券商数字化转型调研 - 中证协正在对券商数字化转型情况进行最新调研 调研依据《金融"五篇大文章"总体统计制度（试行）》相关要求开展 [1] - 此次调研新增两项关键指标 包括2024年互联网经纪业务销售金额当年累计发生额和全部经纪业务销售业务当年累计发生额 [1] - 新增指标旨在评估券商利用互联网技术获取客户和开展业务的能力 同时反映经纪业务整体经营状况 [1] 调研目的与意义 - 通过数据直观了解数字化转型是否带来经纪业务量的增长 衡量数字化对业务发展的促进作用 [1] - 调研结果为评估券商数字化转型成效提供关键数据支持 [1] 行业动态 - 此次调研与以往有所不同 重点关注数字化转型在经纪业务领域的具体表现 [1] - 受访人士认为 调研指标设计体现了监管对券商互联网展业能力的重视 [1]

文章核心观点 2025年一季度沪市ETF市场竞争格局稳定，头部机构优势持续强化，海通证券退出ETF做市市场或使券商经纪业务ETF三大指标排名生变 [1] 券商经纪业务非货币ETF成交额 - 2月成交额居前三的是华泰证券、中信证券和国泰君安证券，市场份额占比分别为10.84%、6.78%和6.2%，华泰证券超10%领先 [2] - 3月中信证券和东方证券市场份额占比明显提升，中信证券升至第二位，东方证券升至第五位 [2] - 国泰君安和海通证券业务融合后，其经纪业务ETF成交额月度排名是否超华泰证券待察 [2] 券商经纪业务ETF持有份额 - 自2024年形成申万宏源和中国银河证券双寡头格局，2025年呈小步上升趋势，2月二者合计39.17%，3月合计39.38%，环比增0.2个百分点 [2] - 3月中信证券、招商证券、广发证券持有ETF规模占比分别为6.34%、5.14%、4.86% [3] - 2 - 3月经纪业务ETF持有规模前十券商未变，但个别座次有变动，如海通证券与中信建投证券只差0.05个百分点 [2][3] 券商经纪业务ETF交易账户数量 - 2025年一季度末华泰证券、东方财富证券当月交易账户数量占比分别为11.12%、10%，居寡头地位 [4] - 3月国泰君安和海通证券合计占比6.3%，难撼华泰证券和东方财富证券领头地位 [4] - 行业前十名次微幅调整，核心竞争格局趋于固化，呈现“强者恒强”规律 [4] 上交所基金市场做市商情况 - 截至2025年3月底，有主做市商21家，一般做市商12家，为700只基金产品提供服务，较上期增加21只，685只获主流动性服务 [4] - 有做市商的ETF为645只，占全部ETF的98% [4] - 中信证券做市服务数量总计559只居首，广发证券549只紧随其后，方正证券等多家主做市服务ETF超300只 [5] - 海通证券3月主做市业务规模锐减，服务标的从2月的299只清零，一般做市服务标的亦归零 [6]

沪市ETF市场竞争格局 - 2025年一季度沪市ETF市场竞争格局稳定 头部机构优势持续强化 华泰证券以10.84%市场份额领跑非货币ETF成交额 [1] - 海通证券因战略重组彻底退出ETF做市市场 可能改变券商经纪业务ETF三大指标排名 [1] - 2月非货币ETF成交额前三名为华泰证券(10.84%)、中信证券(6.78%)、国泰君安(6.2%) 第四至十名份额在3.58%-6.31%区间 [1] 券商市场份额动态变化 - 3月中信证券ETF成交额占比升至8.42%(2月为6.15%) 排名升至第二 东方证券份额从3.97%提升至6.28% 排名升至第五 [2] - 申万宏源和中国银河形成双寡头格局 2月合计持有ETF规模39.17%(19.6%+19.57%) 3月小幅上升至39.38% [4][5] - 3月持有规模前十券商中 海通证券(3.32%)与中信建投(3.37%)仅差0.05个百分点 显示激烈竞争 [6] 交易账户与做市服务 - 一季度末华泰证券(11.12%)和东方财富(10%)主导ETF交易账户市场 第二梯队平安证券(5.82%)、中国银河(5.25%)、招商证券(4.97%) [9][10] - 国泰君安与海通证券合计交易账户占比6.3% 难以撼动头部地位 [10] - 中信证券以559只做市服务(含531只主做市)位居第一 广发证券以549只紧随其后 海通证券做市业务从299只清零 [12] 行业发展趋势 - 行业前十名次仅微幅调整 竞争格局趋于固化 反映数字化转型中"强者恒强"规律 [11] - 截至3月底上交所共有33家做市商 为700只基金提供流动性服务 其中98%的ETF拥有做市商 [11] - 基金公司批量发行ETF时重点考量券商做市能力 头部机构科技赋能构建的客户粘性形成护城河 [12]

券商高管变动情况 - 2025年开年至今至少有13家券商高管层进行人事调整，主要集中在董事长、总经理、财务负责人及首席信息官等职务 [2] - 高管变动主要原因为到龄退休、工作调整，新聘任高管多为内部提拔或股东方推荐，少数来自市场化招聘 [2] 国开证券高管变动 - 国开证券聘任国家开发银行资金部原副总经理顾仲辉为总裁，接替蒋道振 [2][4] - 顾仲辉长期在国家开发银行体系内任职，曾担任国银金租副总裁 [4][5] - 国开证券注册资本95亿元，国家开发银行持股80%，中广核资本控股和湖北省交通投资集团分别持股15%和5% [4] 国开证券业务表现 - 2024年合并口径资产总额487.89亿元，同比增长5.33%，营业净收入9.62亿元，同比增长0.73%，净利润4.34亿元，同比增长5.54% [6] - 债券承销总规模超16万亿元，金融债承销规模同比增长58%，行业排名16名 [6][7] - 2024年12月获评非金融企业债务融资工具一般主承销商资格，成为国内25家券商主承销商之一 [6] - 证券经纪业务主要面向机构客户，2024年服务国家开发银行和国开金融减持股票，成交均价高于市场均价 [8] 其他券商高管变动案例 - 长江证券董事长金才玖因工作调整辞职，党委书记刘正斌代为履行董事长职务 [10] - 浙商证券聘任董事会秘书邓宏光兼任首席风险官 [11] - 华兴证券选举王力行出任董事长，聘任马刚担任总经理 [11] - 中信建投董事长王常青因到龄退休辞职，由中信银行原行长刘成接任 [12] - 东莞证券聘任原招商资管总经理杨阳为公司总经理 [13] - 中信证券聘任于新利担任首席信息官 [13] - 国都证券聘任浙商证券副总裁张晖为总经理 [14] - 国元证券聘任金融科技部总经理张国威担任首席信息官 [15] - 华安证券聘任总经理赵万利兼任财务总监 [16] 行业趋势 - 券商数字化转型进入关键时期，首席信息官岗位流动性提高 [17] - 首席信息官变动原因包括技术落地压力大、公司战略调整、高薪挖猎等 [17]