密卫转债基本信息 - 债券全称为密尔克卫化工供应链服务股份有限公司公开发行可转换公司债券，简称密卫转债，代码113658 [3] - 发行规模为人民币87,238.80万元，共发行8,723,880张，每张面值100元 [3][4] - 债券期限为5年，自2022年9月16日至2027年9月15日 [4] - 票面利率采用阶梯式设计：第一年0.3%、第二年0.5%、第三年1.0%、第四年1.5%、第五年2.0% [4] 转股条款 - 初始转股价格为134.55元/股，根据发行前20个交易日股票均价确定 [5] - 转股期自2023年3月22日起至2027年9月15日止，需满足发行结束满6个月的条件 [5] - 转股价格调整机制涵盖派息、送股、增发等情形，计算公式包含P1=P0/(1+n)（送股）、P1=(P0+A×k)/(1+k)（增发）等 [6][13] - 向下修正条款触发条件：连续30个交易日中15日收盘价低于当期转股价90%，需股东大会三分之二表决通过 [7][8] 赎回与回售条款 - 到期赎回价为面值的112%（含末期利息） [9] - 有条件赎回条款：连续30个交易日中15日收盘价不低于转股价130%时，公司可按面值加利息赎回 [9] - 回售条款包括募集资金用途变更时的附加回售权，以及最后两年内股价连续30日低于转股价70%时的回售权 [10][11] 信用与担保 - 联合资信评估给予主体及债券AA-评级，2025年跟踪评级维持稳定 [12] - 本次可转债未设置担保措施 [12] 重大事项说明 - 2025年因限制性股票回购注销35,775股（占总股本0.02%），经计算转股价格维持55.72元/股不变 [14][15] - 该事项符合募集说明书约定，未对公司经营及偿债能力构成影响 [15] 发行审批与资金管理 - 发行方案于2021年11月经董事会及股东大会审议通过，2022年9月获证监会批复 [2][3] - 实际募集资金净额86,143.81万元，经天职国际会计师事务所验资 [3] - 债券于2022年10月25日在上交所挂牌交易 [3]

公司公告核心内容 - 密尔克卫公告限制性股票回购注销后"密卫转债"转股价格维持55.72元/股不变，因回购股份占总股本比例仅0.02% [1][4][5] - 公司2021年股权激励计划第四个解除限售期业绩未达标，需回购注销5名激励对象持有的35,775股限制性股票 [3][4] 可转债发行信息 - 公司于2022年9月16日发行8,723,880张可转债，每张面值100元，募集资金总额8.72亿元，债券期限5年 [1] - 可转债票面利率采用阶梯式设计：第一年0.3%、第二年0.5%、第三年1.0%、第四年1.5%、第五年2.0% [1] - "密卫转债"自2022年10月25日起在上交所挂牌交易，初始转股价55.72元/股，2023年3月22日起可转股 [1][2] 转股价格调整机制 - 转股价格调整触发情形包括派送股票股利、转增股本、增发新股、配股及派发现金股利等 [2] - 调整公式根据不同类型采用差异化计算方式，需保留小数点后两位并四舍五入 [2][4] - 当发生股份回购等可能影响转债持有人权益的情形时，公司将按公平原则调整转股价 [3] 限制性股票回购细节 - 本次回购价格为48.55元/股，回购股份数占公司总股本158,161,785股的0.02% [4][5] - 经计算调整后转股价P1=(55.72+48.55×-0.02%)/(1-0.02%)=55.72元/股，因变动微小维持不变 [4][5]

公司债券概况 - 密尔克卫发行可转债"密卫转债"（代码113658 SH），规模8 72亿元，期限5年，票面利率从发行时的0 30%调整为当期1 00%，无担保 [1] - 债券起息日为2022年9月16日，按年付息，到期一次还本，2024年报告期付息日为9月16日 [1] - 发行时主体评级AA-，债项评级AA-，2024年跟踪评级维持AA- [1] 重大事项 - 公司名称变更为"密尔克卫智能供应链服务集团股份有限公司"，英文名称同步更新，已完成工商登记 [1] - 2024年内多次调整转股价格：5月8日从57 00元/股下调至56 48元/股（因年度利润分配每10股派5 3元），9月18日进一步下调至56 31元/股（因注销229万股库存股），12月17日微调至56 33元/股（因注销12 1万股限制性股票） [2] - 2024年8月21日公司股价触发转股价格向下修正条款，但董事会决议未来6个月内不提出修正方案 [2] 经营与财务表现 - 2024年营业收入121 18亿元（+24 26% YoY），营业成本107 34亿元（+24 74% YoY），毛利率11 28%，同比下降0 39个百分点 [3] - 物流板块收入69 12亿元（占比57 14%），交易板块收入51 85亿元（占比42 86%），物流板块毛利率13 92%显著高于交易板块的7 75% [3] - 净利润6 54亿元（+35 89% YoY），归母净利润5 65亿元（+31 04% YoY），经营活动现金流净额4 82亿元（-31 59% YoY） [4] - 总资产139 45亿元（+25 37% YoY），资产负债率65 81%，同比上升5 06个百分点 [4] 募集资金使用 - 可转债募集资金8 61亿元，截至2024年底累计使用8 16亿元，使用进度94 68% [5] - 主要投向：收购上海密尔克卫化工运输100%股权（1 9亿元已全额投入）、运力系统提升项目（2 55亿元投入，进度90 9%）、镇江一体化基地（1亿元投入，进度100 3%） [6] - 运力系统提升项目因新增运力节奏放缓拟变更用途，需经股东大会审议 [6] 偿债能力 - 2024年经营活动现金流净额4 82亿元，期末现金余额13 7亿元，贷款偿还率和利息偿付率均为100% [4] - 公司设立专项偿债账户并制定《债券持有人会议规则》，受托管理人中金公司持续监控偿债能力 [7]

