房地产 2025 年 06 月 10 日 贝壳-W(2423.HK) 经纪为核根基深厚，三翼齐飞行以致远 推荐（首次） 股价：49.55 港元 主要数据 | 行业 | 房地产 | | --- | --- | | 公司网址 | inv estors.ke.com | | 大股东/持股 | Propitious Global/23.4% | | 实际控制人 | 创始人团队 | | 总股本(百万股) | 3602.16 | | 流通 A 股(百万股) | 0 | | 流通 B/H 股(百万股) | 3458.90 | | 总市值（亿港元） | 1784.87 | | 流通 A 股市值(亿元) | 0 | | 每股净资产(元) | 19.01 | | 资产负债率(%) | 47.21 | 行情走势图 公 司 报 告 证券分析师 | 杨侃 | 投资咨询资格编号 | | --- | --- | | | S1060514080002 | | | BQV514 | | | YANGKAN034@pingan.com.cn | | 郑茜文 | 投资咨询资格编号 | | | S1060520090003 | | | ZHENGX ...

5月15日，贝壳集团公布2025年第一季度未经审计财务业绩。财报显示，今年一季度，该公司总交易额8437亿元，同比增加34%；净收入为233亿元，同比增 加42.4%；净利润为8.55亿元，同比增加97.9%；经调整净利润为13.93 亿元，同比基本持平。 近段时间，贝壳中介的分佣及薪酬问题，引发关注。记者注意到，今年第一季度，贝壳的外部分佣、内部佣金及薪酬均有所提高。其中，贝壳经纪人和其他 销售渠道佣金的营业成本为57亿元，同比增加66.6%；内部佣金及薪酬的营业成本为48亿元，同比增加33.1%。 截至2025年3月31日，该公司现金、现金等价物、受限资金和短期投资合计余额为548亿元。截至记者发稿，贝壳美股盘前跌近5%。 来源：北京日报客户端 记者：袁璐 值得注意的是，该公司的存量房业务总交易额的增长率高过其净收入增长率。对此，财报解释称，公司平台上贝联经纪人进行的存量房业务总交易额贡献占 比提高，对此收入以平台服务、加盟服务及其他增值服务的净额基准计，而对于通过链家品牌进行的总交易额，收入以总佣金收入基准计。换言之，由贝联 经纪人，即入驻贝壳平台的第三方经纪人，促成的二手房交易，在该类交易总额中的占比 ...