浮动费率基金成立情况 - 截至6月22日首批13只浮动费率基金(主代码)合计规模达126亿元平均单只规模9.69亿元 [1] - 东方红核心价值混合A(19.91亿元)易方达成长进取混合A(17.04亿元)平安价值优享混合A(13.22亿元)规模居前三合计占首批总规模近四成 [2] - 13只产品平均认购户数1.15万户易方达成长进取混合A认购户数最高达47301户 [2] 募集特点与市场反应 - 首批产品募集周期普遍22-23天东方红核心价值混合A仅用9天完成募集均提前结束 [2] - 闪电募集源于政策红利市场时机与产品创新三重共振推动行业向"业绩驱动"转型 [3][5] - 投资者倾向选择历史业绩稳健投研成熟的头部机构导致资金集中 [2] 费率机制设计 - 管理费采用"持有期限+年化收益率"模式持有不足1年按1.2%年费率(0.6%固定+0.6%或有)收取 [4] - 持有超1年则根据实际年化收益率调整费率档位实现"收益共享风险共担" [4] - 机制降低投资者机会成本业绩不佳时管理费减少表现优异时费用与收益同步增长 [4] 行业影响 - 浮动费率倒逼机构提升投研能力长期跑输基准将面临规模流失风险 [5] - 标志着公募基金从"规模驱动"转向"业绩驱动"回归"受托理财"本源 [3][5] - 为投资者提供新型风险收益匹配工具增强管理人与投资者利益一致性 [3][4]

浮动费率型基金成立情况 - 多只浮动费率型基金集体公告成立 包括易方达成长进取 嘉实成长共赢 广发价值稳进 天弘品质价值等 [1][2] - 易方达成长进取成立规模达17.04亿元 嘉实成长共赢和天弘品质价值均超9亿元 广发价值稳进接近7亿元 [2] - 5只浮动费率基金累计成立规模超60亿元 包括东方红核心价值混合等 [3] - 银华成长智选混合 博时卓睿成长 富国均衡配置混合等已公告提前结束募集 [4] 浮动费率型基金建仓动态 - 东方红核心价值混合在成立后一周内开始建仓 截至6月13日A类份额净值为0.9985元 [4] - 随着更多浮动费率基金成立 预计将有超百亿元新增资金进场 [4] 二季度新基金成立与建仓情况 - 二季度新成立基金数量已超一季度 股票型基金规模约847亿元 混合型基金约187亿元 累计超千亿元 [5] - 东方阿尔法科技优选混合成立不到半个月 A类份额净值下跌超5%至0.9486元 [6] - 申万菱信行业精选混合成立仅3天即开始建仓 6月6日净值为0.9802元 6月13日为0.9885元 [6] - 泓德红利优选混合成立不到2个月 股票仓位已达51.24% 前十大重仓股中7只为银行股 [6][7] 新基金持仓结构 - 泓德红利优选混合前十大重仓股包括上海银行 北京银行 农业银行 中国石化 交通银行 华夏银行 海澜之家 光大银行 陕西煤业 民生银行 [7] - 银行股持仓占比较高 如上海银行占基金资产净值比例1.23% 北京银行1.21% 农业银行1.16% [7]

