董事会决议与公司治理 - 公司于2026年1月23日召开第八届董事会第二十一次会议，7名董事全部出席，会议由董事长王萌主持 [1] - 会议全票通过了三项公司治理相关议案，包括制定《董事任职薪酬管理办法》、《董事离职管理办法》及《董事会多元化政策》，旨在激励董事、规范管理并增强决策科学性 [3][5][7] - 会议审议通过了《关于召开公司2026年第一次临时股东会的议案》，决定于2026年2月9日召开临时股东会 [11] 2026年度日常关联交易预计 - 公司预计2026年将与关联方发生日常关联交易，主要涉及子公司鸿联九五为中信银行、中信证券提供客户服务、呼叫中心等业务，以及向中信保诚采购商业保险 [16] - 关联交易定价遵循公平公正原则，以市场价为依据，旨在发挥集团协同效应，降低运营成本 [25][27] - 该议案在董事会审议时，关联董事王萌、杨小航、刘灯、吴建军回避表决，由其余3名非关联董事审议通过，并需提交股东会审议 [9][16] 关联方基本情况与财务数据 - 关联方中信国安实业集团有限公司截至2025年9月30日未经审计的总资产为979.51亿元，净资产为525.35亿元，2025年1-9月营业收入82.11亿元，归母净利润12.36亿元 [20] - 关联方中信银行股份有限公司截至2025年9月30日未经审计的总资产98,981.28亿元，净资产8,421.92亿元，2025年1-9月营业收入1,565.98亿元，归母净利润533.91亿元 [21] - 关联方中信证券股份有限公司截至2025年9月30日未经审计的总资产20,263.10亿元，净资产3,207.92亿元，2025年1-9月营业收入558.15亿元，归母净利润231.59亿元 [23] - 关联方中信保诚人寿保险有限公司截至2024年12月31日经审计的总资产2,722.02亿元，净资产189.13亿元，2024年度营业收入408.29亿元，归母净利润为-12.76亿元 [22] 关联方借款额度调整 - 公司拟对2023年获批的、向中信集团及中信国安实业等关联方申请的不超过10亿元借款额度进行重新审议，并根据资金需求申请新增不超过5亿元的借款额度，新增部分期限为股东会审议通过后3年 [10][32] - 上述借款利率均不超过签订借款合同日同期的LPR [10][32] - 截至公告披露日，公司已向关联方申请的借款余额为17.2亿元 [46] - 该议案在董事会审议时，4名关联董事回避表决，由其余3名非关联董事审议通过，并需提交股东会审议 [10][33] 2026年第一次临时股东会安排 - 公司定于2026年2月9日14:30在北京市朝阳区国安大厦召开2026年第一次临时股东会，股权登记日为2026年2月2日 [11][53][55] - 会议将采用现场投票与网络投票相结合的方式，网络投票通过深交所交易系统或互联网投票系统进行 [54][63] - 会议将审议包括《董事任职薪酬管理办法》、《2026年度日常关联交易预计》及《重新审议关联方借款额度暨申请增加额度》等议案 [57] - 议案2、3涉及关联交易，关联股东中信国安有限公司需回避表决 [59]

行业数字化转型与投入趋势 - 证券行业数字化与AI转型全面提速，金融科技深度融入业务全链条，成为驱动行业创新发展的核心引擎[1] - 2023年44家券商信息技术投入总额达281.1亿元，其中14家投入超10亿元，合计198.06亿元，占总投入的70.46%，34家券商投入同比增长，占比77.27%[2] - 2024年30家券商增加信息技术投入，但投入重点从“量的扩张”转向“质的提升”，更多资源向技术优化与应用深化倾斜，投入效率与产出比成为核心考量指标[2] - 2025年初国产大模型DeepSeek引发行业热潮，金融行业本地化部署进程加快，券商纷纷将AI提升至公司战略高度，在智能投顾、投研、风控、客服等多场景探索应用[2] - 