入19,953,115美元（约1995.31万美元）[5][12] 韩国散户海外投资整体活跃度 - 韩国散户海外投资交易活跃度大幅提升，2025年1月至11月，韩国12家最大证券公司海外股票交易的佣金达到1.95万亿韩元（约合13亿美元），创历史新高，较上年同期的5810亿韩元增加了两倍多[7][14] - 同期，与散户海外投资交易相关的外汇手续费收入从1477亿韩元增至4526亿韩元，也增加了超过两倍[7][14]

报告核心观点 - 上半年港股市场量价齐升，创新药、AI领涨，多因素共振下港股科技后续有望持续走强，内地投资者可通过多种被动基金参与港股科技投资，不同港股泛科技指数及挂钩产品各有特点 [2][58] 各部分总结 上半年港股市场量价齐升，创新药、AI领涨 - 今年以来港股涨幅可观、南向资金涌入、交投火热，截至7月18日恒生指数涨23.76%，上半年港股通累计净买入7311.93亿港元，同比增96.86%，2月以来月度成交额超4万亿港元 [2][6] - 港股流动性宽松源于外部扰动与内部政策发力，内地企业赴港上市使港股优质稀缺资产扩容，吸引内外资金 [10][11] - 市场呈结构性行情，创新药、AI估值修复是指数上涨主因，医疗保健、原材料、资讯科技和金融4只指数跑赢恒生指数 [12] 多因素共振下，港股科技后续有望持续走强 - 短期内IPO吸水效应或使港股呈结构性行情，当前有199家公司上市申请在处理或已通过聆讯 [14] - 港股科技龙头盈利能力强、估值低，快手、美团、京东2024年度ROE超20%，截至7月18日恒生科技PE（TTM）为20.84倍，处于发布以来15.00%分位点 [20] - 中长期政策推动研发支出上升，新质生产力发展或拓宽盈利空间，美元走弱、互联互通机制优化支撑港股流动性 [22] 内地投资者参与港股科技被动投资的方式 - 内地投资者可通过QDII基金、港股通基金、互认基金和互联互通基金参与港股科技被动投资，不同基金在可投港股范围和投资类型等方面差异大 [26] - 截至7月18日，QDII基金有33只跟踪港股科技指数产品，25Q2规模1164.71亿元；港股通基金有37只产品，规模1069.58亿元；互联互通基金有5只产品，规模699.63亿元；互认基金暂无相关产品 [27] - 从指数维度，11只指数分泛科技指数和互联网指数，挂钩恒生科技指数的产品数量和规模最多 [29] 港股泛科技指数对比 - **编制方法**：恒生科技和中证香港科技指数无互联互通机制限制，前者选大中华公司股票，后者选中国内地公司股票；恒生港股通科技主题指数和恒生港股通中国科技指数更聚焦传统TMT板块；部分指数考察成分股营收增速和研发支出占收入比；恒生港股通新经济指数和国证港股通科技指数个股权重上限宽松 [33][36] - **成分股**：指数主要配置资讯科技业和非必需性消费，恒生港股通科技主题指数行业配置集中，恒生港股通新经济指数和国证港股通科技指数分散；各指数前十大成分股含科技巨头，恒生港股通科技主题指数和恒生港股通中国科技指数还配电子传媒个股，其他指数配汽车、生物科技标的 [38][45] - **收益风险与估值**：2021年以来恒生港股通科技主题指数收益率靠前，恒生港股通新经济指数风险表现优；恒生科技和中证港股通科技指数市盈率相对处于低位，各指数市销率近两年历史分位点水平偏高 [47][48] 部分港股泛科技指数挂钩产品对比 - 恒生科技指数挂钩产品多，南方恒生科技ETF规模大、流动性好、跟踪误差低，安硕恒生科技ETF年初以来跟踪误差低、收益有小幅优势 [54] - 恒生港股通科技主题指数挂钩产品发行时间短，广发产品于6月发行，华安和嘉实产品于7月28日发行，3只产品管理费率和托管费率均为0.50%和0.10% [57]

港股市场调整与资金流向 - 恒生指数自3月20日以来下跌近6% 恒生科技指数同期下跌近9% [3] - 市场调整原因为前期涨幅过大获利盘兑现及外部关税政策与内部财报披露期叠加影响 [1][3] - 南向资金年初至3月17日累计净流入3860亿港元 日均成交额1096亿港元占港股总成交额44% [3] ETF逆势加仓情况 - 安硕恒生科技ETF基金份额从3月18日12.40亿份增至3月24日17.30亿份 4个交易日增加4.90亿份 [6][8] - 南方东英恒生科技ETF基金份额从3月18日76.83亿份增至3月24日78.28亿份 4个交易日增加1.45亿份 [10] - 华夏恒生互联网科技业ETF流通份额3月21日增加3.48亿份 3月24日增加2.88亿份 [13] 行业资金配置 - 南向资金净流入非必需性消费1151亿港元 资讯科技业972亿港元 金融业749亿港元 [4] - 国际中介机构资金1月净流入医疗保健业43亿港元 2月净流入资讯科技业344亿港元 3月净流入非必需性消费119亿港元 [4] 市场表现与驱动因素 - 恒生指数1月14日至3月19日累计涨幅超30% 恒生科技指数同期涨幅超40% [3] - 上涨驱动因素包括AI与科技革命催化 宏观经济数据平稳 全球央行降息周期改善流动性 [4] - 科技股与互联网板块表现强势 重点关注业绩验证与基本面韧性 [3][16] 机构观点与配置策略 - 券商认为港股配置价值仍高 建议关注科技与内需资源品主线 [16] - 华泰证券建议哑铃策略：配置科技硬件/新消费/创新药/红利标的 [16] - 方正证券指出港股估值处于历史平均水平 盈利触底回升与流动性环境支撑行情向好 [16]