新型浮动费率基金发行情况 - 新型浮动费率基金发行两周内多家银行渠道代销规模突破亿元，部分银行如浦发银行、中国银行代销规模超过10亿元，建设银行、工商银行代销规模超过5亿元 [1][2] - 东方红核心价值混合首募规模超过20亿元上限，末日确认比例约为94.03% [1][2] - 易方达成长进取混合、嘉实成长共赢混合、天弘品质价值混合认购规模均超过4亿元，广发价值稳进混合等10余只产品认购规模达到亿元量级 [3] 基金公司自购行为 - 宏利基金宣布斥资1000万元认购旗下浮动费率基金宏利睿智领航混合 [1][5] - 东方红资产管理、天弘基金、博时基金、中欧基金、兴证全球基金等公司自购金额从1000万元到2000万元不等，其中博时基金和兴证全球基金自购金额均为2000万元 [5][6] - 中欧基金明确持有自购份额期限不低于三年，天弘基金拟任基金经理贾腾同步进行自购 [6] 业绩比较基准差异 - 景顺长城成长同行混合业绩比较基准为中证A500指数收益率×60%+中证港股通综合指数收益率×20%+中证综合债指数收益率×20% [4] - 招商价值严选混合、兴证全球合熙混合等产品主要对标沪深300指数收益率，大成至臻回报混合、工银泓裕回报混合主要对标中证800指数收益率 [4] 市场反应与行业动态 - 东方红核心价值混合火速提前结募，体现投资者和销售渠道对公募基金费率改革的高度认可 [2] - 6月新发行的景顺长城成长同行混合、招商价值严选混合、鹏华共赢未来混合等认购规模均超过亿元 [4] - 新型浮动费率基金是基金管理人响应政策的一次全新尝试，自购行为传达与基民"利益共生、风险同担"的决心 [6]

● 本报记者张舒琳 首日销售较为火热 5月27日，首批新型浮动费率基金开启发行。易方达成长进取混合、东方红核心价值混合、嘉实成长共 赢混合、广发价值稳进混合、天弘品质价值混合、宏利睿智领航混合、汇添富均衡潜力优选混合、平安 价值优享混合、南方瑞享混合、交银施罗德瑞安混合、华安竞争优势混合、博时卓睿成长股票、华夏瑞 享回报混合、银华成长智选混合、中欧大盘智选混合、富国均衡配置混合16只产品开售。 发行首日，浦发银行、东方证券、中国银行等代销渠道销售火热，已有产品认购规模达到数亿元。 16只基金"同台竞技"，基金公司对此次发行极为重视，"从销售到中后台，基金公司全员发海报"，不少 基金公司均拿出了"看家本领"。发售首日，已有基金公司积极自购。如东方红资产管理公告称，将投入 1000万元自有资金认购旗下东方红核心价值混合，践行公募基金行业高质量发展理念，进一步强化基金 管理人与投资者的利益绑定。 在这批基金的拟任基金经理选择上，基金公司纷纷派出旗下绩优基金经理担纲，其中有不少是大众熟悉 的面孔，从投资风格来看，普遍为均衡稳健型。例如，华夏瑞享回报混合拟任基金经理王君正，从业超 过11年，管理规模超百亿元；广发价值稳 ...

基金募集与上市公告 - 富国上证科创板50成份ETF（588940）将于2025年6月3日在上海证券交易所上市，上市交易公告书已于2025年5月28日披露 [4] - 富国均衡配置混合型证券投资基金原定认购截止日为2025年8月26日，现提前至2025年6月18日结束募集 [5] - 基金合同生效前的律师费、会计师费及信息披露费由基金管理人承担，高管及基金经理未认购本基金 [2] 基金申购赎回规则 - 科创50ETF最小申购赎回单位为300万份，申购赎回代理券商可收取不超过0.5%的佣金 [9][10][11][13] - 投资者T日申购成功后，登记机构在T+2日完成现金差额交收；T日赎回成功后，登记机构在T+2日完成现金差额交收 [23] - 基金管理人可根据市场情况调整最小申购赎回单位，并在实施前公告 [9][11] 基金费率结构 - 上证科创板50成份ETF申购赎回佣金不超过0.5%，包含交易所及登记机构费用 [10][13] - 上证科创板综合价格指数增强型基金A类份额申购费率根据金额分档，最高1.5%（养老金客户0.3%），C类份额不收取申购费 [31][33] - 上证科创板综合价格指数增强型基金赎回费率随持有时间递减，持有期少于7日收取1.5%赎回费 [36] 基金销售渠道 - 科创50ETF申购赎回代理券商包括中信证券、华泰证券、广发证券等36家机构 [14] - 上证科创板综合价格指数增强型基金代销机构包括建设银行、招商银行、蚂蚁基金等40余家机构 [42] - 基金管理人可变更销售机构并在官网公示 [15][43] 基金净值披露 - 科创50ETF将在不晚于每个开放日次日披露基金份额净值和累计净值 [16] - 上证科创板综合价格指数增强型基金自2025年5月30日起每日披露净值 [44] 特殊业务规则 - 上证科创板综合价格指数增强型基金单笔最低申购金额1元，直销网点首次申购最低5万元 [31] - 基金转换业务以申请当日净值为基础计算，转换后持有期重新计算 [40] - 定期定额投资业务在直销机构最低金额10元 [42]