首席信息官(CIO)角色愈发关键，2025年以来中信证券、招商证券等10余家券商迎来新任CIO，新任者多具备信息技术与证券业务管理的双重背景，体现数字化转型决心[3] 监管环境与合规挑战 - 2025年是《证券公司网络和信息安全三年提升计划(2023—2025)》收官之年，监管层对券商IT领域的合规要求不断升级，形成全方位严监管格局[1] - 年内出现首例券商App因个人信息保护问题被强制下架事件，多家券商App因违法违规收集使用个人信息被监管“点名”[1] - 2025年多家券商因信息科技风险管理不到位收到监管罚单，例如东北证券因交易系统管理问题被上交所出具书面警示函[4] - IT人员“老鼠仓”成为监管重点打击领域，2025年华泰证券、中信证券的两名资深IT工作人员因利用系统权限进行趋同交易获利受到处罚[4] - 监管对券商IT领域关注重点明确：坚守系统安全与稳定底线，对交易系统、App宕机等故障“零容忍”；严打IT“老鼠仓”，处罚力度持续加大，呈现“没一罚一”甚至“没一罚三”态势；压实机构与个人双重责任，系统故障不仅处罚公司还会追责到CIO等负责人[5] - 券商IT领域监管呈现处罚力度大、追责到个人、覆盖范围广的特点，核心目标是保障市场平稳运行与投资者公平交易权益[5] 合规管理与风险防控升级 - 行业共识认为单纯追求技术投入规模已无法适应发展需求，需优化投入结构、强化合规治理，实现“技术建设”与“合规运营”的双重平衡[1] - 随着IT条线从运维属性向业务属性转型，需以业务管理和业务支持部门的视角开展日常管理与合规管理，这对券商合规部门提出更高要求[5] - 券商亟需配置懂IT、熟业务的复合型合规管理人才，以穿透识别信息技术可能带来的利益输送、廉洁从业等风险[5] - 监管部门强调需严格执行信息隔离墙制度，强化技术监控手段[6] - 中证协2025年4月征求意见的指引提出，需对提供业务信息系统开发、运维等支持服务的人员，结合其系统权限进行核查，防范利用未公开信息交易等行为[6] - 券商需主动适配监管要求，全面提升合规与风险管控能力，具体包括提升信息技术治理能力、加强技术服务连续性体系建设、关注信息安全事件风险、健全IT人员廉洁从业与行为规范体系等[7]

会议背景与核心观点 - 中国财富管理50人论坛2025年会在北京召开，主题为“迈向‘十五五’建设金融强国”，论坛理事长尚福林出席并致辞 [1][5] - 核心观点：人工智能已从单一工具演变为基础性、通用性关键能力，正深刻重塑产业结构和经济运行逻辑，成为影响未来经济形态与竞争格局的重要变量，其对金融业的影响尤为深远 [3][7] - “AI+金融”并非简单的技术叠加，而是一场涉及金融发展理念、业务模式与治理方式的系统性变革 [3][7] AI在金融领域的应用现状与趋势 - 近年来，人工智能在金融领域的应用持续深化，覆盖投研分析、风险识别、反欺诈、合规管理、客户服务与内部运营等多个环节 [3][7] - AI技术显著提升了信息处理的广度与深度，增强了决策支持的精准性，为金融机构优化资源配置、提升服务质效提供了有力支撑 [3][7] - 随着应用场景不断拓展，人工智能正逐步融入金融业务全链条，成为金融基础设施的重要组成部分，“AI+金融”建设正迈向体系化、长效化的新阶段 [3][7] AI+金融发展面临的挑战与问题 - 必须准确把握技术创新与审慎经营之间的辩证关系，技术创新必须建立在风险可控、责任清晰的底线之上，不能因追求效率与便利而弱化风险约束和合规要求 [4][8][9] - 数据治理、模型可解释性及责任边界等问题日益突出，若数据来源不合规、决策逻辑呈“黑箱”，极易加剧信息不对称，甚至引发新的风险 [4][9] - 需警惕技术鸿沟可能导致的结构性分化，不同机构在技术投入、数据基础与应用水平上存在客观差异，应关注中小机构面临的数字化挑战，统筹兼顾金融体系的包容性 [4][9] - 从长远看，“AI+金融”对金融治理能力提出了更高要求，传统监管与治理方式需不断适应新的技术环境，如何构建与数字生产力相适应的制度框架与治理机制成为共同课题 [4][9] 推动AI+金融健康发展的关键路径 - 关键在于统筹好创新与规范、效率与安全 [10] - 一方面，要积极拥抱变革，鼓励金融机构在依法合规前提下探索AI应用场景，推动技术更好服务实体经济与科技创新，扎实做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”，持续提升金融体系功能性 [10] - 另一方面，要筑牢安全屏障，同步完善数据治理、内控流程与风险防控机制，加强对关键环节的制度约束与能力建设，确保人工智能在可控、可信、可持续的轨道上发挥作用，切实维护金融安全 [10] - “AI+金融”既是技术命题，也是发展命题，更是治理命题，既蕴藏着提升金融体系效率与韧性的重大机遇，也伴随着新的不确定性风险 [10]

公司数字化成果展示 - 公司作为数字化转型标杆企业受邀参加2025Dreamforce大会，现场超5万嘉宾参与，数10万观众线上关注 [1] - 公司集中展示了在数字营销、IT建设、客户服务等关键领域的数字化成果 [1] 数字营销领域成效 - 针对超高端用户个性化体验需求，运用人工智能技术进行智能推荐和内容定制，推动订单转化率提升33% [1] - 通过广告内容内部化和运营自动化，实现效率提升75% [1] 客户服务领域改进 - 通过AI与自动化技术高效处理常见问题，用户打电话咨询的次数减少一半 [1] - 上门服务的等待时间缩短近三分之一 [1] IT平台数字化建设 - 深化IT平台数字化变革，借助电商平台和客户关系管理平台实现从下单到服务的所有数据无缝衔接与高效流转 [1] 公司战略与行业地位 - 公司的数字化实践是秉持“为不断变化的世界而设计”理念，响应数字化时代需求，深化数字化变革的战略体现 [1] - 作为全球百年顶奢品牌，公司持续以创新升级用户全流程体验，为行业提供宝贵经验 [1] 数字化对市场份额的拉动 - 数字化变革成功拉动市场增长，在澳新市场，海尔与公司双品牌销量份额居TOP1 [2] - 在澳大利亚市场份额达20%，在新西兰白电市场份额突破40% [2]

公司上市计划 - 若羽臣正在筹划发行H股并在香港联交所主板上市，以提升资本实力和国际化形象 [1][2] - 本次H股发行不会导致控股股东和实际控制人发生变化，具体细节仍在商讨中 [3] 公司背景与业绩表现 - 若羽臣成立于2011年，2020年在深交所上市，最初以母婴代运营起家，后拓展至美妆、保健品等领域 [3] - 2025年上半年归母净利润预计为6300万元至7800万元，同比增长61.81%—100.33% [3] - 2024年营收17.66亿元（同比增长29.26%），归母净利润1.06亿元（同比增长94.58%） [4][6] - 2020-2024年营收整体呈增长趋势，2024年创上市以来新高，归母净利润在2024年达到峰值1.06亿元 [5][6] 行业地位与对比 - 若羽臣在2024年六家上市美妆代运营企业中营收与盈利均排名第一，总市值105.57亿元领跑行业 [6][7] - 行业整体下行，六家代运营商总营收从2022年99.9亿元下滑至2024年76.53亿元，累计下滑23.3% [4] 业务转型与增长驱动 - 公司从代运营商向品牌综合服务商转型，业务分类调整为品牌管理、自有品牌和代运营 [8] - 代运营业务持续收缩，2024年营收7.64亿元（占比43.25%），同比下滑18.95% [9] - 品牌管理业务2024年营收5.01亿元（占比28.38%），同比增长212.24% [9][10] - 自有品牌业务2024年营收5.01亿元（占比28.37%），同比增长90.28%，主力品牌绽家2024年营收4.84亿元 [11] 品类布局优化 - 美妆个护品类占比从2022年43.08%调整至2024年34%，家清品类提升至28%，母婴占21%，保健品占13%，形成均衡布局 [11] - 公司构建"自有品牌+品牌管理+代运营"三驾马车，成功抵御行业下行压力 [12]