评级结果 - 前次债券评级为"AA-"，主体信用评级为"AA-"，评级展望为稳定 [1] - 本次债券评级为"AA-"，主体信用评级为"AA-"，评级展望为稳定 [1][2] - 本次评级结果较前次未发生变化 [1][2] 评级机构与时间 - 评级机构为联合资信评估股份有限公司 [1] - 前次评级时间为2024年6月7日 [1] - 本次跟踪评级报告于2025年出具 [2] 评级依据 - 评级基于对公司经营状况、行业发展情况的综合分析与评估 [2] - 评级结果符合《上市公司证券发行管理办法》《公司债券发行与交易管理办法》《上海证券交易所股票上市规则》等相关规定 [1] 信息披露 - 本次跟踪评级报告的具体内容在上海证券交易所网站披露 [2] - 公司公告编号为2025-063 [1]

密卫转债核心信息 - 债券全称：密尔克卫化工供应链服务股份有限公司公开发行可转换公司债券，简称"密卫转债"，代码113658 [4] - 发行规模：8.72388亿元（87,238.80万元），共872.388万张，每张面值100元 [4][5] - 债券期限：5年（2022年9月16日至2027年9月15日） [5] - 票面利率：逐年递增，首年0.3%，第五年2.0% [5] - 初始转股价：134.55元/股 [6] 转股条款调整 - **调整依据**：因实施2024年度利润分配方案（每10股派7.1元现金红利），根据募集说明书约定调整转股价 [15] - **调整公式**：P1=P0-D（P0为原转股价，D为每股现金股利） [14][15] - **调整结果**：转股价从56.43元/股下调至55.72元/股，2025年6月5日生效 [15] 债券核心条款 - **转股期**：2023年3月22日至2027年9月15日 [6] - **赎回条款**： - 到期赎回价：面值的112%（含末次利息） [10] - 触发条件：连续30交易日中15日股价≥转股价130%时可提前赎回 [10] - **回售条款**： - 募集资金用途变更时持有人可回售 [11] - 最后两年内连续30交易日股价低于转股价70%时触发回售权 [12] - **信用评级**：主体及债券评级均为AA-，展望稳定（联合资信2024年跟踪评级） [13] 发行与上市情况 - 核准文件：中国证监会证监许可20221905号文 [4] - 实际募资净额：8.614381亿元 [4] - 上市时间：2022年10月25日于上交所挂牌 [4]

转股价格调整公告 - 公司因实施2024年度权益分派导致证券停牌 停牌类型为"期间" 具体停复牌日期未披露[1] - 密卫转债转股价格从56 43元/股下调至55 72元/股 调整幅度为1 26% 调整实施日为2025年6月5日[2] 可转债发行背景 - 公司于2022年9月16日发行8 72亿元可转债 债券期限5年 票面利率首年0 3% 次年0 5%[2] - 可转债于2022年10月25日在上交所挂牌交易 债券代码113658 简称"密卫转债"[2] - 初始转股价为134 55元/股 经多次调整后最新转股价为56 43元/股[3] 转股价格调整机制 - 调整依据包括派送股票股利 转增股本 增发新股 配股及派发现金股利等情况 计算公式根据不同情形分为四种类型[3] - 本次调整系因2024年度利润分配方案 向全体股东每10股派发现金红利7 1元(含税) 采用P1=P0-D公式计算[5] - 调整后转股价精确到小数点后两位 采用四舍五入原则 最终确定为55 72元/股[5] 公司治理动态 - 2024年度利润分配方案经2025年4月15日董事会审议通过 并于2025年5月6日获股东大会批准[5] - 公司名称由"密尔克卫化工供应链服务股份有限公司"变更为"密尔克卫智能供应链服务集团股份有限公司"[1]

2024年度利润分配方案 - 以权益分派股权登记日总股本为基数向全体股东每10股派发现金红利7.1元（含税）[1] - 利润分配方案经第四届董事会第六次会议及2024年年度股东大会审议通过[1] - 若总股本因可转债转股/回购股份/股权激励等变动将维持每股分配比例不变并调整分配总额[2] 可转债转股安排调整 - 自2025年5月26日至权益分派股权登记日期间停止可转债转股[1][2] - 可转债持有人欲享受权益分派需在2025年5月23日（含）前完成转股[2] - 权益分派实施后将根据募集说明书规定调整可转债转股价格[2] 信息披露安排 - 公司计划于2025年5月27日披露权益分派实施公告及转股价格调整公告[2] - 公告将通过上海证券交易所网站及指定媒体发布[2] - 权益分派股权登记日具体日期以后续公告为准[2]