权益类基金发行情况 - 当前共有近80只权益类基金正在或即将发行，其中52只正在发行，27只即将发行 [1] - 16只新模式浮动管理费基金定档5月27日起发行，这是5月7日中国证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》后首批获批的此类基金 [1] - 新发权益类指数基金涵盖创业板50ETF、科创100ETF、创业板ETF等宽基指数基金，以及中证制药ETF、人工智能主题ETF、数字经济ETF等细分行业主题指数基金 [1] 基金经理与产品细节 - 多位绩优基金经理将管理新模式浮动管理费基金，包括成长风格和价值风格的代表 [2] - 华安竞争优势混合基金拟任基金经理栾超为均衡成长型选手，业绩比较基准设置为"中证800指数收益率×65%+中证港股通综合指数收益率×15%+中债综合全价指数收益率×20%" [2] - 银华成长智选混合基金拟任基金经理王晓川以科技投资著称，富国均衡配置混合拟任基金经理孙彬、东方红核心价值混合拟任基金经理周云等主要锚定沪深300指数 [2] - 多只新模式浮动管理费基金设置募集规模上限，整体在20亿元至80亿元之间 [2] 行业动态与公司行动 - 多家基金管理人高管已带队拜访重点银行渠道，深入沟通新基金发行相关事项 [2] - 部分基金管理人的股东方、公司以及员工等已做好自购跟投准备 [2] - 华南某基金公司表示将重视基金的留存率，打造长钱长投生态 [3] 基金经理市场观点 - 栾超认为全球AI竞争格局重塑，中国资产关注度大幅提升，权益类资产迎来价值重估时刻，看好"成长+红利"配置方向 [4] - 嘉实成长共赢混合拟任基金经理李涛基于经济基本面韧性与政策持续发力等因素，对中长期市场保持乐观 [5]

基金发行市场概况 - 截至5月26日全市场37只新基金发行涉及28家公募机构平均募集期27.41天 [1] - 本周权益类产品(股票型+混合型)合计发行31只占周度发行总量的84%延续升温趋势 [1] - 混合型基金以18只发行量创年内单周新高占周度发行总量48.65%成为绝对主力 [1] - 股票型基金发行13只占周度发行总量35.14%其中被动指数型10只指数增强型2只 [1] - 债券型基金发行6只包括被动指数型债券基金混合型债券基金和中长期纯债型基金各2只 [2] 机构观点与驱动因素 - 权益类产品供给加码预示机构对后市结构性机会持乐观看法 [1] - 混合型基金年内首次单周发行数量超越股票型基金反映机构产品布局策略调整 [1] - 股票市场震荡上涨推动投资者对权益类资产信心恢复带动混合型基金发行回暖 [2] - 混合型基金灵活配置股债比例风险适中在震荡市中兼具进攻性与防御性 [2] - 理财公司加速布局含权产品基金公司主动调整发行结构匹配需求 [2] - 监管层引导中长期资金入市叠加居民资产再配置需求推动权益类产品供给扩容 [2] - 混合型基金通过股债均衡配置实现风险分散股票资产捕捉结构性机会债券资产平滑波动 [2] - 政策红利释放叠加市场情绪回暖为权益类产品创造有利发展环境 [3] - 投资者风险偏好修复带动权益资产配置需求稳步回升 [3] 发行机构与产品细节 - 本周新发基金涉及28家公募机构其中7家发行不少于2只基金 [3] - 富国基金和易方达基金各发行3只基金博时基金华安基金华夏基金平安基金东方证券资管各发行2只 [3] - 募集期最长92天(易方达创业板50ETF路博迈兴航60天滚动持有债券富国均衡配置混合)最短12天 [3]

5月23日，26只新型浮动费率基金获证监会注册；26只产品从5月16日申报到获批，仅用了一周时间，充分体现了 监管部门打破公募行业"旱涝保收"模式，推动机构与投资者同甘共苦、共同发展、相互成就的决心。 南都·湾财社记者观察发现，26只产品均为混合型产品，均设置了1.2％（基准档）、1.5％（升档）、0.6％（降 档）的三档费率水平，最低、最高档费率相差超一倍；其中以年化收益跑赢基准6个百分点、跑输基准3个百分点 为调档考察指标。 | | 首批26只分档计提管理费产品一览 | | | --- | --- | --- | | 1 | 易方达基金 | 易方达成长进取混合型基金 | | 2 | 富国基金 | 富国均衡配置混合型基金 | | 3 | 广发基金 | 广发价值稳进混合型基金 | | 4 | 中欧基金 | 中欧大盘智选混合型基金 | | 5 | 景顺长城基金 | 景顺长城成长同行混合型基金 | | 6 | 需实基金 | 嘉实成长共赢混合型基金 | | 7 | 汇添富基金 | 汇添富均衡潜力优选混合型基 | | 8 | 华夏其金 | 华夏瑞享回报混合型基金 | | ਰੇ | 工银瑞信基金 | 工银瑞信泓裕回报混 ...

5月23日，南都.湾财社记者获悉，26只新型浮动费率基金今日获证监会注册，预计很快就会向投资者发 售，投资者可通过商业银行、互联网平台等便利认购相关产品。记者了解到，首批产品均设置了1.2% (基准档)、1.5%(升档)、0.6%(降档)三档费率水平。 博时基金认为，此次获批浮动管理费率基金产品，与传统固定费率基金相比，一是通过费率优化设计， 让利持有一定期限以上的投资者，强化与投资者的利益绑定，有利于长期投资，进一步提升投资者获得 感。二是浮动管理费率基金产品强调超额收益，有利于激励和发挥公司专业化投研能力，为投资者创造 更好的回报。 值得关注的是，5月7日，证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》，提出对新设立的主动权益 基金大力推行浮动管理费收取模式，推动行业实现从重规模向重投资者回报转型，督促行业回归"受人 之托、代客理财"的本源。方案中"建立与基金业绩表现挂钩的浮动管理费收取机制"，成为各方关注的 重点。 "此次新模式浮动费率产品的推出，标志着我国公募基金费率改革迈入新阶段。"中欧基金表示，与此前 的浮动费率试点相比，本次管理费率改革更突出的特点在于，进一步强化了业绩比较基准在基金投资过 程中的 ...

| | | 26家基金公司上报新模式浮动费率基金产品名 | | --- | --- | --- | | | 基金公司 | 基金产品名称 | | | 易方达基金 | 易方达成长进取混合型证券投资基金 | | | 富国县金 | 富国均衡配置混合型证券投资基金 | | | 发基金 | 发价值稳进混合型证券投资基金 | | 4 | 中欧基金 | 中欧大盘智选混合型发起式证券投资基金 | | | 景顺长城基金 | 景顺长城成长同行混合型证券投资基金 | | 6 | 草或者等 | 嘉实成长共赢混合型证券投资基金 | | 71 | 汇添富基金 | 汇添富均衡潜力优选混合型证券投资基金 | | | 花夏基等 | 华夏瑞享回报混合型证券投资基金 | | 9 | 【银瑞信基金 | 银瑞信泓裕回报混合型证券投资基金 | | 10 | 兴证全球基金 | 兴证全球合熙混合型证券投资基金 | | 11 | 南方基金 | 南方瑞享混合型证券投资基金 | | 12 | 花安基金 | 华安竞争优势混合型证券投资基金 | | 13 | 腿在基金 | 鹏华共赢未来混合型证券投资基金 | | 14 | 招商基金 | 招商价值严选混合型证券投资基金 ...